利率風(fēng)險的套期保值-資料下載頁
2025-01-14 20:46本頁面
【正文】 芝加哥商品交易所（ CME）交易。 ?國債期貨結(jié)構(gòu) ?國債 期貨價格以 100美元面值為單位報價；報價形式是 1%的三十二分之幾。 ?國債期貨合約的最小價格波動是 1%的 1/32，稱為“一個三十二分點”。 10萬美元面值的一個三十二分點所對應(yīng)的金額等于 元。因而此合約的最小價格波動為 元。 ?國庫券美元期貨結(jié)構(gòu) ?國庫券美元期貨是零息票工具并以市場利率為貼現(xiàn)率進行交易 ?貼現(xiàn)率是國庫券提供的年收益率，用占面值的百分比表示 。 ? 如 6月份國庫券的收盤價是 ，這一報價與 100的差額，就是所謂的貼現(xiàn)率 %與 100的乘積。 ? 對于 90天的國庫券期貨合約，實際貼現(xiàn)率僅是年貼現(xiàn)率的 90247。 360或 25%，在本例中，就是 %（ 25% ）。國庫券的現(xiàn)金價格是面值 100與實際貼現(xiàn)率 % 100的差額 ，或者是 ，且面值為 100萬美元的國庫券，其合約的現(xiàn)金價格是 。 ?歐洲美元定期存單期貨結(jié)構(gòu) ?歐洲美元定期存單期貨只能用現(xiàn)金進行結(jié)算 。結(jié)算金額等于結(jié)算日的 LIBOR確定的歐洲美元定期存單的價值。 ?歐洲美元期貨報價 指數(shù)價格 。 ? 指數(shù)價格 =100－ LIBOR利率 100 歐洲美元定期存單報價 ,表示 3個月期 LIBOR期貨 利率為 6%(100 － % 100)。 現(xiàn)金流量套期保值的利率期貨 ?利率期貨期權(quán)的結(jié)構(gòu) 賦予持有者按特定的價格買入相應(yīng)的期貨合約的選擇權(quán)。在期權(quán)到期日，如果期權(quán)的價格低于標(biāo)的期貨合約的報價，期權(quán)具有實值，否則，將不具有價值 . 利率期貨期權(quán)合約 期貨期權(quán) 有形資產(chǎn)期權(quán) Click to add Title 奇異型期權(quán) 交易所交易期權(quán) ?利率期貨期權(quán)的結(jié)構(gòu) 利率期貨期權(quán) 簡單期權(quán) ?內(nèi)在價值 =證券價格－敲定價格＞ 0（實值） ?證券價格－敲定價格＜ 0；內(nèi)在價值 =0（虛值） ?證券價格－敲定價格 =0；內(nèi)在價值 =0（兩平） ?基礎(chǔ)證券價格、敲定價格與內(nèi)在價值關(guān)系 看漲期權(quán) ?內(nèi)在價值 =證券價格－敲定價格＜ 0（實值） ?證券價格－敲定價格＞ 0；內(nèi)在價值 =0 （虛值） ?證券價格－敲定價格 =0；內(nèi)在價值 =0（兩平） 看跌期權(quán)
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