債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)培訓(xùn)(已修改)
2025-01-25 01:25 本頁面
【正文】 投 行 業(yè) 務(wù)之債務(wù)融資工具 2023年 7月一、債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)簡介二、債務(wù)融資工具的注冊(cè)與發(fā)行三、債務(wù)融資工具的市場情況四、營銷建議投行業(yè)務(wù)之債務(wù)融資工具2債務(wù)融資工具定義 具有法人資格的非金融企業(yè)按照《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》及相關(guān)規(guī)則指引規(guī)定的條件和程序，在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。短期融資券 中期票據(jù) 其他產(chǎn)品其他產(chǎn)品包括集合票據(jù)、非公開定向發(fā)行的債務(wù)融資工具、超短期融資券等。3債務(wù)融資工具定 位： 企業(yè)主動(dòng)發(fā)行的債券類直接融資工具；發(fā)行人： 具有法人資格的非金融企業(yè)；承銷商： 符合條件的金融機(jī)構(gòu)；市 場： 銀行間債券市場流通交易；投資人： 銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者；監(jiān)管人： 人民銀行、中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)。4債務(wù)融資工具的主要參與者發(fā)行人 機(jī)構(gòu)投資者中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)債務(wù)融資工具募集資金擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用增級(jí)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)律師事務(wù)所會(huì)計(jì)師事務(wù)所主承銷商盡職調(diào)查注冊(cè)管理5企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具的目的滿足融資需求 拓展融資渠道 降低融資成本u募集資金可廣泛用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營；u通常的資金用途：補(bǔ)充營運(yùn)資金，投入批文齊全的項(xiàng)目，替換借款；u發(fā)行便捷，可在注冊(cè)額度 2年有效期內(nèi)分期發(fā)行備案即可。u改善融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資比例；u實(shí)現(xiàn)融資渠道多元化；u公開披露信息，提升企業(yè)管理和市場形象。u發(fā)行價(jià)格隨行就市，享受市場化的低廉成本；u優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券發(fā)行利率，低于同期銀行貸款利率；u一般無需擔(dān)保、抵押等增信措施，企業(yè)以信用方式融資。6債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)是指浦發(fā)銀行在銀行間債券市場為企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具提供中介服務(wù)的行為。按照參與程度分為：主承銷、聯(lián)席主承銷、副主承銷和參團(tuán)承銷（分銷）等；按照承銷方式分為：全額包銷、余額包銷、代銷等。 7債務(wù)融資工具承銷業(yè)務(wù)中銀行的角色銀行的角色主承銷方 主承銷商一家機(jī)構(gòu)獨(dú)家承做，主承銷份額 100%；兩家機(jī)構(gòu)共同承做，承擔(dān)主要工作的銀行，排名在前，主承銷份額 ≥ 50%?！÷?lián)席主承銷商 兩家機(jī)構(gòu)共同承做，排名在后，承銷份額由兩家機(jī)構(gòu)談判確定?！「敝鞒袖N商 兩家機(jī)構(gòu)共同承做，排名在后，承銷份額由兩家機(jī)構(gòu)談判確定?！》咒N商 承銷團(tuán)中，除主承銷方外其他承銷機(jī)構(gòu)稱為分銷商，分銷商與主承銷商簽訂分銷認(rèn)購協(xié)議，承擔(dān)債券分銷工作 ?！〔居浌芾砣?債券發(fā)行時(shí)負(fù)責(zé)簿記建檔，一般由主承銷商擔(dān)任?！『罄m(xù)管理人 負(fù)責(zé)債券發(fā)行后的管理工作，一般由簿記管理的主承銷商擔(dān)任。8債務(wù)融資工具的相關(guān)制度規(guī)定中國人民銀行令〔 2023〕第 1號(hào) :《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》交易商協(xié)會(huì)的規(guī)則、規(guī)程、指引 :《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行注冊(cè)規(guī)則》《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具信息披露規(guī)則》《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具中介服務(wù)規(guī)則》《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具募集說明書指引》《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具盡職調(diào)查指引》《銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務(wù)指引》《銀行間債券市場非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》《銀行間債券市場中小非金融企業(yè)集合票據(jù)業(yè)務(wù)指引》《銀行間債券市場非金融企業(yè)超短期融資券業(yè)務(wù)規(guī)程（試行）》《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具非公開定向發(fā)行規(guī)則》 9短期融資券（ CP）簡介 短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在１年內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。背景資料 2023年 5月 23日，央行頒布《短期融資券管理辦法》，隨后有關(guān)部門頒布了四個(gè)規(guī)程。 5月 26日，首批六家企業(yè)發(fā)行短期融資券，受到市場歡迎。 2023年 4月 9日《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》頒布，《短期融資券管理辦法》及相關(guān)規(guī)程隨之終止，短期融資券與中期票據(jù)被共同納入債務(wù)融資工具管理，隨后頒布的《短期融資券業(yè)務(wù)指引》明確了該產(chǎn)品的運(yùn)作方式。短期融資券的發(fā)行期限可為 3個(gè)月、 6個(gè)月、 9個(gè)月和 1年。10中期票據(jù)（ MTN）簡介 中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)（以下簡稱企業(yè)）在銀行間債券市場按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。 背景資料 2023年中期票據(jù)的推出，豐富完善了我國公司債券市場的期限結(jié)構(gòu)。從國外經(jīng)驗(yàn)看，完整的公司債券市場應(yīng)該包括商業(yè)票據(jù)（ Commercial paper, CP，對(duì)應(yīng)我們的短期融資券）、中期票據(jù)（ Mediumterm note， MTN）和公司債券（ Corporate bond，一定程度上可對(duì)應(yīng)國內(nèi)的企業(yè)債）。中期票據(jù)的發(fā)行期限在 1年以上，以 3年期和 5年期為主， 也有 2年期、 7年期、 8年期、 10年期等品種。并可設(shè)置投資者回售權(quán)、發(fā)行人贖回權(quán)等特殊條款，靈活調(diào)整發(fā)行期限。11中小非金融企業(yè)集合票
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