財(cái)務(wù)管理項(xiàng)目投資習(xí)題-文庫吧在線文庫
【正文】 應(yīng)計(jì)利息增加＝ 120205000＝ 7000（元） 收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加 =40003000+90005000=5000 更改信用期間總收益 =2020070005000=8000 19． 某公司的年賒銷收入為 720萬元，平均收賬期為 60 天，壞賬損失為賒銷額的 10%，年收賬費(fèi)用為 5 萬元。套裝門購進(jìn)單價(jià)為 395 元（包括運(yùn)費(fèi)，單位是人民幣，下同）。 （ 7）從發(fā)出訂 單到貨物運(yùn)到上海需要 6 個(gè)工作日。（后面講） （ 6）計(jì)算每年與儲(chǔ)備存貨相關(guān)的總成本。 考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備，外購相關(guān)成本 =36720+105=36825（元） 二者無差別。建立保險(xiǎn) 儲(chǔ)備時(shí)，最小增量為 l0 件。 （ 2）計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型中 “儲(chǔ)存成本 ”。為此雇傭一名檢驗(yàn)人員，每月支付工資 3000 元，每個(gè)訂單檢驗(yàn)工作需要 8 小時(shí)，發(fā)生變動(dòng)費(fèi)用每小時(shí) 元。 答案： 原方案 新方案 應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利 息 720/360 60 50% 6%= 720/360 50 50% 6%=3 壞賬損失 720 10%=72 720 7%= 收賬費(fèi)用 5 x 成本合計(jì) 新收賬費(fèi)用 x==（萬元） 新增收賬費(fèi)用上限 = =（萬元） 故采取新收賬措施而增加的收賬費(fèi)用，不應(yīng)超過 萬元。 30 天 60 天 銷售量（件） 銷售額（元）（單價(jià) 5 元） 銷售成本（元） 變動(dòng)成本（每件 4 元） 固定成本（元） 毛利（元） 可能發(fā)生的收賬費(fèi)用（元） 可能發(fā)生的壞賬損失（元） 100000 500000 400000 50000 50000 3000 5000 120200 600000 480000 50000 70000 4000 9000 答案： 收益的增加 =增加的銷售收入 增加的變動(dòng)成本 增加的固定成本 =10000080000=20200（元） 30 天信用期應(yīng)計(jì)利息 =（ 500000247。 要求：（ 1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。 答案： (1) L 公司預(yù)期第 1 年的股利＝ （ 1＋ 14%） = L 公司預(yù)期第 2 年的股利＝ （ 1＋ 14%） = L 公司預(yù)期第 3 年的股利＝ （ 1＋ 5%） = VL=（ P/F,10%,1） +（ P/F,10%,2） + (P/F,10%,3)+ (P/F,10%,3)=(元 ) 14． 某上市公司本年度的凈收益為 20200 萬元，每股支付股利 2 元。 2， 5 2） =40 +1000 =+=（元） 13． 甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長期資金投資購買股票。該企業(yè)按直線法計(jì)提折舊 ，所得稅稅率 25%。該公司預(yù)期報(bào)酬率 12%，所得稅率 25%。 2． 某公司擬新建一車間用以生產(chǎn)受市場歡迎的甲產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測，甲產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造100 萬元的收入，但公司原生產(chǎn)的 A產(chǎn)品會(huì)因此受到影響，使其年收入由原來的 200 萬元降低到 180 萬元，則與新建車間相關(guān)的現(xiàn)金流量為（）萬元。財(cái)務(wù)管理 投資決策 習(xí)題 一、 現(xiàn)金流 ? 現(xiàn)金流入量 ： 營業(yè)現(xiàn)金凈流入 、 殘值收入 、 營運(yùn)資金的回收 ? 現(xiàn)金流出量 ： 購買設(shè)備支出 、 墊支的營運(yùn)資金 、 購置的無形資產(chǎn) 、 其他相關(guān)支出 二、 現(xiàn)金流量的估算方法 ? 初始現(xiàn)金流 固定資產(chǎn)投資支出 構(gòu)建流動(dòng)資產(chǎn)支出 無形資產(chǎn)投資支出 與固定資產(chǎn)投資有關(guān)的其他支出 稅收節(jié)省 ? 經(jīng)營現(xiàn)金流 營業(yè)現(xiàn)金收入 計(jì)提的折舊 付現(xiàn)營業(yè)成本 應(yīng)繳納的稅金 ? 終結(jié)現(xiàn)金流 固定資產(chǎn)殘值收入 追加投入的營運(yùn)資金回收 殘值凈收入納稅或凈損失減稅 提前報(bào)廢的固定資產(chǎn)凈損失抵減的所得稅 ? 建設(shè)期凈現(xiàn)金流量 新購置的長期資產(chǎn)投資 墊支的營運(yùn)資金 原有資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值 （原有資產(chǎn)變現(xiàn)價(jià)值 賬面凈值） *稅率 ? 營業(yè)現(xiàn)金流量 營業(yè)收入 付現(xiàn)成本 所得稅 稅后利潤 +折舊 收入 *（ 1稅率） 付現(xiàn)成本 *（ 1稅率） +折舊 *稅率 ? 終結(jié)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量 回收墊支 的營運(yùn)資金 最終殘值收入 （最終殘值收入 預(yù)計(jì)稅法殘值） *稅率 三、 項(xiàng)目投資 —非貼現(xiàn)法 ： PP=初始投資額 /年均現(xiàn)金凈流量 ： ARR=年均現(xiàn)金凈流量 /初始投資額 *100% 四、 項(xiàng)目投資 貼現(xiàn)法 ： NPV=Σ NCFt（ 1+i） ^(t) – NCF0 ： PI= Σ NCFt（ 1+i） ^(t) /NCF0 ： IRR：Σ NCFt（ 1+IRR） ^(t) – NCF0=0 五、 壽命期限不等的投資決策 ： ANPV=NPV/PVIFA=凈現(xiàn)值 /年金現(xiàn)值系數(shù) ： 凈現(xiàn)金流出量的年平均值（考慮貨幣時(shí)間價(jià)值） 六、 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 敏感性分析 對影響項(xiàng)目決策結(jié)果的各個(gè)因素變化對凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率產(chǎn)生的影響程度進(jìn)行分析。
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