【正文】 （供方按議價(jià)或市價(jià)為基礎(chǔ)，用方按供方單位變動(dòng)成本為基礎(chǔ)）。 ? 優(yōu)點(diǎn)：滿足買賣雙方不同的需要，避免因內(nèi)部定價(jià)過(guò)高，導(dǎo)致接受方向外部購(gòu)買，造成企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部供應(yīng)方部分生產(chǎn)能力閑置，無(wú)法充分利用的情況出現(xiàn)；同時(shí)也能調(diào)動(dòng)雙方生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)性和積極性。 ? 缺點(diǎn)：對(duì)集團(tuán)不利，因?yàn)楣┓桨锤邇r(jià)出售，用方按低價(jià)購(gòu)進(jìn)，可能導(dǎo)致雙方不關(guān)心成本。 ? 使用前提：內(nèi)部轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品或勞務(wù)有外部市場(chǎng)，供方有剩余生產(chǎn)能力，且單位變動(dòng)成本低于市價(jià)。特別是采用單一內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格不能達(dá)到激勵(lì)各子公司的有效經(jīng)營(yíng)和子公司與集團(tuán)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)一致時(shí)，應(yīng)采用雙重價(jià)格。 成本轉(zhuǎn)移價(jià)格 ? 適用條件 ? ①企業(yè)集團(tuán)外部并沒(méi)有同樣的產(chǎn)品，不存在可以競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)價(jià)格； ? ②如果采用市價(jià)，容易使各個(gè)子公司的經(jīng)理產(chǎn)生較大的利益沖突； ? ③產(chǎn)品制造過(guò)程中，含有企業(yè)集團(tuán)的專有技術(shù)或者獨(dú)特的生產(chǎn)過(guò)程，而企業(yè)集團(tuán)管理人員不希望對(duì)外泄露，以防因產(chǎn)品銷售而被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手獲取。 ? （ 1）完全 /實(shí)際成本法 ? 優(yōu)點(diǎn)： ? 1）概念明確，易于實(shí)施； ? 2）可以彌補(bǔ)各子公司全部耗費(fèi)，保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)順利進(jìn)行； ? 3）因?yàn)樵趦?nèi)部交易中的轉(zhuǎn)移價(jià)格不包括上游子公司的利潤(rùn)，因此可以降低最終產(chǎn)品的成本，獲得成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 ? 缺點(diǎn)： ? 1）只有銷售最終產(chǎn)品的子公司才能夠獲得利潤(rùn)，無(wú)法有效衡量各個(gè)子公司的業(yè)績(jī)，影響子公司積極性； ? 2）上游子公司工作成績(jī)和缺陷完全轉(zhuǎn)移給使用部門，會(huì)造成放松對(duì)產(chǎn)品成本的管理。 ? 為了讓供方取得一定利潤(rùn)，可在實(shí)際成本基礎(chǔ)上加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，即實(shí)際成本加成法。關(guān)鍵問(wèn)題是如何確定加成率。如果產(chǎn)品可外銷，可用外銷產(chǎn)品的成本利潤(rùn)率，否則用集團(tuán)內(nèi)部平均成本利潤(rùn)率。 ? （ 2）標(biāo)準(zhǔn)成本加成法 ? 優(yōu)點(diǎn)： ? 1）克服完全成本法下上游子公司顯示不出利潤(rùn)的缺點(diǎn)，實(shí)際成本低于標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)即為利潤(rùn)，因而便于考核，調(diào)動(dòng)各方積極性； ? 2）避免功過(guò)轉(zhuǎn)嫁，鼓勵(lì)雙方降低成本的積極性。 ? 缺點(diǎn)：只能夠在子公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度時(shí)才能使用。 ? （ 3）邊際 /變動(dòng)成本法 ? 優(yōu)點(diǎn)： ? 1）符合成本形態(tài)，揭示成本與產(chǎn)量的關(guān)系； ? 2）企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部所有子公司的固定費(fèi)用都要作為整個(gè)集團(tuán)的共同固定費(fèi)用進(jìn)行處理； ? 3）促使上游子公司的生產(chǎn)能力在短期內(nèi)發(fā)揮最大的作用。 ? 缺點(diǎn)： ? 1）轉(zhuǎn)移價(jià)格中不包括固定成本，會(huì)使上游子公司的固定成本成為下游子公司的利潤(rùn)，對(duì)下游子公司過(guò)分有利； ? 2）轉(zhuǎn)移價(jià)格中不考慮固定成本，這從短期來(lái)看是可行的，但是從長(zhǎng)期來(lái)看，只有當(dāng)全部成本得到補(bǔ)償之后，企業(yè)集團(tuán)或者于公司才有利潤(rùn)可言。 四、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 （一）基本概念 ? 狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 是由企業(yè)負(fù)債所引起的，是指企業(yè)因借入資金而增加的喪失償債能力的可能性以及企業(yè)凈利潤(rùn)的可變性； 廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 是指在企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，因內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無(wú)法控制的因素影響，在一定時(shí)期內(nèi)，實(shí)際財(cái)務(wù)結(jié)果與預(yù)期財(cái)務(wù)結(jié)果發(fā)生背離，從而蒙受損失的可能性。 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理 是一個(gè)從戰(zhàn)略制定到日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的一系列信念與態(tài)度，目的是確定可能影響企業(yè)的潛在事項(xiàng)，并進(jìn)行管理，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)提供合理的保證。風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)加以管理，防止和減少風(fēng)險(xiǎn)損失。 LOGO （二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制 ? 根據(jù)財(cái)政部 2022年頒布的 《 企業(yè)財(cái)務(wù)通則 》 的規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立、健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制，以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 ? ? ? ? （三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理程序 ? ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，是指對(duì)存在于企業(yè)內(nèi)部和外部的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別分辨，弄清楚哪些屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，哪些不屬于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；哪些已經(jīng)形成現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，哪些尚屬于潛在的風(fēng)險(xiǎn)；哪些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已威脅到企業(yè)生存和發(fā)展，哪些尚未構(gòu)成威脅。 ? ? 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，是指在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行數(shù)量界定，它是針對(duì)某一種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成、發(fā)展的概率以及可能造成的損失范圍和強(qiáng)度等進(jìn)行測(cè)算，分析該財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的威脅程度、企業(yè)的承受能力以及可能造成的影響及其危害。 ? （風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)） ? 財(cái)務(wù)危機(jī)是指由企業(yè) 財(cái)務(wù)狀況不斷惡化而產(chǎn)生的、將會(huì)危及企業(yè)生存（ 無(wú)力支付到期債務(wù)或費(fèi)用 ）的一種狀態(tài) ，包括從資金管理技術(shù)性失敗到破產(chǎn)，以及處于兩者之間的各種情況。 財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警是以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息為基礎(chǔ)，通過(guò)設(shè)置并觀察一些敏感性預(yù)警指標(biāo)的變化，對(duì)企業(yè)可能或者將要面臨的財(cái)務(wù)危機(jī)所實(shí)施的實(shí)時(shí)監(jiān)控和預(yù)測(cè)警報(bào)。 （四）財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警 ? 所謂財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，就是通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)經(jīng)營(yíng)資料的分析，利用及時(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)已面臨的危險(xiǎn)情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)其他利益相關(guān)者，并分析企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)體系潛在的問(wèn)題，以提早采取防范措施的分析系統(tǒng)。 （ 1）監(jiān)測(cè)功能 （ 2）診斷功能 （ 3）控制功能 （ 4）預(yù)防功能 （ 1）專家調(diào)查法（標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法） ? 通過(guò)專業(yè)人員、咨詢公司、協(xié)會(huì)等，對(duì)企業(yè)可能遇到的問(wèn)題加以詳細(xì)調(diào)查與分析，形成報(bào)告文件供經(jīng)營(yíng)者參考的方法。 ? 它們所提出的問(wèn)題對(duì)所有企業(yè)都是有意義的、適用的，所以稱其為“標(biāo)準(zhǔn)化”。 （ 2） “ 四階段癥狀”分析法 潛伏期 發(fā)作期 惡化期 實(shí)現(xiàn)期 營(yíng)銷 理 風(fēng)險(xiǎn)管理制度 大變化 足 部資金 付 警 經(jīng)營(yíng)，專心于財(cái)務(wù)周轉(zhuǎn) 難 約不支付 （ 3）流程圖分析法 ? 通過(guò)模擬企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)或經(jīng)營(yíng)運(yùn)動(dòng)的流程，來(lái)識(shí)別和判定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的關(guān)鍵點(diǎn)，通過(guò)對(duì)流程圖的分析來(lái)暴露潛在的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 一般在關(guān)鍵點(diǎn)處應(yīng)采取防范措施，才可能降低風(fēng)險(xiǎn)。 （ 4）股市跟蹤法 ? 假定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成敗和風(fēng)險(xiǎn)都可體現(xiàn)在企業(yè)股票的市價(jià)波動(dòng)上，然后根據(jù)股票市價(jià)的波動(dòng)來(lái)判斷企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小。持這一觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，一般企業(yè)在經(jīng)營(yíng)失敗前五年左右其股票市價(jià)就開(kāi)始下跌。 （ 5）管理評(píng)分法 018分 : 安全區(qū)域 1825: 警戒區(qū)域 三個(gè)因素中有一個(gè)超過(guò)臨界值，即輕度警戒 有兩個(gè)因素超過(guò)臨界值，即中度警戒 得分高于 25分，重度警戒 ? 這種方法是假定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)是來(lái)自于企業(yè)高級(jí)管理層。因此它只適用于管理層失誤造成的風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)因素 記分值 臨界值 1. 經(jīng)營(yíng)缺點(diǎn) : 管理活動(dòng)不深入 管理技能不全面 被動(dòng)的管理層 無(wú)過(guò)程預(yù)算控制等 43 10 2. 經(jīng)營(yíng)錯(cuò)誤 : 高負(fù)債經(jīng)營(yíng) 高風(fēng)險(xiǎn)投資等 45 15 3. 破產(chǎn)征兆 12 0 4. 總分 100 25 （ 6）單變量判定模型法 ? 單變量模型主要有 William Beaver于 1966年提出的單變量預(yù)警模型。他通過(guò)對(duì) 1954～ 1964年期間的 79個(gè)失敗企業(yè)和相同數(shù)量、相同資產(chǎn)規(guī)模的成功企業(yè)比較研究，對(duì) 14種財(cái)務(wù)比率進(jìn)行取舍，最終得出可以有效預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)失敗的比率依次為： ? =現(xiàn)金流量247。債務(wù)總額 ? =負(fù)債總額247。資產(chǎn)總額 =凈收益247。資產(chǎn)總額 ? 缺點(diǎn)： ? 只重視一個(gè)指標(biāo)的分析能力，如果經(jīng)理人員知道這個(gè)指標(biāo)，就有可能去粉飾這個(gè)指標(biāo)，以使企業(yè)表現(xiàn)出良好的財(cái)務(wù)狀況； ? 如果使用多個(gè)指標(biāo)分別進(jìn)行判斷，這幾個(gè)指標(biāo)的判別結(jié)果之間可能會(huì)產(chǎn)生矛盾，以致無(wú)法作出正確判斷 ? 雖然財(cái)務(wù)比率是綜合性較高的判別指標(biāo)，但是僅用一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)不可能充分反映企業(yè)的財(cái)務(wù)特征。 （ 7）多變量判定模型法 :Z記分法 多變量模型是指使用多個(gè)變量組成的鑒別函數(shù)來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的模型。較早使用多變量預(yù)測(cè)的是美國(guó)的Altman。他選取了 1946～ 1965年間的33家破產(chǎn)的和正常經(jīng)營(yíng)的公司，使用了 22個(gè)財(cái)務(wù)比率來(lái)分析公司潛在的失敗危機(jī)。他利用逐步多元鑒別分析（MDA）逐步粹取 5種最具共同預(yù)測(cè)能力的財(cái)務(wù)比率，建立起了一個(gè)類似回歸方程式的鑒別函數(shù) —— Z計(jì)分法模式。 ? Z=++++ ? 其中： Z為判別函數(shù)值 ? X1=（營(yíng)運(yùn)資金 247。 資產(chǎn)總額） 100 ? X2=（留存收益 247。 資產(chǎn)總額） 100 ? X3=（息稅前利潤(rùn) 247。 資產(chǎn)總額） 100 X4=（普通股及優(yōu)先股市場(chǎng)價(jià)值總額 247。 負(fù)債賬面價(jià)值總額） 100 ? X5=銷售收入 247。 資產(chǎn)總額 一般地， Z值越低，企業(yè)越有可能發(fā)生破產(chǎn)。 ? 若 Z≥ ，表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，發(fā)生破產(chǎn)的可能性較??；若 Z≤ ，則企業(yè)存在很大的破產(chǎn)危險(xiǎn)。若 Z值處于 ，財(cái)務(wù)狀況極不穩(wěn)定，為“灰色地帶”。 Z記分 短期內(nèi)出現(xiàn)失敗的概率 預(yù)警程度 Z小于等于 非常大 重度 (,) 很大 中度 (，) 有可能 輕度 以上 很小 基本正常 ? 資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)化） 單位；百萬(wàn)元 ? 資 產(chǎn) 金 額 負(fù)債及所有者權(quán)益 金額 ? 貨幣資金 591 短期借款 888 ? 短期投資 1824 本年到期長(zhǎng)期借款 660 ? 應(yīng)收賬款 7908 應(yīng)付款項(xiàng) 8682 ? 存貨 6075 小計(jì) 10230 ? 小計(jì) 16398 長(zhǎng)期借款 5364 ? 長(zhǎng)期投資 1263 長(zhǎng)期應(yīng)付款 477 ? 固定資產(chǎn) 15384 小計(jì) 5841 ? 股本 2133 ? 資本公積 5448 ? 盈余公積 9300 ? 未分配利潤(rùn) 93 ? 小計(jì) 16974 ? 資產(chǎn)合計(jì) 33045 權(quán)益合計(jì) 33045 ? 利潤(rùn)表（簡(jiǎn)化） ? 單位：百萬(wàn)元 ? 項(xiàng) 目 金 額 ? 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 37464 ? 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 22287 ? 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 15177 ? 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 408 ? 減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用 2577 ? 減：管理費(fèi)用 9909 ? 減：財(cái)務(wù)費(fèi)用 570 ? 利潤(rùn)總額 2529 ? 減：所得稅 837 ? 凈利潤(rùn) 1692 ? 年末普通股股數(shù) ，每股市價(jià) 。 ? 要求： ? 根據(jù)上述資料，計(jì)算乙公司 Z指數(shù)，并說(shuō)明該公司破產(chǎn)的可能性處于何區(qū)域 ? ? （ 1） X1＝（ 163910230） 247。33045100＝ ? X2＝（ 9300＋ 93） 247。33045100＝