公司金融上ppt課件(參考版)
2025-01-07 02:14本頁面
【正文】 計算 每年應(yīng)歸還數(shù)額。分析該項目如期完工和逾期完工情況 的決策。對于單一方案凈現(xiàn)值大于零的方案 可行，對于多個互斥方案則選則凈現(xiàn)值最 大的方案。 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A A A A A A A A A A 公 司 金 融 例：假如某公司向銀行借入一筆貸款，前 3 年無需還本付息，從第四年至第 10年每年年 末償還本息 5000元，貸款利率為 12％，問這 筆貸款的現(xiàn)值是多少？ 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 5 5 5 5 5 5 5 0 1 2 % , 7V 5 0 0 0 P V I F A?? 1 2 % ,3P V IF? 公 司 金 融 （ 3）固定增長年金 判斷一個年金是否固定增長的關(guān)鍵在于以 后各期的增長率是否與期初相同。如果年利率為 10％，每 年需要存多少元？ 1000000＝ A FVIFA10％， 5 A = 1000000 A = 1638 元 公 司 金 融 例：假設(shè)某項投資每年年末可獲得收益 10000元，按年利率 12％計算，這 5年 投資收益的現(xiàn)值是多少？ PVA5 ＝ A PVIFA12％， 5 ＝ 10000 ＝ 36048 元 公 司 金 融 先付（預(yù)付、即付）年金的時間價值 是指每期期初有等額收付款項的年金，先 付年金與普通年金的 唯一區(qū)別 是收付款項 的 時間不同 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A A A A A A A A A A A 公 司 金 融 計算公式： 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A A A A A A A A A A i＝ 8％ A （ 1＋ 8％） 10 A （ 1＋ 8％） 9 A （ 1＋ 8％） 8 A （ 1＋ 8％） 1 公 司 金 融 計算公式： 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A A A A A A A A A A 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 8 % ,n 10V A F V 8)I F A ( 1 %? ???i＝ 8％ 8 8 % ,1 0F V A A F V I F A?? 公 司 金 融 ? 例：假設(shè)某企業(yè)租用一設(shè)備，在 10年中每年年初要支付租金 100000元，市場利率為 9％，問這些租金的終值是多少？ 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 （ 1＋ 9％） 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 100000 FVIFA9％， 10 ＝ 1655710（元） 公 司 金 融 ? 100000 （ 1＋ 9％）＝ 1655710 (元 ) ? 100000 （ 1＋ 9％） 10 ＋ 100000 （ 1＋ 9％） 9 ＋ 100000 （ 1＋ 9％） 8 ＋ 100000 （ 1＋ 9％） 7 ＋ 100000 （ 1＋ 9％） 6 ＋ 100000 （ 1＋ 9％） 5 + 100000 （ 1＋ 9％） 4 ＋ 100000 （ 1＋ 9％） 3 ＋ 100000 （ 1＋ 9％） 2 ＋ 100000 （ 1＋ 9％） 1 = 1655710 （元） 公 司 金 融 ? 預(yù)付年金現(xiàn)值計算 11A (1 i )? ?0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A A A A A A A A A A 21A (1 i )? ?n1A (1 i )? ?A A 公 司 金 融 A A A A A A A A A A 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 i ,1 0V A P V I F A?? (1 i )?? 公 司 金 融 特殊年金的時間價值 （ 1）永續(xù)年金的現(xiàn)值 是指無限期規(guī)律性的一筆現(xiàn)金流，它沒 有終止的時間，也就沒有終值。 遞延年金 (延期年金 )：現(xiàn)金流的期數(shù)有限 ,但 前面 m期不發(fā)生現(xiàn)金流而其后的 n期才發(fā)生現(xiàn) 金流 ,且發(fā)生在每期期末 公 司 金 融 普通年金的時間價值 ? 普通年金（后付年金） 年金終值的計算 nnt1nt1( 1 i ) 1F V A A ( 1 i ) Ai??????? ? ? ? ? ????? FVA—— 年金終值； A—— 各期同等數(shù)額的收入或支 出； r—— 利率； n—— 期數(shù)； n i , nF V A A F V I F A?? 公 司 金 融 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A A A A A A
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