13投資銀行學(xué)案例企業(yè)并購(gòu)-在線瀏覽
2025-02-15 04:28本頁(yè)面
【正文】 管理和決策方面達(dá)成了一致。n 延中放棄起訴和反收購(gòu)。n 至此，沸沸揚(yáng)揚(yáng)的 “寶延風(fēng)波 ”暫告一段落。n 一年多以后，新的董事長(zhǎng)上任，給延中帶來(lái)了勃勃生機(jī)，在較短的時(shí)間內(nèi)，延中新建了房地產(chǎn)、飲用水、服裝等 10來(lái)個(gè)子公司?？傎Y產(chǎn)達(dá) 5億多元，比 1993年增長(zhǎng)了 93倍 ，凈利潤(rùn) 3000多萬(wàn)元，增長(zhǎng)了 62倍 。 1999年，延中實(shí)業(yè)更名 方正科技 ，實(shí)現(xiàn)了借殼上市 。n 2023年，方正科技主打產(chǎn)品方正電腦的年銷售量就達(dá) 80多萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)占有率穩(wěn)居全國(guó)第二位，并連續(xù) 7個(gè)季度進(jìn)入亞太 10強(qiáng)。n 2023年 5月 12日，北京裕興舉牌北大方正；n 2023年 11月 12日，上海高清舉牌北大方正；n 收購(gòu)與反收購(gòu)戰(zhàn)仍在繼續(xù)。在此期間，國(guó)際上著名的零售商均已進(jìn)入中國(guó)，尤其在連鎖零售領(lǐng)域更是擴(kuò)張迅速。n 為了整合產(chǎn)業(yè)資源，消除同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)集約經(jīng)營(yíng)、連鎖發(fā)展，追求規(guī)模效益，做大做強(qiáng)流通服務(wù)業(yè)，打造民族零售業(yè)戰(zhàn)艦， 2023年 4月 8日，第一百貨（ 600631）和華聯(lián)商廈（ 600632）兩家公司同時(shí)對(duì)外公布吸收合并方案。這一并購(gòu)行為開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)證券市場(chǎng)上市公司 換股合并 之先河。n 在此基礎(chǔ)上，合并雙主主要考慮了商用房地產(chǎn)潛在價(jià)值、盈利能力及業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性等因素對(duì)折股比例進(jìn)行加成計(jì)算。n 考慮因素：n 12個(gè)月每日 加權(quán)平均價(jià)格 的算數(shù)平均值表示最近 12個(gè)月投資者的平均持股成本；n 在上價(jià)格基礎(chǔ)上給予 5% 的溢價(jià) ，考慮了投資者的合理回報(bào)；n 參考了同行業(yè)上市公司市場(chǎng)平均 市盈率水平 。n 2023年 11月 16日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意 第一百貨因吸收合并華聯(lián)商廈 ,而向華聯(lián)商廈全體股東定向發(fā)行 ,其中 ,向非流通股股東發(fā)行 ,向流通股股東發(fā)行 。n 2023年 11月 18日， 華聯(lián)商廈終止上市；n 2023年 11月 26日，上海 百聯(lián)集團(tuán)股份有限公司正式復(fù)牌。吸收合并前后主要指標(biāo)對(duì)比（截止 2023年底） 項(xiàng) 目 第一百 貨 （合并） 華聯(lián) 商廈（合并） 百 聯(lián) 股份模 擬報(bào) 表總資產(chǎn) （萬(wàn)元） 367311 229799 597083股 東權(quán) 益（萬(wàn)元） 172344 150940 322936主 營(yíng)業(yè)務(wù) 收入（萬(wàn)元）266430 150104 416534利 潤(rùn)總額 （萬(wàn)元） 12495 9567 22023吸收合并之后的合作協(xié)合效應(yīng)百聯(lián)股份整合兩大連鎖事業(yè)部、重新配置資源，降低競(jìng)爭(zhēng)摩擦成本統(tǒng)一采購(gòu)和配送統(tǒng)一服務(wù)，提升對(duì)忠誠(chéng)客戶的吸引力統(tǒng)一調(diào)配資金，節(jié)約資金費(fèi)用統(tǒng)一標(biāo)識(shí)和營(yíng)銷銷售額提高主營(yíng)成本降低管理費(fèi)用降低銷售額提高財(cái)務(wù)費(fèi)用降低協(xié)同效益百聯(lián)旗下主要商業(yè)業(yè)態(tài)百聯(lián)股份 百聯(lián)股份連鎖百貨連鎖超市購(gòu)物中心生活時(shí)尚百貨都市時(shí)尚百貨（中高檔）大賣場(chǎng)便利店社區(qū)型購(gòu)物中心鄰里型購(gòu)物中心標(biāo)準(zhǔn)型超市超區(qū)域型購(gòu)物中心百聯(lián)股份 600631百聯(lián)股份合并前后盈利能力比較項(xiàng)目 / 報(bào)告期 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023基本每股收益 (元 ) 每股凈資產(chǎn) (元 ) 流動(dòng)比率 (倍 ) 速動(dòng)比率 (倍 ) 資產(chǎn)負(fù)債比率 (%) 凈利潤(rùn)率 (%) 總資產(chǎn)報(bào)酬率 (%) 百聯(lián)股份 600631n 并購(gòu)再起n 2023年 11月 4日，百聯(lián)集團(tuán)旗下的兩家上市公司百聯(lián)股份和友誼股份同時(shí)發(fā)布重組方案：友誼股份吸收合并百聯(lián)股份，同時(shí)以定向增發(fā)方式向百聯(lián)集團(tuán)發(fā)行 A股，收購(gòu)上海第一八佰伴 36% 股權(quán)和上海百聯(lián)集團(tuán)投資有限公司 100% 股權(quán)。 n 此次重大重組包括兩項(xiàng)交易：n 友誼股份（ 600827）向百聯(lián)集團(tuán)發(fā)行 A股股份購(gòu)買百聯(lián)集團(tuán)持有的八佰伴 36% 股權(quán)和投資公司 100%股權(quán)，共計(jì) 47億元；n 友誼股份以新增 A股股份換股吸收合并百聯(lián)股份。n 吸收合并完成后，存續(xù)方友誼股份的名稱將變更為 “上海百聯(lián)集團(tuán)股份有限公司 ”，主營(yíng)業(yè)務(wù)為百貨零售業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍變更為綜合百貨、連鎖超市、國(guó)內(nèi)貿(mào)易等。n 2023年 7月 12日， 市場(chǎng)上市，搜狐股票開(kāi)盤價(jià) 13美元、最高價(jià)、最低價(jià) 、收盤價(jià) 13美元。n 當(dāng)天其它公司股票收盤價(jià)為：n 網(wǎng)易：
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