市場風險,衍生產品_風險價值度(王勇)-資料下載頁
2025-02-08 09:23本頁面
【正文】 能性 (一 ) 價 錢 可能性 (一 )計 算回 報 ， 產 生 VAR風險 源 值 可能性 (二 )風險 源 值 可能性 (N)…...價 錢 可能性 (二 )價 錢 可能性 (N)…...VAR圖 形解 釋39? 三種 VAR方法的優(yōu)缺點 三種 VAR求取方法的比 較40Source: Deutsche Bank Annual ReportVAR報 告格式41模型進行檢驗可以多種多樣? 壓力測試? 獨立測試? 后臺檢驗– 用實際數據可以監(jiān)測 VAR的準確性– 檢驗 1天 VAR99，我們應該期望 VAR每年 (250天工作日 )大概有 – 失效次數太多會造成對資本金的懲罰怎么 對 VAR進 行 檢驗42? VAR計算– 10天風險測試區(qū)間– 99%置信區(qū)間– 一年歷史數據? 10天 VAR=sqrt(10)*1天 VAR標 準 資 本金 計 算43對于銀行投資組合風險的估計， VAR是一種有效的方法之一。首先，它提供了一種適合于不同交易種類和風險因素的、一致性地風險測量方法；其次，它考慮了不同風險因素之間的相關性。 VAR使得管理層及時的了解整個銀行面臨的風險成為可能。然而， VAR也有一些本身固有的不足：只能用于正常市場浮動關于 VAR的 討論44通過設定一些極壞 (worst case)的情況，來測算可能給銀行帶來的風險。– 是對 VAR的補充– 壓力測試和 VAR給了一個整體風險圖畫正常市 場壓 力 測試 (stress testing)45? 所謂極壞的情況，是指與市場相關的因素發(fā)生了極端的變化。– 選擇風險因素– 確定假設– 證券組合定價– 采取措施壓 力 測試46? 1987年 股票市場暴跌? 1990年 海灣戰(zhàn)爭? 1995年 南美洲市場動亂? 1998年 LTCM? 2023年 991事件壓 力 測試 假 設47? 只能用于正常市場浮動，而非正常市場小概率事件往往最關鍵? 假定你不會游泳，如果你面對一條很寬的河，有人告訴你河水平均深度為一米。你會勇敢的淌水過河嗎？– 根據 VAR理論，可能你會。– 根據壓力測試理論，你可能不會 。VAR的缺點48歡 迎 討論49謝謝大家電話： 4169748612電子郵件 : 5
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