【文章內(nèi)容簡介】 品市場競爭力等外部治理機(jī)制對上市公司內(nèi)部控制信息披露影響顯著。 上市公司內(nèi)部控制信息披露的影響因素關(guān)于內(nèi)部控制信息披露的影響因素，我國學(xué)者大部分從公司治理、股權(quán)集中度、公司規(guī)模、公司業(yè)績、審計(jì)意見類型、上市地點(diǎn)等方面來研究，但是由于選取的樣本不同，研究結(jié)果也有所差異。關(guān)于內(nèi)部控制信息披露水平標(biāo)準(zhǔn)的制定，也未達(dá)成共識。本文從公司基本特征、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、外部治理機(jī)制三個(gè)維度來研究影響公司內(nèi)部控制信息披露的因素。 公司基本特征方面公司的基本特征，如公司規(guī)模、盈利能力、財(cái)務(wù)杠桿等，可能影響公司的信息披露行為與披露水平。據(jù)委托代理理論，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模越大，監(jiān)督管理的難度越大，企業(yè)失控的風(fēng)險(xiǎn)越大，代理人提供的內(nèi)部控制信息應(yīng)該更加詳細(xì)。Cook 研究發(fā)現(xiàn)，公司規(guī)模越大越會自愿披露較多信息。方紅星、孫翯通過實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)上市公司總資產(chǎn)規(guī)模是影響內(nèi)部控制信息披露的因素。李馨弘的實(shí)證結(jié)果同樣表明,公司規(guī)模是影響公司內(nèi)部控制信息披露水平的因素。根據(jù)信號傳遞理論，財(cái)務(wù)經(jīng)營業(yè)績好的公司傾向于披露更為詳盡的信息，從而獲得更高的聲譽(yù)，吸引更多的投資；而經(jīng)營業(yè)績不好的公司則傾向于披露較少的信息。蔡吉甫研究發(fā)現(xiàn)業(yè)績好、財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量高的上市公司傾向于披露內(nèi)部控制信息,而財(cái)務(wù)狀況存在異常的上市公司披露內(nèi)部控制信息的動力明顯不足。李馨弘的實(shí)證研究也表明,盈利能力是影響公司內(nèi)部控制信息披露水平的因素。 Jensen和Meckling(1976)指出:具有高財(cái)務(wù)杠桿率的上市公司面臨更高的監(jiān)督成本。因?yàn)槌竟蓶|外，長期債權(quán)人同樣需要此類上市公司提供充分的信息以保證其投資的可靠性，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。另外從企業(yè)角度出發(fā)，提供更多的內(nèi)部控制信息可以消除債權(quán)人投資的不確定性，從而獲得更多資源。陳美娟(1997)通過實(shí)證研究臺灣上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，公司負(fù)債比率與財(cái)務(wù)信息披露水平顯著正相關(guān)。 內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)方面內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)方面，如股權(quán)集中度、管理層持股比例、獨(dú)立董事比例等，可能影響公司的信息披露行為與披露水平。左惟、喬曄認(rèn)為股權(quán)集中度越高，大股東侵害小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)越大，企業(yè)傾向于披露更詳細(xì)的內(nèi)部控制信息，使信息使用者了解企業(yè)經(jīng)營情況，維護(hù)小股東利益。Hossain 等認(rèn)為股權(quán)集中度與內(nèi)控信息披露水平存在關(guān)系，并以 75 家馬來西亞公司為研究樣本，發(fā)現(xiàn)股權(quán)集中度與披露水平正相關(guān)。管理人員持股比例越大，越可以降低股東與管理層之間的代理成本，使得雙方站在同一立場(Jensen和 Meckling1976)。進(jìn)而具有制定信息披露內(nèi)容權(quán)的管理人員便會站在股東的利益角度對會計(jì)信息進(jìn)行盡可能多的披露。因此隨著管理層持股比例的增加，將會刺激其披露更多的會計(jì)信息。獨(dú)立董事比例高的公司，其公司治理結(jié)構(gòu)也相對建立的更為完善。根據(jù)信號傳遞理論，其自愿性披露內(nèi)部控制信息的動機(jī)也就越大。Fama和Jesen(1983)提出，獨(dú)立董事比例越大，對董事會的約束越有效，進(jìn)而使得公司傾向于自愿披露更多的信息。向凱(2006)發(fā)現(xiàn)獨(dú)立董事比例與自愿性信息披露呈顯著正相關(guān)。 外部治理機(jī)制方面外部治理機(jī)制方面，可能影響內(nèi)部控制信息披露的有審計(jì)意見類型和會計(jì)師事務(wù)所聲譽(yù)。完善的內(nèi)部控制系統(tǒng)可以有效地保證企業(yè)經(jīng)營以及財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)可靠性，而注冊會計(jì)師正是在鑒證了上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的合法性和公允性后才會發(fā)表無保留意見。因此，注冊會計(jì)師所出具的審計(jì)意見類型間接地反映了公司的內(nèi)部控制完善程度以及其內(nèi)部控制信息披露水平的高低。聲譽(yù)好、名聲大的會計(jì)師事務(wù)所較其它會計(jì)師事務(wù)所擁有更專業(yè)的業(yè)務(wù)水平，及更高的會計(jì)信息鑒證標(biāo)準(zhǔn)。因此，聘用此類會計(jì)師事務(wù)所的上市公司則需要披露盡可能多的信息以滿足其嚴(yán)格的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。此外，由于“內(nèi)控指引”要求上市公司可聘請會計(jì)師事務(wù)所對內(nèi)部控制自我評估報(bào)告出具核實(shí)評價(jià)意見，因此選用高聲譽(yù)事務(wù)所的上市公司披露內(nèi)部控制信息的程度更高。本文選取十家大事務(wù)所為國內(nèi)主審會計(jì)師事務(wù)所，他們是普華永道中天、安永華明、德勤華永、畢馬威華振、中瑞岳華、立信、信永中和、大信、利安達(dá)信隆、中審。第三章 實(shí)證研究 研究樣本選擇和數(shù)據(jù)來源本文選取湖南省滬市、深市A股上市公司2007—2010五年的年報(bào)作為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)影響我國上市公司對內(nèi)部控制信息進(jìn)行自愿披露的因素。研究首先剔除了僅在2007—2010年其中一年上市的公司、年報(bào)及其他資料不全的公司、退市公司。其次，由于證券、銀行和保險(xiǎn)等金融行業(yè)上市公司對內(nèi)部控制信息披露有專門規(guī)定，與其它行業(yè)不具備相比性，因此在本研究中予以剔除，由此得到有限樣本57家，其中滬市19家，深市38家。本文所用的關(guān)于2007—2010年上市公司內(nèi)部控制信息的資料取自巨潮資訊網(wǎng)、上海證券交易所網(wǎng)站和深圳證券交易所網(wǎng)站，主要由作者手工查閱和統(tǒng)計(jì)。上市公司的行業(yè)類型、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來自深圳國泰安信息技術(shù)有限公司開發(fā)的CSMAR研究數(shù)據(jù)庫。 研究假設(shè)和變量設(shè)定及模型構(gòu)建 研究假設(shè) 假設(shè)H11:公司內(nèi)部控制信息披露水平與公司規(guī)模正相關(guān)。假設(shè)H12:公司內(nèi)部控制信息披露水平與公司盈利能力正相關(guān)。假設(shè)H13:公司內(nèi)部控制信息披露水平與公司財(cái)務(wù)杠桿正相關(guān)。假設(shè)H21:公司內(nèi)部控制信息披露水平與股權(quán)集中度負(fù)相關(guān)。假設(shè)H22:公司內(nèi)部控制信息披露水平與管理層持股比例正相關(guān)。假設(shè)H23:公司內(nèi)部控制信息披露水平與獨(dú)立董事比例正相關(guān)。假設(shè)H31:公司內(nèi)部控制信息披露水平與審計(jì)意見類型正相關(guān)。假設(shè)H32:公司內(nèi)部控制信息披露水平與會計(jì)師事務(wù)所聲譽(yù)正相關(guān)。 變量設(shè)定本文定義內(nèi)部控制信息披露水平為上市公司內(nèi)部控制信息披露的影響因素中的因變量。本文通過采用內(nèi)容分析法，參照薩班斯法案、《上海證券交易所上市公司內(nèi)部控制指引》、《深圳證券交易所上市公司內(nèi)部控制指引》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》中關(guān)于對內(nèi)部控制信息披露的要求通過構(gòu)建內(nèi)部控制信息披露指數(shù)來衡量內(nèi)部控制信息披露水平。這種方法是首先根據(jù)內(nèi)部控制信息披露項(xiàng)目構(gòu)建評分表或披露項(xiàng)目表，然后與年度報(bào)告中的實(shí)際披露項(xiàng)目進(jìn)行對比，計(jì)算內(nèi)部控制信息披露指數(shù)。類指標(biāo)權(quán)重相同，由此衡量上市公司內(nèi)部控制信息披露水平，其取值范圍在0和10之間。內(nèi)部控制信息披露情況評分標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)指標(biāo)內(nèi)涵及要求指標(biāo)量化標(biāo)準(zhǔn)滿足基本滿足未滿足內(nèi)部控制是否建立健全（1）相關(guān)制度:日常管理制度、財(cái)務(wù)相關(guān)制度；（2）組織框架:公司層面、下屬部門