小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及發(fā)展研究(編輯修改稿)
2024-07-22 08:41 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 每個(gè)行業(yè)，隨著小微企業(yè)的不斷發(fā)展，開(kāi)發(fā)更多的小微企業(yè)融資產(chǎn)品，拓寬融資渠道顯然是很重要的。因此我們先從目前小微企業(yè)融資方面進(jìn)行簡(jiǎn)單分析。銀行融資發(fā)展從央行的調(diào)查結(jié)果來(lái)看，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)，%，甚至達(dá)不到發(fā)達(dá)國(guó)家一般的貸款水平。因此小微企業(yè)的融資更是可想而知，因而這也正是現(xiàn)階段為何內(nèi)源資金遠(yuǎn)大于外源資金的原因，企業(yè)的資金發(fā)展大多來(lái)源于企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)資本和留存收益。而且鑒于小微企業(yè)自身的融資特點(diǎn)，在原有的貸款條件下，要承擔(dān)更大的利率差，大大提高了融資成本，使得小微企業(yè)融資困難重重。并且相比于發(fā)達(dá)國(guó)家，針對(duì)小微企業(yè)的專門(mén)金融機(jī)構(gòu)并不完善，因而跟本達(dá)不到小微企業(yè)融資的巨大需求。實(shí)際情況顯示，小企業(yè)外部融資的主要方式還是銀行貸款，由央行發(fā)布的數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)的貸款余額與去年同期相比成上升趨勢(shì)，甚至增速高于大中性企業(yè)。盡管大中型企業(yè)仍處于主導(dǎo)地位，小微企業(yè)的融資還留存諸多問(wèn)題，但小微企業(yè)的融資也有了一定的進(jìn)步。資本市場(chǎng)融資的發(fā)展根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2012年底，中小企業(yè)方面推出了私募可轉(zhuǎn)債、區(qū)域債券和集合票據(jù)等不同的債券類型。但由于我國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展不成熟，因此小微企業(yè)方面的影響并不明顯。因?yàn)閷?duì)于中小板和創(chuàng)業(yè)板來(lái)說(shuō)，股票和債券市場(chǎng)過(guò)高的成本，大多數(shù)小型企業(yè)的外部融資仍然是銀行。 當(dāng)前對(duì)小微企業(yè)融資的支持政策隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，政府政策的出臺(tái)，對(duì)小微企業(yè)的發(fā)展也進(jìn)行了更全面的規(guī)劃用以支持小微企業(yè)的融資，并加大力度以快速解決小微企業(yè)的融資問(wèn)題。首先是貨幣政策方面，通過(guò)差別準(zhǔn)備金率方面進(jìn)行政策的調(diào)整來(lái)促進(jìn)小微企業(yè)的融資，另外盡量多的改變?nèi)谫Y方式使其多樣化，鼓勵(lì)大型商業(yè)銀行針對(duì)小微企業(yè)設(shè)置專門(mén)部門(mén)，單獨(dú)強(qiáng)調(diào)貸款風(fēng)險(xiǎn)，完善信用評(píng)級(jí)制度和支付系統(tǒng)，為小微企業(yè)創(chuàng)造更加完善的金融環(huán)境。最后是不斷發(fā)展壯大金融機(jī)構(gòu)以方便小微企業(yè)融資，現(xiàn)在不斷增多的村鎮(zhèn)銀行和小貸公司等地方性金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)是前幾年的數(shù)倍。另一方面，從現(xiàn)在自貿(mào)區(qū)快速發(fā)展中可以看出，由于政策的鼓勵(lì)放松，外資銀行的涌現(xiàn)，商業(yè)銀行也不斷增多，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)必然也會(huì)給小微企業(yè)帶來(lái)巨大的福利。（二）小微企業(yè)融資難盡管小微企業(yè)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到如此重要的作用，卻由于各方面的原因使得小微企業(yè)的融資問(wèn)題嚴(yán)重阻礙了現(xiàn)階段的企業(yè)發(fā)展，由此，我們對(duì)于其融資問(wèn)題進(jìn)行分析，查找原因。融資渠道少而難近年來(lái)隨著小微企業(yè)的不斷發(fā)展，數(shù)量的大幅度增長(zhǎng)，小微企業(yè)幾乎遍布各行各業(yè)，在創(chuàng)新型發(fā)展中也處于核心位置。盡管如此，與大眾型企業(yè)比較，由于小微企業(yè)起步晚，發(fā)展不健全，管理落后，因此小微企業(yè)被視為高風(fēng)險(xiǎn)群體，而且缺乏銀行貸款的抵押擔(dān)保品，小微企業(yè)很難獲得長(zhǎng)期融資。另外，我國(guó)直接融資成本較高，小微企業(yè)很難達(dá)到，所以小微企業(yè)融資難的問(wèn)題也直接制約著小微企業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展。融資成本高小微企業(yè)獲取融資的成本不僅包括籌集過(guò)程中所有的籌資費(fèi)用，還包括使用資金而需要想供應(yīng)方支付的費(fèi)用。小微企業(yè)的融資渠道單一，一般多依賴商業(yè)銀行，但卻存在貸款程序復(fù)雜，貸款期限較短，而且抵押條件高等各種問(wèn)題。然而小微企業(yè)的運(yùn)作多需要長(zhǎng)期的貸款進(jìn)行投資，因此，商業(yè)銀行的貸款也不能滿足小微企業(yè)的融資，并且，更難從其他融資渠道獲取融資，以至于小微企業(yè)需要多次周轉(zhuǎn)短期借款來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資金需求，因而更加重融資成本。⑥或者，為避免商業(yè)銀行借款，小微企業(yè)會(huì)選擇民間融資，但民間融資極高的借款利率同樣會(huì)導(dǎo)致成本的增加。融資信用低數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)小微企業(yè)在商業(yè)銀行中的持續(xù)升高的不良貸款也表明了小微企業(yè)的高借貸險(xiǎn)。然而小微企業(yè)資產(chǎn)總額少，而且融資方面的信息不對(duì)稱更難得到融資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，但小微企業(yè)的發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展又是必不可少的，所以解決小微企業(yè)融資也是刻不容緩的。（三）小微企業(yè)融資難原因分析根本原因是市場(chǎng)失靈小微企業(yè)不管是通過(guò)什么方式進(jìn)行的融資活動(dòng)，其本身還是市場(chǎng)交易活動(dòng)，小微企業(yè)的融資市場(chǎng)是由各個(gè)不同的融資活動(dòng)形成的。所以小微企業(yè)的融資活動(dòng)的順利進(jìn)行也依賴于小微企業(yè)的融資市場(chǎng)，市場(chǎng)機(jī)制的良好運(yùn)作才能促進(jìn)供需雙方達(dá)成協(xié)議完成融資。因?yàn)榇嬖谑袌?chǎng)失靈的情況，市場(chǎng)無(wú)法有效的實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)的資源配置，使得無(wú)法達(dá)到供需平衡。價(jià)格管制的制約 資金供給方在提供資金時(shí)是承受了一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此這部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也應(yīng)計(jì)算在小微企業(yè)融資價(jià)格中。而這部分風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格則是受市場(chǎng)影響的。但是價(jià)格管制卻影響了市場(chǎng)的自動(dòng)調(diào)節(jié)，反而使得融資成本加重。1996年，我國(guó)進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革，但銀行貸款利率并沒(méi)有放開(kāi)限制，2004年，商業(yè)銀行取消貸款利率上限，后期央行針對(duì)商業(yè)銀行貸款利率所做的調(diào)查為證明此政策的作用提供了依據(jù)。⑦交易費(fèi)用高首先信息不對(duì)稱情況下，小微企業(yè)融資市場(chǎng)上的高風(fēng)險(xiǎn)加重了融資過(guò)程的交易費(fèi)用。然而技術(shù)方法可以解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，從而技術(shù)方法的使用也會(huì)加重交易費(fèi)用。另外因?yàn)閲?guó)情方面的體制因素，我國(guó)復(fù)雜的辦事流程和各種手續(xù)造成的效率低下也大大加重了交易費(fèi)用，造成了高成本。
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