融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)--林怡(已修改)
2025-01-25 07:30 本頁面
【正文】 二〇一一年五月 海通證券股份有限公司 融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn) 內(nèi)容要點 2 ?基礎(chǔ)篇 ?基本概念 ?業(yè)務(wù)流程及規(guī)則 ?策略篇 ?趨勢策略 ?風(fēng)險中性策略 融資融券基本概念 3 ?融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券、出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動。 ?融資融券交易又分為融資交易和融券交易兩類。 ?投資者向證券公司借入資金買入證券，為融資交易； ?投資者向證券公司借入證券賣出，為融券交易。 融資融券基本概念 4 區(qū)別 普通證券業(yè)務(wù) 融資融券業(yè)務(wù) 保證金機制不同 足額保證金 。 買入證券時 ， 必須事先有足額資金；賣出證券時 ，則必須有足額證券 當(dāng)預(yù)測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時 ， 可以向證券公司借入資金買入證券；預(yù)測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時 ， 則可以向證券公司借入證券賣出 法律關(guān)系不同 投資者與證券公司之間只存在委托買賣的關(guān)系 投資者與證券公司之間存在： ① 委托買賣關(guān)系 ② 資金或證券的借貸關(guān)系 ③ 因借貸關(guān)系而產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)的擔(dān)保關(guān)系 承擔(dān)風(fēng)險不同 風(fēng)險完全由投資者自行承擔(dān) 風(fēng)險是由投資者與券商共同承擔(dān)的 。如客戶不能按時 、 足額償還資金或證券 ， 還會給證券公司帶來風(fēng)險 融資融券基本概念 5 區(qū)別 普通證券業(yè)務(wù) 融資融券業(yè)務(wù) 賬戶體系不同 一級賬戶體系 看穿式二級賬戶體系，客戶信用證券賬戶為證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的二級賬戶；客戶信用資金賬戶為證券公司客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶的二級賬戶 交易機制不同 客戶自己把握情況 證券公司逐日盯市，引入補倉、強制平倉機制 交易范圍不同 所有的上市證券 僅限于標(biāo)的證券 交易指令不同 交易指令簡單：買入、賣出 交易指令復(fù)雜：買入、賣出、融資買入、賣券還款、直接還款、融資平倉、融券賣出、買券還券、直接還券、融券平倉 收費不同 傭金、印花稅、過戶費 傭金及印花稅過戶費、融資利息、融券費用、逾期罰息等 融資融券業(yè)務(wù)流程 6 客戶需開立的賬戶 7 ?投資者需新開專門的信用資金臺賬、信用資金賬戶和信用證券賬戶 ?客戶用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個；客戶只能開立一個信用資金賬戶 ?賬戶的定義 ?客戶信用證券賬戶： 是 證券公司 應(yīng)客戶申請，為客戶開立的實名信用證券賬戶，用于記載客戶委托證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù) ?客戶信用資金賬戶： 指 存管銀行 為客戶開立的實名資金賬戶，即證券公司、公司和存管銀行之間簽署的三方存管協(xié)議中的資金存管賬戶 ?客戶信用資金臺賬 ： 指 證券公司 為客戶開立的，即證券公司、客戶和存管銀行之間簽署的三方存管協(xié)議中的資金臺賬，是證券公司為客戶開立的實名信用證券資金賬戶，專門用于證券交易的資金臺賬，與客戶在存管銀行開立的客戶信用資金賬戶一一對應(yīng) 提交擔(dān)保物 8 ?可提交的擔(dān)保物：現(xiàn)金、 可充抵保證金證券 ?客戶提交的保證金、融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部資金及上述資金、證券所產(chǎn)生的孳息，整體作為客戶對券商融資融券所生債務(wù)的擔(dān)保物 ?注意點 ?客戶須保證擔(dān)保物的全部權(quán)益、產(chǎn)權(quán)及利益并且未就擔(dān)保物向第三者提供任何形式的第三方權(quán)益 ?維持擔(dān)保比例達(dá)到 300%以上，可以申請?zhí)崛?dān)保物，且提取擔(dān)保物后，維持擔(dān)保比例不低于 300% 授信額度 9 ?確定因素 ?客戶申請的額度、初始保證金比例、客戶金融資產(chǎn)、個人房產(chǎn)狀況、公司風(fēng)控指標(biāo)等 ?公司根據(jù)授信制度評定客戶的信用評級，綜合考慮公司融資融券業(yè)務(wù)現(xiàn)有規(guī)模、公司財務(wù)安排及市場情況、客戶申請及客戶資產(chǎn)等情況確定客戶的授信額度 ?客戶的融資金額及融入證券不得超出公司確定的授信額度 ?融資融券業(yè)務(wù)中，客戶融資、融券實際可用額度受標(biāo)的證券的折算率、市場狀況影響，可能小于公司授予的授信額度 保證金比例 10 ?指客戶交付的保證金與其所能融入資金和證券金額的比例。包括初始保證金比例、融資保證金比例和融券保證金比例 ?初始保證金比例 由證券公司確定并在授信生效后，由券商以短信、郵件方式在發(fā)送給客戶的 《 海通證券融資融券授信確認(rèn)書 》 中確定 ?融資保證金比例 ＝ X + α (1 Y) ?式中 X為初始保證金比例， Y為客戶買入標(biāo)的證券折算率。 a范圍為（ 01），具體數(shù)值確定，由融資融券部根據(jù)業(yè)務(wù)情況提出，授信管理委員會審議通過 ?試點期間 融券保證金比例 適當(dāng)高于融資保證金比例，試點結(jié)束后同融資保證金比例 融資融券交易前提 保證金 11 ?客戶進(jìn)行融資融券交易前，必須繳納一定比例的保證金。保證金可以是現(xiàn)金，也可以是可充抵保證金的證券 ?可充抵保證金證券的范圍 ?掛牌交易的證券，由交易所確定可充抵保證金證券的名單 ?證券公司可在交易所公布的可充抵保證金證券的名單內(nèi)進(jìn)行調(diào)整 交易所 可充抵保證金的證券 證券公司
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