【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 述，企業(yè)價(jià)值和內(nèi)部控制之間存在密切的相互影響，相互促進(jìn)，彼此之間構(gòu)成了共存并互利發(fā)展的關(guān)系，并形成了彼此的動(dòng)力源泉。如下表:內(nèi)部控制人員資金物資崗位責(zé)任管理資金流程管理購(gòu)進(jìn)、儲(chǔ)存、出售、安全管理控制客體管理控制提升企業(yè)價(jià)值積累管理經(jīng)驗(yàn)，修正企業(yè)相關(guān)條例 COSO企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架的提出COSO的全稱是全國(guó)虛假財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)下屬的發(fā)起人委員會(huì)。1992年Treadway委員會(huì)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的研究和實(shí)踐，針對(duì)企業(yè)的各級(jí)管理層的內(nèi)部控制進(jìn)行高度概括，發(fā)布《內(nèi)部控制一整體框架》（Internal Control－Integrated Framework）報(bào)告，即通稱的COSO報(bào)告。COSO報(bào)告提出內(nèi)部控制是用以促進(jìn)經(jīng)營(yíng)效率，減少資產(chǎn)損失帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性水平和對(duì)法律法規(guī)以及相關(guān)政策的遵守。該報(bào)告首先通過(guò)概括和定義框架，比較完整的對(duì)內(nèi)部控制做了定義，描述了其結(jié)構(gòu)和組成，后面是針對(duì)外部團(tuán)體的報(bào)告和評(píng)價(jià)工具，只在為報(bào)告編制報(bào)表的內(nèi)部控制相關(guān)團(tuán)體提供相關(guān)指南的補(bǔ)充文件，并提供材料用來(lái)支持評(píng)估內(nèi)部控制系統(tǒng)。由于COSO報(bào)告提出的內(nèi)部控制理論和實(shí)踐的緊密結(jié)合。成為了現(xiàn)代內(nèi)部控制最具權(quán)威性的框架，因此在審計(jì)業(yè)中頗受歡迎。COSO內(nèi)部控制框架是美國(guó)證券交易委員會(huì)唯一推薦使用的內(nèi)部控制框架，同時(shí)《薩班斯法案》中第404條款明確指出COSO框架可以作為評(píng)估企業(yè)內(nèi)部控制的標(biāo)準(zhǔn)。所有證交所上市公司，必須通過(guò)法案的要求引入COSO內(nèi)部控制框架，對(duì)現(xiàn)有的內(nèi)部控制加以整合。2004年，內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)管理取得了一系列的新進(jìn)展，COSO發(fā)布了新的相關(guān)內(nèi)部控制的新報(bào)告《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理—整體框架》。風(fēng)險(xiǎn)管理的整體框架是在內(nèi)部控制整體框架的基礎(chǔ)上建立的。風(fēng)險(xiǎn)管理框架將內(nèi)部控制框架進(jìn)行了全面的整合，指出內(nèi)部控制框架是風(fēng)險(xiǎn)管理框架中重要而且不可分割的一部分，采用這一框架的優(yōu)點(diǎn)是不僅可以滿足企業(yè)滿足內(nèi)部控制的需要，也可以建立一個(gè)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程。內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)管理整合框架包含了下面八個(gè)要素：：內(nèi)部環(huán)境主要包括了企業(yè)的各層組織結(jié)構(gòu)，道德價(jià)值觀，人員的各方面的素質(zhì)，權(quán)責(zé)分配，人力資源政策與實(shí)務(wù)等內(nèi)容。：企業(yè)的各級(jí)管理層必須設(shè)定各層的目標(biāo)，這是風(fēng)險(xiǎn)管理所要求的，并且目標(biāo)的設(shè)定要符合國(guó)家政策、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)要求。：事項(xiàng)的識(shí)別主要涉及到與目標(biāo)實(shí)現(xiàn)相關(guān)的各種內(nèi)外部事項(xiàng)。其中風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)是企業(yè)在實(shí)現(xiàn)各個(gè)管理層目標(biāo)中所必須注意的事項(xiàng)。：企業(yè)管理層應(yīng)該重視企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以及其影響，風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的變化，應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)的固定風(fēng)險(xiǎn)和非固定風(fēng)險(xiǎn)作出預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)。：管理層應(yīng)該根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)的范圍和大小程度，采取一些與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平、偏好以及風(fēng)險(xiǎn)的可容忍度相對(duì)應(yīng)的行動(dòng)。：通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的分析，應(yīng)該確立企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)的策略的內(nèi)容，制定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)策略的計(jì)劃實(shí)施過(guò)程，并且企業(yè)要保證風(fēng)險(xiǎn)策略的有效性。：企業(yè)應(yīng)該根據(jù)根據(jù)企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和業(yè)務(wù)環(huán)境，搜集、挑選、分析相關(guān)的信息。為了維持企業(yè)的信息流通渠道的流暢，保證企業(yè)上下級(jí)的信息傳遞以及各個(gè)管理層履行各自的責(zé)任。企業(yè)應(yīng)該對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理過(guò)程加以監(jiān)控。通過(guò)監(jiān)控，企業(yè)可以及時(shí)的改變應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施，減少并防止企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)效的情況出現(xiàn)。COSO的內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)管理框架的產(chǎn)生代表了目前企業(yè)內(nèi)部控制研究領(lǐng)域的最高水平。其意義有以下幾個(gè)方面：，有著廣泛的適用性。2指出了內(nèi)部控制的本質(zhì)是合理保證企業(yè)各種目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的措施過(guò)程。、信息與溝通作為基本要素引入了內(nèi)部控制的范疇中，擴(kuò)大了內(nèi)部控制的內(nèi)涵。，價(jià)值生產(chǎn)以及企業(yè)管理方面的作用，并鼓勵(lì)對(duì)其進(jìn)行相應(yīng)的控制。—經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法的分析經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)模型的概念是經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾1890年提出的，他認(rèn)為公司在任何期間創(chuàng)造的價(jià)值，不但要考慮到會(huì)計(jì)賬目中記錄的費(fèi)用開(kāi)支，而且要考慮業(yè)務(wù)所占用資本的機(jī)會(huì)成本。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)模型認(rèn)為企業(yè)價(jià)值是投入資本與每年創(chuàng)造的價(jià)值現(xiàn)值之和。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)模型是有效衡量任何一年績(jī)效的工具，它的優(yōu)點(diǎn)是把投資決策、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和資金激勵(lì)統(tǒng)一起來(lái)，將增加經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)作為創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值的一種方式，并利用經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的增加作為投資決策的標(biāo)準(zhǔn)和度量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的尺度。這使得價(jià)值管理變得簡(jiǎn)單，易于計(jì)算和處理。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)是實(shí)際收益與資本成本之間的差額，簡(jiǎn)單的方法是用息前稅后利潤(rùn)減去企業(yè)全部資本費(fèi)用，即經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=息前稅后利潤(rùn)—全部資本費(fèi)用。考慮到資本成本存在的緣故，經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)模型存在另外一種表達(dá)方式。經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法通過(guò)預(yù)測(cè)期間每年的投資資本回報(bào)率來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)價(jià)值的大小并通過(guò)企業(yè)價(jià)值增值的理論指導(dǎo)，即得企業(yè)價(jià)值=投資資本+，需要分成預(yù)測(cè)期和后續(xù)期兩個(gè)階段。對(duì)于預(yù)測(cè)期，其特點(diǎn)是企業(yè)需要對(duì)每年的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)流量進(jìn)行預(yù)測(cè)，利用現(xiàn)金流量模型計(jì)算其經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)預(yù)測(cè)期價(jià)值；對(duì)于后續(xù)期，其特點(diǎn)是相對(duì)與預(yù)測(cè)期以后的無(wú)限時(shí)期（考慮到會(huì)計(jì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)性原則），在此期間企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的增長(zhǎng)存在一個(gè)穩(wěn)定的增長(zhǎng)率。那么其企業(yè)價(jià)值的表達(dá)變成了：企業(yè)總價(jià)值=期初投資資本+預(yù)測(cè)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)現(xiàn)值+后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)現(xiàn)值。期初投資資本是指評(píng)估基準(zhǔn)時(shí)間的企業(yè)價(jià)值。估計(jì)期初投資資本價(jià)值時(shí)，可供選擇的方案有三個(gè)：賬面價(jià)值、重置價(jià)值或可變現(xiàn)價(jià)值。預(yù)測(cè)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的計(jì)算涉及到預(yù)測(cè)期的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，計(jì)算公式為經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=（期初投資資本回報(bào)率加權(quán)平均資本成本）期初投資資本，在將其折現(xiàn)得到預(yù)測(cè)期的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)現(xiàn)值。對(duì)于后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)現(xiàn)值，由于經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的增長(zhǎng)率不變，可以運(yùn)用固定增長(zhǎng)模型，即后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)終值=后續(xù)期第一年經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)247。（加權(quán)平均資本成本經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)率），然后對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)，得到后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的現(xiàn)值。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架對(duì)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法的應(yīng)用是有一定的影響的，進(jìn)一步說(shuō)就是對(duì)企業(yè)價(jià)值有一定的相關(guān)性。由于企業(yè)價(jià)值的表達(dá)式為：企業(yè)總價(jià)值=期初投資資本+預(yù)測(cè)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)現(xiàn)值+后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)現(xiàn)值。企業(yè)價(jià)值有以上三部分的構(gòu)成。對(duì)于企業(yè)價(jià)值與內(nèi)部控制的關(guān)系，需要運(yùn)用企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架八個(gè)要素來(lái)和經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法的角度來(lái)對(duì)應(yīng)分析。對(duì)于期初投資資本，我們需要注意內(nèi)部環(huán)境，目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)方面問(wèn)題。首先期初投資環(huán)境制約了企業(yè)投資資本數(shù)量的大小。在企業(yè)資金充足的時(shí)候，企業(yè)投資的大小取決于企業(yè)管理層的偏好，偏好保守，投資資本數(shù)量就會(huì)偏??；偏好激進(jìn)，投資資本的數(shù)量就會(huì)偏大。對(duì)于目標(biāo)設(shè)定來(lái)講，企業(yè)的自有資金的大小制約著企業(yè)投資資本的數(shù)量，內(nèi)部控制對(duì)于初始投資數(shù)量必須有一個(gè)范圍設(shè)定。另外企業(yè)應(yīng)該對(duì)期初投資資本在賬面價(jià)值、重置價(jià)值或可變現(xiàn)價(jià)值做出選擇，其原則是更加接近于起初投資資本的市場(chǎng)價(jià)值，不恰當(dāng)?shù)倪x擇會(huì)影響到起初投資資本金額的確立。預(yù)測(cè)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)現(xiàn)值和后續(xù)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的現(xiàn)值決定于經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)、加權(quán)平均資本成本以及后續(xù)期的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)率大小。對(duì)于經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，要著重注意采取風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制，由于經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)=（期初投資資本回報(bào)率加權(quán)平均資本成本）期初投資資本，其中期初投資資本回報(bào)率是企業(yè)的本年利潤(rùn)與期初投資總額的比值，在期初投資總額確立時(shí)，本年利潤(rùn)的計(jì)算和確立必須進(jìn)行一個(gè)會(huì)計(jì)流程的控制，對(duì)本年利潤(rùn)的產(chǎn)生流程著重要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)督機(jī)制的實(shí)施，本年利潤(rùn)的計(jì)算可能會(huì)發(fā)生人員的舞弊和流程操作技術(shù)上的錯(cuò)誤。對(duì)于人員舞弊現(xiàn)象，著重要采取風(fēng)險(xiǎn)管理框架中的監(jiān)督機(jī)制，是目的是對(duì)企業(yè)的購(gòu)買，生產(chǎn)，銷售的整個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行分別審核，對(duì)每個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)控，及時(shí)更正各個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)現(xiàn)的舞弊問(wèn)題。本年利潤(rùn)的產(chǎn)生過(guò)程中可能還會(huì)存在會(huì)計(jì)操作技術(shù)上的不足，比如方法運(yùn)用錯(cuò)誤，計(jì)算失誤等造成的本年利潤(rùn)確認(rèn)失敗，從而風(fēng)險(xiǎn)控制的優(yōu)劣間接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)確認(rèn)的正確性，最終影響經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法對(duì)企業(yè)價(jià)值的計(jì)算。對(duì)于加權(quán)平均成本資本成本的計(jì)算，其公式表示為加權(quán)平均資本成本=股權(quán)權(quán)重股權(quán)資本成本+債務(wù)權(quán)重債務(wù)資本成本(1 ? 所得稅稅率)。其中所得稅稅率的高低是由國(guó)家的法律所規(guī)定，是企業(yè)無(wú)法操控的。企業(yè)可以通過(guò)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制框架模型，對(duì)股權(quán)權(quán)重和債務(wù)權(quán)重進(jìn)行比例上的調(diào)節(jié)，正確的計(jì)量股權(quán)成本和債務(wù)成本并加強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估預(yù)測(cè)以及措施的實(shí)施，從而確立合理的加權(quán)平均資本成本，保證經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)法對(duì)企業(yè)價(jià)值的正確計(jì)算。另外在后續(xù)期的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)現(xiàn)值的計(jì)算中，還需要關(guān)注兩個(gè)方面：一是后續(xù)期的開(kāi)始點(diǎn)的確定問(wèn)題，這就著重要依靠企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)框架的信息的傳遞管理，通過(guò)內(nèi)部控制對(duì)信息的獲取和相關(guān)數(shù)據(jù)的搜集，據(jù)以判斷企業(yè)經(jīng)營(yíng)是否進(jìn)入了后續(xù)期，進(jìn)而對(duì)后續(xù)期第一年經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的值產(chǎn)生了影響。,企業(yè)運(yùn)用企業(yè)的信息收集和監(jiān)控手段可以對(duì)歷年的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的增長(zhǎng)率進(jìn)行分析,在其變化的過(guò)程中最終確定后續(xù)期的穩(wěn)定的增長(zhǎng)率,防止經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)率未達(dá)到后續(xù)期的標(biāo)準(zhǔn)而誤認(rèn)為達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的情況出現(xiàn)。第三章 內(nèi)部控制基礎(chǔ)下的企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)途徑以第三章節(jié)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生流程中的風(fēng)險(xiǎn)分析為基礎(chǔ)，可以看出企業(yè)價(jià)值的提高是離不開(kāi)自由現(xiàn)金流量的提高，而自由現(xiàn)金流量的提高又決定了必須對(duì)會(huì)計(jì)要素資金的控制與管理。根據(jù)企業(yè)價(jià)值折現(xiàn)模型中的實(shí)體模型可知，自由現(xiàn)金流量是影響企業(yè)價(jià)值的一個(gè)重要因素。在其他因素不變的情況下，企業(yè)預(yù)期自由現(xiàn)金流量與企業(yè)價(jià)值成正比。建立有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)能促使企業(yè)自由現(xiàn)金流量的提高，從而帶動(dòng)企業(yè)價(jià)值的提高。有以下幾個(gè)方面：（1）通過(guò)內(nèi)部控制加強(qiáng)對(duì)貨幣資金的管理，首先是是進(jìn)出資金的確認(rèn)和金額的正確計(jì)量。再者，應(yīng)對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)加強(qiáng)管理，主要是定時(shí)催收和信用制度。對(duì)其他貨幣資金的使用，注意 對(duì)崗位進(jìn)行分離并實(shí)施適當(dāng)?shù)膶徟贫?，?yán)格控制收入與支出。 （2）強(qiáng)化資產(chǎn)的控制管理，尤其表現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的方面，而流動(dòng)資產(chǎn)又以存貨為甚。存貨的管理要依據(jù)市場(chǎng)的供求來(lái)決定，盲目的生產(chǎn)可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的購(gòu)買力的不足等問(wèn)題。所以要對(duì)存貨在市場(chǎng)中的銷售情況做一個(gè)全面的調(diào)查，然后通過(guò)合理的分配企業(yè)的各生產(chǎn)要素，盡量使生產(chǎn)的存貨基本滿足市場(chǎng)的需求，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化的要求。這屬于一種實(shí)物管理控制。（3）加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的控制，企業(yè)要決定企業(yè)是否有足夠的資金去進(jìn)行投資，要投資多少的數(shù)額。所以企業(yè)要著重調(diào)查所投資的項(xiàng)目的未來(lái)時(shí)期的獲利情況是否能夠達(dá)到企業(yè)預(yù)想的目標(biāo)。如果達(dá)不到，企業(yè)就應(yīng)主動(dòng)放棄投資，從而減少不必要的投資支出，從某個(gè)程度上說(shuō)相當(dāng)于增加了企業(yè)的現(xiàn)金流量。（4）嚴(yán)格管理成本與費(fèi)用，成本費(fèi)用的增加意味著減少了企業(yè)所獲取的利潤(rùn)，從而相應(yīng)的減少了企業(yè)價(jià)值。那么企業(yè)應(yīng)該通過(guò)內(nèi)部控制提高生產(chǎn)能力，不斷的節(jié)省原材料；還要不斷的改善生產(chǎn)中各個(gè)環(huán)節(jié)的經(jīng)營(yíng)管理等費(fèi)用，從而提高企業(yè)的價(jià)值。（5）企業(yè)加強(qiáng)對(duì)融資的慎重選擇。不可能僅僅利用自己的自有資金去運(yùn)營(yíng)企業(yè)中一切的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必要的時(shí)候還會(huì)在外界，如政府，其他企業(yè)，銀行融入資金，以維持企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的正常運(yùn)行。企業(yè)的管理層就應(yīng)該考慮融資是否可以達(dá)到預(yù)期的效果，主要是確定所有者權(quán)益和債務(wù)的比值關(guān)系，確定最低成本的資金，最終才可以確定一個(gè)最佳的資本結(jié)構(gòu)，防止多余的財(cái)務(wù)費(fèi)用的流失，從而可