【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 20210元 30000元 單位產(chǎn)品材料費(fèi) 10元 10元 10元 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 36 第二節(jié) 杠桿原理 銷售收入 總成本 固定成本 保本點(diǎn) bx a X(業(yè)務(wù)銷售量 ) 0 Y收入、成本 ? 總成本 =固定成本 +單位變動(dòng)成本 業(yè)務(wù)量 Y=a+bX 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 37 第二節(jié) 杠桿原理 ?： 邊際貢獻(xiàn)又稱為貢獻(xiàn)邊際 ， 貢獻(xiàn)毛益 ， 創(chuàng)利額 。 邊際貢獻(xiàn)是指由產(chǎn)品的銷售收入扣減相應(yīng)變動(dòng)成本之后的差額 。 ? : ① 邊際貢獻(xiàn)總額 =銷售收入 變動(dòng)成本 ② 單位邊際貢獻(xiàn) =單價(jià) 單位變動(dòng)成本 (二 )杠桿原理涉及的概念 邊際貢獻(xiàn)（ M） 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 38 第二節(jié) 杠桿原理 ?邊際貢獻(xiàn)率 =邊際貢獻(xiàn) 247。 銷售收入 100% ? 或 =單位邊際貢獻(xiàn) 247。 單價(jià) 100% ?變動(dòng)成本率 =變動(dòng)成本 247。 銷售收入 100% 銷售收入 銷售收入 = 變動(dòng)成本 銷售收入 邊際貢獻(xiàn) 銷售收入 1 變動(dòng)成本率 = 邊際貢獻(xiàn)率 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 39 第二節(jié) 杠桿原理 定義：是指支付利息和交納所得稅之前的利潤(rùn) . 計(jì)算 : 息稅前利潤(rùn) =銷售收入總額 變動(dòng)成本總額 固定成本 ? 或 : ? EBIT=SVCF=(PV)QF ?息稅前利潤(rùn) 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 40 盈虧平衡分析 ?盈虧平衡點(diǎn)又稱盈虧臨界點(diǎn)，是息稅前利潤(rùn)等于零時(shí)所要求的銷售量或銷售額。 ?即： EBIT=0 ? QBE(PV)F=0 ? QBE=F/(PV) 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 41 ?例：假定某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的銷售單價(jià)為 20元 /件，單位變動(dòng)成本為 12元 /件，固定成本總額為 80 000元。要求用貢獻(xiàn)毛益法計(jì)算該企業(yè)的保本銷售量及保本銷售額。 ?解：依題意，可得 ? 單位貢獻(xiàn)毛益 =2012=8(元 /件 ) ? ? 保本銷售量 =80 000247。 8=10000（件） ? 保本銷售額 =80 000247。40%=202100（元） 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 42 ?甲公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品變動(dòng)成本為 5元，固定成本為 10萬元，每件產(chǎn)品售價(jià)為 10元，當(dāng)銷量為 30萬件時(shí)，企業(yè)利潤(rùn)為多少？ ?如果銷量變?yōu)?60萬件，利潤(rùn)為多少？利潤(rùn)變化率與銷量變化率之間的比值為多少？ 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 43 ?利潤(rùn) = 30X（ 105） 10=140萬元 ?利潤(rùn) = 60X（ 105） 10=290萬元 ?銷量變化率 =30/30=100% ?利潤(rùn)變化率 =（ 290140） /140= 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 44 第二節(jié) 杠桿原理 ?二、經(jīng)營(yíng)杠桿 ?(一 )經(jīng)營(yíng)杠桿的含義：由于存在固定成本，而使息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度大于業(yè)務(wù)量變動(dòng)幅度的現(xiàn)象。 ? 固定成本的存在是經(jīng)營(yíng)杠桿的前提 . ?營(yíng)業(yè)杠桿是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中對(duì)營(yíng)業(yè)成本中固定成本的利用?；蛟谀骋还潭ǔ杀颈戎氐淖饔孟?，銷售量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的作用。 ?由于營(yíng)業(yè)杠桿對(duì)營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的影響最為綜合，因此常常被用來衡量營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小。 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 45 產(chǎn)銷量增加 單位固定成本減少 單位產(chǎn)品利潤(rùn)增加 息稅前利潤(rùn)總額大幅度增加 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 46 ? EBIT=(Pb)xa ?當(dāng)存在 a時(shí)， EBIT的變動(dòng)率大于 x的變動(dòng)率。 ? 影響經(jīng)營(yíng)杠桿的因素 ?產(chǎn)品銷售數(shù)量 ?產(chǎn)品銷售單價(jià) ?單位產(chǎn)品的變動(dòng)經(jīng)營(yíng)成本 ?固定經(jīng)營(yíng)成本總額 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 47 ?經(jīng)營(yíng)杠桿利益：當(dāng)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增加的時(shí)候，單位營(yíng)業(yè)收入所分?jǐn)偟墓潭ń?jīng)營(yíng)成本降低，從而使企業(yè)的息稅前利潤(rùn)以更大的比例增加。 ?經(jīng)營(yíng)杠桿風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入減少的時(shí)候，單位營(yíng)業(yè)收入所分?jǐn)偟墓潭ń?jīng)營(yíng)成本上升，從而使企業(yè)的息稅前利潤(rùn)以更大的比例減少。 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 48 第二節(jié) 杠桿原理 ?固定成本的存在是經(jīng)營(yíng)杠桿的前提 . ?經(jīng)營(yíng)杠桿的計(jì)量 ? 常用的指標(biāo)是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù) (DOL) 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 49 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算 ?定義式： E B I TE B I TDO L???SSEB I TEB I TD OL???或 Degree of Operating Leverage 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 50 計(jì)算式： ? ? FQVPE B I T ???? ? QVPE B I T ????? ?? ?E B I TFE B I TFMMFQVPQVPDOL????????可見： ?當(dāng) F=0,DOL=1,無杠桿作用； ?當(dāng) F0, DOL1,存在杠桿作用。 營(yíng)業(yè)杠桿利益 營(yíng)業(yè)杠桿風(fēng)險(xiǎn) 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 51 第二節(jié) 杠桿原理 ?(二 )經(jīng)營(yíng)杠桿的計(jì)量 ?例 :雙龍公司 2021年生產(chǎn)的甲產(chǎn)品銷量 40000件，單位產(chǎn)品售價(jià) 1000元，銷售總額 4000元，固定成本總額為 800萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本 600元，變動(dòng)成本率為 60%，則其 2021年的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為 : 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 52 第二節(jié) 杠桿原理 DOL的意義 DOL越大，說明經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大 固定成本增加， DOL系數(shù)變大 業(yè)務(wù)量增加， DOL系數(shù)下降 DOL= 8000000)6001000(40000)6001000(40000????? =2 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 53 結(jié)論： 只要存在固定成本，經(jīng)營(yíng)杠桿就會(huì)存在并發(fā)揮作用；經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)總是大于或等于 1的；經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)成正比。 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 54 例：某公司生產(chǎn) A產(chǎn)品，固定成本為 50萬元，變動(dòng)成本率為 30％。當(dāng)該公司的銷售額分別為： （ 1） 400萬元 。（ 2） 200萬元 。（ 3） 80萬元時(shí)，其經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)分別是多少？ 第四屆青年教師講課比賽 財(cái)務(wù)管理 管理學(xué)院 白福萍 55 （一）營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)杠桿