數(shù)量金融特異期權(quán)定價(jià)(存儲(chǔ)版)
【正文】 卡羅模擬 對(duì)沖頭寸 Delta的計(jì)算 ? 計(jì)算 V(St+h, t)與 V(St?h, t)時(shí)使用相同數(shù)據(jù)。 ? 在給定信念下，理性人的選擇與期望效用理論（ Expected Utility Theory）相容。 y, q)的效用為 其中 x ≤ 0是損失， y ≥ 0是獲利。若你的親密朋友最近被偷了，你的估計(jì)將很大程度受此事件的影響。（如果觸碰失效，則投資者剩余一個(gè) call option的多頭） 29 障礙期權(quán)的簡(jiǎn)介和靜態(tài)對(duì)沖 靜態(tài)對(duì)沖（繼續(xù)） Downandin call option空頭（執(zhí)行價(jià)格 大于觸碰邊界 ） 對(duì)沖策略：持有 單位到期期限相同，執(zhí)行價(jià)格為 的 put option（稱為反射原則）。 Gamma=。 Delta=。 例如：若對(duì)沖一個(gè) upandout call option的空頭，可以選擇持有相同到期期限和執(zhí)行價(jià)格的歐式 call option的多頭。 例如：估計(jì)在上海市被偷的可能性。 0,) and D= (3000,). ( 0 . 2 5 ) ( 1 ) ,( 0 . 2 ) ( 0 . 8 )( ) f o r s m a l l .p p p???????? 偏好：展望理論（ Prospect Theory） 41 *1/* ( ) ( ) ( )( ) ,( ( 1 ) )()iiiip P PppppP P x?? ? ?? ? ???????其 中為 收 益 大 于 等 于 ( 大 于 ) 的 概 率 。 ( ) ( ) ( ) ( )p v x q v y?? ? 偏好：展望理論（ Prospect Theory） 38 v(.) ?You have given 1000. Now choose between A=(1000,) and B= (500,1). ?You have given 2020. Now choose between C=(?1000,) and D= (?500,1). 人們衡量相對(duì)于某個(gè)參考點(diǎn)（ reference point）的獲利（ gain）和損失（ loss）而非期末財(cái)富水平本身。 現(xiàn)實(shí)中的人是否是理性的？？ 信念（ Beliefs） 32 過(guò)度自信（ Overconfidence） ?對(duì)某些量的置信區(qū)間估計(jì)得過(guò)窄。 ? 0( , ) ( , )l im ,2tthV S h t V S h th?? ? ???22 2 221( ) 0 ,2( , ) .ttttTr S St S SST??? ? ? ? ? ? ?? ? ? ??? ? ??? ??22 障礙期權(quán)的簡(jiǎn)介和靜態(tài)對(duì)沖 障礙期權(quán)（ Barrier Option） Out option（觸碰失效期權(quán)） 當(dāng)基本資產(chǎn)價(jià)格觸碰
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