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正文內(nèi)容

小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及發(fā)展研究(編輯修改稿)

2024-07-22 08:41 本頁面
 

【文章內(nèi)容簡介】 每個行業(yè),隨著小微企業(yè)的不斷發(fā)展,開發(fā)更多的小微企業(yè)融資產(chǎn)品,拓寬融資渠道顯然是很重要的。因此我們先從目前小微企業(yè)融資方面進(jìn)行簡單分析。銀行融資發(fā)展從央行的調(diào)查結(jié)果來看,對于民營企業(yè),%,甚至達(dá)不到發(fā)達(dá)國家一般的貸款水平。因此小微企業(yè)的融資更是可想而知,因而這也正是現(xiàn)階段為何內(nèi)源資金遠(yuǎn)大于外源資金的原因,企業(yè)的資金發(fā)展大多來源于企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)資本和留存收益。而且鑒于小微企業(yè)自身的融資特點(diǎn),在原有的貸款條件下,要承擔(dān)更大的利率差,大大提高了融資成本,使得小微企業(yè)融資困難重重。并且相比于發(fā)達(dá)國家,針對小微企業(yè)的專門金融機(jī)構(gòu)并不完善,因而跟本達(dá)不到小微企業(yè)融資的巨大需求。實(shí)際情況顯示,小企業(yè)外部融資的主要方式還是銀行貸款,由央行發(fā)布的數(shù)據(jù)表明,小微企業(yè)的貸款余額與去年同期相比成上升趨勢,甚至增速高于大中性企業(yè)。盡管大中型企業(yè)仍處于主導(dǎo)地位,小微企業(yè)的融資還留存諸多問題,但小微企業(yè)的融資也有了一定的進(jìn)步。資本市場融資的發(fā)展根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,2012年底,中小企業(yè)方面推出了私募可轉(zhuǎn)債、區(qū)域債券和集合票據(jù)等不同的債券類型。但由于我國資產(chǎn)市場發(fā)展不成熟,因此小微企業(yè)方面的影響并不明顯。因?yàn)閷τ谥行“搴蛣?chuàng)業(yè)板來說,股票和債券市場過高的成本,大多數(shù)小型企業(yè)的外部融資仍然是銀行。 當(dāng)前對小微企業(yè)融資的支持政策隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,政府政策的出臺,對小微企業(yè)的發(fā)展也進(jìn)行了更全面的規(guī)劃用以支持小微企業(yè)的融資,并加大力度以快速解決小微企業(yè)的融資問題。首先是貨幣政策方面,通過差別準(zhǔn)備金率方面進(jìn)行政策的調(diào)整來促進(jìn)小微企業(yè)的融資,另外盡量多的改變?nèi)谫Y方式使其多樣化,鼓勵大型商業(yè)銀行針對小微企業(yè)設(shè)置專門部門,單獨(dú)強(qiáng)調(diào)貸款風(fēng)險,完善信用評級制度和支付系統(tǒng),為小微企業(yè)創(chuàng)造更加完善的金融環(huán)境。最后是不斷發(fā)展壯大金融機(jī)構(gòu)以方便小微企業(yè)融資,現(xiàn)在不斷增多的村鎮(zhèn)銀行和小貸公司等地方性金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)是前幾年的數(shù)倍。另一方面,從現(xiàn)在自貿(mào)區(qū)快速發(fā)展中可以看出,由于政策的鼓勵放松,外資銀行的涌現(xiàn),商業(yè)銀行也不斷增多,市場的競爭必然也會給小微企業(yè)帶來巨大的福利。(二)小微企業(yè)融資難盡管小微企業(yè)對于我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到如此重要的作用,卻由于各方面的原因使得小微企業(yè)的融資問題嚴(yán)重阻礙了現(xiàn)階段的企業(yè)發(fā)展,由此,我們對于其融資問題進(jìn)行分析,查找原因。融資渠道少而難近年來隨著小微企業(yè)的不斷發(fā)展,數(shù)量的大幅度增長,小微企業(yè)幾乎遍布各行各業(yè),在創(chuàng)新型發(fā)展中也處于核心位置。盡管如此,與大眾型企業(yè)比較,由于小微企業(yè)起步晚,發(fā)展不健全,管理落后,因此小微企業(yè)被視為高風(fēng)險群體,而且缺乏銀行貸款的抵押擔(dān)保品,小微企業(yè)很難獲得長期融資。另外,我國直接融資成本較高,小微企業(yè)很難達(dá)到,所以小微企業(yè)融資難的問題也直接制約著小微企業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展。融資成本高小微企業(yè)獲取融資的成本不僅包括籌集過程中所有的籌資費(fèi)用,還包括使用資金而需要想供應(yīng)方支付的費(fèi)用。小微企業(yè)的融資渠道單一,一般多依賴商業(yè)銀行,但卻存在貸款程序復(fù)雜,貸款期限較短,而且抵押條件高等各種問題。然而小微企業(yè)的運(yùn)作多需要長期的貸款進(jìn)行投資,因此,商業(yè)銀行的貸款也不能滿足小微企業(yè)的融資,并且,更難從其他融資渠道獲取融資,以至于小微企業(yè)需要多次周轉(zhuǎn)短期借款來實(shí)現(xiàn)長期資金需求,因而更加重融資成本。⑥或者,為避免商業(yè)銀行借款,小微企業(yè)會選擇民間融資,但民間融資極高的借款利率同樣會導(dǎo)致成本的增加。融資信用低數(shù)據(jù)顯示,全國小微企業(yè)在商業(yè)銀行中的持續(xù)升高的不良貸款也表明了小微企業(yè)的高借貸險。然而小微企業(yè)資產(chǎn)總額少,而且融資方面的信息不對稱更難得到融資機(jī)構(gòu)的認(rèn)可,但小微企業(yè)的發(fā)展對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展又是必不可少的,所以解決小微企業(yè)融資也是刻不容緩的。(三)小微企業(yè)融資難原因分析根本原因是市場失靈小微企業(yè)不管是通過什么方式進(jìn)行的融資活動,其本身還是市場交易活動,小微企業(yè)的融資市場是由各個不同的融資活動形成的。所以小微企業(yè)的融資活動的順利進(jìn)行也依賴于小微企業(yè)的融資市場,市場機(jī)制的良好運(yùn)作才能促進(jìn)供需雙方達(dá)成協(xié)議完成融資。因?yàn)榇嬖谑袌鍪ъ`的情況,市場無法有效的實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)的資源配置,使得無法達(dá)到供需平衡。價格管制的制約 資金供給方在提供資金時是承受了一定的風(fēng)險,因此這部分風(fēng)險溢價也應(yīng)計算在小微企業(yè)融資價格中。而這部分風(fēng)險價格則是受市場影響的。但是價格管制卻影響了市場的自動調(diào)節(jié),反而使得融資成本加重。1996年,我國進(jìn)行利率市場化改革,但銀行貸款利率并沒有放開限制,2004年,商業(yè)銀行取消貸款利率上限,后期央行針對商業(yè)銀行貸款利率所做的調(diào)查為證明此政策的作用提供了依據(jù)。⑦交易費(fèi)用高首先信息不對稱情況下,小微企業(yè)融資市場上的高風(fēng)險加重了融資過程的交易費(fèi)用。然而技術(shù)方法可以解決信息不對稱問題,從而技術(shù)方法的使用也會加重交易費(fèi)用。另外因?yàn)閲榉矫娴捏w制因素,我國復(fù)雜的辦事流程和各種手續(xù)造成的效率低下也大大加重了交易費(fèi)用,造成了高成本。
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