融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)教材(ppt50頁(yè))(已修改)
2025-03-16 10:58 本頁(yè)面
【正文】 融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn) 主講人：李春洪 日期： 2023年 5月 目錄 Contents 02 01 01 03 04 02 融資融券業(yè)務(wù)概述篇 融資融券業(yè)務(wù)基礎(chǔ)篇 融資融券業(yè)務(wù)策略篇 融資融券業(yè)務(wù)常見(jiàn)問(wèn)題 ? 融資融券業(yè)務(wù) 概述篇 一、融資融券發(fā)展現(xiàn)狀 概述篇 —— 發(fā)展現(xiàn)狀 目錄 Contents 融資融券業(yè)務(wù)最早起源于 19世紀(jì)的美國(guó)，我國(guó)于 2023年開(kāi)始進(jìn)行融資融券試點(diǎn)，我公司于 2023年 6月正式開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)。 東吳證券與滬深兩市融資融券規(guī)模比較 （單位：萬(wàn)元） （ 1）市場(chǎng)兩融總規(guī)模歷史最高 ，目前約 1萬(wàn)億元。我公司兩融規(guī)模歷史最高 205億元，目前規(guī)模約 80億元，行業(yè)排名從 23名下滑至 32名。 （ 2）我公司兩融市占率自 2023年以來(lái)持續(xù)下滑，由 %下滑至目前 %。 東吳證券兩融市占率曲線 二、融資融券概念 概述篇 —— 定義 目錄 Contents 定義：融資融券交易是指投資者 向證券公司提供擔(dān)保物， 借入資金買(mǎi)入上市證券 或 借入上市證券賣(mài)出 的行為。 即 融資交易 （ 看多 ）和 融券交易 （ 看空 ）。 “融資”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無(wú)所謂好壞，關(guān)鍵是方向的選擇 和策略的運(yùn)用 。 我公司優(yōu)勢(shì)：融資資金充裕，融券券源品種豐富，可提供個(gè)性化服務(wù)。 概述篇 —— 區(qū)別 目錄 Contents 融資融券與普通交易區(qū)別 融資 融券交易 普通 證券交易 資金 、證券 向 證券公司借入資金或證券 足額 資金或證券 保證金 要求 一定 比例的保證金 100% 杠桿 效應(yīng) 有 無(wú) 法律 關(guān)系 委托 買(mǎi)賣(mài)關(guān)系 資金借貸關(guān)系 委托 買(mǎi)賣(mài)關(guān)系 風(fēng)險(xiǎn) 承擔(dān) 自行 承擔(dān) 還會(huì)給證券公司帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn) 自行 承擔(dān) 交易 權(quán)限 交易 指定范圍的證券 所有 證券 三、融資融券的作用 概述篇 —— 作用 目錄 Contents 1）為投資者提供了多樣化的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)回避手段 2）有利于提高投資者的資金利用率 3）有利于增加反映證券價(jià)格的信息 投資者 市場(chǎng) 作 用 公司或 營(yíng)業(yè)部 1)提高收入（包括息差和傭金） 2)為投資者提供更多的策略技巧，提高客戶(hù)的黏性 3)減少中高端客戶(hù)的流失 4)有利于推動(dòng)證券公司的產(chǎn)品創(chuàng)新 1）活躍市場(chǎng)交易 2）給市場(chǎng)帶來(lái)增量資金 3）完善市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能 ? 融資融券業(yè)務(wù) 基礎(chǔ)篇 基礎(chǔ)篇 —— 開(kāi)戶(hù)流程 目錄 Contents 一、開(kāi)戶(hù)流程 基礎(chǔ)篇 —— 基本概念 目錄 Contents 二、基本概念 （ 1）可充抵保證金 通俗的講，就是客戶(hù)進(jìn)行融資或融券時(shí)，提交的擔(dān)保物?？沙涞直ＷC金包括 現(xiàn)金 和 擔(dān)保證券 ?，F(xiàn)金充抵時(shí) 100%折算，證券充抵時(shí)有一定的折算率。 交易所證券折算率規(guī)定： 上證 180、深證 100指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過(guò) 70%，其他 A股股票折算率最高不超過(guò) 65%；被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市、進(jìn)入退市整理期的證券， 靜態(tài)市盈率 在 300倍以上或者為負(fù)數(shù)的 A股股票，折算率為 0%。 例如：如果某客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)有 100萬(wàn)元現(xiàn)金和 100萬(wàn)元市值的證券 A，假設(shè)證券 A的折算率為 70%。那么，該客戶(hù)信用賬戶(hù)內(nèi)的 初始可用 保證金為 170萬(wàn)元 （ 100萬(wàn)元現(xiàn)金 100%+100萬(wàn)元市值 70%=170萬(wàn)元 ）。 若某天證券 A的靜態(tài)市盈率大于 300，則折算率調(diào) 0，上述可用保證金將變?yōu)?100萬(wàn)元。 基礎(chǔ)篇 —— 基本概念 目錄 Contents （ 2）保證金可用余額（即可用保證金） 保證金可用余額是指客戶(hù)用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去客戶(hù)未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。 計(jì)算公式為： 保證金可用余額＝現(xiàn)金 +∑（充抵保證金的證券市值 折算率） +∑［（融資買(mǎi)入證券市值－融資買(mǎi)入金額） 折算率］＋ ∑［（融券賣(mài)出金額－融券賣(mài)出證券市值） 折算率］－ ∑融券賣(mài)出金額－ ∑融資買(mǎi)入證券金額 融資保證金比例－ ∑融券賣(mài)出證券市值 融券保證金比例－利息及費(fèi)用 基礎(chǔ)篇 —— 基本概念 目錄 Contents （ 3）標(biāo)的證券概念及范圍 標(biāo)的證券是指可作為 融資買(mǎi)入 和 融券賣(mài)出 的證券。交易所和證券公司可以定期或不定期地調(diào)整標(biāo)的證券范圍并公告。超出標(biāo)的范圍的融資或融券委托將被拒絕。 目前我公司融資標(biāo)的與交易所公布的融資標(biāo)的保持一致；我公司融券標(biāo)的范圍小于交易所融券標(biāo)的范圍。 （ 4）各概念相關(guān)關(guān)系 擔(dān)保物 擔(dān)保證券 標(biāo)的證券 現(xiàn)金 基礎(chǔ)篇 —— 基本概念
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