【正文】 。企業(yè)的加權(quán)平均資本成本是影響企業(yè)價(jià)值大小的一個(gè)十分重要的因素。在其他因素不變的情況下，減小加權(quán)平均資本成本可以增加企業(yè)實(shí)體價(jià)值，反過來，則會(huì)降低企業(yè)價(jià)值。這里的加權(quán)平均資本成本相當(dāng)于一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)率，風(fēng)險(xiǎn)折現(xiàn)率的來源，根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，即風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率.+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬附加率。公式中無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取決于企業(yè)的不可抗力因素，如自然環(huán)境，社會(huì)環(huán)境，國家政策，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等情況的出現(xiàn)，其風(fēng)險(xiǎn)的大小是企業(yè)無法通過企業(yè)通過各種經(jīng)濟(jì)管理的相關(guān)管決策所能夠改變的。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬附加率是企業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)決定的。它不依賴于整個(gè)市場的經(jīng)濟(jì)形勢和國家的相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策，因此，企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)的大小是影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的折現(xiàn)率的主要因素。也就是說，企業(yè)折現(xiàn)率越高，企業(yè)所面臨的特有風(fēng)險(xiǎn)越大。由此，我們就可以看出，加權(quán)平均資本成本、風(fēng)險(xiǎn)管理和企業(yè)價(jià)值之間存在著相當(dāng)緊密的勾稽運(yùn)算關(guān)系。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制是一項(xiàng)有效提高企業(yè)價(jià)值的管理手段。企業(yè)管理會(huì)計(jì)在企業(yè)的各種管理和會(huì)計(jì)計(jì)量等實(shí)踐中得出了一個(gè)重要結(jié)論：風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)管理中的一個(gè)重要的組成部分，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理可以為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。因此對于任何企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)管理都是其經(jīng)營過程中的不可忽視的內(nèi)容。風(fēng)險(xiǎn)管理的要求取決于企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度如何。如果企業(yè)的經(jīng)營方針較為保守，企業(yè)的加權(quán)平均資本成本較低，即風(fēng)險(xiǎn)較低，風(fēng)險(xiǎn)管理的要求就較低；反之，如果企業(yè)的經(jīng)營方針比較冒進(jìn)，企業(yè)的加權(quán)平均成本較高，即風(fēng)險(xiǎn)較高，風(fēng)險(xiǎn)管理的要求就較高。企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，首先要求企業(yè)建立一個(gè)完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系及有效的風(fēng)險(xiǎn)控制程序來對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加以控制。再者，內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)控制要求企業(yè)樹立風(fēng)險(xiǎn)防范和預(yù)測意識，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中可能的出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測，對生產(chǎn)經(jīng)營以及銷售每一個(gè)可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)進(jìn)行觀察和分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的存在，以便做出相應(yīng)正確應(yīng)對的決策。這就是COSO《內(nèi)部控制整體框架》所要求的風(fēng)險(xiǎn)控制中的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和識別功能。COSO框架中還要求根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估等措施，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面預(yù)防和控制。風(fēng)險(xiǎn)評估主要涉及到管理風(fēng)險(xiǎn)評估和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估。對于管理風(fēng)險(xiǎn)評估要考慮到人員管理的效果產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)經(jīng)營效率的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力評估等等。企業(yè)通過管理風(fēng)險(xiǎn)評估可以更好的按照各個(gè)員工的能力和特長以及企業(yè)的現(xiàn)有的綜合能力，合理分配工作崗位，合理運(yùn)用資金，不斷降低由于管理所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高企業(yè)價(jià)值。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評估則主要涉及到一些財(cái)務(wù)指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，如折現(xiàn)率的大小，企業(yè)投資或融資的質(zhì)量或數(shù)量等等。企業(yè)可以通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的選取和調(diào)控，以及投融資的期初、期中、期末的預(yù)算以及評估來達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的，從而找到提高企業(yè)價(jià)值的途徑?？梢?，有效的風(fēng)險(xiǎn)控制可以使得企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)減小，從而有助于企業(yè)價(jià)值的不斷提高。 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人類進(jìn)入了信息時(shí)代的社會(huì)。在企業(yè)這個(gè)廣泛的群體中，指為了使員工能夠執(zhí)行其職責(zé)，公司必須識別、收集、交流有價(jià)值的信息。信息包括外部信息和內(nèi)部信息。充分，準(zhǔn)確，及時(shí)的信息是內(nèi)部控制發(fā)揮其作用所必需的要素。信息的收集有如下優(yōu)點(diǎn)：信息首先可以防范和避免一些對企業(yè)造成的風(fēng)險(xiǎn)。另外信息的收集有利于企業(yè)更好地制定應(yīng)對可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)的對策和企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略需要。信息也可以提高企業(yè)的經(jīng)營效率，加速企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的進(jìn)行，從而為增加企業(yè)價(jià)值提供一個(gè)契機(jī)，最終達(dá)到企業(yè)價(jià)值最大化的目的。外部信息主要來自于市場的情況，經(jīng)濟(jì)的繁榮程度，法律法規(guī)以及政策的約束等等。內(nèi)部信息包括會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，以及內(nèi)部人員的工作分配和人員的行為管理。對于外部信息，企業(yè)應(yīng)該在其內(nèi)部設(shè)立一個(gè)專門的機(jī)構(gòu)，用來收集獲取外部信息。在市場方面，企業(yè)需要通過內(nèi)部控制收集關(guān)于以下情況：。市場的供求影響到企業(yè)的生產(chǎn)和銷售決策。首先企業(yè)必須通過內(nèi)部控制要判別信息的真?zhèn)危畔⒌臏?zhǔn)確性在很大的程度上關(guān)乎企業(yè)的決策的正確性和針對性。再者，企業(yè)要通過各種途徑了解市場的供求變化，著重要了解消費(fèi)者對某種商品和服務(wù)的需求程度，才能做到供給和需求的基本平衡。企業(yè)應(yīng)該通過內(nèi)部控制對企業(yè)所面臨的經(jīng)濟(jì)形勢等信息進(jìn)行匯總，在經(jīng)濟(jì)形勢不太樂觀的情況下，減少產(chǎn)品生產(chǎn)和生產(chǎn)成本的增加，以防止過高的生產(chǎn)成本以及企業(yè)所面臨的銷售的風(fēng)險(xiǎn)。3，國家法律法規(guī)以及政策。企業(yè)存在于特定的社會(huì)環(huán)境當(dāng)中，必然受到國家政策的影響當(dāng)中，內(nèi)部控制在國家政策和法律變化的過程中，需要隨時(shí)進(jìn)行新的調(diào)整，否則會(huì)由于脫離社會(huì)環(huán)境，失去內(nèi)部控制所應(yīng)具有的調(diào)控管理作用。這樣會(huì)導(dǎo)致較高的內(nèi)部控制的風(fēng)險(xiǎn)或者失敗。因此有必要應(yīng)當(dāng)將內(nèi)部控制隨著國家政策的變化，隨時(shí)進(jìn)行更新和調(diào)整。總之，外部信息可能對于改進(jìn)公司的內(nèi)部控制體系、以及企業(yè)內(nèi)部的管理工作提供了幫助。在內(nèi)部信息層面，企業(yè)應(yīng)該搞好企業(yè)的信息溝通工作?？梢哉f溝通是企業(yè)信息傳遞的核心內(nèi)容。企業(yè)信息溝通是指企業(yè)內(nèi)部的各個(gè)結(jié)構(gòu)，各個(gè)層次，企業(yè)人員對信息綜合傳遞和相互交換的過程。COSO體系中強(qiáng)調(diào)來自企業(yè)內(nèi)部和外部的相關(guān)信息必須以一定的格式和時(shí)間間隔進(jìn)行確認(rèn)、捕捉和傳遞, 以保證企業(yè)的員工能夠執(zhí)行好各自的職責(zé)。溝通的優(yōu)點(diǎn)就在于可以讓企業(yè)的每個(gè)員工對于其在企業(yè)中的每個(gè)部門的管理流程和人員分工有一個(gè)大體的了解，確保內(nèi)部信息流動(dòng)通暢，保證企業(yè)各部門的之間的業(yè)務(wù)活動(dòng)保持協(xié)調(diào)。企業(yè)溝通在實(shí)質(zhì)上是人與人之間的信息傳遞過程。內(nèi)部的信息溝通過程中，包含了兩種信息傳遞方式，橫向和縱向兩種方式，為此企業(yè)應(yīng)該建立完善的橫向和縱向內(nèi)部信息溝通機(jī)制。對于企業(yè)的橫向的信息溝通是一種企業(yè)中平級的個(gè)人和管理層之間的信息傳遞和交流。主要包括管理層之間的管理信息的互通交流，企業(yè)各部門之間的信息共享，員工之間的信息利用等等。縱向的溝通是一種企業(yè)管理層中上下級之間的信息的傳遞過程。對上級的溝通應(yīng)起到這樣的一種作用,上級應(yīng)該積極聽取下級反映上來的問題和意見，逐步擴(kuò)大對下級的溝通渠道，并且要保持溝通渠道的暢通性。對下級的溝通，要保證上級所做出的各種經(jīng)營決策信息完整無誤的傳遞給下級，使下級根據(jù)自己的職責(zé)選擇自己有用的信息，使企業(yè)員工對內(nèi)部控制的規(guī)章和運(yùn)作有一個(gè)清晰的了解，明確各自的任務(wù)和責(zé)任，并將之付諸行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值。企業(yè)加強(qiáng)信息管理應(yīng)做到以下方面：，負(fù)責(zé)獲取內(nèi)部信息和外部信息。企業(yè)得到的各種信息必須經(jīng)過篩選，原則是真實(shí)，實(shí)用，準(zhǔn)確。，這就要求要對信息進(jìn)行加密和權(quán)限設(shè)置，防止信息的非權(quán)限人員得到信息或者向外部泄露信息。，承擔(dān)自己的各級內(nèi)部控制的責(zé)任。，對于新信息的獲取要及時(shí)通報(bào)。，對于有用信息要適當(dāng)?shù)慕⑾鄳?yīng)的存儲(chǔ)庫，防止信息的流失。，提高企業(yè)經(jīng)營的效率。 加強(qiáng)控制和監(jiān)督COSO企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中明確指出經(jīng)營管理部門對內(nèi)控的管理監(jiān)督和內(nèi)審監(jiān)管部門對內(nèi)控的再監(jiān)督與再評價(jià)活動(dòng)的總稱, 是評估風(fēng)險(xiǎn)管理要素內(nèi)容的運(yùn)行, 以及一段時(shí)期的執(zhí)行質(zhì)量的過程。對于我國建立一套環(huán)境控制和監(jiān)控措施是相當(dāng)必要的：，一般認(rèn)為，對環(huán)境和監(jiān)控是企業(yè)審計(jì)部門的工作，實(shí)際上企業(yè)各管理都應(yīng)該對各環(huán)節(jié)的所處的環(huán)境分別做出分析，并在基礎(chǔ)上進(jìn)行必要地監(jiān)控。，管理方式呆板，沒有為各管理層參與環(huán)境和監(jiān)控行為提供必要的條件。實(shí)施良好的控制活動(dòng)是保證管理層的決策得以實(shí)現(xiàn)的過程和策略，它們包括信息的收集、獲取，分析，崗位的分離，業(yè)績的評估，獨(dú)立稽核，實(shí)物控制等。對控制活動(dòng)的設(shè)計(jì)要注意以下幾個(gè)方面：首先，控制活動(dòng)的客體要明確，這也是內(nèi)部控制發(fā)揮作用的一個(gè)最基本的前提。另外，每個(gè)企業(yè)所處的發(fā)展階段，規(guī)模大小是有差別的以及所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，因此對內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)的相關(guān)要求也是各異的，各個(gè)企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的情況采取不同的控制策略。再者，面臨風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，企業(yè)要對各種控制實(shí)施的成本進(jìn)行合理的估計(jì)，要與企業(yè)所取得的收益保持平衡。最后，內(nèi)部控制對一個(gè)業(yè)務(wù)比較復(fù)雜的企業(yè)來講，不一定可以在同一時(shí)點(diǎn)進(jìn)行控制，因此企業(yè)要考慮根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)銷售特點(diǎn)，分階段，分步驟的對企業(yè)的各個(gè)運(yùn)作流程進(jìn)行控制，這樣才能發(fā)揮內(nèi)部控制的有效作用。只有通過以上控制活動(dòng)的設(shè)計(jì)，才能發(fā)揮內(nèi)部控制的作用，提高生產(chǎn)銷售的運(yùn)作效率，從而促進(jìn)企業(yè)資金流的流轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)價(jià)值。具體來講，在COSO模型當(dāng)中，著重強(qiáng)調(diào)了環(huán)境控制，環(huán)境控制層次著重強(qiáng)調(diào)了四個(gè)方面:道德價(jià)值觀，員工發(fā)展，管理層組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營風(fēng)格，權(quán)限和職責(zé)。道德價(jià)值觀方面要求企業(yè)的誠信度，企業(yè)誠信度在一個(gè)層面上反映了企業(yè)的商譽(yù)問題，一個(gè)有誠信的企業(yè)必然受到外界的好評，這樣有利于企業(yè)價(jià)值的增值。員工發(fā)展方面要求企業(yè)通過對員工的運(yùn)營效率，業(yè)務(wù)熟練水平，自身素質(zhì)的提高，趨向于培養(yǎng)員工的知識水平以及技能，從而達(dá)到不斷提高企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)量，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的銷售量的增長的目的，進(jìn)而提高企業(yè)價(jià)值。企業(yè)要求管理層組織結(jié)構(gòu)完整而且有利于企業(yè)各種信息的傳遞，各種業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)格是一個(gè)企業(yè)有別于其他企業(yè)的個(gè)性特征，是企業(yè)在一貫行為中表現(xiàn)出來的內(nèi)在品質(zhì)。它是企業(yè)形象賴以樹立的基本要素。企業(yè)經(jīng)營風(fēng)格包括企業(yè)文化，企業(yè)價(jià)值觀，企業(yè)凝聚力等精神層面的要素。企業(yè)應(yīng)該在加強(qiáng)企業(yè)文化，確立正確的企業(yè)價(jià)值觀，不斷提高企業(yè)員工的協(xié)作精神的凝聚力。企業(yè)還應(yīng)該對員工的權(quán)限和職責(zé)進(jìn)行嚴(yán)格的分配和管理，保證各級管理層的信息傳遞環(huán)境的良好，渠道通暢且各盡其職，各負(fù)其責(zé)。以上這些為企業(yè)價(jià)值的產(chǎn)生提供了有利的條件，是需要在企業(yè)長期的經(jīng)營運(yùn)作中加以實(shí)施和考慮的。實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制能在企業(yè)內(nèi)部正常運(yùn)行的前提是必須對內(nèi)部控制制度進(jìn)行監(jiān)督。監(jiān)督的方式有層級監(jiān)督和自我監(jiān)督兩種方式。層級監(jiān)督對企業(yè)的各個(gè)管理層一般應(yīng)有如下的要求：保證在每個(gè)管理層次的員工在日常的經(jīng)營活動(dòng)當(dāng)中要不斷的獲取企業(yè)運(yùn)作所需要的信息；對在日常經(jīng)營中及時(shí)發(fā)現(xiàn)員工是否有違反內(nèi)部控制制度及其運(yùn)作的違規(guī)行為的發(fā)生，以便各個(gè)管理層及時(shí)采取相關(guān)的措施予以糾正；定期要求員工提供有關(guān)內(nèi)部控制存在問題和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的報(bào)告。自我監(jiān)督也是企業(yè)內(nèi)部控制的監(jiān)督機(jī)制中的不可忽視的一部分。自我監(jiān)督要求員工培養(yǎng)一種敬業(yè)愛崗的精神，不斷加強(qiáng)各員工之間的凝聚力，相互協(xié)作，對自己嚴(yán)格要求，最終促進(jìn)企業(yè)的快速發(fā)展，進(jìn)而提高企業(yè)價(jià)值。監(jiān)督的典型形式是內(nèi)部審計(jì)。企業(yè)應(yīng)該對內(nèi)部審計(jì)引起足夠的重視。內(nèi)部審計(jì)的需要必然要求企業(yè)建立相應(yīng)的審計(jì)機(jī)構(gòu)，要將內(nèi)部審計(jì)在內(nèi)部控制體系中的作用予以充分發(fā)揮。首先確保內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用對企業(yè)所有者進(jìn)行負(fù)責(zé)，加強(qiáng)所有者的職權(quán)，充分發(fā)揮企業(yè)所有者在公司內(nèi)部控制中的領(lǐng)導(dǎo)核心地位。再者，要保持內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的客觀獨(dú)立性，其他企業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)該將所有的文件，記錄，資料，報(bào)告交予內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)予以審核，而不應(yīng)該受到其他機(jī)構(gòu)的干涉并進(jìn)而導(dǎo)致內(nèi)部控制的失敗。另外企業(yè)應(yīng)該對內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)的人員進(jìn)行崗位分離，確保企業(yè)內(nèi)部控制監(jiān)督作用的發(fā)揮，從而防止舞弊現(xiàn)象的出現(xiàn)，還要保證內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督的人員的專業(yè)化。最后，可以由企業(yè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所的相關(guān)人員完成內(nèi)部審計(jì)工作，防止企業(yè)由于內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)可能帶來的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并對其內(nèi)部控制系統(tǒng)有效性加以正確評估。33 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