風(fēng)險及不確定分析ppt課件-資料下載頁
2025-05-07 12:03本頁面
【正文】 在價格低時要虧本，只有在高價格時才能盈利。現(xiàn)欲將該項工藝加以改革，用新工藝代替，取得新工藝有兩種辦法：一是自行研究，成功的可能性是；二是購買專利，估計談判成功的可能性是 。不論研究成功還是談判成功，生產(chǎn)規(guī)模都考慮兩種方案；一是產(chǎn)量不變，二是增加產(chǎn)量。如果研究或談判都失敗，則任采用原工藝進行生產(chǎn)，并且保持原產(chǎn)量不變。根據(jù)市場預(yù)測，估計今后這種產(chǎn)品跌價、保持中等水平和漲價的可能性分別為 ， 。通過計算，得到各個方案在不同價格下的利潤，如表 66所示，適用決策樹法確定最優(yōu)決策方案。 例題三 價格低 價格中 價格高 按原工藝生產(chǎn)，產(chǎn)量不變 100 0 100 購買專利成功（ ） 200 50 150 300 50 250 自行研究成功（ ） 200 0 200 300 250 600 各個方案下的利潤表 表 66 增加產(chǎn)量 增加產(chǎn)量 產(chǎn)量不變 產(chǎn)量不變 狀態(tài) 狀態(tài)概率 利潤（萬元） 方案 例題三 ? 第一步，畫決策樹，如圖 67所示 . 2 3 7 4 11 8 9 10 6 5 1 決策 增加產(chǎn)量 產(chǎn)量不變 產(chǎn)量不變 增加產(chǎn)量 △ － 100 85 30 82 63 30 95 成功 成功 失敗 失敗 自行 研究 購買 專利 82 △ 0 △ 100 △ － 200 △ 50 △ 150 △ － 300 △ 50 △ 250 △ 200 △ 0 △ － 200 △ 600 △ 250 △ 300 △ 100 △ 0 △ 100 價格高 價格中 價格低 價格低 價格中 價格高 例題三 第二步，這是一個二級決策問題，把方框 1成為一級決策部分，方框 5和 6成為二級決策部分，先計算二級決策部分各機會點的損益期望值： 點 8： （ 200） *+50 *+150 *=65萬元 點 9： （ 300） *+50 *+250 *=95萬元 點 10： （ 200） *+0 *+200 *=60萬元 點 11： （ 300） *+（ 250） *+600 *=85萬元 通過比較各方案的損益期望值，將期望值小的剪除，在 58和610這兩條直線上打 ∥ ，并分別在決策點 5和 6的方框上標(biāo)出 95和 85。 例題三 ? 第三步，計算一級決策部分各機會點的損益期望值： * * * * * * * * ? 點 4和 7（－ 100） *＋ 0 * ＋ 100 * ＝ 30萬元 ? 點 2： 30 *＋ 95 *＝ 82萬元 ? 點 3： 85 *＋ 30 *＝ 63萬元 ? 通過比較，在 1－ 3的直線上畫 ∥ ，并在決策點 1的方框上標(biāo)出82。 ? 最后得到最優(yōu)決策方案，就是使用購買專利的方法取得新工藝。如果談判成功，則使用新工藝增加產(chǎn)品產(chǎn)量：如果談判失敗，則使用原工藝保持原產(chǎn)量不變。 小結(jié) 工程項目經(jīng)濟分析是建立在預(yù)測基礎(chǔ)上的，因此其結(jié)論存在不確定性。項目方案經(jīng)濟效果的預(yù)測值與未來實際值可能產(chǎn)生偏差，從而給投資者帶來風(fēng)險。為了估計各因素未來可能發(fā)生的變化對項目評價的影響大小，預(yù)測項目所承擔(dān)的風(fēng)險程度，分析項目在財務(wù)上和經(jīng)濟上的可行性，有必要做進一步分析。這項工作就是不確定性分析。 進行不確定性分析有助于投資者對影響工程項目效益各因素的變化趨勢和影響程度進行定量估計，從而對關(guān)鍵因素和重要因素予以充分考慮和控制，以保證項目取得預(yù)期經(jīng)濟效益。進行不確定性分析也有助于投資者正確選擇投資方案。根據(jù)不確定因素對工程項目經(jīng)濟效益指標(biāo)的影響程度，不確定性分析的方法可分為盈虧平衡分析法，敏感性分析法和概率分析法。從本質(zhì)上看，不確定性分析的基本方法只有敏感性分析法和概率分析法，因為盈虧平衡分析法只是敏感性分析法的一個特例。 本章 END
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