【文章內(nèi)容簡介】 流體流程 朗格系數(shù) L 內(nèi)容 （ a）包括基礎(chǔ)、設(shè)備、絕熱、油漆及設(shè)備安裝費 E （ b）包括上述在內(nèi)和配管工程費 （ a） （ a） （ a） （ c）裝臵直接費 （ b） （ d）包括上述在內(nèi)和間接費，總費用（ C） （ c） （ c） （ c） [解 ]輪胎工廠的生產(chǎn)流程基本上屬于固體流程，因此在采用朗格系數(shù)法時，全部數(shù)據(jù)應(yīng)采用固體流程的數(shù)據(jù)?，F(xiàn)計算如下： （ 1）設(shè)備到達(dá)現(xiàn)場的費用 2204萬美元。 （ 2）計算費用（ a） =E =（萬美元） 則設(shè)備基礎(chǔ)、絕熱、油刷及安裝費用為： － 2204=（萬美元） （ 3）計算費用（ b） （ b） =E =2204 = （萬美元） 則其中配管（管道工程）費用為： － =（萬美元） （ 4）計算費用（ c） （ c） =E = （萬美元） 則電氣、儀表、建筑等工程費用為： － =(萬美元） （ 5）計算投資 C C= E = （萬美元） 則間接費用為： － =（萬美元） 由此估算出該廠的總投資為 萬美元，其中間接費用為 。 流動資金估算方法 方法 定義 估算的具體步驟或內(nèi)容 分項詳細(xì)估算法 分項詳細(xì)估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對構(gòu)成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負(fù)債分別進(jìn)行估算。 （ 1）周轉(zhuǎn)次數(shù)計算；（ 2）應(yīng)收帳款估算；（ 3）存貨估算；（ 4）現(xiàn)金需要量估算；（ 5）流動負(fù)債估算。 擴(kuò)大指標(biāo)估算法 擴(kuò)大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標(biāo)，也可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率，將各類流動資金率乘以相對應(yīng)的費用基數(shù)來估算流動資金。 （ 1）按建設(shè)投資的一定比例估算；（ 2）按經(jīng)濟(jì)成本的一定比例估算；（ 3）按年銷售收入的一定比例估算；（ 4）按單位產(chǎn)量占用流動資金的比例估算。 第四節(jié) 建設(shè)項目的經(jīng)濟(jì)評價 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價的定義 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價，主要是指在項目決策階段的可行性研究和評估中，采用現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)分析方法，對擬建項目計算期（建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營期）內(nèi)投入產(chǎn)出的諸多經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行調(diào)查、預(yù)測、研究、計算和論證，比較、選擇和推薦最佳方案的過程。 經(jīng)濟(jì)評價是項目可行性研究和評估的核心內(nèi)容。 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價的層次 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價 財務(wù)評價 國民經(jīng)濟(jì)評價 建設(shè)項目的財務(wù)評價 ，就是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的工程建設(shè)方案、財務(wù)效益與費用估計的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對工程建設(shè)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為項目的科學(xué)決策提供依據(jù)。 財務(wù)評價是從項目本身的角度對其進(jìn)行分析和評價，衡量項目的內(nèi)部效果，即指計算項目本身的直接效益和直接費用。 國民經(jīng)濟(jì)評價 是按照自愿合理配臵的原則，從國家和社會整體角度考察項目的效益和費用，用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和社會折射率等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析、計算項目對國民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，評價項目的經(jīng)濟(jì)合理性。 國民經(jīng)濟(jì)是從宏觀上決定工程項目是否可行的重要依據(jù)。項目的國民經(jīng)濟(jì)評價是將建設(shè)項目至于整個國民經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)之中，站在國家的角度，考察和研究項目的建設(shè)與投產(chǎn)，給國民經(jīng)濟(jì)帶來的凈貢獻(xiàn)和凈消耗。不僅要分析項目本身所產(chǎn)生的直接效果，而且要分析項目建設(shè)所引起的有關(guān)行業(yè)和企業(yè)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效果（間接效果）。 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價的意義 ? 從 國民經(jīng)濟(jì)的宏觀管理 看，經(jīng)濟(jì)評價可以使社會的有效資源得到最優(yōu)的利用，發(fā)揮資源的最大效益，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。尤其是在當(dāng)前我國固定資產(chǎn)投資規(guī)模過大，建設(shè)資金緊張的情況下，國家可以通過調(diào)整社會折現(xiàn)率等參數(shù)，提高項目通過的標(biāo)準(zhǔn)，控制投資總規(guī)模的膨脹，使有限的資金發(fā)揮更好的效益。 ? 從 企業(yè)和具體建設(shè)項目 看，經(jīng)濟(jì)評價可以起到預(yù)測投資風(fēng)險、提高投資盈利率的作用。由于經(jīng)濟(jì)評價方法和參數(shù)設(shè)立了一套比較科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)姆治鲇嬎阒笜?biāo)和判別依據(jù)，項目和方案經(jīng)過需要 —— 可能 —— 可行 —— 最佳這樣步步深入的分析、比選，有助于避免由于依據(jù)不足、方法不當(dāng)、盲目決策造成的失誤，使企業(yè)建成的生產(chǎn)能力在競爭中取得優(yōu)勢，獲得更好的經(jīng)濟(jì)效益。 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價的基本原則 （ 1）必須符合國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策，投資的方針、政 策，以及有關(guān)的法規(guī)。 （ 2）項目經(jīng)濟(jì)評價必須在國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展的中長期計劃、行業(yè)規(guī)劃、地區(qū)規(guī)劃指導(dǎo)下進(jìn)行。 （ 3）項目經(jīng)濟(jì)評價必須注意宏觀經(jīng)濟(jì)分析和微觀經(jīng)濟(jì)分析相結(jié)合，采用最佳建設(shè)方案。 （ 4）經(jīng)濟(jì)評價應(yīng)遵守費用和效益的計算具有可比基礎(chǔ)的原則。 （ 5）項目經(jīng)濟(jì)評價應(yīng)使用規(guī)定的國家參數(shù)。 （ 6）項目的經(jīng)濟(jì)評價必須具備應(yīng)有的基礎(chǔ)條件，保證基礎(chǔ)資料來源的可靠性和時間的同期性。 （ 7）必須保證項目經(jīng)濟(jì)評價的客觀性、科學(xué)性和公正性。 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價的階段 序號 階段 特點 指標(biāo) 作用 1 項目建議書階段 評價深度介于國外項目機(jī)會研究與初步可行性研究之間，在對項目的初步調(diào)查研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行的簡單分析 內(nèi)部收益率、投資回收期 初步判斷項目財務(wù)和國民經(jīng)濟(jì)的可行性 2 可行性研究階段 可行性研究階段的經(jīng)濟(jì)評價是項目決策的主要依據(jù)之一，比項目建議書階段的經(jīng)濟(jì)評價要求更全面、詳細(xì)和具體。 內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資利潤率；國民經(jīng)濟(jì)評價時，應(yīng)使用影子價格、影子匯率、社會折現(xiàn)率 （ 1）對擬建項目投入產(chǎn)出個各種經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行調(diào)查、研究、預(yù)測、計算及論證（ 2）運(yùn)用定量分析與定性分析相結(jié)合、動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合、宏觀效益分析與微觀效益分析相結(jié)合的方法，比選推薦最佳方案。 3 項目投產(chǎn)后的后評價階段 要求據(jù)實計算，將前期工作中的項目經(jīng)濟(jì)評價的預(yù)期效果與實際效果進(jìn)行比較，對預(yù)期效果與實際效果的背離程度進(jìn)行定量計算（定性描述），并分析產(chǎn)生背離原因，反饋評價結(jié)果，以提高項目決策水平。 實際單位生產(chǎn)能力投資；實際達(dá)產(chǎn)年限變化率；主要產(chǎn)品價格變化率；實際銷售利潤變化率；實際投資利潤率；實際投資利潤年變化率；實際凈現(xiàn)值；實際內(nèi)部收益率；實際投資回收期；實際借款償還期。 （ 1）系統(tǒng)的對項目進(jìn)行后評估，有利于投資項目的最優(yōu)控制（ 2）開展項目后評估，有利于提高項目投資決策的科學(xué)性。 第五節(jié) 建設(shè)項目的財務(wù)評價 財務(wù)評價的定義 財務(wù)評價是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的工程建設(shè)方案、財務(wù)效益與費用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對工程建設(shè)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為項目的科學(xué)決策提供依據(jù)。 財務(wù)評價方法的分類 財務(wù)評價方法有五種分類方法： 財務(wù)評價的基本方法 按評價方法的性質(zhì)分類 按評價方法是否考慮時間因素分類 按評價方法是否考慮融資分類 按項目評價的時間分類 財務(wù)評價的基本方法 財務(wù)評價的基本方法（ 1）確定性評價方法；（ 2）不確定性評價方法，對同一個項目必須同時進(jìn)行確定性評價和不確定性評價 。 按評價方法的性質(zhì)分類 （ 1）定量分析，是指對可度量因素的分析方法。 （ 2）定性分析，是指對無法精確度量的重要因素實行的估量分析方法。 在財務(wù)評價中，應(yīng)堅持定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則。 按評價方法是否考慮時間因素分類 （ 1）靜態(tài)分析，即不考慮時間因素對資金價值的影響。 （ 2）動態(tài)分析，是指在分析項目或方案的經(jīng)濟(jì)效益時，對發(fā)生在不同時間的效益、費用計算資金的時間價值，把現(xiàn)金流量折現(xiàn)后來計算分析指標(biāo)。 在財務(wù)評價中，應(yīng)堅持靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主的原則。 財務(wù)評價方法的分類 按評價是否考慮融資分類 財務(wù)分析可分為融資前分析和融資后分析。一般宜先進(jìn)行融資前分析，在融資前分析結(jié)論滿足要求的情況下，初步設(shè)定融資方案，再進(jìn)行融資后分析。 （ 1）融資前分析，應(yīng)以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。 （ 2）融資后分析，應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷項目在融資條件下的可行性。 按項目評價的時間分類 （ 1）事前評價，是指在建設(shè)項目實施前投資決策階段所進(jìn)行的評價。 （ 2）事中評價，亦稱跟蹤評價，是指在項目建設(shè)過程中所進(jìn)行的評價。 （ 3）事后評價，亦稱項目后評價，是在項目建設(shè)投入生產(chǎn)并達(dá)到正常生產(chǎn)能力后，總結(jié)評價項目投資決策的正確性，項目實施過程中項目管理的有效性 財務(wù)評價方法的分類 財務(wù)評價的內(nèi)容 建設(shè)項目財務(wù)評價的內(nèi)容應(yīng)根據(jù)項目性質(zhì)、項目目標(biāo)、項目投資者、項目財務(wù)主體以及項目對經(jīng)濟(jì)與社會的影響程度等具體情況確定。 對于 經(jīng)營性項目 ，財務(wù)分析從建設(shè)項目的角度出發(fā)，分析項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，據(jù)此考察項目的財務(wù)可行性和財務(wù)可接受性，明確項目對財務(wù)主體及投資者的價值貢獻(xiàn)，并得出財務(wù)評價的結(jié)論。 對于 非經(jīng)營性項目 ，財務(wù)分析主要分析項目的財務(wù)生存能力。 1. 項目的盈利能力 項目的盈利能力是指分析和測算建設(shè)項目計算期的盈利能力和盈利水平。主要分析指標(biāo)包括項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率和財務(wù)凈現(xiàn)值、項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項目資本金凈利潤率，可根據(jù)項目的特點及財務(wù)分析的目的和要求等選用。 2. 償債能力 項目償債能力是指分析和判斷財務(wù)主體的償債能力，其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。 財務(wù)生存能力 財務(wù)生存能力分析是根據(jù)項目財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表，通過考察項目計算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流入和流出，計算凈現(xiàn)金流量和累計盈余資金，分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實現(xiàn)財務(wù)的可持續(xù)性。 財務(wù)評價的程序 熟悉建設(shè)項目的基本情況 熟悉建設(shè)項目的基本情況包括目的、意義、要求、建設(shè)條件和投資環(huán)境，做好市場調(diào)查研究和預(yù)測、項目技術(shù)水平研究和設(shè)計方案。 收集、整理和計算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料與參數(shù) 技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與參數(shù)是進(jìn)行項目財務(wù)評價的基本依據(jù)。技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與參數(shù)主要包括以下幾點： （ 1）項目投入物和產(chǎn)出物的價格、費率、稅率、匯率、計算期、生產(chǎn)負(fù)荷及基準(zhǔn)收益率等。 （ 2）項目建設(shè)期間分年度投資支出額和項目投資總額。 （ 3）項目資金來源方式、數(shù)額、利率、償還時間，以及分年還本付息數(shù)額。 （ 4）項目生產(chǎn)期間的分年產(chǎn)品成本。 （ 5）項目生產(chǎn)期間的分年產(chǎn)品銷售數(shù)量、營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和營業(yè)利潤及其分配數(shù)額。 根據(jù)基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)資料編制個基本財務(wù)報表 財務(wù)評價 運(yùn)用財務(wù)報表的數(shù)據(jù)與相關(guān)參數(shù)，計算項目的各財務(wù)分析指標(biāo)值，并進(jìn)行經(jīng)濟(jì)可行性分析，得出結(jié)論。具體步驟如下： （ 1）首先進(jìn)行融資前的盈利能力分析，其結(jié)果體現(xiàn)項目方案本身設(shè)計的合理性，用于初步投資決策以及方案或項目的必選。 （ 2）如果第一步分析的結(jié)論是“可行”的，那么進(jìn)一步去尋求適宜的資金來源和融資方案，就需要借助于對項目的融資后分析，即資本金盈利能力分析，投資者和債權(quán)人可據(jù)此作出最終的投融資決策。 財務(wù)評價的評價指標(biāo) 建設(shè)工程財務(wù)評價指標(biāo)體系根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，可作兩種分類： 根據(jù)建筑工程財務(wù)評價時是否考慮資金的時間價值，可將常用的財務(wù)評價指標(biāo)分為 靜態(tài)指標(biāo) （以非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析為基礎(chǔ)）和 動態(tài)指標(biāo) （以折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析為基礎(chǔ)）兩類。融資前分析以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔；融資后分析包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析。 財 務(wù) 評 價 指 標(biāo)靜 態(tài) 評 價 指 標(biāo)動 態(tài) 評 價 指 標(biāo)項 目 資 本 金 凈 利 潤 率投 資 回 收 期利 息 備 付 率償 債 備 付 率總 投 資 收 益 率凈 現(xiàn) 值 指 數(shù)項 目 投 資 財 務(wù) 內(nèi) 部 收 益 率項 目 資 本 金 財 務(wù) 內(nèi) 部 收 益 率投 資 各 方 財 務(wù) 內(nèi) 部 收 益 率項 目 投 資 財 務(wù) 凈 現(xiàn) 值根據(jù)評價的內(nèi)容不同，可分為 盈利能力分析指標(biāo) 、 償債能力分析指標(biāo) 和 財務(wù)生存能力分析指標(biāo) 。 財