【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 ..................................................... 31 備注 ..................................................................................................... 常見(jiàn)問(wèn)題 1. 投資者為什么要委托優(yōu)質(zhì)券商 進(jìn)行理財(cái)？ 目前，上市公司超過(guò) 1600 家，債券、基金、股票等投資品種繁多，投資者要從中選擇較好的投資品種需要較高的專業(yè)水平和分析能力，難度較大。優(yōu)質(zhì)券商作為市場(chǎng)投資主導(dǎo)力量的專業(yè)機(jī)構(gòu)，不論是資產(chǎn)管理規(guī)模、投研團(tuán)隊(duì)、人才構(gòu)成，還是團(tuán)隊(duì)分工協(xié)作都有明顯優(yōu)勢(shì)，是投資者理財(cái)?shù)纳霞堰x擇。選擇優(yōu)質(zhì)券商進(jìn)行理財(cái)具有以下優(yōu)勢(shì)： ? 相對(duì)基金而言，優(yōu)質(zhì)券商的理財(cái)產(chǎn)品注重絕對(duì)收益。如本計(jì)劃在熊市中可以靈活調(diào)整股票倉(cāng)位，規(guī)避股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；在牛市中能夠把握股票市場(chǎng)上漲帶來(lái)的收益，取得理想的絕對(duì)收益。同時(shí)，優(yōu)質(zhì)券商擁有強(qiáng)大的研究 所和投資銀行團(tuán)隊(duì)，能對(duì)上市公司進(jìn)行全方位的追蹤調(diào)研，從而更加準(zhǔn)確地把握上市公司的投資價(jià)值變化。 ? 相對(duì)私募機(jī)構(gòu)而言，優(yōu)質(zhì)券商的理財(cái)產(chǎn)品制定了更嚴(yán)格的業(yè)績(jī)報(bào)酬提取標(biāo)準(zhǔn)，最大程度地保護(hù)投資者的利益。此外，優(yōu)質(zhì)券商擁有更強(qiáng)大的投研團(tuán)隊(duì)，更良好的公司信譽(yù)，更嚴(yán)格的道德自律。 2. 本計(jì)劃與基金相比有什么不同？ ? 動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置調(diào)整。本計(jì)劃由兩個(gè)子計(jì)劃構(gòu)成：一個(gè)股票型的國(guó)信“金理財(cái)”多策略集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“多策略集合計(jì)劃”）和一個(gè)收益型的國(guó)信“金理財(cái)”收益增強(qiáng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃（以下簡(jiǎn)稱“收益增強(qiáng)集合計(jì)劃”），在結(jié)構(gòu)上類 似于一只傘形基金。但本計(jì)劃的兩個(gè)子計(jì)劃之間通過(guò)收益轉(zhuǎn)換份額的方式進(jìn)行聯(lián)動(dòng)，使投資者能動(dòng)態(tài)調(diào)整股票和債券的投資比例，同時(shí)分享股、債兩個(gè)市場(chǎng)的投資成果，這是普通的傘形基金所不具備的功能。 ? 靈活的投資比例限制。本計(jì)劃的股票型子計(jì)劃 —— 多策略集合計(jì)劃在投資范圍和最低股票持有比例上 與普通的股票型基金有較大不同。多策略集合計(jì)劃的權(quán)益類資產(chǎn)（含股票、股票型基金和權(quán)證）比例為 10－ 95％，而一般的股票型基金按照契約規(guī)定，持有股票的比例不得低于 60％。在市場(chǎng)走熊時(shí)，本計(jì)劃可以輕倉(cāng)持有股票，以避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)持有債券等固定 收益品種，獲取穩(wěn)定收益。而基金則必須保持較高的股票持倉(cāng)比例，難免會(huì)受到市場(chǎng)大幅下跌的影響。在市場(chǎng)上漲時(shí)，本計(jì)劃可以高比例持有股票及股票型基金，充分分享投資收益。 ? 嚴(yán)格的分紅規(guī)定。本計(jì)劃規(guī)定，當(dāng)多策略集合計(jì)劃單位凈值增加額在連續(xù)十個(gè)工作日內(nèi)的平均值達(dá)到或超過(guò) 元 /份（不含以前分紅后剩余部分），或者當(dāng)收益增強(qiáng)集合計(jì)劃單位凈值增加額在連續(xù)十個(gè)工作日的平均值達(dá)到或超過(guò) 元 /份（不含以前分紅后剩余部分）時(shí)，管理人必須進(jìn)行分紅，且分紅比例不少于分紅權(quán)益登記日該子計(jì)劃單位凈值增加額的 80%。而普通的公募基金對(duì)分 紅沒(méi)有具體和嚴(yán)格的規(guī)定，因此預(yù)期在同等收益條件下，本計(jì)劃的分紅頻率更高，分紅額度更大。 ? 合理的費(fèi)率結(jié)構(gòu)。本計(jì)劃采取較低的固定費(fèi)率和浮動(dòng)業(yè)績(jī)報(bào)酬相結(jié)合的收費(fèi)模式，有別于公募基金單純收取固定管理費(fèi)的模式。本計(jì)劃管理人的收入主要來(lái)自于投資業(yè)績(jī)達(dá)到一定水平的條件下，從投資收益中提取的業(yè)績(jī)報(bào)酬。管理人和投資者的利益高度一致，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，避免了單純收取固定管理費(fèi)模式下管理人收入和投資業(yè)績(jī)沒(méi)有直接聯(lián)系、旱澇保收的弊病。 3. 為什么要選擇本計(jì)劃？ ? 投資本計(jì)劃可以一舉兩得。本計(jì)劃包含一個(gè)進(jìn)攻型子計(jì)劃和一個(gè)防御型子計(jì)劃，投資者可以 根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇到合適的產(chǎn)品。同時(shí)本計(jì)劃獨(dú)創(chuàng)了分紅相互轉(zhuǎn)換份額的分紅方式， 將兩個(gè)子計(jì)劃巧妙地聯(lián)系起來(lái)。投資者參與其中任何一個(gè)子計(jì)劃，均能適量地參與到另一個(gè)子計(jì)劃，能同時(shí)享受股、債兩個(gè)市場(chǎng)的投資收益，自動(dòng)實(shí)現(xiàn)了攻守的結(jié)合和轉(zhuǎn)換。 ? 本計(jì)劃從多方面保障了投資者的利益。如到點(diǎn)強(qiáng)制分紅，保障了投資收益能及時(shí)、足額兌現(xiàn)；管理人收費(fèi)與投資業(yè)績(jī)掛鉤，確保了管理人有足夠動(dòng)力為投資者創(chuàng)造收益；每日開(kāi)放申購(gòu)贖回，保證了投資者資金的流動(dòng)性；電子合同為投資者提供了便捷、保證了安全。 ? 本計(jì)劃在投資比例限制上比較靈活 。如股票型的多策略集合計(jì)劃，其權(quán)益類資產(chǎn)持倉(cāng)比例為 10－ 95%，在市場(chǎng)上漲時(shí)，可以高比例持有股票及股票型基金，充分分享投資收益；在市場(chǎng)走熊時(shí)，又可以大幅降低倉(cāng)位，以避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)持有債券等固定收益品種，獲取穩(wěn)定回報(bào)。這個(gè)特點(diǎn)使本計(jì)劃在投資運(yùn)作過(guò)程中會(huì)更為靈活主動(dòng)。 4. 本計(jì)劃的投資管理團(tuán)隊(duì)怎樣進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制以保護(hù)投資者的利益？ 本計(jì)劃的投資管理團(tuán)隊(duì)通過(guò)靈活調(diào)整資產(chǎn)配置比例、控制久期結(jié)構(gòu)和遵循嚴(yán)格的個(gè)股個(gè)券選擇流程來(lái) 控制風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的利益。 調(diào)整資產(chǎn)配置比例，特別是控制股票投資比例是規(guī)避股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的最好 措施。多策略集合計(jì)劃可以根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的判斷將權(quán)益類資產(chǎn)持有比例在 10－ 95％之間靈活調(diào)整，在預(yù)期市場(chǎng)有較大的下跌可能和空間時(shí)， 可以大幅降低倉(cāng)位，以避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)持有債券等固定收益品種，獲取穩(wěn)定收益。 對(duì)債券投資來(lái)說(shuō)，控制久期結(jié)構(gòu)是規(guī)避債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施。收益增強(qiáng)集合計(jì)劃將債券組合分為兩大部分： 一部分為短期品種，組合久期限定在一年以內(nèi)，用于保障集合計(jì)劃資產(chǎn)日常的流動(dòng)性需求及開(kāi)放期可能出現(xiàn)的凈退出情形；另一部分為中長(zhǎng)期品種，采取相對(duì)鎖倉(cāng)的操作，以期盡可能減低二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，提高組合收益。管理人將根 據(jù)對(duì)利率變化趨勢(shì)和流動(dòng)性需求的預(yù)測(cè)，進(jìn)行前瞻性的組合久期結(jié)構(gòu)調(diào)整。 在具體的個(gè)股和個(gè)券選擇上，投資管理團(tuán)隊(duì)將遵循嚴(yán)格的篩選流程，始終保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，深入研究、嚴(yán)格論證，只投資于基本面確定、符合投資主題和具有較高安全邊際的投資品種，從而減少個(gè)股和個(gè)券選擇過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。 5. 本計(jì)劃能否承諾保本、保底？ 根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)法規(guī)規(guī)定，券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃不得向投資者承諾保本、保底。 關(guān)于公司及投資管理團(tuán)隊(duì) 6. 國(guó)信證券股份有限公司是一家什么樣的證券公司？ 國(guó)信證券股份有限公司是全國(guó)性大型綜合類證券公司，注冊(cè)資本 70 億元，法 定代表人何如。截止20xx 年 12 月 31 日，公司總資產(chǎn) 億元，凈資產(chǎn) 億元，凈資本 億元，現(xiàn)有營(yíng)業(yè)部 49 個(gè)。公司的企業(yè)精神是“務(wù)實(shí)、專業(yè)、和諧、自律”，核心理念是“創(chuàng)造價(jià)值，成就你我”。 20xx 年 12月 1 日，國(guó)信證券獲得創(chuàng)新試點(diǎn)券商資格。 20xx 年，國(guó)信證券在市場(chǎng)劇變中經(jīng)受住了考驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 億元，凈資產(chǎn)收益率 17%，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)股票基金交易額排名行業(yè)第三，投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)行家數(shù)排名第一； 20xx年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 億元，排名行業(yè)第三，納稅 億元。 7. 國(guó)信證券股份有限公司的優(yōu)勢(shì)是什 么？ ? 市場(chǎng)地位突出 國(guó)信證券各項(xiàng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)地位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出， 20xx 年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)股票基金交易額排名行業(yè)第三，投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)行家數(shù)排名第一，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)排名行業(yè)前列。在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)主持的全國(guó) 證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名中，國(guó)信證券是 20xx 年唯一一家總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈資本、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、受托管理資金本金總額、客戶交易結(jié)算資金余額全部八項(xiàng)指標(biāo)均排名前十位的證券公司，其中凈利潤(rùn)排名第三位。 ? 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)秀 20xx年至 20xx年 ,中國(guó)證券市場(chǎng)步入漫長(zhǎng)熊市 ,先后有 30余家證券公司被關(guān)閉、托管或 重組 ,國(guó)信證券穩(wěn)健經(jīng)營(yíng) ,渡過(guò)了行業(yè)低谷 ,并擴(kuò)大了優(yōu)勢(shì)。 20xx年 12 月 1 日，獲得創(chuàng)新試點(diǎn)券商資格。投資銀行業(yè)務(wù)20xx年 — 20xx年股票發(fā)行家數(shù)連續(xù)三年排名第一位， 20xx年，國(guó)信證券保薦發(fā)行的中小企業(yè)板 IPO項(xiàng)目排名行業(yè)第一位。 20xx年 — 20xx年連續(xù)三年被深交所評(píng)為“最佳保薦機(jī)構(gòu)”。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 20xx年 — 20xx 年股票基金交易總額排名穩(wěn)居第四， 20xx年進(jìn)入前三甲；市場(chǎng)占有率一路攀升，單個(gè)營(yíng)業(yè)部的盈利能力在行業(yè)內(nèi)始終排名前兩位。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 20xx年 — 20xx年，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模、產(chǎn)品收益率均排名行業(yè)前 三。20xx年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模逆市增長(zhǎng)，排名行業(yè)前列； 8只理財(cái)產(chǎn)品中的主要 6只投資業(yè)績(jī)與基金相比均排名前 1/4，其中“金理財(cái)” 3 號(hào)在券商同類產(chǎn)品中排名第一；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)行業(yè)排名第一。同時(shí)，在行業(yè)內(nèi)第一家試點(diǎn)集合理財(cái)產(chǎn)品電子化，這一創(chuàng)新已被證監(jiān)會(huì)確定為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。 ? 規(guī)范誠(chéng)信運(yùn)作 公司建立了比較健全的內(nèi)部控制體系，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)、制度體系、決策機(jī)制、評(píng)價(jià)與監(jiān)控機(jī)制、應(yīng)急處理機(jī)制和責(zé)任追究機(jī)制等。公司成立以來(lái)，一直堅(jiān)持以“價(jià)值投資，綜合考慮影響股價(jià)各種因素，合理把握投資進(jìn)入及退出時(shí)機(jī)”的原則為 投資者管理資產(chǎn)。 8. 本計(jì)劃投資管理團(tuán)隊(duì)的組成？ 本計(jì)劃的投資管理團(tuán)隊(duì)是國(guó)信證券資產(chǎn)管理總部的核心團(tuán)隊(duì)，由國(guó)信證券副總裁孫煜揚(yáng)博士及國(guó)信證券總裁助理、資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理蔣國(guó)云博士直接領(lǐng)導(dǎo)，胡慧珍女士和鐘宇先生為本計(jì)劃的投資主辦。本計(jì)劃的投資研究團(tuán)隊(duì)包括近二十名各行業(yè)資深分析師。 孫煜揚(yáng)博士： ★ 經(jīng)濟(jì)學(xué)博士； ★ 18 年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn) ,曾先后就職于深圳證券登記結(jié)算公司（常務(wù)副總）、深圳證券交易所（行政總監(jiān)）、在香港從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù) 4年、鵬華基金管理有限公司（總裁）； ★ 現(xiàn)任國(guó)信證券股份有限公司副總裁。 蔣國(guó)云博士： ★ 復(fù)旦大 學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)兼職教授，深圳金融學(xué)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)； ★ 先后任職中科招商創(chuàng)業(yè)投資有限公司總裁助理、投資總監(jiān)，銀華基金管理有限公司市場(chǎng)總監(jiān)。作為主要負(fù)責(zé)人之一，先后籌建國(guó)內(nèi)最大的兩家非政府創(chuàng)業(yè)投資公司； ★ 曾在《金融研究》、《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》等國(guó)內(nèi)核心經(jīng)濟(jì)類刊物發(fā)表論文 10多篇，出版專著《人民幣 自由兌換與國(guó)際化》； ★ 主持國(guó)信證券研究所工作期間，一年內(nèi)將國(guó)信研究所綜合實(shí)力提升至國(guó)內(nèi)前三甲，并準(zhǔn)確駕馭和把握了市場(chǎng)演繹的脈搏。 20xx年 10月，國(guó)內(nèi)第一個(gè)提出中國(guó)證券市場(chǎng)將迎來(lái)波瀾壯闊的牛市行情；20xx 年第一季 度，率先推出大國(guó)崛起的必要條件 —— 資源與國(guó)防專題報(bào)告，整個(gè)市場(chǎng)掀起了有色金屬風(fēng)暴和國(guó)防概念熱浪； 20xx 年第二季度，創(chuàng)造性地提出了 “ 投行創(chuàng)造價(jià)值 ” 的理念，事實(shí)證明了這一理念的準(zhǔn)確性； 20xx年 12月，提出人口升級(jí)是中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、服務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)的根本因素和持久動(dòng)力； 20xx 年 1 月率先提出國(guó)家消費(fèi)品概念，并認(rèn)為這是今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的投資主體； 20xx年年初明確提出投資農(nóng)產(chǎn)品板塊的思路。 ★ 20xx年 5月起主持國(guó)信證券資產(chǎn)管理工作，旗下管理的產(chǎn)品規(guī)模和業(yè)績(jī)均位列同業(yè)前茅。 徐敬耀先生： ★ 畢業(yè)于中國(guó)人民銀行研 究生部，國(guó)信資產(chǎn)管理總部副總經(jīng)理； ★ 15 年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)， 1996 起先后出任國(guó)信證券多家營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理， 20xx 年至今任資產(chǎn)管理總部副總經(jīng)理。 程繼東先生： ★ 中國(guó)人民銀行研究生部金融學(xué)碩士，香港 CFA協(xié)會(huì)會(huì)員， 9年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)； ★ 20xx年 4月至 20xx年 8月就職于博時(shí)基金管理有限公司，歷任行業(yè)研究員，基金裕澤、基金裕元和博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)基金的基金經(jīng)理助理； 20xx年 9月加盟國(guó)信證券資產(chǎn)管理總部，任總經(jīng)理助理； ★ 20xx年 11月起擔(dān)任國(guó)信“金理財(cái)” 4號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資主辦。 盧柏良先生： ★ 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士， 具有 14年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)； ★ 199520xx年先后就職于寧波證券、深圳特區(qū)證券、蔚深證券等機(jī)構(gòu)； ★ 20xx 年 1 月就職于國(guó)信證券投資管理總部，現(xiàn)任國(guó)信證券資產(chǎn)管理總部總經(jīng)理助理，為國(guó)信 “ 金理財(cái) ” 經(jīng)典組合基金集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資主辦并負(fù)責(zé)家電行業(yè)和新能源行業(yè)的研究； 胡慧珍女士： ★ 中國(guó)人民銀行研究生部金融學(xué)碩士； ★ 1998年至 20xx年就職深圳發(fā)展銀行； ★ 20xx年至 20xx年就職銀華基金管理有限公司研究部、投資部； ★ 20xx 年 9 月加盟國(guó)信證券資產(chǎn)管理總部，任總經(jīng)理助理，國(guó)信“金理財(cái)”價(jià)值增長(zhǎng)股票精選集合資產(chǎn)管 理計(jì)劃投資主辦并負(fù)責(zé)金融和地產(chǎn)行業(yè)的研究。 鐘宇先生： ★ 中國(guó)人民銀行研究生部金融學(xué)碩士， 10年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)； ★ 1999年至 20xx年就職南方證券有限公司； ★ 20xx年至 20xx年就職南方基金管理有限公司； ★ 20xx 年 3 月加盟國(guó)信證券資產(chǎn)管理總部，歷任行業(yè)研究員、國(guó)信“金理財(cái)”價(jià)值增長(zhǎng)股票精選集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資助理、專戶投資經(jīng)理。 9. 本計(jì)劃投資管理團(tuán)隊(duì)的過(guò)往業(yè)績(jī)?nèi)绾危? 國(guó)信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)歷史業(yè)績(jī)優(yōu)良，在過(guò)去的牛市和熊市中，均保持了較好的投資業(yè)績(jī)。 20xx 年，我們與工商銀行深圳市分行合作發(fā)行的理財(cái)計(jì)劃，投 資收益率 %，同期上證 A 股指數(shù)漲幅為 %（超過(guò)大盤(pán)指數(shù) %），同期股票型基金平均凈值增長(zhǎng)率為 %（超過(guò)股票型基金 %）。 20xx 年，我們與深圳市商業(yè)銀行合作發(fā)行的定向理財(cái)項(xiàng)目，投資收益率 %，同期上證 A 股指數(shù)跌幅為－ %（超過(guò)大盤(pán)指數(shù) %），同期股票型基金平均凈值增長(zhǎng)率為－ %（超過(guò)股票型基金%）。 20xx年，國(guó)信證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模在業(yè)內(nèi)排名第二，收益率在券商同類產(chǎn)品中排名前三位。 20xx 年，我們管理三只集合資產(chǎn)管理計(jì)劃和一只定 向資產(chǎn)管理項(xiàng)目，市值約