【文章內(nèi)容簡介】 的投資效果有著重大的影響。 投資決策階段控制投資，相對于建設項目的其他后續(xù)工作來說，對建設項目經(jīng)濟效果好壞的影響最大。因此，在此階段控制工程造價，對整個建設項目來說，節(jié)約投資的可能性最大。 投資決策階段控制投資，可以為投資者進行投資決策提供可 靠的依據(jù)。投資者可根據(jù)可行性研究的評價結(jié)果，并結(jié)合國家財政經(jīng)濟條件和國民經(jīng)濟發(fā)展的需要做出此項目是否應該投資和如何投資的決定。 所以，在當前全面開放建筑市場的新形勢下，有必要對建設項目決策階段的投資控制進行研究，提供一種系統(tǒng)的、先進的、規(guī)范的科學方法，指導和控制建設項目的投資。 目前建設項目在決策階段存在的不足 長期以來 ,我國的絕大部分工程建設存在投資失控的現(xiàn)象 ， 造成設計變更改了又改 ,施工工期越拖越長 ， 結(jié)算造價越抬越高 ,其中一個重要原因就是忽視了建設前期的決策工作。 可行性研究工作做得很不 細致 ,缺乏多種投資方案的比較 (1) 由于可行性研究工作時間較短 ， 研究工作浮在表面 ， 往往無真正的替代備選方案 ,僅為唯一方案的“可行性” 去論證。 江南大學學士學位論文 8 (2) 有的僅憑主觀臆向確定項目的技術(shù)路線 ， 缺乏深入論證 ， 衡量方案是否可行往往只憑少數(shù)幾個靜態(tài)指標 ， 缺乏科學性。 (3) 更為可笑的是有的領導不懂業(yè)務 ， 卻插手可行性研究工作 ， 將自己的錯誤思想強加于工程技術(shù)人員 ， 很容易出現(xiàn)決策失誤。一個項目若出現(xiàn)前期決策失誤 ， 則不管在后期建設實施階段中投資控制管理如何努力 ， 也無法彌補其損失。在當今我國的絕大部分項目建設中 ,這樣的 例子不勝枚舉。 在項目方案還沒有確定的時候 ， 工程量就不好精確計量 ， 此時的投資估算就難以發(fā)揮作用 (1) 目前在項目的建議書階段 ， 通常由建設單位向上級主管部門提出投資估算 ,內(nèi)容相當簡單 ,往往有許多漏項。 (2) 在可行性研究階段 ， 建設單位委托勘察設計單位編制可行性研究報告 ， 并編制投資估算 ， 該投資估算經(jīng)審批后將作為此項目工程造價的最高限額。但由于本階段的具體方案未定 ， 工程量不明確 ， 所以本階段的投資估算準確性較差 。 (3) 通常大部分建設單位不是投資估算和投資控制的行家里手 ， 而且對工藝流程和建設方案缺乏認真研究 ， 但是建設單位為了所報項目能被上級主管部門批準 ， 要求設計單位在編制投資估算時有意低估造價 ， 增加了投資估算的不準確性。 在決策階段開展投資控制的基礎性工作做得很不周到、細致 (1) 有的建設單位和設計單位技術(shù)人員數(shù)量不夠、質(zhì)量不高、信息不靈 ， 無法進行可靠的市場預測分析。 (2) 有的設計單位在可行性研究階段所收集的資料缺乏科學性、準確性 ， 只憑以前的經(jīng)驗來確定投資估算。 (3) 相關單位對建設項目生產(chǎn)規(guī)模的確定缺乏足夠的依據(jù) ， 加之基礎資料不落實就急于開展工作 ,資金籌措和各種外部協(xié)作條件等都未納入要考慮的范圍。 所 有這些都是基礎性工作做得很不周到、細致的具體表現(xiàn) ， 這樣做的投資估算的精確度可想而知。 目前我國項目決策階段造價控制工作缺乏客觀性、公正性及科學性 (1) 由于在現(xiàn)行經(jīng)濟管理體制下 ， 投資者不重視項目可行性研究工作 ， 建設單位往往高估效益、低估投資、使可行性研究變成“可批性研究”。 (2) 雖然領導重視可行性研究階段的工作 ， 然而 ， 由于具體從事該工作的人員素質(zhì)不高 ,在項目可行性研究階段工作中不能準確地預見工程項目所出現(xiàn)的種種問題等。 投資決策階段 投資 的確定和控制 做好基礎資料的收集 在投資決策階段 做好基礎資料的收集，保證詳實、準確。 要做好項目的投資預測，需要很多資料，如工程所在地的水電路狀況、地質(zhì)情況、主要材料設備的價格資料、大宗材料的采購地以及現(xiàn)有已建類似工程資料，對于做經(jīng)濟評價的項目還要收集更多資料。造價人員要對資料的準確性、可靠性認真分析，保證投資預測、經(jīng)濟分析的準確。 淺談建設項目投資的控制方法 9 做 好市場研究 認真做好市場研究，是論證項目建設必要性的關鍵。 市場研究就是指對擬建項目所提供的產(chǎn)品或服務的市場占有可能性分析。包括國內(nèi)外市場在項目計算期內(nèi)對擬建產(chǎn)品的需求狀況；類似項目的建設情況；國家對該產(chǎn)業(yè)的政策和今后發(fā)展趨勢等。要做好市場研究，技術(shù)經(jīng)濟人員就需要掌握大量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)和信息資料，并進行綜合分析和處理，項目建設的必要性。 做好方案優(yōu)化 做好方案優(yōu)化是控制工程造價的關鍵。 國外統(tǒng)計資料表明，在項目前期方案優(yōu)化過程中節(jié)約投資的可能性為 80％左右，所以，要真正有效地控制工程造價，就應該把工作重點放在前期工作上，在完成市場研究以后，結(jié)合項目的實際情況，在滿足生產(chǎn)的前提下，遵循”效益至上”的原則，進行多方案比選。這就要求設計人員必須牢固樹立經(jīng)濟意識，克服重技術(shù)，輕經(jīng)濟，設計保守浪費的傾向，明確今天的投資 就是明天的成本，技術(shù)經(jīng)濟人員應有專業(yè)知識，了解設計意圖，熟悉工藝技術(shù)方案，和設計人員密切配合，用動態(tài)分析方法進行多方案技術(shù)經(jīng)濟比較，要在降低工程造價上下功夫。通過方案優(yōu)化，使工藝流程盡量簡單，設備選型更加合理，從而節(jié)約大量資金。 合理確定評價價格和基準參數(shù) 合理確定評價價格和基準參數(shù)是做好經(jīng)濟效益的基礎 ， 財務評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系下，計算項目范圍內(nèi)的效益和費用，分析項目的盈利能力、清償能力，以考察項目在財務上的可行性前在經(jīng)濟評價報告中，產(chǎn)品銷售價格按市場價格計算，不考慮計算期內(nèi)價格相 對變動，這樣，若產(chǎn)品銷售價格逐年下降，那么就夸大了項目的效益，如果產(chǎn)品的價格是逐年上升的，就縮小了項目的效益。顯然，經(jīng)濟評價僅用當時的市場價格來編制是不夠的，這就要求評價人員針對不同項目的特點，結(jié)合市場分析、競爭力分析、不確定性分析等因素選取多種價格方案并加以分析，以使投資者對項目未來的效益有充分的了解和減少項目投資風險。強化項目前期工作，規(guī)范項目投資決策，是提高投資運行質(zhì)量的基礎，在項目取舍上實行效益否決制，沒有經(jīng)濟效益或經(jīng)濟效益差的項目，不安排建設，列入建設計劃的項目，必須做可行性研究，可行性研究必須有 經(jīng)濟效益評價，沒有經(jīng)濟效益評價的可行性研究報告或方案不予評審，達不到經(jīng)濟效益標準的項目不予立項，突出項目前期工作的超前性。通過投資科學管理，提高投資經(jīng)濟運行質(zhì)量，以保證公司全局經(jīng)濟效益的提高。 可行性研究 可行性研究必須從系統(tǒng)總體出發(fā)，對技術(shù)、 經(jīng)濟 、財務、商業(yè)以至 環(huán)境保護 、法律等多個方面進行分析和論證，以確定建設項目是否可行，為正確進行投資決策提供科學依據(jù)。項目的可行性研究是對多因素、多目標系統(tǒng)進行的不斷的分析研究、評價和決策的過程。它需要有各方面知識的專業(yè)人才通力合作才能完成。 (1) 可行性研究的主要內(nèi)容 a. 全面深入地進行市場分析、預測。調(diào)查和預測擬建項目產(chǎn)品國內(nèi)、國際市場的供需情況和銷售價格；研究產(chǎn)品的目標市場，分析市場占有率；研究確定市場，主要是江南大學學士學位論文 10 產(chǎn)品競爭對手和自身競爭力的優(yōu)勢、劣勢，以及產(chǎn)品的營銷策略，并研究確定主要市場風險和風險程度。 b. 對資源開發(fā)項目 要深入研究確定資源的可利用量，資源的自然品質(zhì)，資源的賦存條件和開發(fā)利用價值 c. 深入進行項目建設方案設計，包括：項目的建設規(guī)模與產(chǎn)品方案，工程選址，工藝技術(shù)方案和主要設備方案，主要材料輔助材料，環(huán)境影響問題，節(jié)能節(jié)水，項目建成投產(chǎn)及生產(chǎn)經(jīng)營的組織機構(gòu)與人力資源配置，項目進度計劃，所需投資進行詳細估算，融資分析，財務分析，國民經(jīng)濟評價，社會評價，項目不確定性分析，風險分析，綜合評價等等。 項目的可行性研究工作是由淺到深、由粗到細、前后聯(lián)接、反復優(yōu)化的一個研究過程。前階段研究是為后階段更精確的研究提出問題創(chuàng)造條 件?？尚行匝芯恳獙λ械纳虅诊L險、技術(shù)風險和利潤風險進行準確落實，如果經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)某個方面的缺陷，就應通過敏感性參數(shù)的揭示，找出主要風險原因，從市場營銷、產(chǎn)品及規(guī)模、工藝技術(shù)、原料路線、設備方案以及公用輔助設施方案等方面尋找更好的替代方案，以提高項目的可行性。如果所有方案都經(jīng)過反復優(yōu)選，項目仍是不可行的，應在研究文件中說明理由。但應說明，研究結(jié)果即使是不可行的，這項研究仍然是有價值的，因為這避免了資金的濫用和浪費。 (2) 可行性研究報告工作程序 第一步，開始階段。要討論研究的范圍，細心限定研究的界限及明確雇主的目 標。 第二步，進行實地調(diào)查和技術(shù)經(jīng)濟研究。每項研究要包括項目的主要方面，需要量、價格、工業(yè)結(jié)構(gòu)和競爭決定市場機會，同時， 原材料 、能源、工藝 需求 、運輸、人力和外部工程又影響適當?shù)墓に嚰夹g(shù)選擇。所有這些方面都是相互關聯(lián)的，但是每個方面都要分別 評價。 第三步，優(yōu)選階段。將項目的各不同方面設計成可供選擇的方案。這里咨詢單位的經(jīng)驗是很重要的，它能用較多的有代表性的設計組合制定出少數(shù)可供選擇的方案，便于有效地取得最優(yōu)方案，隨后進行詳細討論，雇主要作出非計量因素方面的判定，并確定協(xié)議項目的最后形式。 第四步，對選出的方案詳細的進行論證，確定具體的范圍，估算投資費用、經(jīng)營費用和收益，并作出項目的經(jīng)濟分析和評價。為了達到預定目標，可行性研究必須論證選擇的項目在技術(shù)上是可行的，建設進度是能達到的。估計的投資費用應包括所有的合理的未預見費用（如包括施 工中的漲價預備費）。經(jīng)濟和財務分析必須說明項目在經(jīng)濟上是可以接受的，資金是可以籌措到的。 敏感性分析 則用來論證成本、價格或進度等發(fā)生時，可能給項目的 經(jīng)濟效果 帶來的影響。 第五步，編制可行性研究報告。其結(jié)構(gòu)和內(nèi)容常常有特定的要求（如各種國際貸 款機構(gòu)的規(guī)定）。這些要求和涉及到的步驟，在項目的編制和實施中能有助于雇主。 第六步，編制資金籌措計劃。項目的資金籌措在比較方案時，已作出詳細的考查，其中一些潛在的項目資金會在貸款者討論可行性研究時冒出來。實施中的期限和條件的改變也會導致資金的改變，這些都可以根據(jù)可行性研究的財務分析作相應的調(diào)整。最后，要作出一個明確的結(jié)論，以供決策者作出最終判斷。 投資方案的評價判據(jù) 淺談建設項目投資的控制方法 11 多數(shù)工程技術(shù)方案都可以看做是一種投資方案。為了評價和比較工程技術(shù)方案的經(jīng)濟效果，可以根據(jù)各方案計算（研究）期內(nèi)的現(xiàn)今流量計算有關判據(jù)，以確定 方案經(jīng)濟效果的高低。這些判據(jù)有投資回收期、凈現(xiàn)值、年度等值和內(nèi)部收益率等。 a. 投資回收期 回收期是指用投資方案所產(chǎn)生的凈現(xiàn)值流量補償源投資原始投資所需的時間長度。 如用 P 代表投資方案， Ft 代表在時期 t 時發(fā)生的凈現(xiàn)金流量，則回收期就是滿足下列公式的 n 的值： P=??nt1Ft b. 凈現(xiàn)值 （ present worth—PW， or present value—NPV） 把不同時點上發(fā)生的凈 現(xiàn)金流量，通過某個規(guī)定的利率 i，統(tǒng)一折算為現(xiàn)值（ 0 年）然后求其代數(shù)和。這樣就可以用一個單一的數(shù)字來反映工程項目方案的經(jīng)濟性。 c. 年度等值 （ annual worth—AW） 把項目方案計算期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量，通過某個規(guī)定的利率 i 折算成與其等值的各年年末的等額支付系列，這個等額的數(shù)值稱為年度等值。 任何一個方案的凈現(xiàn)金流量可以先折算成凈現(xiàn)值，然后用等額支付系列資金恢復 系數(shù)乘之，就可以得到年度等值 AW(i)j，即 AW(i)j= PW(i)j（ A/P,i， N） = [??Nt0F jt(1+i) t? ] [1)1( )1( ???NNi ii] d. 內(nèi)部收益率（ internal rate of return — IRR） 它是指方案計算期內(nèi)可以使凈現(xiàn)現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。 如以 ij 39。 代表投資方案 j 的內(nèi)部收益率，它必須滿足下列等式： PW (ij 39。 ) j=??Nt0F jt(1+ ij 39。 ) t? =0 建設項目總投資的構(gòu)成及估算指標 投資估算是指在整個投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和一定的方法，對建設項目的投資數(shù)額進行的估計。工程項目投資估算是在對項目的建設規(guī)模、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)及設備方案、工程方案及項目實施進行研究并基本確定的基礎上，估算項目所需資金總額及建設期內(nèi)資金使用計劃，工程項目投資估算的內(nèi)容從費用構(gòu) 成方面應包括該項目從籌建、設計、施工直至竣工投產(chǎn)所需的全部費用。建設項目的總投資可以如圖 示。 投資估算的編制 建筑工程的估 算，從實際上來說，是利用某種方法，對工程造價所做的一個預先估計或稱預測。這就給我們利用眾多的現(xiàn)代預測技術(shù)來進行建筑工程估算，提供了可能性和堅實的理論基礎。雖然由于建筑工程本身的單體性、復雜性、多樣性以及對建筑地點的依賴性等特點，不存在兩個完全一樣的工程，它們總會在某些方面有差異，但是總還可以在眾多的工程中找到差異比較小的一些工程，也就是比較相似的一些工程。估算的基本原理，江南大學學士學位論文 12 就是建立在建筑工程之間的這種相似性上面。 對于某個要估算的建筑工程，我們可以借鑒從數(shù)目眾多的已知造價的建筑工程 (又可稱 圖 建設 項目總投資 構(gòu)成