【正文】 ? 準(zhǔn)股本資金是一種既有權(quán)益資本性質(zhì)，又有債務(wù)資金性質(zhì)的資金。 （ 3）出資方式可以為貨幣、實物、無形資產(chǎn)。 既有法人融資的基本特點是：由既有法人發(fā)起項目、組織融資活動并承擔(dān)融資責(zé)任和風(fēng)險；項目所需的資金，來源于既有法人的資產(chǎn)、新增權(quán)益資金和新增債務(wù)資金；新增債務(wù)資金依靠既有法人整體 (包括擬建項目 )的盈利能力來償還，并以既有法人整體的資產(chǎn)和信用承擔(dān)債務(wù)擔(dān)保。項目的融資主體分為 既有法人融資主體 和新設(shè)法人融資 主體兩種形式。項目能否還貸，取決于項目自身的盈利能力，因此必須認(rèn)真分析項目自身的現(xiàn)金流量和盈利能力。 直接融資主要包括：企業(yè)債券；國際債券。一般來說，項目投資者希望投入較少的資本金，獲得較多的債務(wù)資金，盡可能降低對股東的追索和財務(wù)風(fēng)險。不同的出資比例決定各投資方對項目建設(shè)和經(jīng)營的決策權(quán)、承擔(dān)的責(zé)任以及項目的收益分配。長期債務(wù)利率高，當(dāng)債務(wù)人有能力還款時，會導(dǎo)致資金閑置，損失存貸差。分兩段計算。 ? 考慮到出資人的出資風(fēng)險，在選擇項目的股本投資人及貸款人時，應(yīng)當(dāng)選擇資金實力強、既往信用好、風(fēng)險承受能力強、所在國政治經(jīng)濟穩(wěn)定的出資人。 ? 博商管理科學(xué)研究院立足珠三角，服務(wù)于長三角、西南、環(huán)渤海等中國經(jīng)濟熱點區(qū)域乃至全國，通過專業(yè)的服務(wù)與客戶共同成長，為中國人才培養(yǎng)和經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻。主要有：美元、英鎊、日元、法國法郎等。融資風(fēng)險有可能使投資者、項目法人、債權(quán)人等各方蒙受損失。 ? 資本成本 實際上是投資者應(yīng)當(dāng)取得的 最低報酬水平。 （ 4）債務(wù)資金結(jié)構(gòu) ? 債務(wù)資金結(jié)構(gòu)反映債權(quán)各方為項目提供債務(wù)資金的數(shù)額比例、債務(wù)期限比例、償還順序、內(nèi)外債比例、外債中各幣種的比例等。 （ 2）項目資本金占總投資的比例要求 ? 2022年 5月 27日 ， 國務(wù)院 正式 公布了 《 關(guān)于調(diào)整 固定資產(chǎn)投資 項目資本金比例的通知 》 (國發(fā) .號 )，細化了不同行業(yè) 固定資產(chǎn)投資 項目資本金比例。 （ 1）項目資本金的可靠性分析 1)對既有法人融資方式，應(yīng)分析原有股東增資擴股和吸收新股東投資的數(shù)額及其可靠性，對原有股東的增資主要分析企業(yè)近期 (一般為近三年 )的經(jīng)營和財務(wù)狀況，預(yù)測未來企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況； 2)對新設(shè)法人融資方式，應(yīng)分析各投資者認(rèn)繳的股本金額及其可靠性； 3)若通過發(fā)行股票籌集權(quán)益資金，應(yīng)分析其發(fā)行的成功度和價格預(yù)期，分析獲得批準(zhǔn)的時間和可能性； 資金結(jié)構(gòu)是指融資方案中各種資金的比例關(guān)系。以資本金方式注入 (權(quán)益資金 )。社會公益性項目和某些基礎(chǔ)設(shè)施項目也可能組建新的事業(yè)法人實施。 在項目決策分析與評價階段，要進行融資方案的設(shè)計并進行必要的分析研究或評估，尋求最佳的融資渠道、最優(yōu)的融資方案、最低的融資成本、最小的融資風(fēng)險，為融資決策提供依據(jù)。因此，采用這種融資方式，必須充分考慮既有法人整體的盈利能力和信用狀況，重點分析可用于償還債務(wù)的既有法人整體的未來現(xiàn)金流量。 （ 3）項目融資方式下的資本金來源，包括：股東直接投資；發(fā)行股票；政府財政性資金。 項目資本金 股息高 ,數(shù)額固定，清產(chǎn)時先于普通股東受償 ,沒有股東的權(quán)利。 我國自 1996年開始，國務(wù)院對各種經(jīng)營性國內(nèi)投資項目試行資本金制度，具體規(guī)定了各個行業(yè)最低的項目資本金比例，2022年，國家又根據(jù)投資調(diào)控情況，對鋼鐵、水泥、電解鋁、房地產(chǎn)開發(fā)項目的項目資本金比例在原來基礎(chǔ)上上調(diào) 15%(35%及以上 )。根據(jù)國家投資體制改革精神，國家放寬社會資本的投資領(lǐng)域，允許社會資本進入法律法規(guī)未禁人的基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)及其其他行業(yè)和領(lǐng)域，化工行業(yè)已經(jīng)基本向社會資本開放。 具體包括兩部分內(nèi)容：一是在籌集資金過程中發(fā)生的各項籌資費用。 K—— 加權(quán)平均資金成本； Ki—— 第 i種資金的資金成本 。為了防范匯率風(fēng)險，使用外匯數(shù)額較大的項目應(yīng)對人民幣的匯率走勢進行分析，對所借外匯幣種的匯率走勢進行分析，以確定借用何種外匯幣種以及采用何種外匯幣種結(jié)算。 特色課程 ? 博商管理科學(xué)研究院致力于為成長型企業(yè)提供整體解決方案，課程覆蓋企業(yè)全員。 2）利率風(fēng)險 利率風(fēng)險是指由于利率變動導(dǎo)致資金成本上升，投資增加，資金出現(xiàn)缺口，進而給項目造成損失的可能性。 ? 1）資本資產(chǎn)定價模型法 (capital asset pricing model，以 CAPM簡記 ) Ks— 權(quán)益資金成本，普通股股東 (權(quán)益人 )的預(yù)期收益要求；