【文章內(nèi)容簡介】 企業(yè)的資金去向就難以查明，甚至連應(yīng)收款也無法反映，造成債權(quán)人申請執(zhí)行其到期債權(quán)都無法實(shí)現(xiàn)。騙取貸款，非法使用，損公肥己。借款人為獲取貸款，經(jīng)常采取多種手段，一是用虛假的財(cái)產(chǎn)抵押；二是騙取擔(dān)保人擔(dān)?；蚺c擔(dān)保人串通一氣搞假擔(dān)保和無風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保；三是不擇手段搞金錢交易，拉攏腐化貸款人和擔(dān)保人，一旦貸款到位，幾經(jīng)轉(zhuǎn)賬后，貸款就被提取現(xiàn)金轉(zhuǎn)為個(gè)人存單或轉(zhuǎn)入個(gè)人信用卡，嚴(yán)重的甚至攜款外逃。貸款到期后，根本無法找債務(wù)人，造成貸款根本無法收回，形成不良資產(chǎn)。(五)、通貨膨脹造成企業(yè)虛盈實(shí)稅，影響資金周轉(zhuǎn)８０年代后半期至９０年代上半期間，由于通貨膨脹加劇，物價(jià)上升幅度增大，企業(yè)的物資儲(chǔ)備和商品庫存，經(jīng)反復(fù)幾次周轉(zhuǎn)，貨幣價(jià)值相應(yīng)增長，因此出現(xiàn)賬面盈利激增。但在按規(guī)定繳納稅利后，雖然賬面貨幣金額較前仍有所擴(kuò)大，但實(shí)際庫存實(shí)物量卻反而減少。因?yàn)榻?jīng)幾次營銷周轉(zhuǎn)，盡管貨幣金額較前增長，但因后進(jìn)的單價(jià)往往比原有庫存單價(jià)高，所以補(bǔ)進(jìn)的實(shí)物量比原來縮減了。如企業(yè)要按原來規(guī)模（原有實(shí)物量）經(jīng)營，勢必將追加相應(yīng)的貨幣資金量，否則要維持簡單再生產(chǎn)也不敷周轉(zhuǎn)了。在通貨膨脹期間，有些人因囤貨而發(fā)財(cái)致富，這是因?yàn)榻枞胭Y金的利息及有關(guān)成本低于物價(jià)上漲的幅度，但按正常產(chǎn)銷循環(huán)的國企，卻受物價(jià)上漲的損漏，特別是在嚴(yán)重通貨膨脹中，由于物資價(jià)格金額增大，形成賬面虛盈，將這部分“虛盈”作稅利上交后，實(shí)際是短了一塊。由于沒有增撥資金，迫使經(jīng)營規(guī)模縮小，以致影響正常的資金周轉(zhuǎn)和貸款本息的如期歸還。(六)、按習(xí)慣行政干預(yù)，賴債、逃債。執(zhí)行到位難隨著市場經(jīng)濟(jì)的確立，商業(yè)銀行已成為自主經(jīng)營、自打風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧、自我約束的企業(yè)法人，其不能也無法再承擔(dān)過去由專業(yè)銀行承擔(dān)的社會(huì)總出納的職能。然而，由于我國的法制建設(shè)尚不完善，個(gè)別政府、行政機(jī)關(guān)、職能部門仍習(xí)慣于按傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式向銀行施加影響或直接干預(yù)銀行信貸行為，使一部分資金直接流到了產(chǎn)品無銷路、經(jīng)營效益差、資信程度低的企業(yè)，人為地增加了銀行的壞賬、呆賬、懸賬率。銀行為了最大限度地收回國家信貸資金，運(yùn)用法律手段追索貸款。但是，當(dāng)法院依法執(zhí)行已生效的判決時(shí)，往往有些涉案當(dāng)事人所在地政府、行政機(jī)關(guān)、職能部門不僅不予以配合，反而唆使債務(wù)人逃債，故意給法院執(zhí)行設(shè)置障礙。需要指出的是，當(dāng)前除部分債務(wù)人確無償還能力外，在許多情況下則是債務(wù)人故意采取能拖則拖、能賴則賴的辦法。由于地方保護(hù)主義的干擾，加之司法執(zhí)行力度不強(qiáng)，客觀上助長了一些逃債賴債者的僥幸心理，致使銀行的債權(quán)常常難以實(shí)現(xiàn)。(七)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)制、結(jié)構(gòu)變化，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大，帶來貸款風(fēng)險(xiǎn)國有企業(yè)長期習(xí)慣于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下經(jīng)營運(yùn)作，轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)一時(shí)難以適應(yīng)，加以競爭激烈，跟不上產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，造成產(chǎn)品積壓滯銷，應(yīng)收賬款增加，貨款回籠緩慢，影響資金周轉(zhuǎn)。另方面，因自有資金不足，追加借入資金，使企業(yè)負(fù)債成本增高，效益下降，從而增大銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)，影響貸款本息的償付能力。國企貸款在８０年代前，基本上都是信用貸款，因此缺乏還款保證；以后為了控制呆賬的不斷發(fā)生，貸款發(fā)放要求物質(zhì)保證。多數(shù)單位以廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)作抵押，由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，一旦發(fā)生呆滯貸款，要以抵押物變賣抵債問題很多，有些抵押物債權(quán)不清，不易分割；抵押比率偏低，由于市場變化，一時(shí)難以脫手變現(xiàn)；有的抵押物經(jīng)變賣處理，不足抵償貸款本息。這些抵押貸款，名曰物質(zhì)擔(dān)保，仍有不少風(fēng)險(xiǎn)，影響貸款還清。(八)、社會(huì)信用環(huán)境惡化，借企業(yè)轉(zhuǎn)換機(jī)制，破產(chǎn)、合并、分立后逃避銀行債務(wù)國企流動(dòng)資金長期來由財(cái)政撥款和銀行貸款統(tǒng)管解決，助長了企業(yè)吃“大鍋飯”思想。在財(cái)政停撥流動(dòng)資金，固定資產(chǎn)也由銀行貸款支持后，信貸資金財(cái)政化更為凸現(xiàn)，使企業(yè)往往把國家銀行的貸款視為國家資金，甚至認(rèn)為大家都是“公對公”，國家銀行的資金是國家的，貸款償不償還都無所謂，以致有些國企一旦得到銀行貸款后，就不想歸還。企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的需要，也是完善和發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)的重要前提。但我們在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，有些企業(yè)借轉(zhuǎn)制之機(jī)，有意逃避和廢除銀行債務(wù)，主要表現(xiàn)為：一是推行企業(yè)破產(chǎn)，廢除銀行債務(wù)。一些企業(yè)采取轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)、隱瞞企業(yè)資產(chǎn)、調(diào)整破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)等辦法逃避銀行債務(wù)。二是推行母體分裂，逃避銀行債務(wù)。不少企業(yè)為了自身小集團(tuán)的利益，故意母體分裂，有的劃小核算單位，把原來的企業(yè)劃分為若干個(gè)獨(dú)立的法人實(shí)體；有的先分流資產(chǎn)，再搞合并、兼并后的新企業(yè)承擔(dān)債務(wù)，搞“金蟬脫殼”。三是推行國有民營，抵賴銀行債務(wù)。個(gè)別企業(yè)通過租賃、承包等經(jīng)營方式變更經(jīng)營主體。由于新設(shè)立的企業(yè)與原貸款銀行沒有直接的法律關(guān)系，致使銀行要求其承擔(dān)原企業(yè)的債務(wù)缺乏依據(jù)。四是企業(yè)轉(zhuǎn)換產(chǎn)權(quán)、經(jīng)營權(quán)后，原貸款的對象發(fā)生了變化。有的由對公貸款變?yōu)閷λ劫J款；有的被兼并、解散的企業(yè)不再履行合同的擔(dān)保責(zé)任；有的租賃、承包期滿后原有的固定資產(chǎn)質(zhì)量難以保障等，客觀上加大了國家信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保環(huán)節(jié)疏漏較多，制約措施不力。企業(yè)相互擔(dān)保，形成擔(dān)保環(huán)鏈，使擔(dān)保形同虛設(shè)。一些企業(yè)在向銀行申請貸款時(shí)互相擔(dān)保，使擔(dān)保流于形式，失去實(shí)際意義，更進(jìn)一步的則表現(xiàn)為乙為甲貸款擔(dān)保，丙為乙貸款擔(dān)保，最后由甲為丙擔(dān)保，若乙向兩個(gè)金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)，分別由甲、丙擔(dān)保。這些情況如得不到有效地制約，金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)勢必增大。擔(dān)保形式的完整性與擔(dān)保意思的失實(shí)性形成反差。擔(dān)保合同雖蓋有擔(dān)保人公章和法定代表人的私章，但系擔(dān)保人工作人員偷蓋所致，貸款人起訴到法院后，擔(dān)保人常以意思表示不真實(shí)抗辯承擔(dān)責(zé)任。從民法原理上講擔(dān)保人蓋章系一種表見代理，作為相對第三人的貸款人無過錯(cuò)而信賴之，擔(dān)保人應(yīng)承擔(dān)保證責(zé)任，但貸款人未加核實(shí)也有一定責(zé)任。此外，行政命令擔(dān)保，使擔(dān)保失去了真實(shí)意愿，更增添了擔(dān)保的混亂。(九)、銀行經(jīng)營管理不善，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和防范措施不強(qiáng)，人員素質(zhì)不高銀行的信貸資金管理，長期來處于粗放經(jīng)營狀態(tài)，內(nèi)部管理不完善，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制不夠健全。雖然貸款的發(fā)放，制度規(guī)定要“三查”，但并不是每筆貸款都能認(rèn)真切實(shí)地做到“貸前調(diào)查、貸時(shí)審查和貸后檢查”。貸款的審查，既不是“審貸分離”，更未經(jīng)“貸審會(huì)”的審定，不少系由主管部門或有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)說了算，有的只是聽從信貸人員的匯報(bào)決定的。貸后檢查也不是切實(shí)規(guī)范的進(jìn)行，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和考評(píng)制度，使有問題貸款及時(shí)得到反映和揭示。對借款單位的經(jīng)營情況和財(cái)務(wù)狀況，未能經(jīng)常和及時(shí)地了解與分析。有的不良貸款往往在貸款到期發(fā)生無力歸還時(shí)才覺察。(十)、利率調(diào)整，利差縮小，商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)增大在實(shí)踐中，有幾次存貸利率調(diào)整，使商業(yè)銀行感到困惑，對財(cái)務(wù)收支和經(jīng)營成果的影響很大，最終也導(dǎo)致處理不良貸款存量的財(cái)力被削弱。（一）、存貸款利率倒掛。一般情況下，同期的貸款利率高于存款利率，兩者的差額就是存貸利差，以補(bǔ)償銀行的費(fèi)用成本和稅金以及合理的盈利。這里所說的利率倒掛是指定期存款（含儲(chǔ)蓄）的利率與同期貸款的利率相同，或后者略高于前者，但仍不足以補(bǔ)償費(fèi)用成本和稅金，也就是實(shí)際上的負(fù)利差，銀行難以保本。特別是四大國有銀行定期儲(chǔ)蓄存款比較集中（占所有金融機(jī)構(gòu)的大部分），銀行的收益中除了按貸款余額１％提取呆賬準(zhǔn)備金，用來核銷貸款呆賬損失外，還要為這部分倒掛利率的存貸款業(yè)務(wù)貼進(jìn)利差損失。（二）、存貸款利率風(fēng)險(xiǎn)。自１９９６年國民經(jīng)濟(jì)軟著落后，物價(jià)走向穩(wěn)定，從９６年５月１日起至今連續(xù)８次下調(diào)存貸款利率，都是由高到低逐次下降的。按儲(chǔ)蓄存款章程規(guī)定，各種不同存期的定期儲(chǔ)蓄存款均以存入日的掛牌利率為準(zhǔn)，由于９６年５月前存入的定期儲(chǔ)蓄存款利率較高，在１９９８年后陸續(xù)到期的三、五年存款，利率成倍高于到期兌付時(shí)的貸款利率，以致幾年來提存的“應(yīng)付利息”全部付罄，余額變成了紅字（超額），這些巨額的虧絀，也在近幾年作為消化歷史財(cái)務(wù)包袱，陸續(xù)解決之中。對于這類利率風(fēng)險(xiǎn)，即使商業(yè)銀行當(dāng)時(shí)已預(yù)測到，也無規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對策，一則儲(chǔ)戶選存長期高利率定期存款，銀行無權(quán)拒收；二則中央銀行也不吸收長期的轉(zhuǎn)存款，商業(yè)銀行只能被迫忍受。（三）、定期長期儲(chǔ)蓄存款利率與中長期貸款利率不對稱。根據(jù)規(guī)定，定期存款的利率一律以存入日利率為準(zhǔn)，但對中長期貸款（有的是５－１０年）卻不是以放貸日利率為準(zhǔn)，而是一年一定。銀行的資金安排，一般是期限相對稱的，但《利率管理規(guī)定》卻把長期較高利率的資金來源，切斷按分段較低的利率計(jì)息，顯然有失公允。特別在１９９６年至今七、八年間，利率連續(xù)逐步下降，造成存款進(jìn)來利率高、貸款利率負(fù)擔(dān)低的不平衡的局面?？傊?，我國商業(yè)銀行不良貸資產(chǎn)的嚴(yán)重性已是不爭之事實(shí)，要想真正提高商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，降低不良資產(chǎn)，消化歷史包袱，需要企業(yè)、銀行、國家和社會(huì)的共同努力。建立起商業(yè)銀行內(nèi)部控制、銀行行業(yè)自律、中介機(jī)構(gòu)參與、中央銀行職業(yè)監(jiān)管的全方位銀行風(fēng)險(xiǎn)防范格局。加強(qiáng)法制觀念，樹立依法經(jīng)營思想。加強(qiáng)參與意識(shí)，積極參加企業(yè)改制。加強(qiáng)信貸管理，建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。加強(qiáng)貸款監(jiān)管，完善內(nèi)外監(jiān)管體系。隨著法律法規(guī)的進(jìn)一步明確，檢查和處罰力度的進(jìn)一步加大，相信我國國有商業(yè)銀行一定會(huì)走上繁榮發(fā)展之路。第三篇：我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化途徑分析我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化途徑分析陳宏剛(廣東發(fā)展銀行總行公司銀行部,廣東廣州510080)摘 要:針對我國商業(yè)銀行在改革和發(fā)展過程中面臨巨大不良資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí),文章在分析不良資產(chǎn)證券化對我國現(xiàn)實(shí)意義的基礎(chǔ)上,較詳盡地探討采取信托形式在當(dāng)前我國法律條件下成為商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的現(xiàn)實(shí)選擇,并就發(fā)展中存在的問題提出可行性建議。關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行。不良資產(chǎn)。證券化。信托中圖分類號(hào):F83091文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):10071792(2007)06008006隨著入世后銀行業(yè)全面開放日期的將要來臨,我國商業(yè)銀行加快了包括改制、引入戰(zhàn)略投資者乃至上市等在內(nèi)的改革步伐,但改革首先遇到了與其它轉(zhuǎn)型國家一樣的難題:銀行體系累積了巨額不良貸款,面臨種種現(xiàn)實(shí),應(yīng)進(jìn)一步加快處置不良資產(chǎn),以促進(jìn)金融穩(wěn)定和國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。我國國有商業(yè)銀行是商業(yè)銀行體系中絕對的主力,其改革和發(fā)展對中國金融體系的穩(wěn)定舉足輕重,截至2005年末,國有商業(yè)銀行資產(chǎn)總額1966萬億元,占銀行業(yè)總資產(chǎn)的525%,吸收的各類存款占全部銀行業(yè)總存款54%,發(fā)放各類貸款占全部銀行業(yè)貸款額的50%,并承擔(dān)著全社會(huì)80%左右的支付結(jié)算量。因此,本文側(cè)重從國有商業(yè)銀行角度探討商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化問題。一、我國商業(yè)銀行處理不良資產(chǎn)狀況自1995年銀行業(yè)經(jīng)營管理工作會(huì)議首次提出降低國有商業(yè)銀行不良貸款以來,金融管理部門及各商業(yè)銀行等有關(guān)方面經(jīng)過多年的努力,取得了明顯的成效(見圖1)。為了國有商業(yè)銀行改制的需要,在2004年國家向中國建設(shè)銀行和中國銀行注資450億美元, 2005年又向中國工商銀行注資150億美元,同時(shí)對這三家銀行的不良貸款實(shí)行核銷和二次剝離。但截至2005年末,國有商業(yè)銀行不良貸款余額仍高達(dá)107248億元,不良貸款比率1049%,與國際上公認(rèn)的不良貸款率10%,國際上優(yōu)良的銀行不良貸款率在2%3%左右相比,仍然偏高。1999年,我國成立四家金融資產(chǎn)管理公司(AMC)集中處理不良資產(chǎn),一次性剝離和收購國有商業(yè)銀行不良貸款13939億元,成立以來,積極運(yùn)用多種手段處置不良資產(chǎn),取得一定成效(見表1)。當(dāng)年剝離的14萬億元不良資產(chǎn)現(xiàn)在已經(jīng)處置六成,而資產(chǎn)回收率卻只有四分之一,按照不良資產(chǎn)處置的“冰棍效應(yīng)”理論推理,剩下的四成未處置的不良資產(chǎn)極有可能慢慢“人間蒸發(fā)”,最終國家財(cái)政不得不為此承擔(dān)至少上萬億元的損失。圖1 資源來源:銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站()和中國人民銀行季報(bào)(20012006)注:不良貸款按五級(jí)分類進(jìn)行統(tǒng)計(jì)資源來源:銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站()和中國人民銀行年報(bào)(20002006)二、我國商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)方式比較為適應(yīng)我國金融業(yè)對外開放和國有銀行改革的需要,國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率和不良資產(chǎn)絕對量要在近幾年內(nèi)顯著下降。無論是再次注資還是不良資產(chǎn)集中剝離,都存在著如何盡快處置整個(gè)金融系統(tǒng)中的巨額不良資產(chǎn),化解和轉(zhuǎn)移(包括資產(chǎn)管理公司在內(nèi)的)金融系統(tǒng)中的風(fēng)險(xiǎn)問題。因此,我國的銀行業(yè)正面臨日益增大的內(nèi)部和外部壓力。當(dāng)前國有商業(yè)銀行處置不良貸款的方法主要有以下三種:(一)采取催收、追討和訴訟等手段依法收貸。商業(yè)銀行建立資產(chǎn)保全部門,指定專人對不良貸款組織催收,對不按規(guī)定歸還貸款的債務(wù)人進(jìn)行必要的信貸制裁或依法起訴。這種方式由于我國立法、司法的相對滯后和不完善,企業(yè)逃廢銀行債務(wù)等原因,銀行依法收貸面臨諸多困難,訴訟收貸不僅環(huán)節(jié)多,效率低下,而且一般要承擔(dān)超過處置標(biāo)的20%以上的稅費(fèi)。(二)利用專項(xiàng)準(zhǔn)備金核銷部分不良貸款本息。核銷是銀行不得已才采用的一種處置方法。被核銷的不良貸款往往是長期掛帳的損失類貸款,規(guī)范的銀行往往已根據(jù)貸款五級(jí)分類結(jié)果足額提取了貸款損失專項(xiàng)準(zhǔn)備。在這種方式下,由于國有商業(yè)銀行歷史包袱嚴(yán)重,撥備的準(zhǔn)備金仍然不能滿足需要。(三)創(chuàng)造性地通過債務(wù)重組、剝離、轉(zhuǎn)化等手段減輕資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行可以將一部分不良資產(chǎn)剝離給專門的資產(chǎn)管理公司進(jìn)行專業(yè)化處置,將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)或者直接打包在二級(jí)市場上出售。這種方式由于缺少有效監(jiān)管,資產(chǎn)定價(jià)困難等原因而無法進(jìn)行批量處置,現(xiàn)金回收時(shí)間和速度難以保證。對多數(shù)銀行而言,暫時(shí)只有自己承擔(dān)損失一種選擇,即有計(jì)劃的提取專項(xiàng)準(zhǔn)備金核銷不良貸款。如前所述,這種方式對即期利潤影響較大,并且存在只能慢慢消化、多數(shù)不良貸款仍將長期掛帳等不足,對銀行而言并非最優(yōu)選擇,因此,迫切需要對處置不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新。三、不良資產(chǎn)證券化對我國的現(xiàn)實(shí)意義近年來,資產(chǎn)證券化的作用越來越多受到我國理論界和實(shí)踐部門的關(guān)注,銀行體系也一直在努力嘗試?yán)觅Y產(chǎn)證券化突破現(xiàn)有的不良資產(chǎn)處置模式。資產(chǎn)證券化(Asset BackedSecuritization, ABS)是指將缺乏流動(dòng)性,但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定、可預(yù)見的現(xiàn)金流收入的資產(chǎn),如各類貸款等匯集起來,通過結(jié)構(gòu)性重組,轉(zhuǎn)換成在金融市場可以出售和流通的證券的行為,據(jù)此融通資金。不良資產(chǎn)證券化對我國銀行業(yè)的作用體現(xiàn)在以下方面:(一)不良資產(chǎn)證券化增強(qiáng)我國商業(yè)銀行流動(dòng)性,加快處置不良資產(chǎn)規(guī)模。近幾年來,盡管通過資產(chǎn)剝離、利潤沖銷等多種方式,我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)比率有了顯著下降,絕對數(shù)值也有所下降,但是不良資產(chǎn)的存量仍然巨大,如上所述,截至2005年末,國有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行不良貸款余額合計(jì)12197億元,使得大量商業(yè)銀行資產(chǎn)喪失了流