利率風(fēng)險(xiǎn)2-資料下載頁
2025-01-19 00:57本頁面
【正文】 0。股本為 100。各類資產(chǎn)和負(fù)債的利息按年計(jì)算 假設(shè)所有資產(chǎn)和負(fù)債的利率上升 2% ?為了使銀行股本凈值不受利率變動(dòng)的影響，特別是利率上升的影響，該銀行可以采取免疫的策略，使得 有效 期 限 缺口為零。銀行可以通過縮減資產(chǎn)的加權(quán)平均 有效期限 或者增加負(fù)債的加權(quán)平均 有效期限來實(shí)現(xiàn) ?假設(shè)銀行減少一般性的一年期存款 224，而增加利率為 8%的 6年期以復(fù)利計(jì)算的定期存款 224 ?當(dāng)利率上升 2%時(shí)，銀行的資產(chǎn)的市場價(jià)值是 1135，但負(fù)債的市場價(jià)值有所不同 缺 口調(diào)整的主要方法 （預(yù)計(jì)利率 上升 時(shí)） ?資產(chǎn)方 : 增加利率敏感性資產(chǎn)頭寸 減少資產(chǎn)組合的有效期限 減少固定利率貸款 增加浮動(dòng)利率貸款 減少長期貸款 增加短期貸款 ?負(fù)債方： 減少利率敏感性負(fù)債頭寸 增加負(fù)債的有效期限 增加固定利率長期債務(wù) 減少浮動(dòng)利率長期債務(wù) 增加長期存款與長期借款 減少短期存款與短期借款 ?一些大的銀行或者比較富有冒險(xiǎn)精神的 金融機(jī)構(gòu) 并不單單是利用持續(xù)期缺口模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避（ DGap＝ 0），它們可能會(huì)利用 有效期限 模型，使股東權(quán)益最大化。 風(fēng)險(xiǎn)免疫與金融監(jiān)管 ?監(jiān)管機(jī)構(gòu)通常會(huì)對銀行資本凈值設(shè)定目標(biāo) ? 資本 (凈值 ) 率 = E/A ?如果目標(biāo)是 △ (E/A) = 0: ? DA = DL ?如果目標(biāo)是 △ E = 0: ? DA = kDL 有效期限模型的不足之處 ?風(fēng)險(xiǎn)免疫的動(dòng)態(tài)調(diào)整問題 ?利率變動(dòng)與凸性 ?繁重的計(jì)算工資，匹配的代價(jià)高昂 ?模型假定為穩(wěn)定的現(xiàn)金流，未考慮不穩(wěn)定的現(xiàn)金流。 如貸款提前清償，存款非預(yù)期提取等
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