【正文】 （一+二+三）　　　8236 表112 土建工程投資估算 序號建設(shè)內(nèi)容建設(shè)面積（m2）單方造價（元）估算金額（萬元）1租賃庫房改造60003001802新建庫房1400090012603新建經(jīng)營辦公用房1500924新建貨臺2760200555貨臺改造148480126停車場500200107場地道路硬化1500200308給排水、消防　　309電力增容安裝　　2010地區(qū)配送中心Logo建設(shè)（15個）300合計1989第十二章 財務(wù)評價 財務(wù)評價依據(jù)及范圍本項目財務(wù)評價依據(jù)國家發(fā)展改革委、建設(shè)部2006年頒布實施的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版、以下簡稱《方法與參數(shù)》）及國家最新的財稅制度和行業(yè)有關(guān)規(guī)定。本項目采用的所有價格均為目前的市場價格。在項目整個計算期內(nèi)成本、費用及效益計算使用的價格均為不變價格，以保證成本、費用及效益計算使用的價格在計算期內(nèi)一致性及項目經(jīng)濟評價結(jié)果的可比性。 財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)由于本項目屬于便民、惠農(nóng)的社會基礎(chǔ)設(shè)施類建設(shè)，基準(zhǔn)折現(xiàn)率參照當(dāng)前銀行存款利率設(shè)定為5%。本項目建設(shè)期3年，資金投入計劃為第一年投入70%，第二年投入20%，第三年投入10%。 本項目計算期13年。本項目運營負(fù)荷為：運營第一年達(dá)到設(shè)計經(jīng)營能力的80%，第二年達(dá)到設(shè)計經(jīng)營能力的100%。本項目銷售稅金、增值稅、所得稅稅率如下：增值稅率為0%，城鄉(xiāng)維護建設(shè)稅為增值稅的7%，教育費附加為增值稅的3%，所得稅率為25%。銷售稅金、增值稅、所得稅數(shù)據(jù)詳見經(jīng)濟評價附表。主要收入估算經(jīng)計算，正常運營年份年銷售收入總計50040萬元，詳見表121。表121 正常運營年銷售收入預(yù)測 單位：萬元品種銷售量（噸）單價（元/噸）銷售收入尿素160000170027200磷酸二銨46000250011500磷肥360005501980鉀肥2100031006510復(fù)合肥1500019002850總 計27800050040主要成本估算本項目主要成本費用包括購進化肥的成本、燃料及動力費、工資及福利費、維修費、折舊費、攤銷費、銷售費用、管理費用等。（1）原輔材料費項目正常年購進的各種化肥成本共計為47056萬元（詳見表122）。表122 正常運營年各種化肥購進成本 單位：萬元品種數(shù)量（噸）單價（元/噸）估算成本尿素160000162025920磷酸二銨46000235010810磷肥360004601656鉀肥2100028005880復(fù)合肥1500018602790總 計278000　47056（2）燃料及動力費本項目燃料動力消耗主要為車輛燃油費和鍋爐燃煤，項目建成后，正常運營年份所需動力及能源費為75萬元。（3）工資及福利本項目定員為150人,平均工資標(biāo)準(zhǔn)為13000元/人年，福利費按14%提取。工資及福利費數(shù)據(jù)詳見經(jīng)濟評價附表。（4）其他費用估算本項目固定資產(chǎn)折舊采用平均年限折舊法計算，土建房屋按照30年折舊，機械設(shè)備按照15年折舊；其他無形資產(chǎn)按照5年攤銷；%計提；其他管理費、%計提。 財務(wù)評價指標(biāo)的計算按照《方法與參數(shù)》的有關(guān)規(guī)定，本項目財務(wù)評價進行了盈利能力指標(biāo)、財務(wù)生存能力分析和償債能力分析。具體如下：按照《方法與參數(shù)》的有關(guān)規(guī)定，本項目盈利能力指標(biāo)計算了項目財務(wù)內(nèi)部收益率、項目財務(wù)凈現(xiàn)值、項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、項目投資回收期和總投資收益率指標(biāo)。經(jīng)計算，本項目各項財務(wù)評價指標(biāo)如下：年平均營業(yè)收入49039萬元，年平均總成本費用為47945萬元，年平均利潤總額1094萬元，年平均上繳所得稅為273萬元，年平均凈利潤為820萬元。財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）是指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。其計算公式如下： （式中：為現(xiàn)金流入，為現(xiàn)金流出，下同）本項目全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率（）%、%，超過設(shè)定5%的基準(zhǔn)收益率。財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率，將項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。 （式中為基準(zhǔn)折現(xiàn)率）本項目全部投資財務(wù)凈現(xiàn)值（）計算結(jié)果為稅前7868萬元、稅后4946萬元。投資回收期（pt）按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，投資回收期（pt）是指以項目的凈收益抵償全部投資（固定資產(chǎn)投資和流動資金）所需要的時間。其計算公式如下：本項目全部投資投資回收期（pt）?？偼顿Y收益率按照《方法與參數(shù)》的規(guī)定，%。按照《方法與參數(shù)》的有關(guān)規(guī)定，本項目編制財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，進行了財務(wù)生存能力分析。經(jīng)分析本項目財務(wù)生存能力尚可。正常運營年每年的凈現(xiàn)金流量、項目累計盈余資金正常運營年份均大于0，不會過出現(xiàn)短期融資來維持運營（詳見財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表）。經(jīng)計算，在假定10年等額償還銀行借款的條件下，本項目在正常經(jīng)營期各年的利息備付率、償債備付率、均高于《方法與參數(shù)》中參考的判別值，因此本還款方案可行，依照此還款計劃，本項目具有一定的償債能力（具體詳見借款還本付息表）。盈虧平衡分析當(dāng)以生產(chǎn)能力利用率表示該項目的盈虧平衡點BEP時： =%%即可保本。表明項目盈虧平衡點不高，具有一定的抗風(fēng)險能力，詳見經(jīng)濟評價附盈虧平衡分析圖。敏感性分析本項目在投資上升5%和運營負(fù)荷下降5%的不利條件下，%、%，高于本項目設(shè)定的基準(zhǔn)值，在營業(yè)收入下降5%、原材料價格上漲5% 的不利條件下，項目財務(wù)內(nèi)部收益率低于本項目設(shè)定的基準(zhǔn)值，因此本項目抗風(fēng)險能力一般，對銷售價格和原材料成本變動比較敏感，應(yīng)注意營銷策略，控制成本。 財務(wù)評價綜合結(jié)論經(jīng)計算，本項目各項財務(wù)評價指標(biāo)較好。年平均營業(yè)收入49039萬元，年平均總成本費用為47945萬元，年平均利潤總額1094萬元，年平均上繳所得稅為273萬元，年平均凈利潤為820萬元。%（所得稅前）%（所得稅后），高于定的5%的基準(zhǔn)值。（含建設(shè)期3年）。生存能力分析顯示本項目不會過分依賴短期融資來維持運營，財務(wù)生存能力尚可。償債能力分析顯示本項目具有一定的償還債務(wù)資金能力。敏感性分析和不確定性分析，都顯示本項目有一定的抗風(fēng)險能力，經(jīng)濟分析可行。綜上所述，本項目經(jīng)濟可行。第十三章 項目風(fēng)險與防范對策本項目為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料流通領(lǐng)域的建設(shè)項目，可能存在的風(fēng)險主要有政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、人員風(fēng)險、管理風(fēng)險、資金風(fēng)險等，現(xiàn)將本項目涉及的主要風(fēng)險及防范措施概要分析如下。 政策風(fēng)險政策風(fēng)險主要是指國家政策變化可能給項目實施帶來的風(fēng)險。我國農(nóng)村商品流通業(yè)作為整個社會流通業(yè)的重要組成部分，其發(fā)展尚不完善，成為制約整個社會流通業(yè)的薄弱環(huán)節(jié)，也是影響農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)民增收的重要因素。因此，加快農(nóng)村流通業(yè)發(fā)展是解決“三農(nóng)”問題、促進社會主義新農(nóng)村建設(shè)的重要舉措，是改善農(nóng)村生產(chǎn)、生活條件和完善社會主義市場經(jīng)濟體制的客觀要求。近年來，國家和省有關(guān)部門相繼出臺了旨在加快農(nóng)村商品流通業(yè)發(fā)展的政策，在全國范圍內(nèi)開始實施“萬村千鄉(xiāng)”市場工程。農(nóng)資物流業(yè)是個社會基礎(chǔ)公益色彩濃厚的行業(yè)。從目前情況看，農(nóng)村流通業(yè)的發(fā)展僅僅是個開始，建設(shè)完善的農(nóng)村流通業(yè)是一項長期、艱巨的任務(wù)。展望未來，我國加快發(fā)展農(nóng)資物流業(yè)可使農(nóng)民、農(nóng)村、生產(chǎn)企業(yè)和國家多方長期受益。因此，本項目的政策風(fēng)險較小。 市場風(fēng)險市場風(fēng)險主要是指本項目經(jīng)銷的化肥產(chǎn)品的市場發(fā)生變化（如需求量下降、市場份額減小、市場競爭加劇等）給項目運營帶來的風(fēng)險。根據(jù)市場分析，我國目前的化肥市場供需大體平衡，總需求量每年都有一定幅度增長。國家實施的化肥淡季儲備政策有效地減少了市場的投機行為。在省，項目實施單位是省內(nèi)農(nóng)資經(jīng)銷“第一軍團”的四家企業(yè)之一，銷量居全省前列。該公司長期聚集的知名度、誠信度和影響力，使其具有相當(dāng)大的市場號召力。本項目實施后，公司的銷售渠道和銷售終端得到進一步拓展，信息流通更加快捷通暢，市場覆蓋率和占有率不斷提升，加之形之有效的農(nóng)技服務(wù)模式，可使企業(yè)市場競爭力大為加強。因此，采取上述措施后可降低市場風(fēng)險。 人員風(fēng)險人員風(fēng)險主要是指項目可能存在人員素質(zhì)不高和市場營銷、管理骨干流失給項目造成的風(fēng)險。本項目實施單位自改制以來，十分重視職工隊伍的建設(shè)。實施本項目后，農(nóng)科化肥應(yīng)積極擴大營銷隊伍，有計劃引進能力強有經(jīng)驗的有識之士，加強人員培訓(xùn)，提升職工素質(zhì)。同時，繼續(xù)實施將企業(yè)利益與個人利益、短期利益和長期利益密切結(jié)合的激勵體制，并隨著企業(yè)發(fā)展不斷調(diào)整改進。農(nóng)科化肥幾年來的實踐表明，主要營銷和管理人員比較穩(wěn)定，企業(yè)的向心力和凝聚力較強。因此，本項目的員工非正常性流動風(fēng)險不大。 管理風(fēng)險 管理風(fēng)險主要是指在項目運營過程中管理不善，造成項目不能按計劃順利完成和管理效率低下給項目運營帶來的風(fēng)險。多年來的管理實踐表明，農(nóng)科化肥有限公司的主要管理人員具有較強的開拓精神和創(chuàng)新意識，懂經(jīng)營善管理，建立了包括產(chǎn)品出入庫制度、質(zhì)量保證制度、產(chǎn)品檢驗制度、財務(wù)管理制度、薪酬制度、人事管理制度等制度在內(nèi)的一整套現(xiàn)代企業(yè)的管理制度，并在經(jīng)營活動中嚴(yán)格執(zhí)行和根據(jù)需要進行不斷修改和完善。勇于開拓創(chuàng)新，使得公司取得了良好業(yè)績。近年來公司化肥銷售量穩(wěn)步攀升，在營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)方面有較快進展。經(jīng)分析，該企業(yè)有能力實施和管理好本項目，有實力抵御可能出現(xiàn)的管理風(fēng)險。 資金風(fēng)險本項目的資金風(fēng)險是指項目建設(shè)資金未能及時落實和到位，致使項目無法按期實施，影響項目發(fā)揮效益。本項目總投資8236萬元，資金來源為建設(shè)單位自籌1057萬元、申請銀行貸款7179萬元。農(nóng)科化肥2006年度財務(wù)審計報告表明，企業(yè)的股東權(quán)益合計達(dá)5200萬元，因此企業(yè)自籌資金部分可以足額到位。關(guān)于銀行貸款企業(yè)也已取得了9000萬元的授信額度，待本項目審批手續(xù)辦理完畢，預(yù)計貸款將很快到位。因此，本項目的資金風(fēng)險較小。第十四章 社會效益分析實踐證明，項目的實施將對擴大農(nóng)資消費，更好地為新農(nóng)村建設(shè)服務(wù)有著非常重要的意義，預(yù)期將收到明顯的社會效益。 為農(nóng)民提供即時快捷的服務(wù)項目建成以后，農(nóng)科化肥有限公司的配送中心將增加到15個，農(nóng)資連鎖店增加到1200個。隨著農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、通信設(shè)施的不斷發(fā)展，農(nóng)民在農(nóng)忙的季節(jié)再也不用自家驅(qū)車去鄉(xiāng)鎮(zhèn)的供銷社去購買化肥了，只要在家里打個電話或發(fā)一封郵件，農(nóng)科化肥有限公司就可以把農(nóng)民所需要的化肥及時送到農(nóng)民手中，并且在農(nóng)村耕種或者農(nóng)閑的時候還可以接受免費的農(nóng)業(yè)知識講座，解決了農(nóng)民因為不能及時準(zhǔn)確的給農(nóng)作物施肥、噴藥帶來的減產(chǎn)的問題。同時也給農(nóng)民帶去了較為先進的生產(chǎn)技術(shù)、農(nóng)業(yè)知識。 為社會勞動力提供就業(yè)崗位項目建成以后，平均每個農(nóng)資連鎖店都需要配備46名的工人，這就可為社會提供了約5000個就業(yè)崗位。另外，在配送中心每當(dāng)農(nóng)忙時節(jié)每天的送貨量都很大，同時有公司送往配送中心的肥料也相當(dāng)可觀，這就為那些農(nóng)村過剩的壯勞力提供了一個很好的季節(jié)性就業(yè)機會，同時也增加了農(nóng)民的收入。項目建成以后，將強化省農(nóng)資物流業(yè)的發(fā)展實力和經(jīng)營水平，同時也就促進了與農(nóng)資有關(guān)的物流業(yè)的發(fā)展，將在農(nóng)資物流業(yè)掀起一次銷售與配送的革命。項目建成以后，化肥的配送量將有一個很大的提高，這就促進了化肥供應(yīng)廠家的發(fā)展，同時也將帶動與化肥生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時，由于化肥的配送需要大量的機動車，也將帶動運輸業(yè)的發(fā)展。另外，鄉(xiāng)村農(nóng)資連鎖點的成立促進了農(nóng)村經(jīng)營的發(fā)展，繁榮了農(nóng)資市場，為解決農(nóng)資市場的混亂局面樹立了榜樣，杜絕了不正當(dāng)競爭給農(nóng)民帶來的危害。農(nóng)村現(xiàn)代物流農(nóng)資連鎖配送網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目可行性研究報告