投資組合保險ppt課件-資料下載頁
2025-04-29 03:07本頁面
【正文】 20 (四 )TIPP(TimeInvariant Portfolio Protection； 彈性遞增投資保險 ) TIPP的調整公式與 CPPI同。唯一的差異在於保險額度並非不變，而是在該時點資產值的某一固定比例和原先的保險額度中，取其大者，作為新的保險額度。 保險額度 (F’) = Max(A*f ， F) 其中 f為投資人所設定的要保比例 (如 90%) ，F則為期初所決定的要保額度。 21 ? 做這樣修正的理由，主要是著眼於投資人關心的應是他目前的財富水準，而非他過去的財富水準，因此把他目前的財富水準列入考慮。 ? 當投資人的財富減少時，他不希望他的財富低於期初所設定的保險額度。而當投資人的財富增加時，他所要求的保險額度也要愈高 ， 以免大部份賺到的利潤又因為行情下跌而失去 。 ? 由此觀之， TIPP實是比 CPPI更為保守的保險策略。 22 ＜例＞本金 :200；原始保本 :140。 投資風險性資產 (如股票 ): (原來 ) 120 = 2 * (200 140) (假設 f=70%) (情況 1) 80 = 2 * (180 140) (180*70%=126＜ 140) 減碼 20(=(12080)(200180)) (情況 ) 150 = 2 * (250 175) (250*70%=175＞ 140) 減碼 20(=(150120)(250200)) (情況 ) 240 = 2 * (400 280) (400*70%=280＞ 175) 減碼 60(=(240150)(400250))
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