數(shù)量金融特異期權(quán)定價-免費閱讀
【正文】 面對損失比面對獲利有更大的敏感性（ loss aversion） 偏好：展望理論（ Prospect Theory） 39 , 0 ,( ) 1 ,0 1 .( ) , 0 ,xxvxxx?????? ??? ?? ? ??? 偏好：展望理論（ Prospect Theory） 40 π(.) ?Choose between A=(3000,1) and B= (4000,。 信念（ Beliefs） 33 代表性（ Representativeness） Kahneman and Tversky (1974): Linda is 31 years old, single, outspoken and very bright. She majored in philosophy. As a student, she was deeply concerned with issues of discrimination and social justice, and also participated in antinuclear Demonstrations. Which of “Linda is a bank teller” (statement A) and “Linda is a bank teller and is active in the feminist movement (statement B)” is more likely？ 信念（ Beliefs） 34 代表性（ Representativeness） 人們在決定 A是否來源于 B的概率時，往往通過觀察 A反映 B的本質(zhì)特征的程度的大小。 Up option （ Down option） 邊界高于（或低于）初始資產(chǎn)價格。因此，我們得到 BlackScholesMerton定價方程 tVS??22221 .2ttttV V Vr S S r Vt S S?? ? ?? ? ?? ? ? 期權(quán)定價回顧 4 BlackScholesMerton定價方程的解可以表示為 其中 E*[.]表示在 風(fēng)險中性世界 中求期望。 ? 精確模擬： 00,.t t t td S r S d t S d ZSS????? ??,t t tS r S t S t? ? ? ? ????21e x p .2t t tS S r t t? ? ? ? ? ?? ????? ? ?????????17 蒙特卡羅模擬 18 蒙特卡羅模擬 19 蒙特卡羅模擬 衍生產(chǎn)品的風(fēng)險控制 如果相對未對沖的期權(quán)頭寸的風(fēng)險進行估計和衡量，我們應(yīng)該使用期權(quán) payoff在風(fēng)險中性世界中的分布，還是其在現(xiàn)實世界中的分布？？ o r ?t t tS S t S t? ? ? ? ? ???,t t tS r S t S t? ? ? ? ???20 蒙特卡羅模擬 21 蒙特
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