我國證券公司風險管理研究(編輯修改稿)
2024-07-23 16:07 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 自社會公眾、法人的交易保證金和借入資金。證券公司既要為廣大客戶辦理經(jīng)紀業(yè)務，又要從事自營和證券承銷業(yè)務，因而證券公司的特殊地位決定了社會公眾與證券公司的關系是一種依附型、緊密型的債務債權關系。2擴張性?，F(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展，使得各家金融機構緊密相連、互為依存。許多業(yè)務都是在多家機構間進行的，一家發(fā)生問題，會是整個金融體系周轉(zhuǎn)不靈乃至誘發(fā)信用危機。目前，我國的證券公司尚不成熟，任何負面影響都可能會波及整個證券市場的穩(wěn)定運行，造成不良的社會后果。3周期性。證券公司也是在既定的貨幣政策環(huán)境中運營的，而貨幣政策在周期規(guī)律的作用下，有寬松期、緊縮期之分。證券市場的“熊市”期往往對應于經(jīng)濟周期的變動，甚至先于經(jīng)濟變動而預先發(fā)生變動，成為經(jīng)濟變動的“晴雨表?！?可控性。對證券公司來說，雖然面臨各種宏觀風險和微觀風險，但風險是可以抵御和控制的，通過采取增加資本金、調(diào)整風險性資產(chǎn)、加強風險管理等措施可以增強抵御風險的能力。 。伴隨中國加入WTO，金融市場開放也逐步進入了議事日程，以我國現(xiàn)有證券公司的規(guī)模實力根本無法參與國際投資銀行業(yè)的競爭，雖然大部分公司近幾年都進行了增資擴股，但總體力量還是非常有限抵御風險的能力較弱。另外一個突出的問題，就是資產(chǎn)質(zhì)量問題，由于經(jīng)年積累，許多公司在房地產(chǎn)投資、國債回購、違規(guī)理財?shù)确矫嫘纬闪舜罅坎涣假Y產(chǎn)。市場風險的體現(xiàn)則主要集中在證券公司的各項業(yè)務方面。首先，經(jīng)紀業(yè)務，傭金收入是大部分證券公司的主要收入來源，如果證券市場發(fā)生波動，市場低迷，成交稀少，證券交易營業(yè)部的交易傭金收入將會大幅減少，營業(yè)部就會出現(xiàn)入不敷出的局面。其次，證券公司的自營以及資產(chǎn)管理業(yè)務也受到市場波動的影響，由于對市場上的行情判斷失誤，買進或賣出股票的時機不對，以及證券投資組合不當?shù)鹊龋伎赡茉馐軗p失。再次，證券市場的變化對證券公司投資銀行業(yè)的影響也非常大，市場的低迷將直接導致一級市場發(fā)行的障礙，況且承銷業(yè)務2002年實行通道制之后，“自動排隊，限報家數(shù)”，也將時間風險以及客戶風險等其他風險融入到市場風險中，使證券公司背負的風險水平非常高。迄今為止，眾多證券公司還未尋找到防范市場風險的有效措施，證券市場的波
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