利率風(fēng)險(xiǎn)2(專業(yè)版)
【正文】 有效期限的經(jīng)濟(jì)含義 ?有效期限是一種直接衡量資產(chǎn)或負(fù)債的利率敏感性或利率彈性的方法。 (1+ )t 方法 1： t 時(shí)間（ 年 ） 現(xiàn)金 流量 貼現(xiàn)因子 （ 1 / ( 1 + r ) * t ） 現(xiàn)值 t 現(xiàn)值 0 . 5 40 0 . 9 4 3 4 3 7 . 7 4 1 8 . 8 7 1 . 0 40 0 . 8 9 0 0 3 5 . 6 0 3 5 . 6 0 1 . 5 40 0 . 8 3 9 6 3 3 . 5 8 5 0 . 3 7 2 . 0 1 , 0 4 0 0 . 7 9 2 1 8 2 3 . 7 8 1 6 4 7 . 5 6 930. 70 1 7 5 2 . 4 0 D= 1 7 5 2 . 4 0 / 9 3 0 . 7 0 = 1 . 8 8 3 ( 年 ) 方法 2： 時(shí)間 年份 現(xiàn)金 流量 現(xiàn)值 權(quán)重 ( x ) x 年份 1 0 . 5 40 3 7 . 7 3 6 0 . 0 4 1 0 . 0 2 0 2 1 . 0 40 3 5 . 6 0 0 0 . 0 3 8 0 . 0 3 8 3 1 . 5 40 3 3 . 5 8 5 0 . 0 3 6 0 . 0 5 4 4 2 . 0 1 , 0 4 0 8 2 3 . 7 7 7 0 . 8 8 5 1 . 7 7 0 P = 9 3 0 . 6 9 8 1 . 0 0 0 D = 1 . 8 8 3 ( 年 ) 零息債券的有效期限 ?零息債券： 有效期限 = 到期期限 ?其他任何到期前有現(xiàn)金支付的債券： 有效期限 到期期限 有效期限的特點(diǎn) ?有效期限和到期期限 : ? 有效期限 D隨著到期期限 M的增加而增加 ,但是增加的速度是遞減的。股本為 100。 有效期限的一般公式 ?有效期限： D = ?nt=1[Ct? t/(1+r)t]/ ?nt=1 [Ct/(1+r)t] 其中：
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