企業(yè)并購戰(zhàn)略教材(編輯修改稿)
2025-03-27 14:03 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 橫向收購 縱向收購 相關(guān)收購 ? 收購高度相關(guān)行業(yè)的公司 ? 公司可以利用資源和和能力整合產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)來創(chuàng)造價(jià)值。 ?由于協(xié)同效應(yīng)難以實(shí)現(xiàn)，所以相關(guān)收購很難實(shí)施 實(shí)施收購的原因 增強(qiáng)市場(chǎng)影響力 橫向收購、縱向收購和相關(guān)收購 試圖增強(qiáng)市場(chǎng)影響力的收購會(huì)受到監(jiān)管層以及金融市場(chǎng)分析的影響 實(shí)施收購的原因 克服進(jìn)入壁壘 進(jìn)入壁壘 是指市場(chǎng)或該市場(chǎng)上已經(jīng)存在的公司，為了增加其他公司進(jìn)入該市場(chǎng)的成本和難度而采取的措施。 ? 規(guī)模經(jīng)濟(jì) ? 差異化產(chǎn)品 跨國收購 ? 總部位于不同國家的公司間進(jìn)行的收購 ? 經(jīng)常用來克服進(jìn)入壁壘 ? 由于存在文化差異，因此跨國收購很難協(xié)商和運(yùn)營 實(shí)施收購的原因 跨國收購 ? 在當(dāng)今全球競爭格局下，與美國和歐洲的公司相比，更多的收購來自于其他地區(qū)國家的公司 ? 戰(zhàn)略聚焦中強(qiáng)調(diào)了中國、印度和巴西的公司所采取的跨國收購方法的差異。 實(shí)施收購的原因 降低新產(chǎn)品開發(fā)成本和加快 進(jìn)入市場(chǎng)的速度 ? 在公司內(nèi)部開發(fā)新產(chǎn)品被認(rèn)為是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)。 ? 收購可以用來獲取新產(chǎn)品，或者一些對(duì)公司而言是新產(chǎn)品的現(xiàn)有產(chǎn)品 ? 相比公司內(nèi)部的產(chǎn)品開發(fā)過程，收購 ： ? 成本更低 ? 更快的市場(chǎng)滲透 ? 更具可預(yù)見性的回報(bào) 實(shí)施收購的原因 比開發(fā)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)更小 ? 與內(nèi)部產(chǎn)品開發(fā)過程的效果相比，收購的效果更易于進(jìn)行準(zhǔn)確地評(píng)估 。 ? 收購戰(zhàn)略是避免內(nèi)部投資風(fēng)險(xiǎn)（尤其是研發(fā)投入的風(fēng)險(xiǎn)）的常見手段 。 ? 收購也可能成為公司創(chuàng)新的替代品，因此，在本質(zhì)上，收購應(yīng)該是戰(zhàn)略性的而非防御性的。 實(shí)施收購的原因 增加多元化 ? 利用收購來實(shí)現(xiàn)公司多元化是一種最快、最容易的改變公司業(yè)務(wù)組合的方式。 ? 相關(guān) 和 非相關(guān) 多元化戰(zhàn)略都可以通過收購來實(shí)施 ? 被收購公司與收購公司越相似，收購獲得成功的可能性越大 實(shí)施收購的原因 重構(gòu)公司的競爭力范圍 收購能夠 : ? 減少競爭性對(duì)抗對(duì)公司財(cái)務(wù)業(yè)績的負(fù)面影響 ? 降低對(duì)一個(gè)或多個(gè)產(chǎn)品或市場(chǎng)的依賴程度 依賴程度的降低，可以重新構(gòu)造公司的競爭力范圍 實(shí)施收購的原因 學(xué)習(xí)和發(fā)展新能力 公司可以通過收購來獲取自己原本缺乏的能力 ： ? 特殊的技術(shù)能力 ? 更寬的知識(shí)基礎(chǔ) ? 減少慣性 為了建立自己的知識(shí)基礎(chǔ)，公司應(yīng)尋求收購與本公司既有區(qū)別又有一定相關(guān)性和互補(bǔ)性的公司 重組 公司用來改變業(yè)務(wù)框架或者財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略 ? 公司經(jīng)常在收購戰(zhàn)略失敗后采用重組戰(zhàn)略 ? 當(dāng)內(nèi)外環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，公司也會(huì)進(jìn)行重組 重組戰(zhàn)略的類型： ? 精簡 ? 收縮 ? 杠桿收購 重組 精簡 指減少公司雇員或者經(jīng)營部門 的數(shù)量，它可以改變也可以不 改變公司業(yè)務(wù)組合的要素。 收縮 杠桿收購 剝離、分立或者其他一些削 減公司非核心業(yè)務(wù)的方法。 指一方（一般是私人股權(quán)投資 公司）為了將公司私有化而買 下公司的全部資產(chǎn)的重組戰(zhàn)略。 重組 精簡 收縮 策略性的 短期的 降低勞動(dòng)力成本 收購未達(dá)到預(yù)期效果 為目標(biāo)公司支付過多費(fèi)用 戰(zhàn)略性的 長期的 聚焦于核心業(yè)務(wù) 與精簡相比對(duì)公司業(yè)績有更積極的影響 重組 精簡 : 減少公司的員工或經(jīng)營部門的數(shù)量 ? 可以改變也可以不改變公司業(yè)務(wù)組合的要素 精簡的主要原因： ? 期望通過降低勞動(dòng)力成本來提高盈利性 ? 渴望或需要更高效的運(yùn)營 重組 收縮 : 剝離、分立或者其他一些削減公司非核心業(yè)務(wù)的方法 ? 能夠使公司重新聚焦于核心業(yè)務(wù)并減少業(yè)務(wù)組合的多元化的一系列行動(dòng) ? 可以與精簡同時(shí)進(jìn)行，但要避免削減關(guān)鍵員工 ? 公司越小，高層管理團(tuán)隊(duì)的管理越有效 重組 收縮與全球化 ? 美國公司比歐洲公司更喜歡使用收縮戰(zhàn)略。 ? 歐洲、拉丁美洲和亞洲的公司更傾向于組建集團(tuán)公司。 ? 許多亞洲和拉丁美洲的集團(tuán)公司開始采用西方公司的戰(zhàn)略，例如，重新把焦點(diǎn)放在核心業(yè)務(wù)上。 ? 收縮是伴隨著全球化的
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