證券組合投資理論ppt課件-資料下載頁
2025-05-03 08:39本頁面
【正文】 prrErxrrErxrrErxrExrExrExrE??? ??????????????)()()()()()()(22112211??NNP xxx ???? ???? ?2211PFMFp rrErrE ?])([)( ???二 、 特征線模型 （ 一 ） α系數(shù) 由干某個投資組合的預期收益率是各證券預期收益率的加權(quán)平均數(shù) ， 因此證券組合的 α值也是其中各證券 α值的加權(quán)平均數(shù) ， 即 ???NiiiP x1?? （ 二 ） 證券特征線 現(xiàn)在假設預期收益率為 E（ ri） ， 均衡收益率為 Ee（ ri） ， 則有 將上面的公式變形得到： }])([({)()()( ?? fMfiieii rrErrErErE ???????? ])([()( fMifi rrErrE ????ifMifi rrErrE ??? ????? ])([()(（ 三 ） 投資分散化 三、資本資產(chǎn)定價模型的應用 第四節(jié) 套利定價理論 一、模型概述 （ 一 ） 單因素模型 如果投資者認為 ， 證券的收益率只涉及一個單獨因素如經(jīng)濟增長率 F， 那么證券i的收益率可以表示為： iiii Far ?? ???（ 二 ） 多因素模型 一般地 ， 對于包含 j個因素的情況 ， 則有： ijijiiii FFFar ???? ?????? ?2211二 、 資本資產(chǎn)套利定價模型 （ 一 ） 資本資產(chǎn)套利定價初析 （ 二 ） 資本資產(chǎn)套利定價方程的建立 而多因素的情況相對復雜一些 ， 假設有 j個影響因素 ， 這時候就可以建立資本資產(chǎn)套利定價方程為： iifi rrE ????)(????jiiifi rrE1)( ?
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