融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)xxxx1025-在線瀏覽
2025-04-09 10:54本頁面
【正文】 差異： 賬戶用途 宏源 證券信用交易部：張利軍 2023年 3月 27日 HONGYUAN SECURITIES 8 信用交易部 信用證券賬戶不可用于： —買入除可充抵保證金證券范圍以外的證券 ； —根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》：客戶信用證券賬戶不得用于從事新股申購、定向增發(fā)、預(yù)受要約、現(xiàn)金選擇權(quán)申報、開放式基金申購 /贖回、出入庫 /回購、 ETF申購和贖回、債券回購交易等交易和非交易業(yè)務(wù) （ 深圳：不得用于參與定向增發(fā)、債券回購、證券投資基金的申購及贖回、預(yù)受要約、上市開放式基金（ LOF）和債券的跨市場轉(zhuǎn)出、證券質(zhì)押； — 上海大宗交易； —分級基金母基金的分拆（ 銀華 90無法在信用賬戶分拆 為 金利、鑫利 ）。 差異： 可充抵保證金證券買賣 宏源 證券信用交易部：張利軍 2023年 3月 27日 HONGYUAN SECURITIES 10 信用交易部 相對應(yīng)的， 信用賬戶內(nèi)持有的 證券不能自由 進(jìn)行“ 擔(dān)保品賣出 ”； 《實(shí)施細(xì)則》規(guī)定： 投資者賣出信用證券賬戶內(nèi)融資買入尚未了結(jié)合約的證券所得價款，須先償還該投資者的融資欠款 （即只能進(jìn)行賣券還款操作） ； 當(dāng)信用賬戶內(nèi)某證券既有融資買入，又有擔(dān)保品買入（提交），全部可用于賣券還款，但只有部分可用于擔(dān)保品賣出，兩者區(qū)別在于是否償還融資負(fù)債。融券賣出申報價格低于上述價格的，交易主機(jī)視其為無效申報，自動撤銷 ； 信用證券賬戶，交易所 不接受融券賣出的市價申報 ； 普通證券賬戶，客戶可采用限價委托或市價委托的方式買賣證券 。 差異： 資產(chǎn)提取 宏源 證券信用交易部：張利軍 2023年 3月 27日 HONGYUAN SECURITIES 13 信用交易部 融資融券交易與普通證券交易不同，具有財務(wù) 杠桿 放大效應(yīng) ，目前公司融資、融券保證金比例分別為 60%和 70%； 當(dāng)投資者對股價走勢方向判斷正確時，融資融券交易可以放大收益；反之，虧損將進(jìn)一步放大。 差異： 交易風(fēng)險 宏源 證券信用交易部：張利軍 2023年 3月 27日 HONGYUAN SECURITIES 14 信用交易部 杠桿：高收益高風(fēng)險 0 0 本金盈虧與股價漲跌 幅 （融資） 橫軸：股價漲跌幅 縱軸：本金盈虧幅度 ■ ：普通交易 ■ ：融資交易，以現(xiàn)金為擔(dān)保 融資保證金比例為 60% 不考慮融資利息 宏源 證券信用交易部：張利軍 2023年 3月 27日 HONGYUAN SECURITIES 15 信用交易部 常見 強(qiáng)制平倉條件 ： —信用賬戶按收盤價計算的維持擔(dān)保比例低于平倉線時，未能在一個交易日內(nèi)補(bǔ)足擔(dān)保物使維持擔(dān)保比例恢復(fù)至警戒線（含）之上； —融資 融券合約逾期； —當(dāng)客戶出現(xiàn)違反監(jiān)管要求或其開戶承諾的情形 （ 包括但不限于融券賣出其持有限售股份（包括解除和未解除限售股份）的上市公司股票；上市公司董事、監(jiān)事或高級管理人員使用信用賬戶買賣其所在公司的股票等情形 ） ，且未能在發(fā)現(xiàn)日之后的一個交易日內(nèi)自行處置 。 差異： 強(qiáng)制平倉風(fēng)險 宏源 證券信用交易部：張利軍 2023年 3月 27日 HONGYUAN SECURITIES 17 信用交易部 普通交易，涉及選股和選時兩個方面，但選時并不是必須的 （ 只要股票中長期上漲， 即使 買入后 短期 下跌也不要緊， 只需 耐心持有 ）； 由于 融資融券存在 合約期限和維持擔(dān)保比例的要求，以及由此帶來的強(qiáng)制平倉風(fēng)險，僅 僅選對股票可能是不夠的， 股價運(yùn)行的路徑（也即買入時機(jī)的把握）也非常重要，甚至是致命的。 標(biāo)的證券特征 差異： 交易策略初探 宏源 證券信用交易部：張利軍 2023年 3月 27日 HONGYUAN SECURITIES 21 信用交易部 認(rèn)真學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)規(guī)則，做好 風(fēng)險評估與財務(wù)安排 ； 風(fēng)險控制放在首位，嚴(yán)格遵守操作紀(jì)律： ——更加重視倉位控制 ， 對 市場 趨勢判斷不 明朗時 ， 適當(dāng) 降低融資融券倉位 ， 切忌輕易滿倉，對授信額度和保證金可用余額的使用應(yīng)有合理規(guī)劃，要更重視保證金管理，適當(dāng)保留一定的現(xiàn)金頭寸 ； ——在意識到方向判斷錯誤時，應(yīng)及時止損，留得青山在 ， 不愁沒柴燒，切不可抱有僥幸心理，更不可逆勢而為；抱著“死了也不賣”的心態(tài)去等待解套之日是很危險 的。 幾點(diǎn)想法與大家探討 宏源 證券信用交易部：張利軍 2023年 3月 27日 HONGYUAN SECURITIES 22 信用交易部 與普通證券賬戶相比， 客戶可利用 信用證券賬戶可進(jìn)行 如下操作： 套期保值、基本面套利、統(tǒng)計套利、股指期貨反向套利、折價封閉式基金套利、折價可轉(zhuǎn)債套利等 。 ※ 由于信用證券賬戶
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