etf套利交易模式及案例分析(客服版)-資料下載頁(yè)
2025-05-10 13:31本頁(yè)面
【正文】 決策流程： 寶鋼存在不利于股價(jià)的信息（增發(fā)自然除權(quán)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)將增發(fā)視為利空） ； 停牌期間大盤下跌增加了寶鋼復(fù)牌后下跌的幾率； 上證 50ETF存在平價(jià)（或溢價(jià)）時(shí)點(diǎn) 啟動(dòng) 50ETF溢價(jià) /申購(gòu)套利： 買一籃子股票 申購(gòu) ETF 賣出 ETF（固化寶鋼賣價(jià)） T+2結(jié)算（確定寶鋼買價(jià)）； 長(zhǎng)安汽車復(fù)牌后補(bǔ)漲獲利 ? ETF套利模式及案例 三、事件型套利 — 模式 ? 做空停牌的股票： 遇利空、自然除權(quán)、大盤暴跌等情形但停牌的指標(biāo)股。 例 1：寶鋼增發(fā)事件中套利（ 050419050427） ? 單筆溢價(jià)套利占用資金 9860元 ? 4月 20日單筆溢價(jià)套利預(yù)期盈利 1794元； ? 4月 21日單筆溢價(jià)套利預(yù)期盈利 2385元； ? 4月 22日單筆溢價(jià)套利預(yù)期盈利 2950元； ? 4月 25日單筆溢價(jià)套利預(yù)期盈利 3371元； ? 4月 26日單筆溢價(jià)套利預(yù)期盈利 3095元； ? 結(jié)果：寶鋼復(fù)牌后價(jià)格 ～ ； 最終結(jié)算每筆套利 4134元！ 收益率 42%! ETF讓 放空 股票成為可能！ ? ETF套利模式及案例 ? 在存在比較多的主觀判斷的情況下，事件型操作是 ETF套利策略中 實(shí)現(xiàn)較大收益 的策略。 三、事件型套利 — 歸納 ? ETF套利模式及案例 主要內(nèi)容 ? ETF 套 利 準(zhǔn) 備 ? E T F 簡(jiǎn) 介 ? ETF套利模式及案例 一、知識(shí)的準(zhǔn)備 二、思想的準(zhǔn)備 三、操作習(xí)慣的培養(yǎng) ? ETF 套 利 準(zhǔn) 備 一、知識(shí)的準(zhǔn)備 ? ETF理論知識(shí) ? ETF的交易規(guī)則 ? ETF套利知識(shí) ? 指數(shù)編制規(guī)則 ? ETF 套 利 準(zhǔn) 備 二、思想的準(zhǔn)備 ? ETF套利交易并非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利 ? 瞬時(shí)套利風(fēng)險(xiǎn)：交易成本、停牌股票 ? 延時(shí)套利風(fēng)險(xiǎn)（ T+0）：主觀判斷 ? 事件型套利風(fēng)險(xiǎn)：主觀判斷，如長(zhǎng)江電力 ? ETF 套 利 準(zhǔn) 備 長(zhǎng)江電力停牌四個(gè)時(shí)期的的價(jià)格與 IOPV變動(dòng) 二、思想的準(zhǔn)備 ? 事件型套利風(fēng)險(xiǎn)：主觀判斷，如長(zhǎng)江電力 ? ETF 套 利 準(zhǔn) 備 長(zhǎng)江電力停牌時(shí)期的市場(chǎng)判斷變動(dòng) 長(zhǎng)江電力 5月初停牌原因?yàn)橹卮筚Y產(chǎn)重組，市場(chǎng)判斷為復(fù)牌后價(jià)格應(yīng)上漲，大量人員進(jìn)行折價(jià)套利：買入 ETF? 贖回 ETF ? 賣出除長(zhǎng)電外其他股票；結(jié)果造成 ETF變成平 /溢價(jià)狀態(tài)； 長(zhǎng)江電力長(zhǎng)期停牌至 10月底，大盤期間下跌超過四成，市場(chǎng)判斷重組利好難以抵消大盤下跌影響，大量人員進(jìn)行溢價(jià)套利賣出手中的長(zhǎng)江電力：買入除長(zhǎng)電外其他股票 ? 申購(gòu) ETF（長(zhǎng)江電力給基金公司） ? 賣出ETF； 結(jié)果造成 ETF變成大幅折價(jià)。如在折價(jià)狀態(tài)進(jìn)行 溢價(jià)操作，需承擔(dān)一定損失。 長(zhǎng)江電力復(fù)牌當(dāng)日小跌高走， ETF迅速由 1%左右折價(jià)率恢復(fù)到平價(jià)狀態(tài)。 二、思想的準(zhǔn)備 ? 事件型套利風(fēng)險(xiǎn)：主觀判斷，如長(zhǎng)江電力 ? ETF 套 利 準(zhǔn) 備 三、操作習(xí)慣的培養(yǎng) ? 每天 9： 25之前做好準(zhǔn)備工作 ? 每天 9： 30開盤之后觀察大盤 ? 交易結(jié)束后分析交易信息 ? ETF 套 利 準(zhǔn) 備 三、操作習(xí)慣的培養(yǎng) ? 每天 9： 25之前做好準(zhǔn)備工作 停牌股票情況 有幾只停牌股票、查看停牌股票原因，對(duì)股價(jià)的影響，包括停牌 1小時(shí)的。 2 、權(quán)重股的公告信息 有幾只停牌股票、查看停牌股票原因，對(duì)股價(jià)的影響，包括停牌 1小時(shí)的。 申購(gòu)贖回清單中現(xiàn)金差額 預(yù)估現(xiàn)金差額，包括 T日預(yù)估差額和 T1日實(shí)際現(xiàn)金差額。 申購(gòu)贖回清單中允許現(xiàn)金代替的股票及金額 哪些停牌股票可以現(xiàn)金替代（權(quán)重 x溢價(jià)比例 x停牌價(jià)） ? ETF 套 利 準(zhǔn) 備 三、操作習(xí)慣的培養(yǎng) ?每天 9： 30開盤之后觀察大盤 ETF跟蹤的指數(shù)漲跌趨勢(shì) （ ETF基金走向與指數(shù)基本同步） 50 指數(shù)代碼 00001深證 100代碼 3993中小板代碼 39932 180指數(shù)代碼 000010 紅利指數(shù)代碼 000015 主要指數(shù)的權(quán)重股走勢(shì) 這些股票在 ETF中占較大權(quán)重，其走向與 ETF走向基本相似。 ? ETF 套 利 準(zhǔn) 備 三、操作習(xí)慣的培養(yǎng) ?交易結(jié)束后分析交易信息 ? ETF 套 利 準(zhǔn) 備 謝謝大家 ！ ? 補(bǔ)充問題 ?中國(guó)平安（ 601318 ）正在討論重大交易事項(xiàng)，因相關(guān)事項(xiàng)存在不確定性，股票自 2021年 6月 8日起停牌，直至相關(guān)事項(xiàng)確定并披露有關(guān)結(jié)果后復(fù)牌。 ?A股價(jià)格是 H股價(jià)格的 （港元匯率為 ） 中國(guó)平安（ 601318 ）停牌有無(wú)機(jī)會(huì)？ ? 補(bǔ)充問題 ?中國(guó)平安（ 601318 ）正在討論重大交易事項(xiàng)，因相關(guān)事項(xiàng)存在不確定性，股票自 2021年 6月 8日 起停牌，直至相關(guān)事項(xiàng)確定并披露有關(guān)結(jié)果后復(fù)牌。 ?A股價(jià)格是 H股價(jià)格的 （港元匯率為 ） 中國(guó)平安（ 601318 ）停牌有無(wú)機(jī)會(huì)？ 股票代碼 股票簡(jiǎn)稱 股票數(shù)量 市值 權(quán)重 601318 中國(guó)平安 2600 117260元 % ? 補(bǔ)充問題 中國(guó)平安（ 601318 ）停牌有無(wú)機(jī)會(huì)？ 復(fù)牌前一交易日做多中國(guó)平安操作決策流程： 中國(guó)平安公布信息為利好； 停牌期間大盤持平或者上漲（或）； 上證 50ETF存在平價(jià)（或折價(jià)，或溢價(jià)虧損少于預(yù)期中國(guó)平安上漲利潤(rùn)）時(shí)點(diǎn)； 啟動(dòng) 50ETF折價(jià) /贖回 套利操作： 買入 ETF? 贖回 ETF ? 賣出除平安外其他股票 ； 中國(guó)平安復(fù)牌后上漲則套現(xiàn)利潤(rùn) 復(fù)牌前一交易日做空中國(guó)平安操作決策流程： 中國(guó)平安公布信息為利空； ； 停牌期間大盤下跌； 上證 50ETF存在平價(jià)（或溢價(jià)，或折價(jià)虧損少于預(yù)期中國(guó)平安下跌損失）時(shí)點(diǎn) 啟動(dòng) 50ETF溢價(jià) /申購(gòu)套利： 買一籃子股票 申購(gòu) ETF（現(xiàn)金替代中國(guó)平安） 賣出 ETF（固化中國(guó)平安賣價(jià)） T+2結(jié)算（確定中國(guó)平安買價(jià)）； 中國(guó)平安復(fù)牌后下跌，基金實(shí)際買入成本低于現(xiàn)金替代時(shí)價(jià)格。基金以實(shí)際買入成本與套利者進(jìn)行結(jié)算。
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