【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 9月 16日。 股票登記機(jī)構(gòu)：中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司。 1上 市推薦 人：天同證券有限責(zé)任公司。 1本公司公開(kāi)發(fā)行股票前股東所持股份的流通期限及限制：根據(jù)國(guó)家現(xiàn)有法律、法規(guī)規(guī)定和中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)行字〖 2021〗 86號(hào)文《關(guān)于核準(zhǔn)黑龍江華冠科技股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票的通知》 ,本公司的法人股暫不上市流通。 1本公司股票上市前第一大股東黑龍江富華集團(tuán)總公司承諾：自本公司股票上市之日起 12個(gè)月內(nèi) ,不轉(zhuǎn)讓其所持有本公司股份 ,也不會(huì)由本公司回購(gòu)其所持有的股份。 ? 六 、 我國(guó)股票發(fā)行方式 我國(guó)曾采用發(fā)售認(rèn)購(gòu)證 、 全額預(yù)繳 、 上網(wǎng)競(jìng)價(jià) 、 上網(wǎng)定價(jià)等發(fā)行股票 ， 目前主要是上網(wǎng)定價(jià)和全額預(yù)繳 。 ? （ 一 ） 上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行 主承銷商利用證交所的電子交易系統(tǒng) ， 由主承銷商作為唯一的 “ 賣方 ” ， 投資者在指定的時(shí)間內(nèi) ， 將申購(gòu)款全額存入指定交易保證金賬戶 ， 由主承銷商根據(jù)申購(gòu)順序搖號(hào) ， 中簽者按規(guī)定發(fā)行價(jià)格認(rèn)購(gòu)股票的方式 。 ? （ 二 ） 全額預(yù)繳 ， 比例配售 ， 余額退回 投資者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將全額申購(gòu)款存入主承銷商的專戶中，申購(gòu)結(jié)束后凍結(jié)，承銷商驗(yàn)資確定有效申購(gòu)，根據(jù)發(fā)行和申購(gòu)總量計(jì)算配售比例，配售股票，余額退回投資者。 第四節(jié) 證券交易市場(chǎng) ? 一 、 證券上市 ? （ 一 ） 含義 證券交易市場(chǎng)是指證券交易所根據(jù)一定的條件和標(biāo)準(zhǔn) ， 批準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行的證券在證券交易所作為買賣對(duì)象 ， 自由的公開(kāi)買賣 。 凡經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所內(nèi)登記買賣的證券 ， 稱為上市證券；發(fā)行該證券的公司為上市公司 。 ? （ 二 ） 上市層次 ? 主板市場(chǎng)：主要是為國(guó)內(nèi)乃至全球有影響的大公司籌資服務(wù)的 ， 一般上市條件較嚴(yán)格 。 ? 二板市場(chǎng)：大多服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)或新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)企業(yè) 。 ? 區(qū)別 首先 ， 兩者出現(xiàn)的時(shí)間順序與歷史背景不同 。主板市場(chǎng)先于二板市場(chǎng)產(chǎn)生 ， 二板市場(chǎng)是在主板市場(chǎng)發(fā)展到一定歷史階段 、 市場(chǎng)提出了層次性要求的背景下產(chǎn)生的 。 其次，兩者的角色定位及在資本市場(chǎng)中的作用不同。主板市場(chǎng)主要是為國(guó)內(nèi)乃至全球有影響的大公司籌資服務(wù)的，而二板市場(chǎng)大多服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)或新興經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)企業(yè)。 ? 第三 ， 二板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的融資主體不同 。在主板市場(chǎng)上市的企業(yè)一般來(lái)自于有發(fā)展前途的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè) ， 具有較高的資本規(guī)模與相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)回報(bào) 。 在二板市場(chǎng)上市的企業(yè)一般來(lái)自于新興產(chǎn)業(yè) ， 具有相對(duì)較小的資本規(guī)模 ， 業(yè)績(jī)變動(dòng)范圍也相對(duì)較大 。 或者說(shuō) ， 二板市場(chǎng)主要是針對(duì)中小企業(yè)的資本市場(chǎng) 。 ? 第四，二板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的投資主體也有所區(qū)別。由于在二板市場(chǎng)上市的企業(yè)業(yè)績(jī)變動(dòng)范圍較大，在為投資者提供較大的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)想象空間的同時(shí)，也潛藏著較之于主板市場(chǎng)更大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，在二板市場(chǎng)投資的機(jī)構(gòu)及個(gè)人，需要承受更高的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 中關(guān)村園區(qū)企業(yè)試路 三板定向私募融資 “ 開(kāi)閘 ” 20210911 14:34 ? 日前，在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) （俗稱 “ 三板 ” ） 掛牌的中關(guān)村園區(qū)的兩家企業(yè)北京時(shí)代和中科軟已經(jīng)向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)上報(bào)定向募集材料，一旦獲批，這兩家將率先成為三板中進(jìn)行融資的企業(yè)。而如果三板具有融資功能，這將讓不少中關(guān)村企業(yè)向往。業(yè)內(nèi)人士分析，以往，三板都被認(rèn)為是解決遺留問(wèn)題的平臺(tái)，只有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的職能，沒(méi)有融資功能。 “ 北京時(shí)代和中科軟若能夠成功定向募集，將會(huì)改觀企業(yè)和投資者對(duì)三板的認(rèn)識(shí)。 ” ? 據(jù)了解，在中關(guān)村非上市股份有限公司代辦股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)初期，中關(guān)村管委會(huì)曾經(jīng)談到，在代辦系統(tǒng)內(nèi)掛牌的企業(yè)可以利用系統(tǒng)資源進(jìn)行定向私募。此后，試點(diǎn)的5家企業(yè)紛紛向管委會(huì)遞交了申報(bào)材料。中科軟甚至在 4月24日的股東大會(huì)上對(duì)在本年度實(shí)施增資擴(kuò)股計(jì)劃的提案進(jìn)行投票。但最終管委會(huì)和證券業(yè)協(xié)會(huì)只批了北京時(shí)代和中科軟第一批開(kāi)展定向私募。 ? 目前 ， 兩家公司的定向私募方案已經(jīng)上報(bào)到證券業(yè)協(xié)會(huì)備案 ， 估計(jì)月內(nèi)就會(huì)得到回復(fù) 。 ? 中科軟董秘張煒表示，當(dāng)初上三板，就是考慮到三板作為一個(gè)掛牌交易平臺(tái)，能面對(duì)來(lái)自全國(guó)的投資者，更容易進(jìn)行資本操作。實(shí)際上，作為股份公司進(jìn)行私募融資并不存在法律障礙。 “ 在代辦系統(tǒng)上，我們面對(duì)的是來(lái)自全國(guó)的投資者，公司可以更從容選擇，并且獲得一定程度的溢價(jià)。 ” 據(jù)悉， “ 這次增發(fā)的價(jià)格將比公司的歷史成交均價(jià) 。 ” 而另一家試點(diǎn)企業(yè)北京時(shí)代也有不錯(cuò)的溢價(jià)。知情人士透露，目前北京時(shí)代的增發(fā)價(jià)格很可能會(huì)在 ，是凈資產(chǎn)的一倍左右。 ? 一位證券公司人士指出，如果三板的公司能夠進(jìn)行定向增發(fā)，還是具有不小的投資機(jī)會(huì)。 首先，定向增發(fā)有利于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。其次，定向增發(fā)價(jià)格往往較二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格有一定溢價(jià)，這對(duì)原有股東更有利。此外，對(duì)于三板企業(yè)而言，定向私募還能夠幫助三板企業(yè)在規(guī)模和股東數(shù)量上盡快達(dá)到上市要求，進(jìn)入主板市場(chǎng)。 ? 中關(guān)村投融資促進(jìn)中心的朱平告訴本報(bào) ， 今年年初開(kāi)始運(yùn)作的中關(guān)村試點(diǎn)正是在三板上搭建了一個(gè)規(guī)范這些高科技企業(yè)的公司治理和信息披露機(jī)制 、 提供股份轉(zhuǎn)讓 、 融資平臺(tái) 。 達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè) ， 代辦系統(tǒng)還提供到中小板 、 甚至主板上市的綠色通道 。 ? 目前 ， 為了鼓勵(lì)園區(qū)企業(yè)進(jìn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行試點(diǎn) ， 管委會(huì)決定對(duì)已經(jīng)進(jìn)入試點(diǎn)的企業(yè) ， 給予一次性 20萬(wàn)元的無(wú)償資助 。但即便如此 ， 大多數(shù)企業(yè)仍在觀望 。 已經(jīng)進(jìn)入代辦系統(tǒng)的企業(yè) ，交易也較為清淡 。 “ 交易結(jié)算環(huán)節(jié)多 ， 影響了效率 。 更重要的原因還在于 ， 目前掛牌企業(yè)僅能進(jìn)行存量轉(zhuǎn)讓 ， 不能增量融資 ， 因此企業(yè)股東意愿不強(qiáng) 。 ” 一位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為 。 ? 正因?yàn)槿绱?，如果中科軟和北京時(shí)代此次融資計(jì)劃能如愿完成，將會(huì)使大批仍處在觀望狀態(tài)的企業(yè)下定決心進(jìn)入三板。朱平稱， 可以通過(guò) “ 三步走 ” 計(jì)劃實(shí)現(xiàn)融資。 第一步，通過(guò)公司改制進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)成為試點(diǎn)公司；第二步，在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)定向增發(fā)募集資金；第三步，在符合條件的情況下，通過(guò)轉(zhuǎn)板，實(shí)現(xiàn)主板上市。 ? 二 、 證券交易程序 ? （ 一 ） 選擇經(jīng)紀(jì)人并開(kāi)戶 ? 選擇證券公司為經(jīng)紀(jì)人 。 ? 開(kāi)戶 ? （ 1） 證券賬戶：證券投資者在證券登記結(jié)算公司開(kāi)立證券賬戶 ， 用于記載投資者持有的證券種類 、名稱 、 數(shù)量及相應(yīng)權(quán)益和變動(dòng)情況的賬戶 。 我國(guó)分為股票賬戶 （ 可用于三者投資 ） 、 債券賬戶 、 基金賬戶 。 ? （ 2）資金賬戶：在證券公司進(jìn)行登記，開(kāi)立資金賬戶，辦理證券交易卡。券商為投資者提供代理、托管、出納服務(wù)。 ? （ 二 ） 委托交易 ? 委托數(shù)量 整股委托 ， 買賣證券數(shù)量以一個(gè)交易單位或其整數(shù)倍為起點(diǎn) 。 我國(guó)股票為 100股 /手 ， 債券 、 基金為 1000元/手 。 零股委托 ， 我國(guó)賣出可以 ， 買進(jìn)不能 。 ? 委托指令 ? （ 1） 市價(jià)委托 客戶委托證券商按照交易市場(chǎng)的市價(jià)買賣證券 ， 不規(guī)定證券買賣的具體價(jià)格 ， 經(jīng)紀(jì)人在接到指令后立即買賣證券 。 ? （ 2） 限價(jià)委托 投資者要求經(jīng)紀(jì)商在執(zhí)行委托指令時(shí)必須按限定的價(jià)格或比限價(jià)更有利的價(jià)格買賣 。 ? （ 3） 委托形式 ：當(dāng)面委托、電話委托、傳真、函電委托、自助委托（電腦委托、遠(yuǎn)程終端委托、磁卡委托） ? （ 三 ） 競(jìng)價(jià)與成交 ? 競(jìng)價(jià)原則 ? （ 1） 價(jià)格優(yōu)先 ：即買進(jìn)時(shí) ， 較高的價(jià)格優(yōu)先于較低的價(jià)格 ， 賣出時(shí)較低的賣出價(jià)格優(yōu)先于較高的賣出價(jià)格；市價(jià)優(yōu)先于限價(jià)成交 。 ? （ 2） 時(shí)間優(yōu)先： 同價(jià)位申報(bào) ， 先出價(jià)或要價(jià)的優(yōu)先締結(jié)合同 ? 競(jìng)價(jià)方式 ? （ 1） 按表現(xiàn)形式分： 口頭競(jìng)價(jià) （ 口頭唱板 ） 、 書(shū)面競(jìng)價(jià) 、 電腦競(jìng)價(jià) 。 ? （ 2） 按連續(xù)性分 ? ① 集合競(jìng)價(jià) （ 9： 159： 25交易所集中撮合） 所謂集合競(jìng)價(jià) ， 即在某一規(guī)定時(shí)間內(nèi) ， 由投資者按照自己所能接受的心理價(jià)格自由地進(jìn)行買賣申報(bào)之報(bào) ， 由電腦交易處理系統(tǒng)對(duì)全部申報(bào)按照價(jià)格優(yōu)先 、 時(shí)間優(yōu)先的原則排序 ， 并在此基礎(chǔ)上 ， 找出一個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格 ， 使它同時(shí)能滿足以下 3個(gè)條件： a、 成交量最大 。 b、 高于基準(zhǔn)價(jià)格的買入申報(bào)和低于基準(zhǔn)價(jià)格的賣出申報(bào)全部滿足 （ 成交 ） 。 c、 與基準(zhǔn)價(jià)格相同的買賣雙方中有一方申報(bào)全部滿足 （ 成交 ） 。 ? ② 連續(xù)競(jìng)價(jià) （ 漲跌幅 10%、 PT/ST漲跌幅 5%） 上海、深圳證券交易所在政黨交易時(shí)間即每周 15上午 9時(shí) 30分 ~11時(shí) 30分，下午 1~3時(shí)采用連續(xù)競(jìng)價(jià)方式，接受申報(bào)進(jìn)行撮合。 所謂連續(xù)競(jìng)價(jià) ， 即是指對(duì)申報(bào)的每一筆買賣委托 ， 由電腦交易系統(tǒng)按照以下兩種情況產(chǎn)生成交價(jià)： a、 最高買進(jìn)申報(bào)與最低賣出申報(bào)相同 ， 則該價(jià)格即為成交價(jià)格； b、 買入申報(bào)高于賣出申報(bào)時(shí) ， 或賣出申報(bào)低于買入申報(bào)時(shí) ， 申報(bào)在先的價(jià)格即為成交價(jià)格 。 ? 競(jìng)價(jià)結(jié)果 全部成交 、 部分成交 、 不成交 。 ? （ 四 ） 清算與交割 ? 清算 結(jié)算證券 、 價(jià)款 （ 印花稅：股票 1‰ ；傭金：股票低于 3 ‰ 、 債券 2 ‰ 、 基金 3 ‰ ） 買賣雙方成交后 ， 通過(guò)交易所將證券商之間的買入 、賣出證券的數(shù)量和價(jià)款分別予以軋平 ， 即將買賣證券的數(shù)量和金額分別予以抵消 ， 通過(guò)證券交易所交割凈差額的證券或價(jià)款 。 ? （ 1） 核對(duì)有無(wú)成交單上的錯(cuò)誤 。 ? （ 2） 填寫(xiě)清算單 ， 計(jì)算凈證券或價(jià)款 。 ? （ 3）確定每一個(gè)證券商收進(jìn)或付出的證券或金額。 ? 交割 賣方向買方支付證券 ， 買方向賣方支付