市場風險,衍生產(chǎn)品_風險價值度(王勇)-免費閱讀
【正文】 – 是對 VAR的補充– 壓力測試和 VAR給了一個整體風險圖畫正常市 場壓 力 測試 (stress testing)45? 所謂極壞的情況，是指與市場相關的因素發(fā)生了極端的變化。如果涉及損失量，則和 VAR有關。從圖中我們可以看出：在這段時間內(nèi)，該種債券的收益在 5%和 5%之間，其中有一個在 5%左右，一個在 %左右。? 歐式賣出期權(quán)：期權(quán)有權(quán)力在將來的特定時間以某一指定價格賣出某一股票?！?特點– 利率風險，匯率，股票價格等等– 絕對型，相對型– 市場風險 管理 較為發(fā)達6? 風險識別? 風險測算? 風險政策和過程? 風險分析和檢測? 風險報告? 風險確認和審計導彈 學家／數(shù)學家市 場風險 管理主要包括7市 場 管理 結(jié) 構(gòu) 設 置市 場 管理主管定量分析部地區(qū)主管 1政策部地區(qū)主管 3地區(qū)主管 2授信控制部風險報 告8市 場 管理的具體內(nèi)容9衍生產(chǎn)品? 金融衍生產(chǎn)品分類? 金融衍生產(chǎn)品管理方式– 定價方式– 市場風險管理– 衍生產(chǎn)品的信用風險? 金融衍生產(chǎn)品舉例 利率調(diào)期金融衍生 產(chǎn) 品 簡 介11 A contract which derives most of its value from some underlying reference rate or asset such as a stock, bond, currency or modity.衍生產(chǎn)品合約一般定義為是一種從某些基礎資產(chǎn)，利率，指數(shù)，如股票，債券，或商品之上派生的私人合約。– 人為風險尤其值得重視。 * 45C = = * 5 + * 0 30? 功– 風險對沖– 風險平攤– 風險轉(zhuǎn)移– 改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)– 增加盈利– …? 過 (Buffet的觀點 )– 杠桿效應給企業(yè)經(jīng)驗增加壓力– 信用敞口難以控制– 模型復雜– 跳躍效應– 連鎖反應– …金融衍生 產(chǎn) 品 的功與 過31風險 價 值 度 (VaR) ? 假設一個股票投資者持有 20,000股微軟公司(Microsoft)的股票。 VAR求取 過 程35? 某銀行在過去十年貸款壞帳平均為2%，最壞情況為 5%。首先，它提供了一種適合于不同交易種類和風險因素的、一致性地風險測量方法；其次，它考慮
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