企業(yè)融資方案與資金使用計(jì)劃分析博商-免費(fèi)閱讀
【正文】 ? 博商管理科學(xué)研究院辦院宗旨： ? 我們將繼續(xù)集古今中西之智慧，追管理科學(xué)之前沿，探中外之文明，培育實(shí)業(yè)精英，興舉中華商道，致力于創(chuàng)造學(xué)術(shù)新知，崇尚知行合一精神，站在歷史高度，四海守望、植根中國(guó)、面向世界、面向未來、達(dá)而濟(jì)世，育一流人才、產(chǎn)一流成果、創(chuàng)一流品牌、出一流效益，建一流名院，成就世紀(jì)恢宏，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展 貢獻(xiàn)力量。通常情況下使用軟貨幣有利。在項(xiàng)目的實(shí)施過程中，盡量避免出現(xiàn)過多的方案變更，進(jìn)而增加投資，要在融資方案中，充分考慮項(xiàng)目再融資能力，包括股東追加投資的承諾、貸款銀團(tuán)追加貸款的承諾，盡量使項(xiàng)目投資支出計(jì)劃與融資計(jì)劃的平衡相匹配，必要時(shí)應(yīng)當(dāng)留有一定的富余量。 Wi—— 第 i種資金占全部資金的比重 (權(quán)數(shù) )。 通常，普通股股東 (權(quán)益人 )對(duì)公司投資的預(yù)期收益要求可以通過征詢投資方的意見得知，當(dāng)不具備征詢意見的條件時(shí)，可采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型法、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法和股利增長(zhǎng)模型法等計(jì)算，考慮同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的因素，應(yīng)參照同行業(yè)類似項(xiàng)目的投資收益確定。一次性費(fèi)用 ,如承諾費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等；二是使用資金過程中發(fā)生的經(jīng)常性費(fèi)，如股票的股息、債券的利息、銀行借款的利息等等。 3）內(nèi)債和外債的比例 內(nèi)債和外債的比例，主要取決于項(xiàng)目使用外匯量。按照促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資 (指?jìng)€(gè)體、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)以及他們之間的聯(lián)營(yíng)、合股等經(jīng)濟(jì)實(shí)體的投資 )的精神，除國(guó)家有特殊規(guī)定的以外，凡是鼓勵(lì)和允許外商投資進(jìn)入的領(lǐng)域，均鼓勵(lì)和允許民間投資進(jìn)入。既有法人將現(xiàn)金資產(chǎn)和非現(xiàn)金資產(chǎn)投資于擬建項(xiàng)目長(zhǎng)期占用，投資回報(bào)滯后，一定時(shí)期內(nèi)將使企業(yè)的財(cái)務(wù)流動(dòng)性降低。 在實(shí)際運(yùn)行中，該規(guī)定是指最低要求，具體比例由債權(quán)人根據(jù)具體投資項(xiàng)目情況，與債務(wù)人協(xié)商確定。資本金的比例與債務(wù)人的信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)狀況、市場(chǎng)形勢(shì)、行業(yè)狀況等有關(guān)。從股東角度看是一種負(fù)債。 渠道和方式 ? 可用于項(xiàng)目建設(shè)的貨幣資金 :現(xiàn)有貨幣資金或未來可獲盈余資金。 上報(bào)國(guó)家和地方政府有關(guān)部門審批的項(xiàng)目，注意 30%的鋪底流動(dòng)資金必須是資本金。 ? 既有法人財(cái)務(wù)狀況較差 。 下列情況適宜既有法人為融資主體 ? 既有法人具有為項(xiàng)目進(jìn)行融資和承擔(dān)全部融資責(zé)任的經(jīng)濟(jì)實(shí)力 ? 項(xiàng)目與既有法人的資產(chǎn)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)聯(lián)系密切 ? 項(xiàng)目的盈利能力較差 ,但項(xiàng)目對(duì)整個(gè)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有重要作用 ,需要利用既有法人的整體資信獲得債務(wù)資金 （ 2）新設(shè)法人融資 新設(shè)法人融資是以新組建的具有獨(dú)立法人資格的項(xiàng)目公司為融資主體的融資方式。恰當(dāng)?shù)卮_定項(xiàng)目的融資主體，有助于順利籌措資金和降低債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)?！俄?xiàng)目融資方案與資金使用計(jì)劃分析》 溫馨提示： 掃一掃，加關(guān)注！更多實(shí)用、前沿的企業(yè)管理資源第一時(shí)間發(fā)布，盡在博商微信。 （ 1）既有法人融資 既有法人融資是以既有法人為融資主體的融資方式。采用新設(shè)法人融資方式的建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目法人大多是企業(yè)法人。 ? 項(xiàng)目自身具有較強(qiáng)的盈利能力 ,依靠項(xiàng)目自身未來的現(xiàn)金流量可以按期償還債務(wù) . ? (1)項(xiàng)目資本金 指投資項(xiàng)目總投資中必須包含一定比例的、由出資方實(shí)繳的資金。 全部使用政府直接投資的項(xiàng)目 。 ? 資產(chǎn)變現(xiàn)的資金 :流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資和固定資產(chǎn)變現(xiàn)。 (來源 結(jié)構(gòu) 成本 風(fēng)險(xiǎn) ) 資金來源的可靠性是指權(quán)益資金和債務(wù)資金以及資產(chǎn)投入等各類資本在幣種、數(shù)量和時(shí)間要求上能否滿足項(xiàng)目建設(shè)的需要。一般來說，在不同時(shí)期、對(duì)不同行業(yè)、不同借款人，債權(quán)人對(duì)債務(wù)人資本金的比例要求是不一樣的，當(dāng)資本金比例達(dá)到不能接受的水平時(shí)，銀行將會(huì)拒絕貸款。 我國(guó)對(duì)外商投資企業(yè)實(shí)行注冊(cè)資本金制度，國(guó)家工商行政管理局對(duì)不同投資規(guī)模的項(xiàng)目規(guī)定了最低注冊(cè)資本金比例。既有法人要合理安排資金投入，其總投資額度受到企業(yè)自身財(cái)務(wù)資源的限制。在進(jìn)行融資方案分析時(shí)，應(yīng)關(guān)注出資人出資比例的合法性。從項(xiàng)目本身的資金平衡看，產(chǎn)品內(nèi)銷的項(xiàng)目盡可能不要借用外匯，所用外匯可以采用投資注入方式或以人民幣購(gòu)匯方式解決。 資金成本有不同的表達(dá)方式，但在實(shí)際中通常用相對(duì)數(shù)來表示，即資金的成本占資金總額的比率。 ? 1）資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 (capital asset pricing model，以 CAPM簡(jiǎn)記 ) Ks— 權(quán)益資金成本，普通股股東 (權(quán)益人 )的預(yù)期收益要求； Rf—— 社會(huì)無風(fēng)險(xiǎn)收益率 ,一般以國(guó)債或風(fēng)險(xiǎn)很小的債券收益率計(jì)算 ；
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