【文章內(nèi)容簡介】 述，企業(yè)價值和內(nèi)部控制之間存在密切的相互影響，相互促進(jìn)，彼此之間構(gòu)成了共存并互利發(fā)展的關(guān)系，并形成了彼此的動力源泉。如下表:內(nèi)部控制人員資金物資崗位責(zé)任管理資金流程管理購進(jìn)、儲存、出售、安全管理控制客體管理控制提升企業(yè)價值積累管理經(jīng)驗，修正企業(yè)相關(guān)條例 COSO企業(yè)風(fēng)險管理整合框架的提出COSO的全稱是全國虛假財務(wù)報告委員會下屬的發(fā)起人委員會。1992年Treadway委員會經(jīng)過長期的研究和實踐，針對企業(yè)的各級管理層的內(nèi)部控制進(jìn)行高度概括，發(fā)布《內(nèi)部控制一整體框架》（Internal Control－Integrated Framework）報告，即通稱的COSO報告。COSO報告提出內(nèi)部控制是用以促進(jìn)經(jīng)營效率，減少資產(chǎn)損失帶來的風(fēng)險，保證財務(wù)報告的可靠性水平和對法律法規(guī)以及相關(guān)政策的遵守。該報告首先通過概括和定義框架，比較完整的對內(nèi)部控制做了定義，描述了其結(jié)構(gòu)和組成，后面是針對外部團體的報告和評價工具，只在為報告編制報表的內(nèi)部控制相關(guān)團體提供相關(guān)指南的補充文件，并提供材料用來支持評估內(nèi)部控制系統(tǒng)。由于COSO報告提出的內(nèi)部控制理論和實踐的緊密結(jié)合。成為了現(xiàn)代內(nèi)部控制最具權(quán)威性的框架，因此在審計業(yè)中頗受歡迎。COSO內(nèi)部控制框架是美國證券交易委員會唯一推薦使用的內(nèi)部控制框架，同時《薩班斯法案》中第404條款明確指出COSO框架可以作為評估企業(yè)內(nèi)部控制的標(biāo)準(zhǔn)。所有證交所上市公司，必須通過法案的要求引入COSO內(nèi)部控制框架，對現(xiàn)有的內(nèi)部控制加以整合。2004年，內(nèi)部控制的風(fēng)險管理取得了一系列的新進(jìn)展，COSO發(fā)布了新的相關(guān)內(nèi)部控制的新報告《企業(yè)風(fēng)險管理—整體框架》。風(fēng)險管理的整體框架是在內(nèi)部控制整體框架的基礎(chǔ)上建立的。風(fēng)險管理框架將內(nèi)部控制框架進(jìn)行了全面的整合，指出內(nèi)部控制框架是風(fēng)險管理框架中重要而且不可分割的一部分，采用這一框架的優(yōu)點是不僅可以滿足企業(yè)滿足內(nèi)部控制的需要，也可以建立一個完整的風(fēng)險管理過程。內(nèi)部控制的風(fēng)險管理整合框架包含了下面八個要素：：內(nèi)部環(huán)境主要包括了企業(yè)的各層組織結(jié)構(gòu)，道德價值觀，人員的各方面的素質(zhì)，權(quán)責(zé)分配，人力資源政策與實務(wù)等內(nèi)容。：企業(yè)的各級管理層必須設(shè)定各層的目標(biāo)，這是風(fēng)險管理所要求的，并且目標(biāo)的設(shè)定要符合國家政策、風(fēng)險偏好以及企業(yè)的經(jīng)營要求。：事項的識別主要涉及到與目標(biāo)實現(xiàn)相關(guān)的各種內(nèi)外部事項。其中風(fēng)險和機會是企業(yè)在實現(xiàn)各個管理層目標(biāo)中所必須注意的事項。：企業(yè)管理層應(yīng)該重視企業(yè)風(fēng)險以及其影響，風(fēng)險可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營水平的變化，應(yīng)當(dāng)對企業(yè)的固定風(fēng)險和非固定風(fēng)險作出預(yù)測和評價。：管理層應(yīng)該根據(jù)不同的風(fēng)險的范圍和大小程度，采取一些與企業(yè)風(fēng)險水平、偏好以及風(fēng)險的可容忍度相對應(yīng)的行動。：通過風(fēng)險的分析，應(yīng)該確立企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險相應(yīng)的策略的內(nèi)容，制定企業(yè)風(fēng)險策略的計劃實施過程，并且企業(yè)要保證風(fēng)險策略的有效性。：企業(yè)應(yīng)該根據(jù)根據(jù)企業(yè)的業(yè)務(wù)特點和業(yè)務(wù)環(huán)境，搜集、挑選、分析相關(guān)的信息。為了維持企業(yè)的信息流通渠道的流暢，保證企業(yè)上下級的信息傳遞以及各個管理層履行各自的責(zé)任。企業(yè)應(yīng)該對企業(yè)風(fēng)險的管理過程加以監(jiān)控。通過監(jiān)控，企業(yè)可以及時的改變應(yīng)對風(fēng)險的措施，減少并防止企業(yè)風(fēng)險管理的實效的情況出現(xiàn)。COSO的內(nèi)部控制的風(fēng)險管理框架的產(chǎn)生代表了目前企業(yè)內(nèi)部控制研究領(lǐng)域的最高水平。其意義有以下幾個方面：，有著廣泛的適用性。2指出了內(nèi)部控制的本質(zhì)是合理保證企業(yè)各種目標(biāo)實現(xiàn)的措施過程。、信息與溝通作為基本要素引入了內(nèi)部控制的范疇中，擴大了內(nèi)部控制的內(nèi)涵。，價值生產(chǎn)以及企業(yè)管理方面的作用，并鼓勵對其進(jìn)行相應(yīng)的控制?！?jīng)濟利潤法的分析經(jīng)濟利潤模型的概念是經(jīng)濟學(xué)家馬歇爾1890年提出的，他認(rèn)為公司在任何期間創(chuàng)造的價值，不但要考慮到會計賬目中記錄的費用開支，而且要考慮業(yè)務(wù)所占用資本的機會成本。經(jīng)濟利潤模型認(rèn)為企業(yè)價值是投入資本與每年創(chuàng)造的價值現(xiàn)值之和。經(jīng)濟利潤模型是有效衡量任何一年績效的工具，它的優(yōu)點是把投資決策、業(yè)績評價和資金激勵統(tǒng)一起來，將增加經(jīng)濟利潤作為創(chuàng)造企業(yè)價值的一種方式，并利用經(jīng)濟利潤的增加作為投資決策的標(biāo)準(zhǔn)和度量經(jīng)營業(yè)績的尺度。這使得價值管理變得簡單，易于計算和處理。經(jīng)濟利潤是實際收益與資本成本之間的差額，簡單的方法是用息前稅后利潤減去企業(yè)全部資本費用，即經(jīng)濟利潤=息前稅后利潤—全部資本費用?？紤]到資本成本存在的緣故，經(jīng)濟利潤模型存在另外一種表達(dá)方式。經(jīng)濟利潤法通過預(yù)測期間每年的投資資本回報率來預(yù)測企業(yè)價值的大小并通過企業(yè)價值增值的理論指導(dǎo)，即得企業(yè)價值=投資資本+，需要分成預(yù)測期和后續(xù)期兩個階段。對于預(yù)測期，其特點是企業(yè)需要對每年的經(jīng)濟利潤流量進(jìn)行預(yù)測，利用現(xiàn)金流量模型計算其經(jīng)濟利潤預(yù)測期價值；對于后續(xù)期，其特點是相對與預(yù)測期以后的無限時期（考慮到會計持續(xù)經(jīng)營性原則），在此期間企業(yè)的經(jīng)濟利潤的增長存在一個穩(wěn)定的增長率。那么其企業(yè)價值的表達(dá)變成了：企業(yè)總價值=期初投資資本+預(yù)測期經(jīng)濟利潤現(xiàn)值+后續(xù)期經(jīng)濟利潤現(xiàn)值。期初投資資本是指評估基準(zhǔn)時間的企業(yè)價值。估計期初投資資本價值時，可供選擇的方案有三個：賬面價值、重置價值或可變現(xiàn)價值。預(yù)測期經(jīng)濟利潤的計算涉及到預(yù)測期的經(jīng)濟利潤，計算公式為經(jīng)濟利潤=（期初投資資本回報率加權(quán)平均資本成本）期初投資資本，在將其折現(xiàn)得到預(yù)測期的經(jīng)營利潤現(xiàn)值。對于后續(xù)期經(jīng)濟利潤現(xiàn)值，由于經(jīng)濟利潤的增長率不變，可以運用固定增長模型，即后續(xù)期經(jīng)濟利潤終值=后續(xù)期第一年經(jīng)濟利潤247。（加權(quán)平均資本成本經(jīng)濟利潤穩(wěn)定增長率），然后對其進(jìn)行折現(xiàn)，得到后續(xù)期經(jīng)濟利潤的現(xiàn)值。企業(yè)風(fēng)險管理框架對經(jīng)濟利潤法的應(yīng)用是有一定的影響的，進(jìn)一步說就是對企業(yè)價值有一定的相關(guān)性。由于企業(yè)價值的表達(dá)式為：企業(yè)總價值=期初投資資本+預(yù)測期經(jīng)濟利潤現(xiàn)值+后續(xù)期經(jīng)濟利潤現(xiàn)值。企業(yè)價值有以上三部分的構(gòu)成。對于企業(yè)價值與內(nèi)部控制的關(guān)系，需要運用企業(yè)風(fēng)險管理框架八個要素來和經(jīng)濟利潤法的角度來對應(yīng)分析。對于期初投資資本，我們需要注意內(nèi)部環(huán)境，目標(biāo)和風(fēng)險方面問題。首先期初投資環(huán)境制約了企業(yè)投資資本數(shù)量的大小。在企業(yè)資金充足的時候，企業(yè)投資的大小取決于企業(yè)管理層的偏好，偏好保守，投資資本數(shù)量就會偏??；偏好激進(jìn)，投資資本的數(shù)量就會偏大。對于目標(biāo)設(shè)定來講，企業(yè)的自有資金的大小制約著企業(yè)投資資本的數(shù)量，內(nèi)部控制對于初始投資數(shù)量必須有一個范圍設(shè)定。另外企業(yè)應(yīng)該對期初投資資本在賬面價值、重置價值或可變現(xiàn)價值做出選擇，其原則是更加接近于起初投資資本的市場價值，不恰當(dāng)?shù)倪x擇會影響到起初投資資本金額的確立。預(yù)測期經(jīng)濟利潤現(xiàn)值和后續(xù)期經(jīng)濟利潤的現(xiàn)值決定于經(jīng)濟利潤、加權(quán)平均資本成本以及后續(xù)期的經(jīng)濟利潤的穩(wěn)定增長率大小。對于經(jīng)濟利潤，要著重注意采取風(fēng)險評估和控制，由于經(jīng)濟利潤=（期初投資資本回報率加權(quán)平均資本成本）期初投資資本，其中期初投資資本回報率是企業(yè)的本年利潤與期初投資總額的比值，在期初投資總額確立時，本年利潤的計算和確立必須進(jìn)行一個會計流程的控制，對本年利潤的產(chǎn)生流程著重要加強風(fēng)險控制和監(jiān)督機制的實施，本年利潤的計算可能會發(fā)生人員的舞弊和流程操作技術(shù)上的錯誤。對于人員舞弊現(xiàn)象，著重要采取風(fēng)險管理框架中的監(jiān)督機制，是目的是對企業(yè)的購買，生產(chǎn)，銷售的整個環(huán)節(jié)進(jìn)行分別審核，對每個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)控，及時更正各個環(huán)節(jié)發(fā)現(xiàn)的舞弊問題。本年利潤的產(chǎn)生過程中可能還會存在會計操作技術(shù)上的不足，比如方法運用錯誤，計算失誤等造成的本年利潤確認(rèn)失敗，從而風(fēng)險控制的優(yōu)劣間接關(guān)系到經(jīng)濟利潤確認(rèn)的正確性，最終影響經(jīng)濟利潤法對企業(yè)價值的計算。對于加權(quán)平均成本資本成本的計算，其公式表示為加權(quán)平均資本成本=股權(quán)權(quán)重股權(quán)資本成本+債務(wù)權(quán)重債務(wù)資本成本(1 ? 所得稅稅率)。其中所得稅稅率的高低是由國家的法律所規(guī)定，是企業(yè)無法操控的。企業(yè)可以通過企業(yè)風(fēng)險控制框架模型，對股權(quán)權(quán)重和債務(wù)權(quán)重進(jìn)行比例上的調(diào)節(jié)，正確的計量股權(quán)成本和債務(wù)成本并加強其風(fēng)險的評估預(yù)測以及措施的實施，從而確立合理的加權(quán)平均資本成本，保證經(jīng)濟利潤法對企業(yè)價值的正確計算。另外在后續(xù)期的經(jīng)濟利潤現(xiàn)值的計算中，還需要關(guān)注兩個方面：一是后續(xù)期的開始點的確定問題，這就著重要依靠企業(yè)管理風(fēng)險框架的信息的傳遞管理，通過內(nèi)部控制對信息的獲取和相關(guān)數(shù)據(jù)的搜集，據(jù)以判斷企業(yè)經(jīng)營是否進(jìn)入了后續(xù)期，進(jìn)而對后續(xù)期第一年經(jīng)濟利潤的值產(chǎn)生了影響。,企業(yè)運用企業(yè)的信息收集和監(jiān)控手段可以對歷年的經(jīng)濟利潤的增長率進(jìn)行分析,在其變化的過程中最終確定后續(xù)期的穩(wěn)定的增長率,防止經(jīng)濟利潤增長率未達(dá)到后續(xù)期的標(biāo)準(zhǔn)而誤認(rèn)為達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的情況出現(xiàn)。第三章 內(nèi)部控制基礎(chǔ)下的企業(yè)價值增長途徑以第三章節(jié)企業(yè)價值產(chǎn)生流程中的風(fēng)險分析為基礎(chǔ)，可以看出企業(yè)價值的提高是離不開自由現(xiàn)金流量的提高，而自由現(xiàn)金流量的提高又決定了必須對會計要素資金的控制與管理。根據(jù)企業(yè)價值折現(xiàn)模型中的實體模型可知，自由現(xiàn)金流量是影響企業(yè)價值的一個重要因素。在其他因素不變的情況下，企業(yè)預(yù)期自由現(xiàn)金流量與企業(yè)價值成正比。建立有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)能促使企業(yè)自由現(xiàn)金流量的提高，從而帶動企業(yè)價值的提高。有以下幾個方面：（1）通過內(nèi)部控制加強對貨幣資金的管理，首先是是進(jìn)出資金的確認(rèn)和金額的正確計量。再者，應(yīng)對應(yīng)收款項加強管理，主要是定時催收和信用制度。對其他貨幣資金的使用，注意 對崗位進(jìn)行分離并實施適當(dāng)?shù)膶徟贫龋瑖?yán)格控制收入與支出。 （2）強化資產(chǎn)的控制管理，尤其表現(xiàn)在流動資產(chǎn)的方面，而流動資產(chǎn)又以存貨為甚。存貨的管理要依據(jù)市場的供求來決定，盲目的生產(chǎn)可能會導(dǎo)致市場的購買力的不足等問題。所以要對存貨在市場中的銷售情況做一個全面的調(diào)查，然后通過合理的分配企業(yè)的各生產(chǎn)要素，盡量使生產(chǎn)的存貨基本滿足市場的需求，從而實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化的要求。這屬于一種實物管理控制。（3）加強對投資項目的控制，企業(yè)要決定企業(yè)是否有足夠的資金去進(jìn)行投資，要投資多少的數(shù)額。所以企業(yè)要著重調(diào)查所投資的項目的未來時期的獲利情況是否能夠達(dá)到企業(yè)預(yù)想的目標(biāo)。如果達(dá)不到，企業(yè)就應(yīng)主動放棄投資，從而減少不必要的投資支出，從某個程度上說相當(dāng)于增加了企業(yè)的現(xiàn)金流量。（4）嚴(yán)格管理成本與費用，成本費用的增加意味著減少了企業(yè)所獲取的利潤，從而相應(yīng)的減少了企業(yè)價值。那么企業(yè)應(yīng)該通過內(nèi)部控制提高生產(chǎn)能力，不斷的節(jié)省原材料；還要不斷的改善生產(chǎn)中各個環(huán)節(jié)的經(jīng)營管理等費用，從而提高企業(yè)的價值。（5）企業(yè)加強對融資的慎重選擇。不可能僅僅利用自己的自有資金去運營企業(yè)中一切的經(jīng)營活動，必要的時候還會在外界，如政府，其他企業(yè)，銀行融入資金，以維持企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟活動的正常運行。企業(yè)的管理層就應(yīng)該考慮融資是否可以達(dá)到預(yù)期的效果，主要是確定所有者權(quán)益和債務(wù)的比值關(guān)系，確定最低成本的資金，最終才可以確定一個最佳的資本結(jié)構(gòu)，防止多余的財務(wù)費用的流失，從而可