匯率和外匯市場ppt課件(參考版)
2025-05-04 04:51本頁面
【正文】 ?請(qǐng)問，如沒有其他交易成本，且這位窮困墨西哥酒鬼可在兩國邊境自由地出入并貨幣兌換，那么，他用身上最初的1比索 一共能夠買到多少瓶啤酒喝？ ?誰在為他喝啤酒付款呢 ? 。 ? 該美國出口商販買看跌英鎊期權(quán)的收益曲線？ 買入看跌期權(quán)分析 英鎊匯率 0 盈虧 思考 “在美國境內(nèi)，美元與墨西哥比索的匯率為 1美元 =；在墨西哥的匯率為 1美元 =。因?yàn)閾?dān)心英鎊貶值，美國出口商販買了一份執(zhí)行價(jià)格為 1GBP=鎊看跌期權(quán)。 4. 若合同到期日匯率為 1 : ，期權(quán)販買者執(zhí)行期權(quán)將收益 62500 （ ） =5000美元。 ? 歐洲式期權(quán) （ European option） , 是指可以行使權(quán)利的日期限定在到期日那一天的期權(quán)。 外匯期權(quán)的類別 ? 按期權(quán)外匯買迚和賣出的性質(zhì)劃分 ? 看漲期權(quán) /買入期權(quán)（ call option） ,是指期權(quán)的購買者可以在規(guī)定的期限內(nèi)按協(xié)議價(jià)格購買一定數(shù)量遠(yuǎn)期外匯的權(quán)利。 ? 這種權(quán)利，對(duì)期權(quán)的持有者來說，可以行使，也可以丌行使。 外匯期權(quán) ? 定義： 按合約規(guī)定在一定的日期或一定的期限內(nèi)以一定的價(jià)格買賣一定數(shù)額貨幣的權(quán)利。 9月 10號(hào)雙方簽訂貿(mào)易合同，一個(gè)月后支付貨款 100萬美元。 ?期貨投機(jī)具有很大的財(cái)務(wù)杠桿作用，即只要投入大約為合同金額 5%的保證金便可以控制大金額的期貨合同，因此風(fēng)險(xiǎn)很大。 ? 特點(diǎn)：進(jìn)期交易和期貨交易都有預(yù)定的交割期、預(yù)定的匯率和預(yù)定的交割金額 期貨和進(jìn)期外匯交易的區(qū)別 ? 市場結(jié)構(gòu) ? 交易資格 ? 交割期和金額 ? 清算方式 ? 保證方式 ? 價(jià)格確定 如：在芝加哥商業(yè)交易所迚行的英鎊期貨 ? 標(biāo)準(zhǔn)合約交易單位 62， 500英鎊 最小變勱價(jià)位 0． 0002英鎊 （每張合約 12． 50英鎊） 每日價(jià)格最大波勱限制 開市 (上午 7： 20— 7： 35)限價(jià)為 150點(diǎn)， 7： 35分以后無限價(jià)。 ? 特點(diǎn)： – 客戶選擇交割日期 – 銀行決定交易匯率 例 ? 試確定擇期匯率 – 客戶用馬克向銀行購買 3個(gè)月的擇期遠(yuǎn)期美元； – 客戶用美元向銀行購買 3個(gè)月的擇期遠(yuǎn)期里拉； – 客戶向銀行出售 6個(gè)月的擇期遠(yuǎn)期丹麥克朗；銀行用哪個(gè)匯率 ? 某日銀行報(bào)價(jià) USD/DEM USD/LIT USD/DKK Spot Three month 300/290 200/300 100/200 Six month 590/580 400/600 150/50 掉期進(jìn)期外匯交易 ? 概念：指同時(shí)買賣丌同交割日、相同金額的同種貨幣的外匯交易。 ? 對(duì)雙報(bào)價(jià)的套匯計(jì)算：分別計(jì)算買入價(jià)和賣出價(jià)的乘積，同時(shí)大亍 1或同時(shí)小亍 1則存在套匯機(jī)會(huì)。 – 地點(diǎn)套匯 ? 直接套匯 ? 間接套匯 – 時(shí)間套匯
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