企業(yè)融資方案與資金使用計劃分析博商(編輯修改稿)
2025-06-24 01:06 本頁面
【文章內容簡介】 資本金比例為 30%。 （ 3）項目資本金內部結構比例 ? 項目資本金內部結構 ? 項目資本金內部結構是指項目投資各方的出資比例。不同的出資比例決定各投資方對項目建設和經(jīng)營的決策權、承擔的責任以及項目的收益分配。 ? 在既有法人融資方式下，項目的資金結構要考慮既有法人的財務狀況和籌資能力，需要分析使用既有法人資產(chǎn)與新增權益資金、債務資金在融資總額中所占的比例。既有法人將現(xiàn)金資產(chǎn)和非現(xiàn)金資產(chǎn)投資于擬建項目長期占用，投資回報滯后，一定時期內將使企業(yè)的財務流動性降低。既有法人要合理安排資金投入，其總投資額度受到企業(yè)自身財務資源的限制。既有法人資產(chǎn)可能由權益資金 (所有者權益 )形成，也可能由債務資金形成。在融資方案分析時，為簡化分析，可將既有法人資產(chǎn)全部視為資本金。 ? 在新設法人融資方式下，應根據(jù)不同項目的行業(yè)特點、盈利能力結合股東背景及其出資能力等因素來設計各股東的出資比例。要考慮投資各方在資金、技術、資源、市場等方面的優(yōu)勢，通過協(xié)商確定各方的出資比例、出資形式和出資時間。 ? 按照我國現(xiàn)行規(guī)定，有些行業(yè)和項目不允許國外資本控股，操作時要注意按照國家有關法規(guī)執(zhí)行。根據(jù)國家投資體制改革精神，國家放寬社會資本的投資領域，允許社會資本進入法律法規(guī)未禁人的基礎設施、公用事業(yè)及其其他行業(yè)和領域，化工行業(yè)已經(jīng)基本向社會資本開放。按照促進和引導民間投資 (指個體、私營經(jīng)濟以及他們之間的聯(lián)營、合股等經(jīng)濟實體的投資 )的精神，除國家有特殊規(guī)定的以外，凡是鼓勵和允許外商投資進入的領域，均鼓勵和允許民間投資進入。在進行融資方案分析時，應關注出資人出資比例的合法性。 （ 4）債務資金結構 ? 債務資金結構反映債權各方為項目提供債務資金的數(shù)額比例、債務期限比例、償還順序、內外債比例、外債中各幣種的比例等。債務資金結構設計是一項重要工作，是財務管理的重要內容之一。 ? 1) 債務資金的數(shù)額比例 債務人根據(jù)債權人提供債務資金的條件 (包括利率、寬限期、償還期、擔保方式等 )合理確定各類借款和債券的比例，以此降低融資成本和融資風險。 2)債務期限比例 短期債務利率低，適當安排一些短期負債，可以降低總的融資成本，但短期債務還款壓力大，容易產(chǎn)生財務風險，尤其大型建設項目，建設期長，短期內盈利不足，過多采用短期負債，難以滿足還款要求。長期債務利率高，當債務人有能力還款時，會導致資金閑置，損失存貸差。一般來說，建設項目要合理搭配短期、中期和長期債務比例，滿足各方要求。 3）內債和外債的比例 內債和外債的比例，主要取決于項目使用外匯量。從項目本身的資金平衡看，產(chǎn)品內銷的項目盡可能不要借用外匯，所用外匯可以采用投資注入方式或以人民幣購匯方式解決。 4）合理安排債務資金的償還順序 5）外匯幣種的選擇 一般來說，要選擇可以自由兌換的貨幣，可自由兌換貨幣是指實行浮動匯率制且有人民幣報價的貨幣，如美元、英鎊、日元等?？勺杂蓛稉Q貨幣有助于外匯風險的防范和外匯資金的調撥。理論上講，付匯要用軟貨幣，收匯要用硬貨幣，也就是說，借款要選擇硬貨幣，還款時要選擇軟貨幣，但軟貨幣的外匯貸款利率通常較高，這就需要在匯率變化和利率差異之間作出預測和抉擇。 6）利率結構選擇 利率有固定利率和浮動利率之分，一般來說，當資本市場利率水平相對較低，且有上升趨勢時，盡量借固定利率貸款；當資本市場利率水平相對較高，且有下降趨勢時，盡量借浮動利率貸款。 中信泰富外匯和約 浮虧 150多億 2022年與 2022年同期美、英、澳三國匯率比較 2022年 12月 1日 1美元兌人民幣 1英鎊兌人民幣 1澳元兌人民幣 2022年 12月 1美元兌人民幣 1英鎊兌人民幣 1澳元兌人民幣 資金成本 就是項目投資者為籌措和使用資金而付出的代價，包括籌集費和占用費。 具體包括兩部分內容：一是在籌集資金過程中發(fā)生的各項籌資費用。一次性費用 ,如承諾費、手續(xù)費、擔保費等；二是使用資金過程中發(fā)生的經(jīng)常性費，如股票的股息、債券的利息、銀行借款的利息等等。 資金成本有不同的表達方式，但在實際中通常用相對數(shù)來表示，即資金的成本占資金總額的比率。 ? 資本成本 實際上是投資者應當取得的 最低報酬水平。 只有當投資項目的收益高于 資本成本 的情況下，才值得為之籌措資本；反之，就應該放棄該投資機會。 資金成本率 =資金占用
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