【正文】 方面具有優(yōu)勢，也是我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相對集中的地帶。政府為了支持開發(fā)區(qū)建設(shè)，往往會給予開發(fā)區(qū)參與經(jīng)營高新技術(shù)項目的優(yōu)先權(quán)，同時開發(fā)區(qū)引入的風(fēng)險投資機制為其參股產(chǎn)業(yè)化的高新技術(shù)研發(fā)項目提供了條件?；谝陨蟽?yōu)勢，開發(fā)區(qū)概念不斷受到追捧。然而，由于我國開發(fā)區(qū)體制本身存在需克服的問題，開發(fā)區(qū)上市公司也不可避免存在先天的某些缺陷。分析此類上市公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、利潤來源，我們可以發(fā)現(xiàn)以下現(xiàn)象和問題：一、大多數(shù)公司上市初期有著較好的盈利水平，除１９９８年上市的東湖高新、津濱發(fā)展當(dāng)年的每股稅后低于０．３元外，此前上市的其它公司平均在０．５元以上，大大高于上市公司的平均水平。然而經(jīng)過幾年的發(fā)展，較早上市的公司業(yè)績基本連年下滑，如粵宏遠１９９４年上市，當(dāng)年度每股收益０．６９元、１９９８年為０．１０６元；陸家嘴１９９３年上市，１９９４年每股收益０．５８元，１９９５年高達０．８元，１９９８年僅為０．１元；浦東金橋１９９３年上市，當(dāng)年每股收益０．６２７元，１９９８年０．０６９元。受業(yè)績下滑的影響，整個板塊在證券市場不斷擴容的情況下已失去往日的優(yōu)勢，風(fēng)采不再。二、大多數(shù)公司從其主營業(yè)務(wù)收入和利潤的構(gòu)成看，實際是具有高科技概念的園區(qū)開發(fā)公司，主營業(yè)務(wù)仍以園區(qū)土地開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，高科技項目投入大、回報低，目前對利潤的貢獻基本可以忽略不計。以此類公司中的績優(yōu)股蘇州高新分析，１９９８年度土地開發(fā)和房地產(chǎn)的收入占到主營業(yè)務(wù)收入的８５％，貢獻利潤占利潤總額的比重近９０％，可以說土地開發(fā)和基建投入的增長支撐了企業(yè)的高速成長，與真正的高科技企業(yè)靠提高產(chǎn)品的市場競爭能力、擴大市場份額的增長方式有著本質(zhì)區(qū)別。三、股份公司過于依賴與開發(fā)公司之間的關(guān)聯(lián)交易，業(yè)務(wù)的市場化程度低。如上所述，股份公司脫胎于開發(fā)公司，無論在業(yè)務(wù)上或管理體制上都與開發(fā)公司有著密切關(guān)聯(lián)，其直接后果是只要上市前股份公司和開發(fā)公司之間有協(xié)議，股份公司都能以約定價格出售基建項目，基本上不存在市場競爭問題，目前開發(fā)區(qū)類上市公司中保持較好業(yè)績的基本都是這種情況。短期看，開發(fā)公司的包銷行為確實能制造出理想的財務(wù)數(shù)據(jù)，在證券市場上為開發(fā)區(qū)籌集大量資金，然而這種無私支持無益于培養(yǎng)股份公司的市場適應(yīng)力和盈利能力，一旦土地的壟斷經(jīng)營局面不再，則股份公司持續(xù)發(fā)展的能力和后勁即受到嚴峻挑戰(zhàn)。四、開發(fā)區(qū)上市公司雖然在高科技項目的選擇上具有優(yōu)勢，但缺乏必要的技術(shù)力量和人才儲備，導(dǎo)致要么只能相對控股，要么絕對控股的高科技企業(yè)多處于從研發(fā)到產(chǎn)品經(jīng)營的初期階段，回報周期長，投資風(fēng)險大，無法替代土地開發(fā)和基建業(yè)務(wù)成為上市公司穩(wěn)定的利潤來源。因此，早期上市的公司普遍擺脫不了由大規(guī)模園區(qū)開發(fā)和基建投入－高收益、高成長－步加大科技投入、園區(qū)開發(fā)退居次要地位－業(yè)績滑坡的發(fā)展軌跡，其中所涉及的深層次問題是，開發(fā)區(qū)上市公司如何從園區(qū)開發(fā)型企業(yè)向高科技投資企業(yè)轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)園區(qū)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級，這將是此類上市公司保持持續(xù)發(fā)展必須突破的瓶頸。從１９９９年中期業(yè)績看，這一轉(zhuǎn)型已直接關(guān)系到不少企業(yè)的生存和發(fā)展。１８家開發(fā)園區(qū)類上市公司，由于中關(guān)村和長春經(jīng)開均為１９９９年７月以后上市，瓊金盤已連續(xù)兩年虧損，故不做統(tǒng)計，剩余１５家公司１９９９年中期平均每股收益為０．０８４元，較去年同期下降４２．８６％，低于深滬Ａ股上市公司的平均水平０．１０９元。每股收益超過０．２０元的僅有南京高科和蘇州高新兩家，其余普遍在０．１０元以下。１５家公司中１９９９年中期每股收益與去年同期相比下降的有１３家，占８６．７％，下降幅度最大的為陸家嘴，每股收益從１９９８年中期０．１０元降至０．００９元，已接近虧損邊沿。增長的僅有津濱發(fā)展一家，增幅也僅為５．７１％?？傮w而言，開發(fā)區(qū)類上市公司的前景仍不容樂觀。q 管委會參小股如上所述，許多外國投資者都比較傾向于在操作上具有較大的靈活性和自由性，但某些投資者又擔(dān)心獨資企業(yè)在政策上有受到歧視的潛在威脅，因此需要中方在合資企業(yè)中占小股。為了讓來區(qū)投資的外商放心，許多開發(fā)區(qū)由新區(qū)管委會下屬的三產(chǎn)公司出面，在合資企業(yè)中參小股。這樣的運作可以更靈活地處理開發(fā)區(qū)與客戶間的關(guān)系。該情形還多見于在某些國家投資產(chǎn)業(yè)限制獨資的項目中參小股組成合 資企業(yè)。但開發(fā)區(qū)并不參與企業(yè)的日常經(jīng)營。 風(fēng)險基金投資吸引境外風(fēng)險投資，探索適合園區(qū)特色的風(fēng)險資本運作。2 戰(zhàn)略實施時間表use necessary assumptions to provide financial forcase園區(qū)角度，2方案對照企業(yè)角度，2方案對照以share service 為例，1年、2年… 財務(wù)測算financial forcast Work Force Quality/Compatability Availability Flexibility / Unionization Competition Logistics Proximity to market Proximity to suppliers Air access Port access Operating Environment Real estate suitability Probusiness attitudes Environmental regulations Permitting Electric reliability Sewer capacity Water capacity Political risk Economic risk Import / Export Flexiblity Cost StartupLandConstructionSite improvementsMachinery and equipmentHiringTraining On goingProduction laborNonproduction laborTaxes / DutiesFreight inFreight outUtilitities Incentives StartupFinancingSite improvementsUtility extensions On goingTax abatements TrainingTax creditsUtility rebatesTax exemptions3 戰(zhàn)略實施監(jiān)控與更新程序 園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的編制、發(fā)出和修訂q 園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的初稿由安達信公司于2000年年初初協(xié)助上海xxx工業(yè)園區(qū)開發(fā)有限公司（以下簡稱“園區(qū)開發(fā)公司”）編制完成q 園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的分發(fā)與修訂由_____負責(zé)。所有修訂版本的正式啟用需經(jīng)總裁的批準，修訂版本分發(fā)時，同時附有總裁的批件。q _____應(yīng)將該手冊的原稿妥善保存，并對有關(guān)園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的發(fā)生日以及此后對園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略所作的任何修訂作好記錄。q _____應(yīng)該制作并保存園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略和修訂版本的分發(fā)控制名單。分發(fā)給控制名單上的授權(quán)人員的手冊上應(yīng)蓋有“正本”印章。q 非經(jīng)總裁事先同意，不得將園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略分發(fā)給控制名單以外的人員。除非另有明確規(guī)定，園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略沒有義務(wù)將園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的修訂版本分發(fā)給其他人員。 （即持有未蓋“正本”印章的園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的人員）q 園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略將根據(jù)_________________的要求的變化而不定期地修訂。 有關(guān)園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略修訂的審閱與批準程序如下：發(fā)展戰(zhàn)略修訂步驟圖外部環(huán)境分析客戶滿意程度主要成功因素風(fēng)險評估使命及目標確定戰(zhàn)略定位戰(zhàn)略改進評估和控制特定戰(zhàn)略執(zhí)行經(jīng)營計劃內(nèi)部因素分析行業(yè)/市場競爭分析經(jīng)驗借鑒診斷成文執(zhí)行評估優(yōu)劣勢和機遇挑戰(zhàn)分析戰(zhàn)略形成園區(qū)戰(zhàn)略審核批準流程國家政策研究法律法規(guī)研究行業(yè)研究市場競爭研究園區(qū)資料統(tǒng)計匯總客戶反饋_____部門編制分析報告并評估原有戰(zhàn)略_____部門經(jīng)理審閱分析報告，編制修訂稿主管總經(jīng)理審閱分析報告和修訂稿總裁辦公會審閱分析報告和修訂稿分發(fā)q ________部門起草有關(guān)園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略的修改或增加新內(nèi)容的建議書，并提交該部門主管人員預(yù)審和批準。q 建議書經(jīng)預(yù)審?fù)夂?，?yīng)交由_______和總裁初審。________和總裁認為有必要的話，可將該建議書發(fā)至其他部門或公司的有關(guān)部門以征求他們的意見。q _________應(yīng)將收到的建議后與有關(guān)部門經(jīng)理討論，采納合理的建議，然后將修改后的建議書呈交總裁辦公會作最終審閱和批準。q 有關(guān)園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略內(nèi)容的任何增減與變動必須事先取得總裁辦公會的同意。 園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略文檔表頭內(nèi)容表示的含義：q 索引號指某章節(jié)第幾節(jié)q 主體指某一具體節(jié)的名稱q 生效日期指系統(tǒng)首次使用日期q 修改號指本次為第幾次修改q 作廢索引號指某章節(jié)內(nèi)容現(xiàn)停止使用q 作廢索引號日期指停止使用日期q 作者：手冊編寫者q 核準者：批準使用者 園區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略實施監(jiān)控程序q 戰(zhàn)略實施監(jiān)控組織結(jié)構(gòu)及職責(zé)：總經(jīng)理定期召集辦公會了解情況副總經(jīng)理對各分管部門的職責(zé)安排、工作質(zhì)量進行管理督導(dǎo)，以保證實施的順利進行部門經(jīng)理部門員工q 績效考核評分制度：q 獎懲報酬制度：49 / 4