企業(yè)融資方案與資金使用計(jì)劃分析博商-wenkub.com
2025-05-25 01:06 本頁(yè)面
【正文】 現(xiàn)開(kāi)設(shè)的各類(lèi)課程包括 3大系統(tǒng)分類(lèi)，共計(jì) 160余門(mén)。 ? 博商管理科學(xué)研究院立足珠三角，服務(wù)于長(zhǎng)三角、西南、環(huán)渤海等中國(guó)經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)區(qū)域乃至全國(guó)，通過(guò)專(zhuān)業(yè)的服務(wù)與客戶(hù)共同成長(zhǎng)，為中國(guó)人才培養(yǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。主要有：美元、英鎊、日元、法國(guó)法郎等。 對(duì)于借貸資金，一般來(lái)說(shuō)，硬貨幣貸款利率較低，但匯率風(fēng)險(xiǎn)較高；軟貨幣則反之，匯率風(fēng)險(xiǎn)較低，但貸款利率較高。 利率有固定利率和浮動(dòng)利率之分，一般來(lái)說(shuō)，固定利率相對(duì)同期浮動(dòng)利率要高，浮動(dòng)利率隨著金融市場(chǎng)情況而變動(dòng)，未來(lái)市場(chǎng)利率的變動(dòng)會(huì)有高有低，因此，無(wú)論采用浮動(dòng)利率還是固定利率都存在利率風(fēng)險(xiǎn)。 ? 考慮到出資人的出資風(fēng)險(xiǎn)，在選擇項(xiàng)目的股本投資人及貸款人時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇資金實(shí)力強(qiáng)、既往信用好、風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、所在國(guó)政治經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的出資人。融資風(fēng)險(xiǎn)有可能使投資者、項(xiàng)目法人、債權(quán)人等各方蒙受損失。加權(quán)平均資金成本一般是以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)使用的各種資金的單個(gè)資金成本進(jìn)行加權(quán)平均確定。 Ks＝ Rf＋ (RmRf)β 例： 某一期間證券市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 11%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率為15%，某一股份公司普通股 β 值為 ，試計(jì)算該普通股的資金成本。分兩段計(jì)算。 ? 資本成本 實(shí)際上是投資者應(yīng)當(dāng)取得的 最低報(bào)酬水平。 中信泰富外匯和約 浮虧 150多億 2022年與 2022年同期美、英、澳三國(guó)匯率比較 2022年 12月 1日 1美元兌人民幣 1英鎊兌人民幣 1澳元兌人民幣 2022年 12月 1美元兌人民幣 1英鎊兌人民幣 1澳元兌人民幣 資金成本 就是項(xiàng)目投資者為籌措和使用資金而付出的代價(jià)，包括籌集費(fèi)和占用費(fèi)。 4）合理安排債務(wù)資金的償還順序 5）外匯幣種的選擇 一般來(lái)說(shuō)，要選擇可以自由兌換的貨幣，可自由兌換貨幣是指實(shí)行浮動(dòng)匯率制且有人民幣報(bào)價(jià)的貨幣，如美元、英鎊、日元等。長(zhǎng)期債務(wù)利率高，當(dāng)債務(wù)人有能力還款時(shí)，會(huì)導(dǎo)致資金閑置，損失存貸差。 （ 4）債務(wù)資金結(jié)構(gòu) ? 債務(wù)資金結(jié)構(gòu)反映債權(quán)各方為項(xiàng)目提供債務(wù)資金的數(shù)額比例、債務(wù)期限比例、償還順序、內(nèi)外債比例、外債中各幣種的比例等。 ? 按照我國(guó)現(xiàn)行規(guī)定，有些行業(yè)和項(xiàng)目不允許國(guó)外資本控股，操作時(shí)要注意按照國(guó)家有關(guān)法規(guī)執(zhí)行。既有法人資產(chǎn)可能由權(quán)益資金 (所有者權(quán)益 )形成，也可能由債務(wù)資金形成。不同的出資比例決定各投資方對(duì)項(xiàng)目建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的決策權(quán)、承擔(dān)的責(zé)任以及項(xiàng)目的收益分配。 （ 2）項(xiàng)目資本金占總投資的比例要求 ? 2022年 5月 27日 ， 國(guó)務(wù)院 正式 公布了 《 關(guān)于調(diào)整 固定資產(chǎn)投資 項(xiàng)目資本金比例的通知 》 (國(guó)發(fā) .號(hào) )，細(xì)化了不同行業(yè) 固定資產(chǎn)投資 項(xiàng)目資本金比例。一般認(rèn)為，當(dāng)市場(chǎng)機(jī)會(huì)和企業(yè)投資收益率普遍偏好的情況下，企業(yè)可以盡可能地利用債務(wù)資金擴(kuò)大再生產(chǎn)，讓有限的資本金發(fā)揮更大的作用。資本金和債務(wù)資金的合理比例需要由各個(gè)參與方的利益平衡來(lái)決定。一般來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目投資者希望投入較少的資本金，獲得較多的債務(wù)資金，盡可能降低對(duì)股東的追索和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 1）項(xiàng)目資本金的可靠性分析 1)對(duì)既有法人融資方式，應(yīng)分析原有股東增資擴(kuò)股和吸收新股東投資的數(shù)額及其可靠性，對(duì)原有股東的增資主要分析企業(yè)近期 (一般為近三年 )的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況； 2)對(duì)新設(shè)法人融資方式，應(yīng)分析各投資者認(rèn)繳的股本金額及其可靠性； 3)若通過(guò)發(fā)行股票籌集權(quán)益資金，應(yīng)分析其發(fā)行的成功度和價(jià)格預(yù)期，分析獲得批準(zhǔn)的時(shí)間和可能性； 資金結(jié)構(gòu)是指融資方案中各種資金的比例關(guān)系。項(xiàng)目債務(wù)資金。 ? 資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)變現(xiàn)的資金： ? 直接使用非現(xiàn)金資產(chǎn)：實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)等。 直接融資主要包括：企業(yè)債券；國(guó)際債券。以資本金方式注入 (權(quán)益資金 )。 ? 融資渠道主要有項(xiàng)目資本金 、債務(wù)資金、既有法人內(nèi)部融資和準(zhǔn)股本金等。除了主要由中央和地方政府用財(cái)政預(yù)算投資建設(shè)的公益性項(xiàng)目等部分特殊項(xiàng)目外，大部分投資項(xiàng)目都應(yīng)實(shí)行資本金制度。項(xiàng)目能否還貸，取決于項(xiàng)目自身的盈利能力，因此必須認(rèn)真分析項(xiàng)目自身的現(xiàn)金流量和盈利能力。社會(huì)公益性項(xiàng)目和某些基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目也可能組建新的事業(yè)法人實(shí)施。在這種融資方式下，不論項(xiàng)目未來(lái)的盈利能力如何，只要既有法人能夠保證按期還本付息，銀行就愿意提供信貸資金
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