【文章內容簡介】 流體流程 朗格系數(shù) L 內容 （ a）包括基礎、設備、絕熱、油漆及設備安裝費 E （ b）包括上述在內和配管工程費 （ a） （ a） （ a） （ c）裝臵直接費 （ b） （ d）包括上述在內和間接費，總費用（ C） （ c） （ c） （ c） [解 ]輪胎工廠的生產流程基本上屬于固體流程，因此在采用朗格系數(shù)法時，全部數(shù)據(jù)應采用固體流程的數(shù)據(jù)?，F(xiàn)計算如下： （ 1）設備到達現(xiàn)場的費用 2204萬美元。 （ 2）計算費用（ a） =E =（萬美元） 則設備基礎、絕熱、油刷及安裝費用為： － 2204=（萬美元） （ 3）計算費用（ b） （ b） =E =2204 = （萬美元） 則其中配管（管道工程）費用為： － =（萬美元） （ 4）計算費用（ c） （ c） =E = （萬美元） 則電氣、儀表、建筑等工程費用為： － =(萬美元） （ 5）計算投資 C C= E = （萬美元） 則間接費用為： － =（萬美元） 由此估算出該廠的總投資為 萬美元，其中間接費用為 。 流動資金估算方法 方法 定義 估算的具體步驟或內容 分項詳細估算法 分項詳細估算法是根據(jù)周轉額與周轉速度之間的關系，對構成流動資金的各項流動資產和流動負債分別進行估算。 （ 1）周轉次數(shù)計算；（ 2）應收帳款估算；（ 3）存貨估算；（ 4）現(xiàn)金需要量估算；（ 5）流動負債估算。 擴大指標估算法 擴大指標估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標，也可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率，將各類流動資金率乘以相對應的費用基數(shù)來估算流動資金。 （ 1）按建設投資的一定比例估算；（ 2）按經(jīng)濟成本的一定比例估算；（ 3）按年銷售收入的一定比例估算；（ 4）按單位產量占用流動資金的比例估算。 第四節(jié) 建設項目的經(jīng)濟評價 建設項目經(jīng)濟評價的定義 建設項目經(jīng)濟評價，主要是指在項目決策階段的可行性研究和評估中，采用現(xiàn)代經(jīng)濟分析方法，對擬建項目計算期（建設期和生產經(jīng)營期）內投入產出的諸多經(jīng)濟因素進行調查、預測、研究、計算和論證，比較、選擇和推薦最佳方案的過程。 經(jīng)濟評價是項目可行性研究和評估的核心內容。 建設項目經(jīng)濟評價的層次 建設項目經(jīng)濟評價 財務評價 國民經(jīng)濟評價 建設項目的財務評價 ，就是根據(jù)國民經(jīng)濟與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的工程建設方案、財務效益與費用估計的基礎上，采用科學的分析方法，對工程建設方案的財務可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證，為項目的科學決策提供依據(jù)。 財務評價是從項目本身的角度對其進行分析和評價，衡量項目的內部效果，即指計算項目本身的直接效益和直接費用。 國民經(jīng)濟評價 是按照自愿合理配臵的原則，從國家和社會整體角度考察項目的效益和費用，用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和社會折射率等經(jīng)濟參數(shù)，分析、計算項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻，評價項目的經(jīng)濟合理性。 國民經(jīng)濟是從宏觀上決定工程項目是否可行的重要依據(jù)。項目的國民經(jīng)濟評價是將建設項目至于整個國民經(jīng)濟系統(tǒng)之中，站在國家的角度，考察和研究項目的建設與投產，給國民經(jīng)濟帶來的凈貢獻和凈消耗。不僅要分析項目本身所產生的直接效果，而且要分析項目建設所引起的有關行業(yè)和企業(yè)所產生的經(jīng)濟效果（間接效果）。 建設項目經(jīng)濟評價的意義 ? 從 國民經(jīng)濟的宏觀管理 看，經(jīng)濟評價可以使社會的有效資源得到最優(yōu)的利用，發(fā)揮資源的最大效益，促進經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。尤其是在當前我國固定資產投資規(guī)模過大，建設資金緊張的情況下，國家可以通過調整社會折現(xiàn)率等參數(shù)，提高項目通過的標準，控制投資總規(guī)模的膨脹，使有限的資金發(fā)揮更好的效益。 ? 從 企業(yè)和具體建設項目 看，經(jīng)濟評價可以起到預測投資風險、提高投資盈利率的作用。由于經(jīng)濟評價方法和參數(shù)設立了一套比較科學嚴謹?shù)姆治鲇嬎阒笜撕团袆e依據(jù)，項目和方案經(jīng)過需要 —— 可能 —— 可行 —— 最佳這樣步步深入的分析、比選，有助于避免由于依據(jù)不足、方法不當、盲目決策造成的失誤，使企業(yè)建成的生產能力在競爭中取得優(yōu)勢，獲得更好的經(jīng)濟效益。 建設項目經(jīng)濟評價的基本原則 （ 1）必須符合國家經(jīng)濟發(fā)展的產業(yè)政策，投資的方針、政 策，以及有關的法規(guī)。 （ 2）項目經(jīng)濟評價必須在國民經(jīng)濟與社會發(fā)展的中長期計劃、行業(yè)規(guī)劃、地區(qū)規(guī)劃指導下進行。 （ 3）項目經(jīng)濟評價必須注意宏觀經(jīng)濟分析和微觀經(jīng)濟分析相結合，采用最佳建設方案。 （ 4）經(jīng)濟評價應遵守費用和效益的計算具有可比基礎的原則。 （ 5）項目經(jīng)濟評價應使用規(guī)定的國家參數(shù)。 （ 6）項目的經(jīng)濟評價必須具備應有的基礎條件，保證基礎資料來源的可靠性和時間的同期性。 （ 7）必須保證項目經(jīng)濟評價的客觀性、科學性和公正性。 建設項目經(jīng)濟評價的階段 序號 階段 特點 指標 作用 1 項目建議書階段 評價深度介于國外項目機會研究與初步可行性研究之間，在對項目的初步調查研究的基礎上進行的簡單分析 內部收益率、投資回收期 初步判斷項目財務和國民經(jīng)濟的可行性 2 可行性研究階段 可行性研究階段的經(jīng)濟評價是項目決策的主要依據(jù)之一，比項目建議書階段的經(jīng)濟評價要求更全面、詳細和具體。 內部收益率、凈現(xiàn)值、投資利潤率；國民經(jīng)濟評價時，應使用影子價格、影子匯率、社會折現(xiàn)率 （ 1）對擬建項目投入產出個各種經(jīng)濟因素進行調查、研究、預測、計算及論證（ 2）運用定量分析與定性分析相結合、動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結合、宏觀效益分析與微觀效益分析相結合的方法，比選推薦最佳方案。 3 項目投產后的后評價階段 要求據(jù)實計算，將前期工作中的項目經(jīng)濟評價的預期效果與實際效果進行比較，對預期效果與實際效果的背離程度進行定量計算（定性描述），并分析產生背離原因，反饋評價結果，以提高項目決策水平。 實際單位生產能力投資；實際達產年限變化率；主要產品價格變化率；實際銷售利潤變化率；實際投資利潤率；實際投資利潤年變化率；實際凈現(xiàn)值；實際內部收益率；實際投資回收期；實際借款償還期。 （ 1）系統(tǒng)的對項目進行后評估，有利于投資項目的最優(yōu)控制（ 2）開展項目后評估，有利于提高項目投資決策的科學性。 第五節(jié) 建設項目的財務評價 財務評價的定義 財務評價是根據(jù)國民經(jīng)濟與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的工程建設方案、財務效益與費用估算的基礎上，采用科學的分析方法，對工程建設方案的財務可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證，為項目的科學決策提供依據(jù)。 財務評價方法的分類 財務評價方法有五種分類方法： 財務評價的基本方法 按評價方法的性質分類 按評價方法是否考慮時間因素分類 按評價方法是否考慮融資分類 按項目評價的時間分類 財務評價的基本方法 財務評價的基本方法（ 1）確定性評價方法；（ 2）不確定性評價方法，對同一個項目必須同時進行確定性評價和不確定性評價 。 按評價方法的性質分類 （ 1）定量分析，是指對可度量因素的分析方法。 （ 2）定性分析，是指對無法精確度量的重要因素實行的估量分析方法。 在財務評價中，應堅持定量分析與定性分析相結合，以定量分析為主的原則。 按評價方法是否考慮時間因素分類 （ 1）靜態(tài)分析，即不考慮時間因素對資金價值的影響。 （ 2）動態(tài)分析，是指在分析項目或方案的經(jīng)濟效益時，對發(fā)生在不同時間的效益、費用計算資金的時間價值，把現(xiàn)金流量折現(xiàn)后來計算分析指標。 在財務評價中，應堅持靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結合，以動態(tài)分析為主的原則。 財務評價方法的分類 按評價是否考慮融資分類 財務分析可分為融資前分析和融資后分析。一般宜先進行融資前分析，在融資前分析結論滿足要求的情況下，初步設定融資方案，再進行融資后分析。 （ 1）融資前分析，應以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。 （ 2）融資后分析，應以融資前分析和初步的融資方案為基礎，考察項目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務生存能力，判斷項目在融資條件下的可行性。 按項目評價的時間分類 （ 1）事前評價，是指在建設項目實施前投資決策階段所進行的評價。 （ 2）事中評價，亦稱跟蹤評價，是指在項目建設過程中所進行的評價。 （ 3）事后評價，亦稱項目后評價，是在項目建設投入生產并達到正常生產能力后，總結評價項目投資決策的正確性，項目實施過程中項目管理的有效性 財務評價方法的分類 財務評價的內容 建設項目財務評價的內容應根據(jù)項目性質、項目目標、項目投資者、項目財務主體以及項目對經(jīng)濟與社會的影響程度等具體情況確定。 對于 經(jīng)營性項目 ，財務分析從建設項目的角度出發(fā)，分析項目的盈利能力、償債能力和財務生存能力，據(jù)此考察項目的財務可行性和財務可接受性，明確項目對財務主體及投資者的價值貢獻，并得出財務評價的結論。 對于 非經(jīng)營性項目 ，財務分析主要分析項目的財務生存能力。 1. 項目的盈利能力 項目的盈利能力是指分析和測算建設項目計算期的盈利能力和盈利水平。主要分析指標包括項目投資財務內部收益率和財務凈現(xiàn)值、項目資本金財務內部收益率、投資回收期、總投資收益率和項目資本金凈利潤率，可根據(jù)項目的特點及財務分析的目的和要求等選用。 2. 償債能力 項目償債能力是指分析和判斷財務主體的償債能力，其主要指標包括利息備付率、償債備付率和資產負債率等。 財務生存能力 財務生存能力分析是根據(jù)項目財務計劃現(xiàn)金流量表，通過考察項目計算期內的投資、融資和經(jīng)營活動所產生的各項現(xiàn)金流入和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務的可持續(xù)性。 財務評價的程序 熟悉建設項目的基本情況 熟悉建設項目的基本情況包括目的、意義、要求、建設條件和投資環(huán)境，做好市場調查研究和預測、項目技術水平研究和設計方案。 收集、整理和計算有關技術經(jīng)濟基礎數(shù)據(jù)資料與參數(shù) 技術經(jīng)濟數(shù)據(jù)與參數(shù)是進行項目財務評價的基本依據(jù)。技術經(jīng)濟數(shù)據(jù)與參數(shù)主要包括以下幾點： （ 1）項目投入物和產出物的價格、費率、稅率、匯率、計算期、生產負荷及基準收益率等。 （ 2）項目建設期間分年度投資支出額和項目投資總額。 （ 3）項目資金來源方式、數(shù)額、利率、償還時間，以及分年還本付息數(shù)額。 （ 4）項目生產期間的分年產品成本。 （ 5）項目生產期間的分年產品銷售數(shù)量、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和營業(yè)利潤及其分配數(shù)額。 根據(jù)基礎財務數(shù)據(jù)資料編制個基本財務報表 財務評價 運用財務報表的數(shù)據(jù)與相關參數(shù)，計算項目的各財務分析指標值，并進行經(jīng)濟可行性分析，得出結論。具體步驟如下： （ 1）首先進行融資前的盈利能力分析，其結果體現(xiàn)項目方案本身設計的合理性，用于初步投資決策以及方案或項目的必選。 （ 2）如果第一步分析的結論是“可行”的，那么進一步去尋求適宜的資金來源和融資方案，就需要借助于對項目的融資后分析，即資本金盈利能力分析，投資者和債權人可據(jù)此作出最終的投融資決策。 財務評價的評價指標 建設工程財務評價指標體系根據(jù)不同的標準，可作兩種分類： 根據(jù)建筑工程財務評價時是否考慮資金的時間價值，可將常用的財務評價指標分為 靜態(tài)指標 （以非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析為基礎）和 動態(tài)指標 （以折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析為基礎）兩類。融資前分析以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔；融資后分析包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析。 財 務 評 價 指 標靜 態(tài) 評 價 指 標動 態(tài) 評 價 指 標項 目 資 本 金 凈 利 潤 率投 資 回 收 期利 息 備 付 率償 債 備 付 率總 投 資 收 益 率凈 現(xiàn) 值 指 數(shù)項 目 投 資 財 務 內 部 收 益 率項 目 資 本 金 財 務 內 部 收 益 率投 資 各 方 財 務 內 部 收 益 率項 目 投 資 財 務 凈 現(xiàn) 值根據(jù)評價的內容不同，可分為 盈利能力分析指標 、 償債能力分析指標 和 財務生存能力分析指標 。 財