【導(dǎo)讀】元，同比增長%；建筑業(yè)房屋建筑施工面積為億平方米，同比增長%。2020年以來，建筑業(yè)總產(chǎn)值增速首次跌破20%（2020年建筑業(yè)總產(chǎn)值增速為%，此后連續(xù)6年增速保持在20%以上）。建筑安裝工程成本、材料費、人工費、機械使用。工費上漲幅度最大，達(dá)%。態(tài)勢，價格環(huán)比小幅上升。上半年，商品房銷售回落幅度收窄，開發(fā)投資短期內(nèi)難以復(fù)。蘇基建投資；交通投資強度平淡，水利建設(shè)持續(xù)提速公路投資。所加快，全年投資規(guī)模將較年初計劃增長20%；下半年水利投資將全面提速。由于建筑業(yè)總產(chǎn)值增速與固定資產(chǎn)投資增速之間具有很高的相關(guān)性，隨著固定資。資產(chǎn)投資下滑超過預(yù)期風(fēng)險、房地產(chǎn)調(diào)控超預(yù)期風(fēng)險等。

　　

【正文】 、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布實施意見鼓勵引導(dǎo)民間資本進入市政公用事業(yè)領(lǐng)域 等 重大事件 鐵路基建投資驟降 鐵道部擴大鐵路基 建投資規(guī)模 影響建筑業(yè)總產(chǎn)值 行業(yè)訂單不及預(yù)期 風(fēng)險 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來 備注：基期為 2020年 1季度，報告期為 2020年 2季度，展望預(yù)警期為 2020年 3季度 。 2020 年 2 季度 全國建筑業(yè) 行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 12 第二章 2020 年 2 季度 建筑 業(yè) 行業(yè)運行分析 第一節(jié) 建筑行業(yè)綜合景氣度分 析 一、 二 季度企業(yè)景氣指數(shù)為 建筑業(yè)景氣指數(shù)為 2020 年二季度企業(yè)景氣指數(shù)為 ，比一季度微降 點，降幅逐步收窄。其中，即期企業(yè)景氣指數(shù)為 ，比一季度上升 點；預(yù)期企業(yè)景氣指數(shù)為 ，比一季度回落 點。 分行業(yè)看，按企業(yè)景氣指數(shù)高低排序依次是信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、社會服務(wù)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，企業(yè)景氣指數(shù)依次為 、 、 、 、 、 、 和 。與一季度結(jié)果相比，工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)分別回升 6 和 點，批發(fā)和零售業(yè)、信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、建筑業(yè)、社會服務(wù)業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)分別有所回落。 二、 二 季度企業(yè)家信心指數(shù)為 建筑業(yè)信心指數(shù) 2020 年二季度企業(yè)家信心指數(shù)為 ，比一季度回落 點。其中，即期企業(yè)家信心指數(shù)為 ，比一季度回落 點；預(yù)期企業(yè)家信心指數(shù)為 ，比一季度回落 點。 分行業(yè)看，按企業(yè)家信心指數(shù)高低排序依次是信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、社會服務(wù)業(yè)、住 宿和餐飲業(yè)、建筑業(yè)、工業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，企業(yè)家信心指數(shù)依次為 、 、 、 、 、 、 和。與一季度結(jié)果相比，房地產(chǎn)業(yè)、工業(yè)分別回升 和 1 點，批發(fā)和零售業(yè)、信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、社會服務(wù)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)、建筑業(yè)分別回落 、 、 、 、 和 點。 第二節(jié) 固定資產(chǎn)投資 情況 一、全國固定資產(chǎn)投資情況：上半年累計增速呈回落態(tài)勢 2020 年 16 月，全國固定 資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）為 億元，同比增長 %，增速比上年同期回落 個百分點，比 2020 年 13 月回落 個百分點。 2020 年 2 季度 全國建筑業(yè) 行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 13 050000100000150000202000250000300000350000202006 202007 202008 202009 202010 202011 202012 202002 202003 202004 202005 202006 202007 202008 202009 202010 202011 202012 202002 202003 202004 202005 202006051015202530固定資產(chǎn)投資完成額 _ 累計 （ 億元 ）固定資產(chǎn)投資完成額增速 _ 累計 （ % ） 資料來源：國家統(tǒng)計局 圖 3 2020 年 6 月以來全國固定資產(chǎn)投資總額及增速 二、建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資情況： 增速持續(xù)回落 2020 年 16 月，全國建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資為 億元，同比增長 %，增速比上年同期回落 個百分點，比 2020 年 13 月回落 個百分點。 資料來源：國家統(tǒng)計局 圖 4 2020 年 6 月 以來 全國 建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資情況及增速 第三節(jié) 建筑 行業(yè)供給情況分析 一、 建筑業(yè)總產(chǎn)值增速 6 年來首次跌破 20% 2020 年上半年，固定資產(chǎn)投資同比名義增長 %，扣除價格因素實際增速為%，比 2020 年 第一季度回落 個百分點，比上年同期回落 個百分點。 盡管 2020 年 上半年固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步增長，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，但扣除價格因素實際為 %的固定資產(chǎn)投資增速 “ 拖累 ” 了建筑業(yè)： 2020 年 上半年，全國建筑業(yè)總產(chǎn)值為 50460 億元，同比增長 %；建筑業(yè)房屋建筑施工面積為 億平方米，2020 年 2 季度 全國建筑業(yè) 行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 14 同比增長 %。自 2020 年以來，建筑業(yè) 總產(chǎn)值增速首次跌破 20%（ 2020 年建筑業(yè)總產(chǎn)值增速為 %，此后連續(xù) 6 年增速保持在 20%以上）。 2020 年 上半年國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)顯示，建筑安裝工程成本、材料費、人工費、機械使用費、設(shè)備和工器具購置費同比分別增長 %、 %、 %、 %、 %。其中，人工費上漲幅度最大，達(dá) %。 二 、建筑業(yè)新開工項目分析 ：計劃投資增速穩(wěn)定，項目個數(shù)增速下滑 2020 年 16 月，全國城鎮(zhèn)新開工項目計劃總投資額 138188 億元，同比增長 %，增速比上年同期提高 個百分點，比 2020 年 13 月提高 個百分點。上半年， 累計新開工項目個數(shù)為 174665 個 ，同比增長 %，增速比 2020 年 13 月下降 個百分點，上年同期同比下降 %。 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 圖 5 2020 年 6 月以來全國 城鎮(zhèn) 新開工項目計劃總投資及增速 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來 圖 6 2020 年 6 月以來全國 城鎮(zhèn) 新開工項目個數(shù) 三 、建筑業(yè)施工項目分析 ：計劃投資略有上升，項目個數(shù)增速下滑 2020 年上半年，建筑業(yè)全國施工項目計劃總投資 542927 億元，同比增長 %，2020 年 2 季度 全國建筑業(yè) 行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 15 增速較上年同期回落 個百分點，較 2020 年 13 月上 升 個百分點。 2 季度，建筑業(yè)施工項目計劃投資總額增速呈波動上升態(tài)勢。 16 月，建筑業(yè)施工項目個數(shù)為 312612 個，同比增長 %，增速較 2020 年 13月下降 個百分點，上年同期同比下降 %。 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 圖 7 2020 年 6 月以來全國 城鎮(zhèn) 施工項目計劃總投資及增速 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來 圖 8 2020 年 6 月以來全國 城鎮(zhèn) 施工項目個數(shù) 四 、 海外工程承包新簽加速下滑，投融資一體經(jīng)營模式提升抗風(fēng)險能力 海外工程承包市場自 2020年金融危機后的復(fù)蘇是一個相對漸進的過程， 20 202020 年國內(nèi)對外工程承包新簽合同額分別為 126 134 1423 億美元，分別同比增長21%、 6%、 6%，較 20202020 年間 25%左右的平均增速水平仍有較大差距。 在歐債危機影響并未得到消除的情況下， 2020 年上半年海外工程新簽合同情況較為平淡，新簽對外承包工程合同額 億美元，同比增長 %。但從個別企業(yè)看，目前海外經(jīng)營中大力推行投融資一體化模式的企業(yè)（如中工國際、中國水電等）仍保持良好的新簽情況。 2020 年 2 季度 全國建筑業(yè) 行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 16 從長期來看，我國的對外工程承包業(yè)務(wù)規(guī)模將持續(xù)擴張：（ 1）我國國際工程行業(yè)需求是由海外經(jīng)濟形 勢和我國對外投資規(guī)模共同驅(qū)動的；（ 2）我國巨額的外匯儲備決定了對外投資力度和規(guī)模會持續(xù)增長，習(xí)近平副主席近日在接受《愛爾蘭時報》書面采訪時表示，未來五年，中國每年對外投資將超過 1000 億美元；（ 3）我國承包商的項目范圍集中在亞、非、拉等發(fā)展中國家，這些國家基礎(chǔ)建設(shè)需求大。 國內(nèi)企業(yè)在手對外承包工程的實際推進情況相對較好。 2020 年全年對外承包工程累計完成額為 1034 億美元，增長 %； 2020 年上半年對外承包工程完成額 504 億美元，同比增長 %。 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來 圖 9 2020 年 3 月 2020 年 6 月 對外承包工程月度累計 新簽合同額 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來 圖 10 2020 年 3 月 2020 年 6 月 對外承包工程月度累計完成額 五 、 建筑裝飾業(yè) ： 景氣延續(xù) 建筑裝飾業(yè)是隨著建筑業(yè)向更高層級的發(fā)展而逐漸興起和發(fā)展的 我國建筑裝飾行業(yè)長期存在著東強西弱的明顯差異。隨著我國西部大開發(fā)、中部 崛 起、東北振興等發(fā)展2020 年 2 季度 全國建筑業(yè) 行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 17 戰(zhàn)略的實施，中、西部地區(qū)的建筑裝飾行業(yè)得到迅猛發(fā)展，未來建筑裝飾行業(yè)市場從區(qū)域結(jié)構(gòu)上將趨于平衡。 全國建材家居景氣指數(shù) BHI 六月為 ，同比增長 %，環(huán)比上升 %，即創(chuàng)出年內(nèi)新高，也打破了往年 6 月 BHI 比 5 月低的規(guī)律。全國規(guī)模以上建材家居賣場銷售額 16 月累計為 億元，同比下降 %。 6 月 BHI 突然上升主要是房地產(chǎn)在降息及“調(diào)控放緩”的預(yù)期下出現(xiàn)了一個“小陽春”帶動的， BHI 的上升也說明房地產(chǎn)這個“小陽春”是剛性需求促成的。從 六月份百城房地產(chǎn)價格指數(shù)看，全國 100個城市住宅平均價格為 8688元 /平方米，環(huán)比上漲 %，9 個月后首次止跌。國房指數(shù) 6 月為 ，幾乎與上月持平，同比下降了 %。 6 月份全國商品房銷售面積 11112 萬平方米，比上月增加 3822 萬平方米，環(huán)比猛增 %。房地產(chǎn)剛性需求在壓抑了一段時間后集中爆發(fā)也是可以理解的，只要房地產(chǎn)剛性需求量在上升，房子的裝修量在上升，建材家居景氣指數(shù) BHI 也會隨之上升，當(dāng)出現(xiàn)價升量減時房地產(chǎn)價格還有下行空間。 BHI 打破了往年的規(guī)律， 6 月指數(shù)高于 5 月指數(shù)，再次敏感的反映了房地產(chǎn)剛性需求的變化，也給建材家居業(yè)增加了一定的信心。 數(shù)據(jù)來源： 中國建筑材料流通協(xié)會 注： 2020年 3月份，中國建筑材料流通協(xié)會推出中國首個反映建材家居業(yè)市場走向的宏觀經(jīng)濟指數(shù) BHI。BHI 是根據(jù)全國各典型建材家居市場的統(tǒng)計數(shù)據(jù)編制，由建材家居市場人數(shù)、購買力指 數(shù)、銷售能力指數(shù)、就業(yè)率指數(shù)后加權(quán)而成。 圖 11 2020 年 3 月 2020 年 6 月全國建材家居景氣指數(shù) BHI 圖示 建筑裝飾行業(yè)兼具投資與消費屬性，在投資增速下臺階的 2020 年仍將維持穩(wěn)健增長， 預(yù)計 裝飾行業(yè)全年增速在 12%左右。建筑裝飾行業(yè)集中度低，空間廣闊， 企業(yè)憑借自身的渠道優(yōu)勢、資金實力以及品牌效應(yīng)， 未來發(fā)展空間較大。 2020 年 2 季度 全國建筑業(yè) 行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 18 第四節(jié) 行業(yè)運行綜合評價及風(fēng)險預(yù)警 一、行業(yè)運行綜合評價 2020 年上半年，固定資產(chǎn)投資增速呈回落態(tài)勢。上半年，建筑業(yè)施工項目個數(shù)和新開工項目個數(shù)比上年同期多，但低于 2020 年 1 季度。預(yù)計 3 季度， 新開工項目個數(shù)和施工項目個數(shù)會有所提高。 表 3 建筑行業(yè)運行綜合評價體系 基期 報告期 報告期相對基期變化情況 綜合評價 展望預(yù)警期評級 建筑企業(yè)景氣指數(shù) 回落 高于全國總體水平 會有所提升 建筑企業(yè)家信心指數(shù) 回落 建筑業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)高于全國總體水平 會有所提升 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來 注： 計算方法改進說明 ： 為更充分體現(xiàn)企業(yè)景氣調(diào)查對經(jīng)濟形勢的預(yù)判功能，借鑒國際企業(yè)景氣調(diào)查權(quán)威機構(gòu)的成熟經(jīng)驗，從 2020年 1季度開始，統(tǒng)計局 對企業(yè)景氣指數(shù)的計算方法進行了完善， 即將已經(jīng)公布的完全依據(jù)企業(yè)家對當(dāng)前形勢的判斷編制的企業(yè)景氣指數(shù)改進為對當(dāng)前形勢的判斷和對未來預(yù)期的綜合，并賦予預(yù)期相對更高的權(quán)重。 二、行業(yè)信貸機會及風(fēng)險提示 2020 年上半年，建筑業(yè)景氣度較 1 季度下滑，建筑業(yè)固定資產(chǎn)投資增速快速下滑。從施工項目和新開工項目來看，上半年，建筑業(yè)施工項目個數(shù)和新開工項目個數(shù)比上年同期多，但低于 2020 年 1 季度。自 2 季度以來，在“穩(wěn)增長”的政策持續(xù)推進下，鐵路等基建項目再次啟動。因此，建議商業(yè)銀行可適當(dāng)關(guān)注鐵路、水利等基建項目的投資。與此同時，需要謹(jǐn)慎 政策調(diào)整不及預(yù)期的風(fēng)險。 2020 年 2 季度 全國建筑業(yè) 行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 19 第三章 2020 年 2 季度 建筑 業(yè) 行業(yè)相關(guān)行業(yè) 分析 第一節(jié) 建筑行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹 數(shù)據(jù)來源：世經(jīng)未來 圖 12 建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條圖 第二節(jié) 建筑業(yè)上游產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r分析 一、建材行業(yè)運行：水泥價格繼續(xù)下跌，浮法玻璃價格出現(xiàn)反彈 （一）水泥行業(yè)：價格繼續(xù)下跌 2020 年 16 月 全國水泥累計產(chǎn)量 萬 噸，同比增長 %，增 速 較上年同期下降了 個百分點，較上年同期累計水泥產(chǎn)量 減產(chǎn) 萬 噸。 16 月，全國水泥熟料累計產(chǎn)量 萬噸，同比下降 %。 2020 年 2 季度 全國建筑業(yè) 行業(yè) 信貸風(fēng)險預(yù)警報告 20 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局 圖 13 2020 年 6 月以來我國水泥單月產(chǎn)量 及增速 情況 從各省市 水泥產(chǎn)量 數(shù)據(jù)來看， 2020 年 16 月，江蘇 產(chǎn)量 居全國首位 ，累計生產(chǎn)水泥 萬噸，同比 增長 %； 山東 省累計生產(chǎn)水泥 萬噸，同比 下降 %，列全國第二位 ； 河南 產(chǎn)量排名全國第 三 ，累計生產(chǎn)水泥 萬噸，同比 增長 %；四川省以 萬噸的累計水泥產(chǎn)量居全國第四位，同比增長 %；河北省 產(chǎn)量排名全國第 五 ，累計生產(chǎn)水泥 萬噸，同比 下降 %。其中，江蘇、山東、河南、四川四省累計產(chǎn)量均超過 7000 萬噸。這四省份水泥產(chǎn)量占同期全國總產(chǎn)量的比重接近三成。累計產(chǎn)量增幅前三位地區(qū)分別是西藏、青海、甘肅，增幅分別為 %、 %、%。 月水泥平均價格環(huán)比下跌幅度縮小 全國水泥