【導(dǎo)讀】衍生出更多存款，從而擴(kuò)大社會(huì)貨幣供給量。商業(yè)銀行，這種商業(yè)銀行的總部一般都設(shè)在大都市，下屬所有分支行處須由總行領(lǐng)導(dǎo)指揮。價(jià)格管制、資產(chǎn)負(fù)債表控制等為主要內(nèi)容的監(jiān)控活動(dòng)及制定相關(guān)的政策法規(guī)的總和。商業(yè)銀行信用創(chuàng)造要受諸多因素的制約，一是要以存款為基礎(chǔ)，二是要受中央銀行準(zhǔn)備金。商業(yè)銀行總行的分支機(jī)構(gòu)實(shí)行統(tǒng)一核算，統(tǒng)一調(diào)度資金，分級(jí)管理的制度，商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)只能在先行授權(quán)范圍內(nèi)依法開展業(yè)務(wù)，其民事責(zé)任由總行承擔(dān)。

　　

【正文】 地位不同等原因所致的利率定價(jià)分歧，免除了在交易成立之初即支付資金的不便，同時(shí)還采取了名義本金、差額利息支付、貼現(xiàn)結(jié)算等有特色的方式。遠(yuǎn)期利率協(xié)議使商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了在不擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的情況下來(lái)避免風(fēng)險(xiǎn)，免除了因風(fēng)險(xiǎn)管理而帶給資產(chǎn)負(fù)債表的進(jìn)一步負(fù)擔(dān)。對(duì)于受資本充足比率困擾，面臨增加收益壓力的商業(yè)銀行來(lái)說，遠(yuǎn)期利率協(xié)議有利于他們削減本來(lái)用于風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)金資產(chǎn)總額，提高了經(jīng)營(yíng)效益。因此，遠(yuǎn)期利率協(xié)議迅速流行于國(guó)際金融市場(chǎng)。 簡(jiǎn)述遠(yuǎn)期利率協(xié)議的類型。 答： （ 1）普通遠(yuǎn)期利率協(xié)議（ 2）對(duì)敲的遠(yuǎn)期利率協(xié)議（ 3）合成的外匯遠(yuǎn)期利率協(xié)議（ 4）遠(yuǎn)期利差協(xié)議 我國(guó)開展展遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)需要什么條件？ 答：（ 1）利率市場(chǎng)化進(jìn)程：我國(guó)的利率水平目前基本上仍由中央銀行控制，并且在一個(gè)個(gè)內(nèi)具有相當(dāng)穩(wěn)定性，這就使銀行和客戶缺乏來(lái)自利率風(fēng)險(xiǎn)方面的足夠刺激。相比之下，國(guó)際金融市場(chǎng)上利率波動(dòng)頻繁，變幻莫測(cè)，因而我國(guó)從事國(guó)際金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)利用遠(yuǎn)期利率協(xié)議。（ 2）金融市場(chǎng)的發(fā)展：從國(guó)風(fēng)來(lái)看，同業(yè)拆借市場(chǎng)和國(guó)債市場(chǎng)雖然已有了發(fā)展，但離發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)尚有相當(dāng)距離；然而從國(guó)際上看， 我國(guó)商業(yè)銀行嘗試遠(yuǎn)期利率協(xié)議則有相當(dāng)完善的市場(chǎng)條件。（ 3）資信高的銀行和客戶：從國(guó)內(nèi)來(lái)看，銀行與大型企業(yè)之間，甚至是銀行之間的債務(wù)拖欠時(shí)有發(fā)生，這種銀行、企業(yè)之間不到位的信用意識(shí)將導(dǎo)致遠(yuǎn)期利率協(xié)議的信用風(fēng)險(xiǎn)非常突出。從國(guó)際上看，國(guó)際金融市場(chǎng)上擁有為數(shù)不少的高資信度銀行和跨國(guó)公司，我國(guó)商業(yè)銀行在國(guó)際市場(chǎng)上可望找到比較理想的合作者。 《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理》 34 貸款承諾具有哪些優(yōu)點(diǎn)？ 答：（ 1）對(duì)借款人來(lái)說，首先，貸款承諾為其提供了較大的靈活性，獲得貸款承諾保證后，借款人可以根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)情況，靈活地決定使用貸款的金額、期限，從而達(dá)到 最高效、合理地使用資金，減少資金冗余。其次，貸款承諾保證民借款人在需要時(shí)一定有資金來(lái)源，提高了他的資信度，從而可以在直接融資市場(chǎng)處于一個(gè)十分有利的地位，大大降低了融資成本。（ 2）對(duì)承諾銀行而言，貸款承諾為其提供了較高的盈利性。因?yàn)橐话闱闆r下，借款人只是把貸款承諾作為一個(gè)后備性的保障，而不會(huì)經(jīng)常使用，因此銀行在不需要?jiǎng)佑觅Y金的情況下，僅憑信譽(yù)實(shí)力就可賺得傭金。 商業(yè)銀行為什么要從事貸款出售業(yè)務(wù)？貸款出售應(yīng)當(dāng)如何定價(jià)？ 答：對(duì)于出售貸款的銀行來(lái)講，貸款出售首先具有較高的盈利性；其次貸款出售實(shí)現(xiàn)了銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性；此外，貸款出售還便于回避管制。對(duì)于購(gòu)買貸款的銀行來(lái)講，貸款出售首先有助于實(shí)現(xiàn)充分分散化的貸款組合；其次，貸款出售開辟了新的投資領(lǐng)域。對(duì)于借款人來(lái)講。貸款出售促進(jìn)了融資的便利性。 貸款出售的定價(jià)主要是確定出售貸款的本金和利率，往往因貸款轉(zhuǎn)移的方式、貸款的質(zhì)量等因素而有異，一般來(lái)說，可分優(yōu)質(zhì)貸款與劣質(zhì)貸款兩類來(lái)對(duì)出售的貸款進(jìn)行定價(jià)。通常，優(yōu)質(zhì)貸款出售多是在參與形式下進(jìn)行，出售的貸款本金保持不變，只是在利率方面進(jìn)行調(diào)整，即出售銀行以低于自己所收利率的利率把貸款出售給購(gòu)買者。原來(lái)的利率與新的利率之間的差距作 為貸款出售的手續(xù)費(fèi)。由出售銀行獲得，大小主要視貸款本身的質(zhì)量、出售銀行的信譽(yù)等因素而定。通常，劣質(zhì)貸款的出售多是在轉(zhuǎn)讓的方式下進(jìn)行，出售的貸款利率一般保持不變，出售銀行采取折扣方式以低于貸款本金面額的方式售出，從而收回部分自己的本金。 為什么要對(duì)表外業(yè)務(wù)活動(dòng)加強(qiáng)監(jiān)管？如何監(jiān)管？ 答：由于表外業(yè)務(wù)杠桿率高，自由度大，而透明度差，所以表外業(yè)務(wù)隱含的風(fēng)險(xiǎn)也多，主要有 10 種《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理》 35 風(fēng)險(xiǎn)（ 1）信用風(fēng)險(xiǎn)（ 2）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（ 3）國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)（ 4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（ 5）籌資風(fēng)險(xiǎn)（ 6）結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)（ 7）動(dòng)作風(fēng)險(xiǎn)（ 8）定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)（ 9）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（ 10）信息風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)際上對(duì)表外業(yè)務(wù)活動(dòng)監(jiān)管通常有以下幾方面：（ 1）完善報(bào)告制度，加強(qiáng)信息披露（ 2）依據(jù)資信認(rèn)證，限制市場(chǎng)準(zhǔn)入（ 3）嚴(yán)格資本管制，避免風(fēng)險(xiǎn)集中 四、判斷正誤并說明理由 錯(cuò)。擔(dān)保業(yè)務(wù)不占用銀行資金。但形成銀行的或有負(fù)債，當(dāng)申請(qǐng)人不能及時(shí)完成其應(yīng)盡的義務(wù)時(shí)，銀行就必須代為履行付款等職責(zé)，銀行提供擔(dān)保時(shí)，要承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。 錯(cuò)。在票據(jù)發(fā)行便利中，所發(fā)行票據(jù)的銷售對(duì)象是專業(yè)投資者或機(jī)構(gòu)投資者，而不是私人投資者。 錯(cuò)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的結(jié)算日并不是整個(gè)交易期限的到期日，而 是整個(gè)交易的起息日。 五、論述題 表外業(yè)務(wù)有哪些特點(diǎn)？商業(yè)銀行為什么要發(fā)展表外業(yè)務(wù)？ 答：特點(diǎn)：（ 1）參與交易的方式靈活，交易集中（ 2）資金成本低，杠桿效應(yīng)強(qiáng)（ 3）業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)透明度低（ 4）盈虧巨大，隱含風(fēng)險(xiǎn)較多 發(fā)展表外業(yè)務(wù)的原因：（ 1）規(guī)避資本管制，增加盈利來(lái)源（ 2）為了適應(yīng)金融環(huán)境變化（ 3）為了轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)（ 4）為了適應(yīng)客戶對(duì)銀行服務(wù)多樣化的需要（ 5）銀行自身?yè)碛械挠欣麠l件促使銀行發(fā)展表外業(yè)務(wù)（ 6）科技進(jìn)步推動(dòng)了銀行表外業(yè)務(wù) 第九章 其他業(yè)務(wù) 一、名詞解釋 銀行匯票是出票銀行簽發(fā)的，由簽發(fā)銀 行在見票時(shí)按照實(shí)際結(jié)算金額無(wú)條件支付給收款人或者持票人的票據(jù)。 《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理》 36 商業(yè)匯票是指由出票人簽發(fā)的委托付款人在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。 支票 是出票人簽發(fā)的，委托辦理存款業(yè)務(wù)的銀行在見票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。 銀行本票是銀行簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。 代理融通又稱代收賬款或應(yīng)收賬款權(quán)益售與，指的是商業(yè)銀行接受客戶委托，以代理人的身份代為收取應(yīng)收賬款，并為委托者提供資金融通的一種代理業(yè)務(wù)。 保付代理 又稱保理，是指商業(yè)銀行以購(gòu)買票據(jù)的方式 購(gòu)買借款企業(yè)的應(yīng)收賬款，并在賬款收回前提供融通資金之外的各項(xiàng)服務(wù)，如信用分析、催收賬款、代辦會(huì)計(jì)處理手續(xù)、承擔(dān)倒賬風(fēng)險(xiǎn)等。 二、填空題 出票人、付款人、收款人 商業(yè)本票、銀行本票 托收承付、委托收款 跟單托收、光票托收 單單一致、單證一致 三、選擇題 ABCDE AB ABCDE AB 四 、簡(jiǎn)答題 簡(jiǎn)述銀行支付結(jié)算系統(tǒng)的發(fā)展。 答：（一）國(guó)際銀行支付結(jié)算的現(xiàn)代化發(fā)展（ 1）無(wú)人自動(dòng)服務(wù)（ 2）無(wú)現(xiàn)金交易：銀行同業(yè)自動(dòng)財(cái) 務(wù)《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理》 37 轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)；售貨點(diǎn)終端機(jī)轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)（ 3）無(wú)憑證結(jié)算：銀行間的資金收付處理系統(tǒng)；銀行間電子轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)。（二）我國(guó)支付結(jié)算系統(tǒng)的發(fā)展：中國(guó)人發(fā)銀行自 80 年代起就開始著手建設(shè)全國(guó)金融衛(wèi)星通訊網(wǎng)， 1991 年 4 月正式聯(lián)網(wǎng)成功。到 1995 年止，我國(guó)已在全國(guó) 250 多個(gè)大中城市實(shí)現(xiàn)發(fā)同城票據(jù)自動(dòng)清分系統(tǒng)，基本上實(shí)現(xiàn)了同城清算的半自動(dòng)化。為進(jìn)一步加快資金流轉(zhuǎn)速度，中國(guó)人民銀行逐步與國(guó)際接軌，以中國(guó)的資金清算和金融信息系統(tǒng)能與國(guó)際金融市場(chǎng)真正聯(lián)結(jié)為發(fā)展目標(biāo)。 商業(yè)銀行為什么要發(fā)展代理業(yè)務(wù)？ 答：首先，代理業(yè)務(wù)的發(fā)展是社會(huì)分工 深化的必然趨勢(shì)。其次，代理業(yè)務(wù)對(duì)穩(wěn)定社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序，促進(jìn)單位和個(gè)人行為的規(guī)范化，也有其積極作用。最后，開辦代理業(yè)務(wù)能充分發(fā)揮商業(yè)銀行電子化程度高、資金實(shí)力強(qiáng)、人才素質(zhì)好、業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)多的資源優(yōu)勢(shì)，從而能在不改變銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的條件下獲得更多的利潤(rùn)，成為銀行新的效益的增長(zhǎng)點(diǎn)。 第十章 國(guó)際業(yè)務(wù) 一、名詞解釋 進(jìn)出口押匯是銀行向出口商融資的一種方法，由出口方銀行和進(jìn)出口銀行共同組織。 打包放款是出口地銀行在出口商備貨過程中因出口商頭寸不足而向出口商提供的一種短期資金。銀行向出口商提供的這種短期貿(mào)易貸款是 支持出口商按期履行合同義務(wù)、出運(yùn)貨物。 出口信貸是由政府支持，用以鼓勵(lì)本國(guó)商品出口，加強(qiáng)本國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，由于出口地商業(yè)銀行或其他多事機(jī)構(gòu)為促進(jìn) 本國(guó)出口商擴(kuò)大出口提供較低利率優(yōu)惠貸款的一種融資方式。 賣方借貸是出口地銀行向本國(guó)出口商提供的中、長(zhǎng)期貸款，以便出口商向進(jìn)口商提供延期在分期付款等優(yōu)惠的付款條件，來(lái)增加其產(chǎn)品對(duì)進(jìn)口商的吸引力。 買方借貸是出口地行提供給進(jìn)口商或進(jìn)口地行的一種利率較為優(yōu)惠的出口借貸。 福費(fèi)廷又稱票據(jù)包買，這是商業(yè)銀行提供的一種中、長(zhǎng)期融方式。在延期付款的國(guó)際貿(mào)易中 ，出《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理》 38 口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌并經(jīng)進(jìn)口地銀行擔(dān)保后，期限在半年以上的遠(yuǎn)期匯票，以貼現(xiàn)的方式無(wú)追索權(quán)地售給出口商所在地銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)提前取得現(xiàn)款的目的。 銀團(tuán)貸款也稱辛迪加貸款，是由一家或數(shù)家商業(yè)銀行牽頭，多家或數(shù)十家銀行為參與行，共同向某一借款人提供的金額較大的中長(zhǎng)期貸款。 二、填空題 外國(guó)債券、歐洲債券 賣方信貸、買方信貸 即期匯率、遠(yuǎn)期匯率 貨幣互換、利率互換 同業(yè)短期拆放、中長(zhǎng)期放款、發(fā)行歐洲債券 三、簡(jiǎn)答題 銀行經(jīng)營(yíng)的福費(fèi)廷業(yè)務(wù)和票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)有何區(qū)別？ 答：從福費(fèi)廷的定 義來(lái)看，它似乎在形式上與一般票據(jù)貼現(xiàn)相似，然而，它有著自己的特點(diǎn)：第一，福費(fèi)廷的業(yè)務(wù)所涉及金額巨大，且付款周期長(zhǎng)。第二，福費(fèi)廷這種特殊的匯票貼現(xiàn)實(shí)質(zhì)是匯票讓售，是出口商將匯票的所有權(quán)轉(zhuǎn)給了商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)，作為票據(jù)包買方的商業(yè)銀行對(duì)出口商就失去了追索權(quán)。第三，福費(fèi)廷業(yè)務(wù)比較復(fù)雜，各項(xiàng)費(fèi)用較高 銀團(tuán)貸款的組織形式如何？為什么國(guó)際貸款多為銀團(tuán)貸款形式？ 答：銀團(tuán)成員及具體分工為：牽頭行是銀團(tuán)的組織者，組織協(xié)議的簽訂并首次提款，負(fù)責(zé)有關(guān)貸款協(xié)議和法律文件等工作。經(jīng)理行是參加銀團(tuán)并按一定比例認(rèn)購(gòu)貸款的銀行 。代理行是充當(dāng)銀團(tuán)貸款管理人的銀行，負(fù)責(zé)發(fā)放、回收和貸款管理工作。 商業(yè)銀行進(jìn)行銀團(tuán)貸款有著單一貸款所沒有的效果。首先，銀團(tuán)貸款能分散國(guó)際貸款的風(fēng)險(xiǎn)，增加《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理》 39 對(duì)接受貸款人的控制力；其次，每個(gè)成員行能在其信用規(guī)模限度內(nèi)實(shí)施有效的貸款；第三，為本身無(wú)力從事國(guó)際貸款的中小銀行提供了走向國(guó)際貸款市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，第四，有利于銀行進(jìn)一步拓展國(guó)際業(yè)務(wù)。 第十一章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理策略 一、名詞解釋 資產(chǎn)管理思想：資金來(lái)源的水平和結(jié)構(gòu)是銀行不可控制的外生變量，銀行應(yīng)主要通過資 產(chǎn)方面項(xiàng)目的調(diào)整和組合來(lái)實(shí)現(xiàn)三性原則和 經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。 負(fù)債管理思想的基本內(nèi)容是：商業(yè)銀行資產(chǎn)按照激動(dòng)的目標(biāo)增長(zhǎng)，主要通過資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方的項(xiàng)目，通過在貨幣市場(chǎng)上的主動(dòng)性負(fù)債，或者“購(gòu)買”資金來(lái)實(shí)現(xiàn)銀行的三性原則的最佳組合。 資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理也常相機(jī)抉擇資金管理，其基本思想是，在融資計(jì)劃和決策中，銀行主動(dòng)地利用對(duì)利率變化敏感的資金，協(xié)調(diào)和控制資金配置狀態(tài)，使銀行維持一個(gè)正的凈利息差額和正的資本凈值。 利率敏感資金也成浮動(dòng)利率或可變利率資金，旨在一定期間內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按 市 場(chǎng)利率定期重新定價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債。 融資缺口由利率敏感資產(chǎn)與利率敏 感負(fù)債之間的差額來(lái)表示， 持續(xù)期是固定收入金融工具現(xiàn)金流的加權(quán)平均時(shí)間，也可以理解為金融工具各期現(xiàn)金流抵補(bǔ)最初投入的平均時(shí)間，持續(xù)期等于金融工具各期現(xiàn)金流發(fā)生的相應(yīng)時(shí)間乘以各期現(xiàn)金流現(xiàn)值與該金融工具現(xiàn)值的商之和。 二、填空題 資金分配方法、線性規(guī)劃方法 零缺口、正缺口、負(fù)缺口 《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理》 40 大于 小于 1 三、選擇題 B AB 四 、簡(jiǎn)答題 商業(yè)銀行的管理理論中，資產(chǎn)管理思想的管理重點(diǎn)是什么？ 答：資產(chǎn)管理理論的演變經(jīng)歷了三個(gè)階段：商業(yè)性貸款理論、資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論、預(yù)期收入理論。商 業(yè)性貸款理論第一次明確了商業(yè)銀行資金配置的重要原則，即資金的運(yùn)用要考慮資金來(lái)源的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)，以及商業(yè)銀行相對(duì)于一般工商企業(yè)應(yīng)保持更高的流動(dòng)性的運(yùn)作特性。然而它忽視了活期存款的余額有相對(duì)穩(wěn)定性的一面，從而使銀行資金配置太多的集中在盈利性較低的短期流動(dòng)資金貸款上，而且以真實(shí)票據(jù)為抵押的商業(yè)貸款的自償形式相對(duì)的。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，真實(shí)票據(jù)的自償程度大大降低。資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論對(duì)流動(dòng)性的要求仍然是商業(yè)銀行需特別強(qiáng)調(diào)的，但銀行在資金運(yùn)用中可持有具有可轉(zhuǎn)換性的資產(chǎn)。 預(yù)期收入理論認(rèn)為商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀態(tài)從根本上來(lái)講取決于貸款的 按期還本付息，與借款人未來(lái)的 預(yù)期 收入 和 銀行對(duì)貸款的合理安排密切相關(guān)，強(qiáng)調(diào)了借款人的預(yù)期收入是商業(yè)銀行選擇資產(chǎn)投向的主要標(biāo)準(zhǔn)之一。 預(yù)期 收入理論比前兩種理論 僅 強(qiáng)調(diào)按照資產(chǎn)的期限來(lái)決定銀行的流動(dòng)性更為科學(xué)。 商業(yè)銀行的管理理論中，負(fù)債管理思想的管理重點(diǎn)是什么？ 答：負(fù)債管理思想一改傳統(tǒng)流動(dòng)性管理中嚴(yán)格期限對(duì)稱的原則和追求盈利性時(shí)強(qiáng)調(diào)存款制約的原則，不再主要依賴維持較高水平現(xiàn)金資產(chǎn)和出售短期證券來(lái)滿足流動(dòng)性需要，而是積極主動(dòng)在貨幣市場(chǎng)上購(gòu)買資金來(lái)滿足流動(dòng)性需求和不斷適應(yīng)目標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的需要。商業(yè)銀行運(yùn)用負(fù)債管 理策略是銀行降低了流動(dòng)性資產(chǎn)儲(chǔ)備水平，擴(kuò)大了收益性資產(chǎn)，提高了資產(chǎn)的盈利能力，然而，負(fù)債管理也給銀行增加了風(fēng)險(xiǎn)，因而，只有較大的銀行才有能力承受大量購(gòu)買資金所增加的成本壓力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 《商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與管理》 41 利率處于不同的周期階段時(shí)，銀行應(yīng)如何配置利率敏感資金？ 答：假設(shè)銀行有能力預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率的波動(dòng)趨勢(shì)，而且預(yù)測(cè)較準(zhǔn)確的，銀行資產(chǎn)負(fù)債人員完全可以主動(dòng)利用利率敏感資金配置組合技術(shù)，在不同的階段運(yùn)用不同的缺口策略，獲得更高的收益率。當(dāng)預(yù)測(cè)市