財務(wù)管理項目投資習(xí)題(編輯修改稿)
2024-10-15 10:59 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 加營業(yè)收入 14000元，第 5 年增加營業(yè)收入 13200 元，使用新設(shè)備可使企業(yè)每年降低付現(xiàn)成本 8000 元。該企業(yè)按直線法計提折舊 ，所得稅稅率 25%。 （ 1）使用新設(shè)備比使用舊設(shè)備每年增加的凈現(xiàn)金流量 （ 2）計算該方案的差額投資內(nèi)涵報酬率 （ 3）若企業(yè)資金成本率為 10%，確定應(yīng)如何決策 答案： 使用新設(shè)備初始投資額： 150000 元 繼 續(xù) 使 用 舊 設(shè) 備 的 初 始 現(xiàn) 金 流 = 喪 失 的 變 現(xiàn) 價 值 =[60000+(7000060000)*25%]=62500 新設(shè)備比舊設(shè)備每年增加的折舊（ 15000010000） /5(700005000)/5=15000 使用新設(shè)備 比使用舊設(shè)備每年增加的總成本： 8000+15000=7000 第一年增加的稅前利潤： 90007000=2020 第 24 年增加的稅前利潤： 140007000=7000 第 5 年增加的稅前利潤： 132007000=6200 NCF0=(15000062500)=87500 NCF1=2020*（ 125%） +15000=16500 NCF24=7000*（ 125%） +15000=20250 NCF5=6200*（ 125%） +15000+100005000=24650 16500*(P/A, △ IRR,1)+20250*(P/A, △ IRR,3)*(P/S, △ IRR,1)+24650*(P/S, △IRR,1)=87500 △ IRR=6% 16500*+20250**+24650*= △ IRR=5% 16500*+20250**+24650*= 由插值法得 % .9． 某企業(yè)現(xiàn)有甲乙丙丁四個投資項目，有關(guān)資料如下表：單位萬元 項 目 原始投資現(xiàn)值 凈現(xiàn)值 甲 1500 450 乙 1000 350 丙 500 140 丁 500 225 要求：（ 1）計算各投資項目的現(xiàn)值指數(shù) （ 2 ） 若 該 公 司 投 資 總 額 不 受 限 制 ， 選 擇 該 公司最優(yōu)的投資組合 （ 3）若該公司的投資總額為 2500 萬元，選擇該公司最優(yōu)的投資組合 答案： 1）甲現(xiàn)值指數(shù) =（ 1500+450） /1500= 乙現(xiàn)值指數(shù) =（ 1000+350） /1000= 丙現(xiàn)值指數(shù) =（ 500+140） /500= 丁現(xiàn)值指數(shù) =（ 500+225） /500= （ 2）若該公司投資總額不受限制，該公司最優(yōu)的投資組合為所有項目。 （ 3）項目 原始投資 凈現(xiàn)值 現(xiàn)值指數(shù) 丁 500 225 1. 45 乙 1000 350 甲 1500 450 丙 500 140 若該公司的投資總額為 2500 萬元，最優(yōu)組合為丁 +甲 +丙。 10． 有一 5 年期國庫券，面值 1000 元，票面利率 12%，單利計息，到期時一次 還本付息。假設(shè)必要報酬率為 10%（復(fù)利、按年計息），其價值為： 11． 有一面值為 1000 元的債券，票面利率為 8%，每年支付一次利息， 20 1 年 5 月 1日發(fā)行， 20 6 年 4 月 30 日到期?，F(xiàn)在是 20 4 年 5 月 1 日，假設(shè)投資的必要報酬率為 10%，問該債券的價值是多少？ 答案： 20 4 年 5 月 1 日價值： 80+80（ P/A， 10%， 2） +1000（ P/F， 10%， 2）=80+80*+1000*= 12． ABC 公司擬于 20 1 年 2 月 1 日發(fā)行面額為 1000 元的債券，其票面利率為 8%，每年2 月 1 日計算并支付一次利息，并于 5 年后 1 月 31 日到期。同等風(fēng)險投資的必要報酬率為10%，則債券的價值為多少？ 答案： 債券的價值 =80（ P/A， 10%， 5） +1000（ P/F， 10%， 5） =80 +1000 =+621=（元） PV=（ 80/2）（ P/A， 10%247。 2， 5 2） +1000（ P/F， 10%247。 2， 5 2） =40 +1000 =+=（元） 13． 甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有 M公司股票、 N 公司股票、 L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知 M公司股票現(xiàn)行市價為每股 ，上年每股股利為 元，預(yù)計以后每年以 6％的增長率增長。 N 公司股票現(xiàn)行市價為每股7 元，上年每股股利為 元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。 L 公司股票現(xiàn)行市價為 4 元，上年每股支付股利 元。預(yù)計該公司未來三年股利第 1 年增
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