【文章內(nèi)容簡介】 是的調(diào)整與換算后，才能提高其精確度。(二)建設(shè)投資動態(tài)部分估算方法建設(shè)投資動態(tài)部分主要包括價格變動可能增加的投資額、建設(shè)期利息兩部分內(nèi)容，如果是涉外項目，還應(yīng)該計算匯率的影響。動態(tài)部分的估算應(yīng)以基準(zhǔn)年靜態(tài)投資的資金使用計劃為基礎(chǔ)來計算，而不是以編制的年靜態(tài)投資為基礎(chǔ)計算。1．漲價預(yù)備費的估算漲價預(yù)備費的估算可按國家或部門(行業(yè))的具體規(guī)定執(zhí)行，一般按下式計算： pF=∑It[(1+f)t –1] (t=1—n)漲價預(yù)備費；It—第t年投資計劃額；F—年均投資價格上漲率；N—建設(shè)期年份數(shù)。上式中的年度投資用計劃額K，可由建設(shè)項目資金使用計劃表中得出，年價格變動率可根據(jù)工程造價指數(shù)信息的累積分析得出。2．匯率變化對涉外建設(shè)項目動態(tài)投資的影響及計算方法(1)外幣對人民幣升值。項目從國外市場購買設(shè)備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加；從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加。(2)外幣對人民幣貶值。項目從國外市場購買設(shè)備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少；從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少。 估計匯率變化對建設(shè)項目投資的影響，是通過預(yù)測匯率在項目建設(shè)期內(nèi)的變動程度，以估算年份的投資額為基數(shù)，計算求得。3．建設(shè)期利息的估算 建設(shè)期利息是指項目借款在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并計人固定資產(chǎn)投資的利息。計算建設(shè)期利息時，為了簡化計算，通常假定當(dāng)年借款按半年計息，以上年度借款按全年計息，計算公式為： 各年應(yīng)計利息=(年初借款本息累計+本年借款額／2)X年利率 年初借款本息累計=上一年年初借款本息累計+上年借款+上年應(yīng)計利息 本年借款=本年度固定資產(chǎn)投資—本年自有資金投入 對于有多種借款資金來源，每筆借款的年利率各不相同的項目，既可分別計算每筆借款的利息，也可先計算出各筆借款加權(quán)平均的年利率，并以此利率計算全部借款的利息。六、流動資金估算方法 流動資金估算一般采用分項詳細估算法。個別情況或者小型項目可采用擴大指標(biāo)法。(一)分項詳細估算法 流動資金的顯著特點是在生產(chǎn)過程中不斷周轉(zhuǎn)，其周轉(zhuǎn)額的大小與生產(chǎn)規(guī)模及周轉(zhuǎn)速度直接相關(guān)。分項詳細估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對構(gòu)成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負債分別進行估算。在可行性研究中，為簡化計算，僅對存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款四項內(nèi)容進行估算，計算公式為： 流動資金=流動資產(chǎn)+流動負債 流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨+現(xiàn)金 流動負債=應(yīng)付賬款 流動資金本年增加額=本年流動資金—上年流動資金 估算的具體步驟，首先計算各類流動資產(chǎn)和流動負債的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項估算占用資金額。1．周轉(zhuǎn)次數(shù)計算周轉(zhuǎn)次數(shù)是指流動資金的各個構(gòu)成項目在一年內(nèi)完成多少個生產(chǎn)過程。 周轉(zhuǎn)次數(shù)=360d247。最低周轉(zhuǎn)次數(shù) 存貨、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，可參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)并結(jié)合項目特點確定。又因為： 周轉(zhuǎn)次數(shù)=周轉(zhuǎn)額／各項流動資金平均占用額 如果周轉(zhuǎn)次數(shù)已知，則： 各項流動資金平均占用額=周轉(zhuǎn)額／周轉(zhuǎn)次數(shù) 2．應(yīng)收賬款估算 應(yīng)收賬款是指企業(yè)對外賒銷商品、勞務(wù)而占用的資金。應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)額應(yīng)為全年賒銷銷售收入。在可行性研究時，用銷售收入代替賒銷收入。計算公式為： 應(yīng)收賬款=年銷售收入／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 3，存貨估算 存貨是企業(yè)為銷售或者生產(chǎn)耗用而儲備的各種物資，主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗晶、維修備件、包裝物、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。為簡化計算，僅考慮外購原材料、外購燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項進行計算。計算公式為： 存貨=外購原材料+外購燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品 外購原材料占用資金=年外購原材料總成本／原材料周轉(zhuǎn)次數(shù) 外購燃料=年外購燃料／按種類分項周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品=（年外購材料、燃料+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費）/在成品周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本／產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù) 4．現(xiàn)金需要量估算 項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運營活動中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金，包括企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款。計算公式為： 現(xiàn)金需要量=(年工資及福利費+年其他費用)／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù) 年其他費用=制造費用+管理費用+銷售費用—(以上三項費用中所含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費) 5．流動負債估算 流動負債是指在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)，需要償還的各種債務(wù)。在可行性研究中，流動負債的估算只考慮應(yīng)付賬款一項。計算公式為： 應(yīng)付賬款=(年外購原材料+年外購燃料)／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 根據(jù)流動資金各項估算結(jié)果，編制流動資金估算表.(二)擴大指標(biāo)估算法 擴大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標(biāo)，亦可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率。公式為： 年流動資金額=年費用基數(shù)X各類流動資金率 年流動資金額=年產(chǎn)量X單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流動資金額(三)估算流動資金應(yīng)注意的問題(1)在采用分項詳細估算法時，應(yīng)根據(jù)項目實際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的保險系數(shù)。(2)在不同生產(chǎn)負荷下的流動資金，應(yīng)按不同生產(chǎn)負荷所需的各項費用金額，分別按照上述的計算公式進行估算，而不能直接按照100％生產(chǎn)負荷下的流動資金乘以生產(chǎn)負荷百分比求得。(3)流動資金屬于長期性(永久性)流動資產(chǎn)，流動資金的籌措可通過長期負債和資本金(一般要求占30％)的方式解決。　 內(nèi)容提要本講主要內(nèi)容：第四節(jié)財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測量；第五建設(shè)項目財務(wù)評價。重點難點 財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測量的內(nèi)容、財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測量表及其相互聯(lián)系、生產(chǎn)成本費用估算；銷售收入、銷售稅金及附加的估算； 固定資產(chǎn)投資貸款還本付息估算；財務(wù)評價的一般概念、基礎(chǔ)財務(wù)報表的編制、財務(wù)評價指標(biāo)體系與方法。新大綱要求（一）熟悉各類財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的測算及建設(shè)項目財務(wù)評價基本報表的編制；（二）掌握建設(shè)項目財務(wù)評價指標(biāo)內(nèi)容及方法；（三）了解建設(shè)項目風(fēng)險評價方法。舊大綱要求（一）熟悉財務(wù)評價基本報表的項目組成，各類數(shù)據(jù)的分析與評價；（二）掌握建設(shè)項目財務(wù)評價指標(biāo)的含義、體系、評價方法及準(zhǔn)則。內(nèi)容講解 第四節(jié) 財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算 財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算是在經(jīng)過項目建設(shè)必要性審查、生產(chǎn)建設(shè)條件評估和技術(shù)可行性評估之后，并在市場需求調(diào)查、銷售規(guī)劃、技術(shù)方案和規(guī)模經(jīng)濟分析論證的基礎(chǔ)上，從項目評價的要求出發(fā)，按照現(xiàn)行財務(wù)制度規(guī)定，對項目有關(guān)的成本和收益等財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進行收集、測算，并編制財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算表等一系列工作。一、財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算的內(nèi)容 財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的測算應(yīng)包括項目計算期內(nèi)各年經(jīng)濟活動情況及全部財務(wù)收支結(jié)果。具體應(yīng)包括五個方面的內(nèi)容：1．項目總投資及其資金來源和籌措 項目總投資是指一次性投入項目的固定資產(chǎn)投資(含建設(shè)期利息)和流動資金的總和。投資的測算包括項目總投資和項目建設(shè)期間各年度投資支出的測算，并在此基礎(chǔ)上制定資金籌措和使用計劃，指明資金來源和運用方式、進行籌資方案分析論證。2．生產(chǎn)成本費用 生產(chǎn)成本費用是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的各種耗費及其補償價值。可采用制造成本法或要素分類法進行測算。經(jīng)營成本是由總成本費用中扣除折舊費、攤銷費、維簡費和利息支出而得。3．銷售收入與稅金 銷售收入與稅金是指在項目生產(chǎn)期的一定時間內(nèi)，對產(chǎn)品各年的銷售收人和稅金進行測算。銷售收入和稅金是測算銷售利潤的重要依據(jù)。4．銷售利潤的形成與分配 銷售利潤是指項目的銷售收入扣除銷售稅金及附加和總生產(chǎn)成本費用后的盈余，它綜合反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的成果，是貸款還本付息的重要來源。5．貸款還本付息測算 貸款還本付息是指項目投產(chǎn)后，按國家規(guī)定的資金來源和貸款機構(gòu)的要求償還固定資產(chǎn)投資借款本金，而利息支出列人當(dāng)年的生產(chǎn)總成本費用。二、財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算表及其相互聯(lián)系 根據(jù)財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的五個方面內(nèi)容，可以編制出財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算表。為滿足項目財務(wù)效益評價的要求，必須具備下列測算報表：(1)投資使用計劃與資金籌措表；(2)固定資產(chǎn)投資估算表；(3)流動資金估算表；(4)總成本費用估算表；(5)外購材料、燃料動力估算表；(6)固定資產(chǎn)折舊費估算表；(7)無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷費估算表；(8)銷售收入和稅金及附加估算表；(9)損益表(即銷售利潤估算表)；(10)固定資產(chǎn)投資借款還本付息表。上述估算表可歸納為三大類： 第一類，預(yù)測項目建設(shè)期間的資金流動狀況的報表：如投資使用計劃與資金籌措表和固定資產(chǎn)投資估算表。 第二類，預(yù)測項目投產(chǎn)后的資金流動狀況的報表：如流動資金估算表、總成本費用估算表、銷售收入和稅金及附加估算表、損益表等。為編制生產(chǎn)總成本費用估算表，還附設(shè)了材料、能源成本預(yù)測、固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷費三張估算表。 第三類，預(yù)測項目投產(chǎn)后用規(guī)定的資金來源歸還固定資產(chǎn)借款本息的情況，即為借款還本付息表，它反映項目建設(shè)期和生產(chǎn)期內(nèi)資金流動情況和項目投資償還能力與速度。 財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算的五個方面內(nèi)容是聯(lián)貫的，其中心是將投資成本(包括固定資產(chǎn)投資和流動資金)、產(chǎn)品成本與銷售收入的預(yù)測數(shù)據(jù)進行對比，求得項目的銷售利潤，又在此基礎(chǔ)上測算貸款的還本付息情況。因此，編制上述三類估算表應(yīng)按一定程序使其相互銜接起來。第一類估算表是根據(jù)項目可行性研究報告以及調(diào)查收集到的補充資料，經(jīng)過項目概況的審查、市場和規(guī)模分析及技術(shù)可行性研究，加以判別調(diào)查后計算編制的，并在編制投資使用計劃與資金籌措表之前，首先預(yù)測固定資產(chǎn)投資和流動資金；第二類的生產(chǎn)總成本費用估算表所需的三張附表，只要能滿足財務(wù)和國民經(jīng)濟評價對基本數(shù)據(jù)的需要即可，有的附表也可合并列入生產(chǎn)總成本費用估算表之中，或作簡單文字說明，而后根據(jù)生產(chǎn)成本費用表和銷售收入與稅金估算表的數(shù)據(jù)，綜合測算出項目銷售利潤，列入損益表；第三類估算表是把前兩類表中的主要數(shù)據(jù)經(jīng)過綜合計算，按照國家現(xiàn)行規(guī)定，綜合編制成項目固定資產(chǎn)投資貸款還本付息表。 三、生產(chǎn)成本費用估算 (一)生產(chǎn)成本費用的構(gòu)成 見書p175—176(二)生產(chǎn)成本費用估算1．以制造成本法估算項目總成本費用(1)直接材料費=直接材料(燃料、動力)定額消耗量X計劃單價 (2)直接工資及福利費=∑[產(chǎn)品年產(chǎn)量X計件工資率X(1+14％)] (3)制造費用： 折舊費=固定資產(chǎn)原值X年綜合折舊率 維簡費=產(chǎn)品產(chǎn)量X定額費用 工資及福利費=車間管理人員工資X(1+14％) 其他制造費用=上述各項費用之和乘以一定百分比 以上四項費用合計為產(chǎn)品制造費用。(4)產(chǎn)品制造成本=直接材料+直接工資與福利費+制造費用 (5)管理費用=產(chǎn)品制造成本X規(guī)定百分比(如3％) (6)財務(wù)費用=借款利息凈支出+匯兌凈損失+銀行手續(xù)費 其中：借款利息凈支出=利息支出—利息收入 匯兌凈損失=匯兌損失—匯兌收益 (7)銷售費用=銷售收入X綜合費率(如1％2％) (8)期間費用=管理費用+財務(wù)費用+銷售費用 (9)總成本費用=產(chǎn)品制造成本+期間費用 其中：可變成本=直接材料費+直接工資及福利費 固定成本=制造費用+期間費用 (10)經(jīng)營成本=總成本費用—折舊費—維簡費—攤銷費—利息支出 按照制造成本法估算的總成本費用編制“總成本費用估算表”。見書p1772．以費用要素法估算總成本費用(1)外購原材料、燃料動力。(2)工資及福利費。職工福利費一般按照工資總額的14％提取。 (3)固定資產(chǎn)折舊費。(4)修理費。修理費可按下列公式之一估算： 修理費=固定資產(chǎn)原值X計提比率(％) 修理費=固定資產(chǎn)折舊額X計提比率(％) (5)攤銷費。(6)維簡費。計算公式為： 礦山維簡費(或油田維護費)=出礦量X計提標(biāo)準(zhǔn)(元／噸) (7)利息支出。(8)其他費用。一般按上述費用之和或工資總額的