融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)教材(ppt50頁)-在線瀏覽
2025-04-09 10:58本頁面
【正文】 早起源于 19世紀的美國，我國于 2023年開始進行融資融券試點，我公司于 2023年 6月正式開展融資融券業(yè)務(wù)。 東吳證券與滬深兩市融資融券規(guī)模比較 （單位：萬元） （ 1）市場兩融總規(guī)模歷史最高 ，目前約 1萬億元。 （ 2）我公司兩融市占率自 2023年以來持續(xù)下滑，由 %下滑至目前 %。 即 融資交易 （ 看多 ）和 融券交易 （ 看空 ）。 我公司優(yōu)勢：融資資金充裕，融券券源品種豐富，可提供個性化服務(wù)。可充抵保證金包括 現(xiàn)金 和 擔保證券 。 交易所證券折算率規(guī)定： 上證 180、深證 100指數(shù)成份股股票的折算率最高不超過 70%，其他 A股股票折算率最高不超過 65%；被實施風險警示、暫停上市、進入退市整理期的證券， 靜態(tài)市盈率 在 300倍以上或者為負數(shù)的 A股股票，折算率為 0%。那么，該客戶信用賬戶內(nèi)的 初始可用 保證金為 170萬元 （ 100萬元現(xiàn)金 100%+100萬元市值 70%=170萬元 ）。 基礎(chǔ)篇 —— 基本概念 目錄 Contents （ 2）保證金可用余額（即可用保證金） 保證金可用余額是指客戶用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去客戶未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費用的余額。交易所和證券公司可以定期或不定期地調(diào)整標的證券范圍并公告。 目前我公司融資標的與交易所公布的融資標的保持一致；我公司融券標的范圍小于交易所融券標的范圍。（目前公司融資保證金比例為 100%，融券保證金比例為 60%） 由券商設(shè)置，用于控制融資融券的杠桿 融資保證金比例 *（融資買入證券數(shù)量 買入價格） = 保證金 融券保證金比例 *（融券賣出證券數(shù)量 買入價格） = 保證金 例：投資者融資買入某標的證券 100萬元，融資保證金比例為 100%，那么將占用 100萬元的保證金。 基礎(chǔ)篇 —— 基本概念 目錄 Contents （ 6） 維持擔保比例（關(guān)注、警戒、平倉線） 維持擔保比例是指客戶信用賬戶內(nèi)擔保物價值與其融資融券債務(wù)之間的比例。 關(guān)注線 150%、警戒線 140%、平倉線 130%、盤中實時平倉線 110%、 擔保物提取線 300% 提高維持擔保比列有兩種方式： 追繳保證金 即 (原有資產(chǎn) +m)/原有負債 =目標比例 減少負債 即 (原有資產(chǎn) m)/(原有負債 m)=目標比例 基礎(chǔ)篇 —— 基本概念 目錄 Contents （ 7） 集中度 定義：信用賬戶單一證券持倉占總資產(chǎn)的比例。開通信用賬戶三方存管后，資金劃轉(zhuǎn)操作如下圖： 基礎(chǔ)篇 —— 交易概述 目錄 Contents （ 2）擔保證券劃轉(zhuǎn) —— 信用擔保品劃轉(zhuǎn) 投資者在其普通證券賬戶與信用證券賬戶之間以非交易過戶方式，雙向劃轉(zhuǎn)證券，生效時間為 T+1日，劃轉(zhuǎn)后成本價會變成現(xiàn)價。擔保買入功能只能買入擔保品證券，不在擔保品證券列表中的證券不允許買入（如 *ST等）。 但如果存在融資負債時，擔保賣出會涉及到償還利息和相對應(yīng)證券的融券負債。 注 :擔保證券賣出 100萬的 B股票（假設(shè)一筆成交），優(yōu)先償還月度結(jié)息和 B股票的 1萬負債，剩余約 99萬會去償還 A股票的負債。此時賣出 B股票所得的資金不會償還負債。 月度 結(jié)息的負債 賣出證券對應(yīng)的負債 其他負債 變成自有資金 基礎(chǔ)篇 —— 交易概述 目錄 Contents （ 3） 融資買入 投資者以保證金為擔保向證券公司借資金買入標的證券。 融資買入的金額受可用保證金、可用授信額度、標的證券范圍、單票集中度的限制、券商可用融資額度。輸入證券代碼后，顯示證券可用數(shù)量，以及融資負債金額。 B、雙擊負債賣券還款：優(yōu)先償還雙擊的那筆負債，接著償還月度結(jié)息的負債，最后剩余資金按照負債順序逐筆償還。直接還款類型可分為“按負債順序”和“按流水編號”還款。 B、按流水編號：直接在需要了結(jié)負債的明細前打勾還款。投資者需支付交易傭金、印花稅、融券費用等。 基礎(chǔ)篇 —— 交易概述 目錄 Contents （ 7）買券還券 使用信用賬戶可用資金（“可還券金額”）買入標的證券償還融券負債。 基礎(chǔ)篇 —— 交易概述 目錄 Contents （ 8）直接還券 使用信用賬戶持倉證券直接償還融券負債，但不支付相應(yīng)費用（注意：費用即利息，需要投資者另外單獨償還）。 ? 融資融券業(yè)務(wù) 策略篇 策略篇 目錄 Contents 一 、融資交易 ——單邊杠桿做多 策略：當標的股票進入上升通道時，通過融資買入該標的擴大投資收入。 特點： 單邊市做“上坡行情”，現(xiàn)在可以做“下坡行情”。 策略篇 目錄 Contents 三 、日內(nèi) T+0——先買后賣 止損 ? 投資者預(yù)計標的股票 A將 呈現(xiàn)上漲趨勢 ? 假設(shè)開盤以 買入股票 A，但半小時后發(fā)現(xiàn)判斷失誤 ? 在開盤后一小時內(nèi)融券賣 出股票 A進行對 沖，
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