債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)培訓(xùn)(編輯修改稿)
2025-02-04 01:25 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 指多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)期各主要信用等級(jí)、關(guān)鍵期限非金融企業(yè)債務(wù)融資工具二級(jí)市場(chǎng)均衡收益率估計(jì)值的平均水平。 216。 估值機(jī)構(gòu)： 包括商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等各類市場(chǎng)主要參與者，數(shù)量不超過(guò) 22家， 浦發(fā)銀行是估值團(tuán)成員之一。 216。 估值券種： 1年、 3年、 5年期限的重點(diǎn) AAA、 AAA、 AA+和 AA級(jí)非金融企業(yè)債務(wù)融資工具。21債務(wù)融資工具定價(jià)機(jī)制概述（二）216。 定價(jià)估值的確定： 定價(jià)估值團(tuán)成員于每周一 11:00前向協(xié)會(huì)工作小組上報(bào)本周主要券種的估值數(shù)據(jù)；協(xié)會(huì)估值工作小組剔除同一券種四個(gè)最大樣本值和四個(gè)最小樣本值后，對(duì)剩余數(shù)據(jù)進(jìn)行算術(shù)平均，確定本周各券種的 “ 定價(jià)估值結(jié)果 ” ，并于每周一 15:00在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公布。216。 一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行利率的確定： 各主要券種在 “ 定價(jià)估值結(jié)果 ” 基礎(chǔ)上加上 5－ 25BP“ 一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差 ” 確定發(fā)行利率下限；對(duì)于評(píng)級(jí)AA以下、期限 5年以上、或浮息券種，參考上述估值結(jié)果定價(jià)。22最新一周（ 6/27）債務(wù)融資工具定價(jià)估值結(jié)果 (%)1年期短券 3年期中票 5年期中票重點(diǎn) AAA AAA AA+ AA 債務(wù)融資工具一二級(jí)市場(chǎng)點(diǎn)差 (BP)重點(diǎn) AAA AAA AA+ AA短券點(diǎn)差 10 15 20 25中票點(diǎn)差 5 10 15 202324240。企業(yè)決定通過(guò)債務(wù)融資工具籌資240。選定主承銷商 240。選定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 240。選定會(huì)計(jì)師事務(wù)所 240。選定律師事務(wù)所240。開展盡職調(diào)查、 制作注冊(cè)文件、組建承銷團(tuán)等240。開展盡職調(diào)查、出具信用評(píng)級(jí)報(bào)告240。審計(jì)近三年財(cái)務(wù)報(bào)表并出具審計(jì)報(bào)告240。開展盡職調(diào)查、出具法律意見(jiàn)書240。報(bào)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)240。發(fā)行債務(wù)融資工具240。對(duì)已發(fā)行債務(wù)融資工具進(jìn)行跟蹤評(píng)級(jí)項(xiàng)目流程25注冊(cè)規(guī)則216。 中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)受理企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行注冊(cè)。216。 交易商協(xié)會(huì)設(shè)注冊(cè)委員會(huì)，通過(guò)注冊(cè)會(huì)議決定是否接受發(fā)行注冊(cè)。216。 交易商協(xié)會(huì)向接受注冊(cè)的企業(yè)出具《接受注冊(cè)通知書》，注冊(cè)有效期 2年。216。 企業(yè)在注冊(cè)有效期內(nèi)可一次發(fā)行或分期發(fā)行債務(wù)融資工具。企業(yè)應(yīng)在注冊(cè)后 2個(gè)月內(nèi)完成首期發(fā)行，后續(xù)發(fā)行應(yīng)提前 2個(gè)工作日向交易商協(xié)會(huì)備案。 216。 注冊(cè)有效期內(nèi)，企業(yè)主體評(píng)級(jí)低于注冊(cè)時(shí)信用評(píng)級(jí)的，注冊(cè)自動(dòng)失效。216。 注冊(cè)有效期內(nèi)更換主承銷商或變更注冊(cè)金額的，應(yīng)重新注冊(cè)。26一、債務(wù)融資工具簡(jiǎn)介二、債務(wù)融資工具的注冊(cè)與發(fā)行三、債務(wù)融資工具的市場(chǎng)情況四、營(yíng)銷建議投行業(yè)務(wù)之債務(wù)融資工具27企業(yè)債 公司債 中期票據(jù) 短期融資券推出時(shí)間 1987 . . .主管機(jī)構(gòu) 國(guó)家發(fā)改委 證監(jiān)會(huì) 人民銀行 /交易商協(xié)會(huì)審批制度 核準(zhǔn)制，長(zhǎng) 核準(zhǔn)制，長(zhǎng) 注冊(cè)制，短發(fā)行主體 非上市公司 上市公司 非金融企業(yè)法人發(fā)行市場(chǎng) 銀行間債券市 場(chǎng) +證交所 證交所 銀行間債券市場(chǎng)主承銷商 以券商為主 保薦人 以銀行為主發(fā)行額度 ≤ 凈資產(chǎn) 40%發(fā)行期限原多為 10－ 15年，近年來(lái) 37年期增多5－ 10年＞ 1年，多為 3年、 5年，也有 7年、 10年≤365 天募集資金用途 核準(zhǔn)的項(xiàng)目 流動(dòng)資金＋項(xiàng)目 企 業(yè) 生 產(chǎn)經(jīng)營(yíng)282023年非金融企業(yè)債務(wù)融資工具市場(chǎng)情況u 2023年，在黨中央，國(guó)務(wù)院關(guān)于加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)支持力度的戰(zhàn)略決策下，我國(guó)債務(wù)資本市場(chǎng)快速健康發(fā)展，除大中型企業(yè)外，中小企業(yè)發(fā)行債券明顯增多，所在區(qū)域分布更加多元化，主承銷商業(yè)務(wù)分布趨于均衡，年發(fā)行量同比增長(zhǎng) %，年末存量規(guī)模突破 ，同比增長(zhǎng) %。u 2023年，由交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行的非金融企業(yè)融資工具（包括CP、 MTN、 SMECN、匯金債、 SCP）合計(jì)規(guī)模近 ，占企業(yè)全部直接債務(wù)融資規(guī)模的 %；累計(jì)發(fā)行規(guī)模為 元，占比 %； 2023年末存量超過(guò) ，占比從 2023年末的 %逐年提高至 %，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具已成為企業(yè)直接融資的重要渠道。29短期融資券市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模發(fā)行期數(shù) 發(fā)行金額 (億元 )2023/05/262023年底 81 1,2023年全年 240 2,2023年全年 263 3,2023年全年 269 4,2023年全年 263 4,2023年全年 442 6,2023年 1－ 5月 260 3,合 計(jì) 1,818 26,30發(fā)行期數(shù) 發(fā)行金額 (億元 )2023/04/222023年底 41 1,7372023年全年 174 6,9002023年全年 223 4,9242023年 1－ 5月 171 2,合 計(jì) 609 16,中期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模31我行債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)情況216。2023年 7月 8日，獲得短期融資券主承銷業(yè)務(wù)資格，由此也獲得中期票據(jù)主承銷業(yè)務(wù)資格。216。截至 2023年 6月 30日，累計(jì)主承銷債務(wù)融資工具超過(guò)百只，發(fā)行金額超過(guò)千億元，全部成功發(fā)行。216。發(fā)行人涉及國(guó)有大型企業(yè)、上市公司、民營(yíng)
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