公司金融上ppt課件-文庫吧資料
2025-01-10 02:14本頁面
【正文】 A A A A A （ 1＋ 10％） 9 i＝ 10％ A （ 1＋ 10％） 8 A （ 1＋ 10％） 7 A （ 1＋ 10％） 0 FVA10＝ A （ 1＋ 10％） 9＋ A （ 1＋ 10％） 8＋ A （ 1＋ 10％） 7 ＋ ?? ＋ A （ 1＋ 10％） 0 nnt1nt1( 1 i ) 1F V A A ( 1 i ) Ai??????? ? ? ? ??????…… 公 司 金 融 11A (1 i )? ?0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A A A A A A A A A A 21A (1 i )? ?101A (1 i )? ?91A (1 i )? ?101A( 1 i )? ? 91A( 1 i )? ?PVA10 ＝ ＋ 21A( 1 i )? ? 11A( 1 i )? ?＋ …… ＋ ＋ nn tnt11 1 1PV A A A( 1 i ) i i ( 1 i )???? ? ? ? ????? ??? 公 司 金 融 ? 年金現(xiàn)值的計(jì)算 年金現(xiàn)值計(jì)算公式為 : nn tnt11 1 1PV A A A( 1 i ) i i ( 1 i )???? ? ? ? ????? ???即： n i , nP V A A P V I F A?? 公 司 金 融 ? 例：每日喝一杯咖啡已經(jīng)成為許多上班族的習(xí)慣，有些人甚至需要喝上兩、三杯，咖啡文化儼然成為時尚現(xiàn)代人生活的一環(huán)。 先付年金 (即付年金 )：現(xiàn)金流量期數(shù)有限 ， 且均發(fā)生在每期期初 。 規(guī)律體現(xiàn)在： 1. 一定時期內(nèi) （ 時間間隔必 須是相等的 ） 2. 每期等額的收付款項(xiàng) 。 復(fù)利： 100000 （ 1＋ 5％） 30 = 100000 = 432200元 單利： 100000 （ 1＋ 5％ 30）＝ 315000 元 432200－ 315000 ＝ 117200 元 公 司 金 融 ? 復(fù)利計(jì)息和貼現(xiàn)圖示 : 元 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 未來某年 復(fù)利計(jì)息和貼現(xiàn) 以 9% 的利率貼現(xiàn) ￥ 1 000 ￥ 4 2 2 .4 1 以 9% 的利率復(fù)利計(jì)息 ￥ 2 3 6 7 .3 6 ￥ 1900 ￥ 1 000 公 司 金 融 復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算 例 ：假如小張希望為 5年后大學(xué)學(xué)費(fèi)作準(zhǔn)備，估計(jì)共需要 50000元，那么現(xiàn)在該存多少錢？假設(shè)年利率為 8％ 50000 ＝ 34050 元 公 司 金 融 計(jì)息期數(shù) 、 名義利率、實(shí)際利率 復(fù)利計(jì)息期數(shù) 一年中一項(xiàng)投資復(fù)利計(jì)息 m次的年末終 值為： FV= p (1+r/m)m 式中： p—— 投資者的初始投資 r—— 名義年利率（ stated annual rate） 公 司 金 融 實(shí)際年利率 ( effective annual rate) EAR=(1+r/m)m1 名義利率 (stated annual rate)和實(shí)際利率 (effective annual rate)的區(qū)別： 名義利率 (簡寫 SAR)只有在給出計(jì)息間 隔期的情況下才是有意義的。由終值求現(xiàn)值，叫貼現(xiàn)。 公 司 金 融 第一節(jié) 單利和復(fù)利 （一）現(xiàn)值和終值 現(xiàn)值： (Present Value)簡寫為： PV 終值： (Future Value)簡寫為： FV C1= C0 (1+i) C0= C1 /(1+i) 貼現(xiàn) 公 司 金 融 （二）單利的計(jì)算 ： 不管存款期限長短，只按一定的 本金計(jì)算利息，本金所產(chǎn)生利息不加入本 金重復(fù)計(jì)算，即：“本生息，息不生息” 公式： FVn＝ PV0（ 1＋ i n） FVn－終值 PV0－現(xiàn)值 i－利率 公 司 金 融 2. 單利現(xiàn)值： 是以后年份收到或付出的資金按單利計(jì)算時的現(xiàn)在價(jià)值。體現(xiàn)為社會的平均價(jià)值增值水平。 貨幣的時間價(jià)值是沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條 件下的社會平均資金利潤率 公 司 金 融 ? 注意幾個問題 ： 1. 貨幣時間價(jià)值的來源：“節(jié)欲說”、“價(jià)值 創(chuàng)造說。因?yàn)橘Y金參與了生產(chǎn) 的循環(huán)和周轉(zhuǎn)，從而實(shí)現(xiàn)了貨幣增值。 交易的價(jià)格：利率。 交易的客體：貨幣資金以及股票、債券 等。 公 司 金 融 二、金融市場的分類 三、金融機(jī)構(gòu) 公 司 金 融 第二章 公司金融的環(huán)境 ? 公司金融的環(huán)境 外部環(huán)境 內(nèi)部環(huán)境 金融市場 公司治理 公 司 金 融 第一節(jié) 金融市場簡介 金融市場： 是進(jìn)行資金融通的 場所 ，在這里 實(shí)現(xiàn)借貸資金的 集中 和 分配 ，并由資金供給 與需求的對比形成該市場的 價(jià)格 －－ 利率 。 交易
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