數(shù)量金融特異期權(quán)定價(jià)-資料下載頁(yè)
2025-08-22 08:57本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】偏微分方程的有限差分解法.障礙期權(quán)的簡(jiǎn)介和靜態(tài)對(duì)沖.此投資組合為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資組合，回報(bào)率為r。其中E*[.]表示在風(fēng)險(xiǎn)中性世界中求期望。對(duì)此特定路徑，計(jì)算衍生產(chǎn)品的payoff；對(duì)平均值進(jìn)行貼現(xiàn)；其中為來(lái)自標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的樣本。如果相對(duì)未對(duì)沖的期權(quán)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)和衡量，還是其在現(xiàn)實(shí)世界中的分布？？h,t)時(shí)使用相同數(shù)據(jù)。邊界高于（或低于）初始資產(chǎn)價(jià)格。
【正文】 blue balls and 7 red ones, and the other containing 7 blue balls and 3 red ones. A random draw of 12 balls, with replacement, from one of the urns yields 8 reds and 4 blues. What do you estimate the probability that the balls were drawn from urn A? 信念（ Beliefs） 36 可得性偏差（ Availability biases） 最近發(fā)生的事件，最有影響力的事件將較大程度的影響人們的估計(jì)。 例如：估計(jì)在上海市被偷的可能性。若你的親密朋友最近被偷了，你的估計(jì)將很大程度受此事件的影響。 偏好：展望理論（ Prospect Theory） 37 展望理論中的效用 Kahneman and Tversky (1979) 支付 (x, p。 y, q)的效用為 其中 x ≤ 0是損失， y ≥ 0是獲利。 ( ) ( ) ( ) ( )p v x q v y?? ? 偏好：展望理論（ Prospect Theory） 38 v(.) ?You have given 1000. Now choose between A=(1000,) and B= (500,1). ?You have given 2020. Now choose between C=(?1000,) and D= (?500,1). 人們衡量相對(duì)于某個(gè)參考點(diǎn)（ reference point）的獲利（ gain）和損失（ loss）而非期末財(cái)富水平本身。 在面對(duì)獲利時(shí)，人們?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)厭惡的；面對(duì)損失時(shí)，人們?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)喜好的。 面對(duì)損失比面對(duì)獲利有更大的敏感性（ loss aversion） 偏好：展望理論（ Prospect Theory） 39 , 0 ,( ) 1 ,0 1 .( ) , 0 ,xxvxxx?????? ??? ?? ? ??? 偏好：展望理論（ Prospect Theory） 40 π(.) ?Choose between A=(3000,1) and B= (4000,。 0,). ?Choose between C=(4000,。 0,) and D= (3000,). ( 0 . 2 5 ) ( 1 ) ,( 0 . 2 ) ( 0 . 8 )( ) f o r s m a l l .p p p???????? 偏好：展望理論（ Prospect Theory） 41 *1/* ( ) ( ) ( )( ) ,( ( 1 ) )()iiiip P PppppP P x?? ? ?? ? ???????其 中為 收 益 大 于 等 于 ( 大 于 ) 的 概 率
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