利率機(jī)制(ppt50)-資料下載頁(yè)
2025-01-19 00:57本頁(yè)面
【正文】 好的某種債券的期限。（ 4）不同期限債券的預(yù)期收益率不會(huì)相差太多。因此在大多數(shù)情況下，投資人存在喜短厭長(zhǎng)的傾向。(5)投資人只有能獲得一個(gè)正的時(shí)間溢價(jià)，才愿意轉(zhuǎn)而持有長(zhǎng)期債券。 Copyright169。 Zhenlong Zheng2023, Department of Finance, Xiamen University* 偏好停留假說(shuō)的基本命題 長(zhǎng)期利率 rnt等于在該期限內(nèi)預(yù)計(jì)出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，再加上一個(gè)正的時(shí)間溢價(jià) 。長(zhǎng)短期利率之間的關(guān)系可以用下列公式來(lái)描述： （ ） K Knt nt( )? 0 nrrrrKrentetettntnt121 ???? ?????? ?Copyright169。 Zhenlong Zheng2023, Department of Finance, Xiamen University* 幾個(gè)基本推論 (1)由于投資者對(duì)持有短期債券存在較強(qiáng)偏好，只有加上一個(gè)正的時(shí)間溢價(jià)作為補(bǔ)償時(shí)，投資人才會(huì)愿意持有長(zhǎng)期債券。 (2)在時(shí)間溢價(jià)水平一定的前提下，短期利率的上升意味著平均看來(lái)短期利率水平將來(lái)會(huì)更高，從而長(zhǎng)期利率也會(huì)隨之上升。 Copyright169。 Zhenlong Zheng2023, Department of Finance, Xiamen University* 幾個(gè)基本推論 (3)時(shí)間溢價(jià)水平大于零與收益率曲線(xiàn)有時(shí)向下傾斜的事實(shí)并不矛盾。 (4)當(dāng)短期利率水平較低時(shí)，投資者總是預(yù)期利率水平將來(lái)會(huì)上升到某個(gè)正常水平，未來(lái)預(yù)期短期利率的平均數(shù)會(huì)相對(duì)高于現(xiàn)行的短期利率水平，再加上一個(gè)正的時(shí)間溢價(jià)，使長(zhǎng)期利率大大高于現(xiàn)行短期利率，收益率曲線(xiàn)往往比較陡峭地向上傾斜。 Copyright169。 Zhenlong Zheng2023, Department of Finance, Xiamen University* 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 , February 5, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。 20:18:4320:18:4320:182/5/2023 8:18:43 PM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。 :18:4320:18Feb235Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 20:18:4320:18:4320:18Sunday, February 5, 2023 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 :18:4320:18:43February 5, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 2023年 2月 5日星期日 下午 8時(shí) 18分 43秒 20:18: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 。 2023年 2月 下午 8時(shí) 18分 :18February 5, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 2023年 2月 5日星期日 8時(shí) 18分 43秒 20:18:435 February 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線(xiàn)向前。 下午 8時(shí) 18分 43秒 下午 8時(shí) 18分 20:18: 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , February 5, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒(méi)有。 20:18:4320:18:4320:182/5/2023 8:18:43 PM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 :18:4320:18Feb235Feb23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿(mǎn)，留一份不足，可得無(wú)限完美。 20:18:4320:18:4320:18Sunday, February 5, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 :18:4320:18:43February 5, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 5日星期日 下午 8時(shí) 18分 43秒 20:18: 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 。 2023年 2月 下午 8時(shí) 18分 :18February 5, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 2023年 2月 5日星期日 8時(shí) 18分 43秒 20:18:435 February 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 下午 8時(shí) 18分 43秒 下午 8時(shí) 18分 20:18: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 , February 5, 2023 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話(huà)。 20:18:4320:18:4320:182/5/2023 8:18:43 PM 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 :18:4320:18Feb235Feb23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 20:18:4320:18:4320:18Sunday, February 5, 2023 1知人者智，自知者明。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :18:4320:18:43February 5, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 2月 5日星期日 下午 8時(shí) 18分 43秒 20:18: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。 2023年 2月 下午 8時(shí) 18分 :18February 5, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 2023年 2月 5日星期日 8時(shí) 18分 43秒 20:18:435 February 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 下午 8時(shí) 18分 43秒 下午 8時(shí) 18分 20:18: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專(zhuān)家告訴
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