[管理學]財務管理(1)-資料下載頁
2025-10-07 22:02本頁面
【正文】 通車公司） 四、計算投資組合的期望收益率 計算投資組合的標準差 u作為投資組合的一個組成部分，持有某一證券的風險取決于它是如何影響投資組合的易變性，即取決于該證券投資收益與投資組合收益的相對變化（相同或相反）關系。 組合投資的相關性 u投資組合的風險可以分為兩種性質完全不同的風險：個別風險與系統(tǒng)風險。 u個別風險 公司特別風險，是指某些因素對單個證券造成經濟損失的可能性。 u系統(tǒng)風險 是指由于某些因素，給市場上所有證券都帶來經濟損失的可能性。 五、風險的類別 u風險報酬率是風險（程度）的函數(shù)： 風險報酬率 = f（ 風險程度） 其中風險程度可用標準差或變異系數(shù)計量。 u若風險報酬率與風險程度成正比，則： 風險報酬率 = 風險報酬斜率風險程度 風險和報酬的關系 u期望投資報酬率 = 無風險報酬率 + 風險報酬率 六、資本 資產定價模型 (CAPM) u 貝塔系數(shù)是一種 系統(tǒng)風險 系統(tǒng)風險 指數(shù)。它用于衡量某一投資 (證券 )收益率的變動相對于 市場 組合收益率變動的 敏感性 (變化幅度 )。組合投資的 貝塔 貝塔 是組合投資中各項投資 (證券 )貝塔的加權平均數(shù)。 u個別股票風險大小取決于受宏觀經濟事件影響的程度，當市場投資組合收益波動時，可通過股票收益率的敏感性（股票 β 系數(shù)）測算。 什么是貝塔系數(shù) ? 證券市場曲線（ SML ） u 例 : BW公司的財務主管在股東的要求下計算投資報酬率。財務主管使用的Rf 值是 6%， 長期市場期望投資收益率是 10%。 BW公司的股票分析家已經計算出該公司的 貝塔值 是 。那么， BW公司股票所要求的投資收益率是多少 ? 計算權益資本必要投資收益率 u組合投資的 貝塔 是組合投資中各項投資 (證券 )貝塔的加權平均數(shù)。 組合投資的 貝塔 計算投資組合的 β 系數(shù)與期望收益
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1