【正文】 作模式本市旅游開發(fā)項(xiàng)目的運(yùn)作將頃力打造其權(quán)威性與排他性競爭優(yōu)勢，不但要有旅游本身的核心產(chǎn)品及核心功能，還要采用專業(yè)化運(yùn)作的思路，在時機(jī)成熟時，考慮經(jīng)營運(yùn)作與資本運(yùn)作相結(jié)合的思路。 （圖 9－4）圖 94 本市旅游開發(fā)項(xiàng)目運(yùn)作模式圖當(dāng)本市旅游項(xiàng)目開發(fā)發(fā)展到一定階段，具有優(yōu)良的經(jīng)營模式，良好的贏利前景，迅速將其做大的一個比較有效的措施就是資本運(yùn)作。 （圖 95）加油站經(jīng)營權(quán)、公交運(yùn)營線路、長途客運(yùn)線路經(jīng)營權(quán)、旅游客運(yùn)線路和政府投資的旅游設(shè)施經(jīng)營權(quán)等一切特許經(jīng)營權(quán)是政府掌握的公共資源。特許經(jīng)營權(quán)的配置要嚴(yán)格按照市場化思路，通過股份制、租賃、承包、招投標(biāo)、拍賣或經(jīng)營權(quán)入股等形式來實(shí)現(xiàn)。政府出面引導(dǎo)和牽線搭橋，通過項(xiàng)目引資、融資、吸引投資，形成獨(dú)資、合資多元投入的格局。建立并規(guī)范運(yùn)營好旅游股份有限公司，支持公司發(fā)行債券、募股、擴(kuò)股，力爭在３－５年內(nèi)使其成為上市公司，成為本市地區(qū)旅游業(yè)發(fā)展的龍頭，促進(jìn)旅游業(yè)的快速崛起。 方案設(shè)計根據(jù)上述發(fā)展?fàn)顩r及操作思路，資本運(yùn)營的第一步是：組建本市旅游開發(fā)有限公司（暫定）●　組成：依相關(guān)法律進(jìn)行組建，由合營雙方共同出資，組建有限責(zé) 本市旅游開發(fā)可行性研究報告 34任公司?！瘛? 宗旨：響應(yīng)黨中央、國務(wù)院的號召，弘揚(yáng)民族文化，大力發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)，振興地方經(jīng)濟(jì)，依法經(jīng)營，通力合作，共同獲利，共擔(dān)風(fēng)險?！瘛”臼新糜伍_發(fā)有限公司的主要任務(wù)是，根據(jù)地區(qū)旅游業(yè)發(fā)展總體規(guī)劃，獨(dú)立投資或引資建設(shè)主要的旅游景點(diǎn)及其附屬設(shè)施，進(jìn)行旅游產(chǎn)品的市場策劃和宣傳?！瘛№?xiàng)目建設(shè)周期及合營期限：項(xiàng)目建設(shè)周期為 1 年（就本市單體項(xiàng)目而言） ，合營期限不限。●　合營各方利潤分配及虧損分擔(dān)原則及比例：依有關(guān)法律法規(guī)及公司章程規(guī)定，合營雙方在稅后利潤中支付各項(xiàng)賠償金、違約金、滯納金、罰息、罰款；提取企業(yè)儲備基金、企業(yè)發(fā)展基金、職工獎勵及福利基金后，按各方出資比例進(jìn)行利潤分配。企業(yè)虧損由合營雙方按出資比例進(jìn)行分擔(dān)。資本運(yùn)作的具體方案：◆ 本市旅游開發(fā)項(xiàng)目開發(fā)有限公司的注冊資本為 3000 萬元人民幣。（根據(jù)情況可設(shè)立自然人股） 。 ◆ 公司成立后，以公司資產(chǎn)為抵押（或由擔(dān)保公司） ，向銀行貸款3000 萬元，這樣公司的總資產(chǎn)將增加到 6000 萬元（如果將區(qū)域內(nèi)的經(jīng)營性資產(chǎn)劃撥到該公司名下，公司資產(chǎn)將更多，今后的資本運(yùn)營更順利） 。 ◆ 通過合資、合作等方式，吸引社會資金或外商資金 6000 萬元，共同投資景區(qū)項(xiàng)目及飯店等設(shè)施建設(shè)。據(jù)此，公司的總資金已達(dá) 億元，完全可以滿足規(guī)劃第一階段景區(qū)項(xiàng)目的建設(shè)資金需要及第二階段的部分資金。 ◆ 組建本市旅游飯店集團(tuán)公司（和旅游車船公司等） 。資本運(yùn)營的第二步是：在規(guī)劃的近中期階段，通過資產(chǎn)重組（將旅游投資開發(fā)公司與飯店投資管理公司合并重組） ，努力實(shí)現(xiàn)公司的股票上市（或買殼上市） 。這在很大程度上將會解決公司今后發(fā)展的資金問題，并為 本市旅游開發(fā)可行性研究報告 35公司的資本運(yùn)營提供更為廣闊的空間，由此還可提高公司的市場知名度，實(shí)現(xiàn)地區(qū)旅游企業(yè)與全國乃至世界的接軌。10 投資估算與經(jīng)濟(jì)分析 投資估算依據(jù)■ 所有設(shè)備價格均依據(jù)廠家報價和市場詢價；■ 建筑工程采用本省省本市地區(qū)當(dāng)?shù)赝惞こ填惐确ㄟM(jìn)行估算；■ 國家有關(guān)建設(shè)項(xiàng)目投資估算的規(guī)定； 項(xiàng)目總投資估算本經(jīng)濟(jì)分析只對本市項(xiàng)目做詳細(xì)分析。項(xiàng)目總投資是指擬建項(xiàng)目從前期準(zhǔn)備階段開始，到建成營運(yùn)為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用及營業(yè)期所需預(yù)付的全部流動資金。本市項(xiàng)目估算表投資額度（萬元）分區(qū) 項(xiàng)目第一年 第二年銻餐廳購物區(qū)礦工生活區(qū)銻夢區(qū)1025銻礦紀(jì)念館 450商店、酒吧 300 215旅游休閑區(qū)售票處、服務(wù)設(shè)施 400農(nóng)民俱樂部農(nóng)民人家探礦歷險記農(nóng)民廚房200 524異度空間 900絕壁飛車 1775礦童秀秀場 100魔域逃亡 650休閑娛樂區(qū)服務(wù)系統(tǒng) 600 400婁星廣場 500文體休閑區(qū) 350 本市旅游開發(fā)可行性研究報告 36參觀區(qū) 250各分期投資額度 6745 3814總投資 10559 測算說明開發(fā)時序：項(xiàng)目總共分三期開發(fā)，本市開發(fā)期為 1 年。項(xiàng)目基準(zhǔn)收益率取 8%。繳納稅金和稅率：按稅法規(guī)定，該項(xiàng)目營業(yè)稅的適用稅率為 5%，城市維護(hù)建設(shè)稅為營業(yè)稅的 1%，所得稅為 33%。折舊按 10 年提取，殘值為 10%。 本市旅游開發(fā)可行性研究報告 37 損益估算插入 A3 損益表 現(xiàn)金流量表插入 A3 現(xiàn)金流量表 本市旅游開發(fā)可行性研究報告 38 財務(wù)評價內(nèi)部收益率：通過現(xiàn)金流量表計算出該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（IRR）為 %基準(zhǔn)收益率 8%，說明項(xiàng)目可行性較高?；厥掌冢红o態(tài)投資回收期為 年，動態(tài)投資回收期為 年，為典型的好項(xiàng)目。凈現(xiàn)值：項(xiàng)目在 8 年經(jīng)營期內(nèi)的凈現(xiàn)值為 萬元0 說明項(xiàng)目可接受，故項(xiàng)目可行。 不確定性分析在本市旅游開發(fā)項(xiàng)目評估工作中，大量計算分析所用的數(shù)據(jù)都是來自預(yù)測和估計，由于受客觀條件及有關(guān)因素的變動和主觀預(yù)測能力的局限的影響，本項(xiàng)目的實(shí)施結(jié)果（投資效果和經(jīng)濟(jì)效果等）不一定符合我們原來所作的預(yù)測和估計。因此，無論采用哪種方法對本市旅游開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行財務(wù)效益評估時，總是有一些不確定性的因素。由于這些不確定性因素的作用超過一定程度時，就會給我們所評估的該項(xiàng)目帶來風(fēng)險。一般來說，不確定因素和風(fēng)險存在是不可避免的，因此，我們在做財務(wù)效益評估的同時，需要對本市旅游開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行不確定性分析。不確定性分析的方法很多，我們在此處選用項(xiàng)目評估中最重要也是最常用的兩個分析方法：盈虧平衡分析和敏感性分析。 盈虧平衡分析盈虧平衡分析也叫保本分析、收支平衡分析、損益臨界分析，它是根據(jù)項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)量、成本、產(chǎn)品銷售價格和稅金等數(shù)據(jù)，計算分析產(chǎn)量、成本和盈利三者之間的關(guān)系，確定銷售總收入等于生產(chǎn)總成本時即盈虧平衡點(diǎn)的一種方法。在盈虧平衡點(diǎn)上，企業(yè)既無盈利，也無虧損。在不確定性分析中，投資者可以通過盈虧平衡分析，判斷擬建本市旅游開發(fā)項(xiàng)目能夠承受多大風(fēng)險而不致發(fā)生虧損。按項(xiàng)目全部完工后的數(shù)據(jù)測算，本市旅游開發(fā)盈虧平衡點(diǎn)為接待量的%＜70%，即平均年接待 119989 人次時，項(xiàng)目即可保本；超過此接待 本市旅游開發(fā)可行性研究報告 39量，項(xiàng)目開始盈利。表明項(xiàng)目抗風(fēng)險能力較強(qiáng)。 敏感性分析敏感性分析是指通過測試，計算各種不確定性因素的變化對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素并確定其敏感程度的一種分析方法。影響經(jīng)濟(jì)效益的因素很多，敏感性分析通常選擇對投資項(xiàng)目資金流量起主要作用的因素，如投資、成本、價格、規(guī)模、建設(shè)周期等，研究這些因素發(fā)生變化時對經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響及影響程度，我們在本報告中主要分析投資額、銷售收入二者的變動對內(nèi)部收益率的影響。在進(jìn)行敏感性分析時，應(yīng)先確定不確定性因素的變化范圍，我們對本市旅游開發(fā)項(xiàng)目按增減 10％作為因素變化幅度。根據(jù)財務(wù)報表和其他報表中數(shù)據(jù)，可以得出下面的財務(wù)敏感性分析表。表 101 本市旅游開發(fā)財務(wù)敏感性分析表營業(yè)收入項(xiàng) 目 基本方案+20% 10% 10% 20%內(nèi)部收益率 % % % % %靜態(tài)投資回收期（年） 動態(tài)投資回收期（年） 由上表可見，各因素變化對項(xiàng)目內(nèi)部收益率的影響程度不同，但在177。20%的變化范圍內(nèi)，項(xiàng)目的內(nèi)部收益率都大于 8%，表明項(xiàng)目抗風(fēng)險能力較強(qiáng)，在項(xiàng)目經(jīng)營建設(shè)過程中只要嚴(yán)格控制投資規(guī)模并且始終注意客源市場的開拓工作，保證有充沛的客流量，項(xiàng)目是可行的。 國民經(jīng)濟(jì)效益分析 間接經(jīng)濟(jì)效益旅游業(yè)是公認(rèn)的關(guān)聯(lián)度高、帶動性強(qiáng)、輻射力大的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)。本市旅 本市旅游開發(fā)可行性研究報告 40游開發(fā)項(xiàng)目建成后，將極大的促進(jìn)本市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。按一般規(guī)律，每 1 元的旅游直接收入可帶來 元的間接收入?？紤]到本市州的旅游業(yè)剛剛起步，目前還沒有發(fā)展成大產(chǎn)業(yè)，這里采用 3 作為間接收入的倍數(shù)，則項(xiàng)目給當(dāng)?shù)貛淼穆糜伍g接收入如下表。本市旅游開發(fā)旅游業(yè)間接經(jīng)濟(jì)效益表金額單位：人民幣萬元項(xiàng) 目 第一年 第三年 第五年 第七年直接收入 3982 4950 6160 6512間接收入 11946 14850 18480 19536與此同時，旅游業(yè)還能優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，帶動本市州范圍內(nèi)建筑業(yè)、制造業(yè)、食品業(yè)、商業(yè)、服務(wù)業(yè)、金融業(yè)和信息業(yè)等其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而促進(jìn)本市全州經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、穩(wěn)步發(fā)展。隨著基礎(chǔ)設(shè)施的逐步完善，當(dāng)?shù)氐耐顿Y環(huán)境也會大為改善，從而進(jìn)一步推動本市的對外開放。 環(huán)境效益本項(xiàng)目所在的本市，旅游資源豐富，交通區(qū)位環(huán)境在湘中地區(qū)較為優(yōu)越，旅游資源特色突出。但當(dāng)?shù)啬壳皩β糜钨Y源的粗放利用，不利于可持續(xù)發(fā)展。通過建設(shè)本市旅游開發(fā)項(xiàng)目，可以使全市上下普遍重視旅游資源保護(hù)和環(huán)境建設(shè)，讓本地居民自覺維護(hù)旅游資源，讓游客深入體驗(yàn)休閑環(huán)境，從而最大限度的協(xié)調(diào)好人與環(huán)境、歷史的關(guān)系，其所取得的環(huán)境效益是無可估量的。 社會效益 理論社會效益■ 增加就業(yè)崗位旅游業(yè)是一個勞動密集型產(chǎn)業(yè)，能夠提供大量直接和間接的就業(yè)機(jī)會。根據(jù)世界旅游組織測算，旅游部門每增加一個直接就業(yè)人員，社會就能增加 5 個就業(yè)崗位。這樣通過本市旅游開發(fā)項(xiàng)目的建設(shè)，既可以解決本市部分城鎮(zhèn)人口的就業(yè)問題，還能為當(dāng)?shù)剞r(nóng)民中的部分剩余勞動力提供一個就 本市旅游開發(fā)可行性研究報告 41業(yè)機(jī)會?！?改善人民生活，擴(kuò)大對外開放本市旅游開發(fā)項(xiàng)目的建設(shè)，可以吸引大量中外游客，使得外界的先進(jìn)思想、文化、觀念和信息源源不斷的輸入，有效促進(jìn)本地文化與外來文化的交流和融合，從而加速其社會經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化進(jìn)程，提高人民生活水平和質(zhì)量。也有利于改善投資環(huán)境，擴(kuò)大對外開放，提高本市的知名度。同時旅游業(yè)的發(fā)展，還將促進(jìn)社會穩(wěn)定，有利于當(dāng)?shù)芈糜钨Y源的保護(hù)和傳統(tǒng)文化的弘揚(yáng)。 對國家和社會貢獻(xiàn)水平的科學(xué)評價項(xiàng)目實(shí)施計劃期 9 年內(nèi)（建設(shè)期 1 年，經(jīng)營期 8 年） ，可為國家和社會創(chuàng)造的價值總額為 萬元，應(yīng)交所得稅 萬元，凈利潤 125461萬元。故該項(xiàng)目對社會的貢獻(xiàn)可依據(jù)以下指標(biāo)衡量：社會貢獻(xiàn)率=項(xiàng)目對社會貢獻(xiàn)總額/投資總額100% =100% =421%表明項(xiàng)目全部投資為社會創(chuàng)造支付價值的能力強(qiáng)。 風(fēng)險與對策 國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化分析及對策 根據(jù)國家開發(fā)西部、大力發(fā)展旅游產(chǎn)業(yè)的精神，以及實(shí)施長期假期的政策（即春節(jié)、五一、國慶）無疑為旅游項(xiàng)目的發(fā)展提供了良好的宏觀環(huán)境。由于旅游業(yè)以人的精神文化消費(fèi)為對象，當(dāng)國家實(shí)行財政緊縮政策時，對人的旅游消費(fèi)會造成一定的影響。由于本市旅游開發(fā)項(xiàng)目具有其他旅游區(qū)無可比擬的自然資源和人文資源，對游客有著巨大的吸引力，加之本市的持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。以特色旅游來吸引游客，以消除國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策對項(xiàng)目的影響。 國內(nèi)外市場波動變化及對策國內(nèi)外市場波動變化因素主要表現(xiàn)為兩個方面： 本市旅游開發(fā)可行性研究報告 42區(qū)域產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，導(dǎo)致旅游市場不景氣；旅游景區(qū)的逐漸增多，造成爭奪客源的競爭。這些不利因素均會造成旅游區(qū)內(nèi)的客源數(shù)量減少，從而影響項(xiàng)目的收益。針對這種情況，一方面須重視保護(hù)自然資源、人文資源，創(chuàng)建獨(dú)具特色的旅游區(qū)；另一方面須從各個方面，利用現(xiàn)代化手段加強(qiáng)宣傳促銷力度。 利率、匯率波動變化及對策合資公司所需資金由合營各方及銀行貸款組成，因而利率變化對其有影響；合資公司屬旅游行業(yè)，不涉及產(chǎn)品的進(jìn)出口，因而匯率變化對其沒有直接影響；稅率提高，則公司財務(wù)利潤率降低，投資回收期延長，反之則利潤率提高，投資回收期縮短，針對這種情況，公司將采用先進(jìn)的管理模式，不斷降低成本，提高效率來抵御此風(fēng)險因素。 成本波動變化及對策成本的變動將直接影響企業(yè)的利潤，投資回收期等指標(biāo)，公司將采取科學(xué)的成本核算制度，將成本降至最低點(diǎn)，同時采取其他各種促銷手段，增加營業(yè)收入，以沖抵由于成本增加給公司項(xiàng)目帶來的利潤損失，爭取盡早收回投資。11 可行性研究結(jié)論與建議就本市旅游項(xiàng)目本身而言，既是對文化的詮釋，更是蘊(yùn)藏著巨大的商機(jī)，旅游與文化是天然的盟友，兩者之間從來都是相輔相成的，沒有文化的旅游是沒有品位的閑逛，旅游業(yè)向縱深發(fā)展的標(biāo)志，正是對文化層面的探求，只有民族的，才是世界的，最含文化的，才會是長久和可持續(xù)發(fā)展的。一個名不見經(jīng)傳的地方，一旦和特色文化聯(lián)系在一起，它就會獲得當(dāng)之無愧的聲望和雄厚的經(jīng)濟(jì)效益，充分開發(fā)利用祖先留給我們的豐富的遺產(chǎn)資源，做到高起點(diǎn)、高檔次、大氣魄、大手筆，就一定能獲得大發(fā)展、大回報。