【正文】 （1）母公司稅后目標(biāo)利潤＝2000（1－30％）12％＝168（萬元）（2）子公司的貢獻(xiàn)份額： 甲公司的貢獻(xiàn)份額＝16880％ ＝（萬元） 乙公司的貢獻(xiàn)份額＝16880％ ＝（萬元） 丙公司的貢獻(xiàn)份額＝16880％ ＝（萬元）（3）三個(gè)子公司的稅后目標(biāo)利潤： 甲公司稅后目標(biāo)利潤＝247。100％＝（萬元） 乙公司稅后目標(biāo)利潤＝247。80％＝（萬元） 丙公司稅后目標(biāo)利潤＝247。65％＝（萬元）M,、某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司,自身的總資產(chǎn)為2000萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為30%,該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對(duì)三家子公司的投資總額為1000萬元,對(duì)各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額(萬元)母公司所占股份%甲公司400100乙公司30080丙公司30065假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為15%,且母公司的收益的80%來源于子公司的投資收益,各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。要求:(1)計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤。(2)計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額。(3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望,試確定二個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤。(1)計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤。根據(jù)題意要考慮集團(tuán)公司的凈資產(chǎn)＝2000*（1－30%）＝1400萬元根據(jù)集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率目標(biāo)＝1400*15%＝210萬元(2)計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額。根據(jù)題意，集團(tuán)公司的80%的收益來源于所屬子公司＝210*80%＝168萬元各子公司應(yīng)上繳集團(tuán)公司的利潤額（本題沒有特別要求，按投資額來進(jìn)行分配，實(shí)際工作還要考慮集團(tuán)的戰(zhàn)略和各子公司所處的階段、資產(chǎn)質(zhì)量等多方面的因素＝168*400/(400+300+300)=＝168*300/(400+300+300)=＝168*300/(400+300+300)=(3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望,試確定二個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤。甲公司,由于母公司占該公司的100%,沒有其他股東,所以其上繳母公司的利潤就是其全部利潤,乙公司,由于母公司占該公司的80%,還有其他股東的存在,因此乙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤總額應(yīng)為=。同理,丙公司應(yīng)實(shí)現(xiàn)的凈利潤總額=以甲、乙兩家公司為例，%（集團(tuán)設(shè)定的統(tǒng)一必要報(bào)酬率）要求計(jì)算甲乙兩家公司經(jīng)濟(jì)附加值（EVA）經(jīng)濟(jì)附加值EVA=稅后凈營業(yè)利潤－資本成本 ＝稅后凈營業(yè)利潤－投入資本總額*平均資本成本率＝息稅前利潤(EBIT)*(1T)－投入資本總額*平均資本成本率子公司甲經(jīng)濟(jì)附加值EVA＝150*(125%)－1000*%＝－65＝子公司乙經(jīng)濟(jì)附加值EVA＝120*(125%)－1000*%＝90－65＝25萬元經(jīng)濟(jì)附加值實(shí)質(zhì)是彌補(bǔ)綜合成本后剩余價(jià)值,該指標(biāo)值越大,說明企業(yè)的盈利能力超強(qiáng).M,、某企業(yè)集團(tuán)所屬子公司于2004年6月份購入生產(chǎn)設(shè)備A，總計(jì)價(jià)款2000萬元。會(huì)計(jì)直線折舊期10年，殘值率5％；稅法直線折舊年限8年，殘值率8％；集團(tuán)內(nèi)部折舊政策仿照香港資本減免方式，規(guī)定A設(shè)備內(nèi)部首期折舊率60％，每年折舊率20％。依據(jù)政府會(huì)計(jì)折舊口徑，該子公司2004年、2005年分別實(shí)現(xiàn)賬面利潤1800萬元、2000萬元。所得稅率33％。要求：（1）計(jì)算2004年、2005年實(shí)際應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。（2）總部與子公司如何進(jìn)行相關(guān)資金的結(jié)轉(zhuǎn)？解：2004年：子公司會(huì)計(jì)折舊額＝ （萬元）子公司稅法折舊額＝ （萬元）子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額＝1800＋95－115＝1780（萬元）子公司實(shí)際應(yīng)納所得稅＝178033％＝（萬元）子公司內(nèi)部首期折舊額＝200060％＝1200（萬元）子公司內(nèi)部每年折舊額＝（2000－1200）20％＝160（萬元）子公司內(nèi)部折舊額合計(jì)＝1200＋160＝1360（萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝1800＋95－1360＝535（萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝53533％＝（萬元）內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實(shí)際應(yīng)納所得稅的差額＝－＝（萬元）該差額（）由總部劃賬給子公司甲予以彌補(bǔ)。2005年：子公司會(huì)計(jì)折舊額＝ 190（萬元）子公司稅法折舊額＝ （萬元）子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額＝2000＋190－230＝1960（萬元）子公司實(shí)際應(yīng)納所得稅＝196033％＝（萬元）子公司內(nèi)部每年折舊額＝（2000－1360）20％＝128（萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝2000＋190－128＝2062（萬元）子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝206233％＝（萬元）內(nèi)部應(yīng)納所得稅與實(shí)際應(yīng)納所得稅的差額＝－＝（萬元）該差額（）由子公司結(jié)轉(zhuǎn)給總部。M、某企業(yè)集團(tuán)下屬的生產(chǎn)經(jīng)營型子公司，2005年8月末購入A設(shè)備，價(jià)值1000萬元。政府會(huì)計(jì)直線折舊期為5年，殘值率10%；%，無殘值；集團(tuán)內(nèi)部首期折舊率為50%（可與購置當(dāng)年享受），每年內(nèi)部折舊率為30%（按設(shè)備凈值計(jì)算）。2004年甲子公司實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)利潤800萬元，所得稅率30%。要求：（1）計(jì)算該子公司2005年的實(shí)際應(yīng)稅所得額與內(nèi)部應(yīng)稅所得額。（2）計(jì)算2005年會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅、稅法應(yīng)納所得稅、內(nèi)部應(yīng)納所得稅。（3）說明母公司與子公司之間應(yīng)如何進(jìn)行相關(guān)的資金結(jié)轉(zhuǎn)。解：（1）2005年：子公司會(huì)計(jì)折舊額＝ ＝60（萬元）子公司稅法折舊額＝1000% ＝（萬元）子公司內(nèi)部首期折舊額＝100050%＝500(萬元)子公司內(nèi)部每年折舊額＝(1000500)30%＝150(萬元)子公司內(nèi)部折舊額合計(jì)＝500＋150＝650(萬元)子公司實(shí)際應(yīng)稅所得額＝800＋60－＝(萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)稅所得額＝800＋60－650＝210(萬元)（2）2005年：子公司會(huì)計(jì)應(yīng)納所得稅＝80030%＝240(萬元)子公司稅法(實(shí)際)應(yīng)納所得稅＝30%＝(萬元)子公司內(nèi)部應(yīng)納所得稅＝21030%＝63(萬元)（3）內(nèi)部與實(shí)際(稅法)應(yīng)納所得稅差額＝63－＝－(萬元)。X、西南公司2009年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下。資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)2009年12月31日單位:億元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額現(xiàn)金5短期債務(wù)40應(yīng)收賬款25長期債務(wù)10存貨30實(shí)收資本40固定資產(chǎn)40留存收益10資產(chǎn)合計(jì)100負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)100西南公司2009年的銷售收入為12億元,銷售凈利率為12%,現(xiàn)金股利支付率為50%,公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和,增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營銷部門預(yù)測,公司銷售凈利率和利潤分配政策不變。要求:計(jì)算2010年該公司的外部融資需要量。=(10040)/12*()==（40+10）/12*()＝＝*12%*（1－50%）＝＝－－＝Y(jié)、已知2004年、2005年某企業(yè)核心業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)占用額分別為1000萬元、1300萬元；相應(yīng)所實(shí)現(xiàn)的銷售收入凈額分別為6000萬元、9000萬元；相應(yīng)的營業(yè)現(xiàn)金流入量分別為4800萬元、6000萬元；相應(yīng)的營業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為1000萬元（其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為400萬元）、1600萬元（其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為700萬元）假設(shè)2004年、2005年市場上同類業(yè)務(wù)的資產(chǎn)銷售率平均水平分別為590%、640%，最好水平分別為630%、710%要求：分別計(jì)算2004年、2005年該企業(yè)的核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率、核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率、核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率，并作出簡要評(píng)價(jià)。解：2004年：企業(yè)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率＝ =6000/1000＝600%企業(yè)核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率＝ =4800/6000＝80%企業(yè)核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率＝ =400/1000＝40%核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率行業(yè)平均水平＝590%核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率行業(yè)最好水平＝630%2005年：企業(yè)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率＝ =9000/1300＝%企業(yè)核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率＝ =6000/9000＝%企業(yè)核心業(yè)務(wù)非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率＝ =700/1600＝%行業(yè)平均核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率＝640%行業(yè)最好核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率＝710%較之2004年，2005年該企業(yè)核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率有了很大的提高，不僅明顯高于行業(yè)平均水平，而且接近行業(yè)最好水平，說明A企業(yè)的市場競爭能力與營運(yùn)效率得到了較大的增強(qiáng)。A企業(yè)存在著主要問題是收益質(zhì)量大幅度下降，一方面表現(xiàn)在核心業(yè)務(wù)銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率由2004年度80%%，%，較之核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率快速提高，A企業(yè)可能處于了一種過度經(jīng)營的狀態(tài)；另一方面表現(xiàn)為現(xiàn)金流量自身的結(jié)構(gòu)質(zhì)量在下降，非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量的比率由2004年的40%%，說明企業(yè)新增價(jià)值現(xiàn)金流量創(chuàng)造能力不足。Y、已知某企業(yè)2005年的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：主營業(yè)務(wù)收入總額6000萬元；現(xiàn)金流入量3500萬元，其中營業(yè)現(xiàn)金流入量2100萬元；現(xiàn)金流出量2700萬元，其中營業(yè)現(xiàn)金流出量1200萬元，所得稅420萬元；該年需繳納增值稅370萬元；開支維持性資本支出360萬元；到期債務(wù)本息310萬元，其中本金160萬元；當(dāng)年所得稅率為30％。根據(jù)以上資料，要求：（1）計(jì)算該企業(yè)2005年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量比率、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率、自由現(xiàn)金流量比率；（2）對(duì)該企業(yè)2005年的財(cái)務(wù)狀況做出綜合評(píng)價(jià)。（1）營業(yè)現(xiàn)金流量比率＝營業(yè)現(xiàn)金流入量/營業(yè)現(xiàn)金流出量＝2100/1200＝175％營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率＝(營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+增值稅)/(所得稅+增值稅) ＝[(900420)+420+370]/(420+370) ＝161％ 維持當(dāng)前現(xiàn)金流量能力保障率＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量/必需的維持性資本支出額＝(900420)/360 ＝133％ 營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻(xiàn)率＝ (營業(yè)現(xiàn)金凈流量維持性資本支出)/到期債務(wù)本息＝(480360)/310 ＝39％自由現(xiàn)金流量比率＝股權(quán)(自由)現(xiàn)金流量/營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝[480360150(130%)160]/480＝－30％注：自由現(xiàn)金流量為：營業(yè)現(xiàn)金凈流量－維持性資本支出－到期債務(wù)利息（1－所得稅率）－到期債務(wù)本金－優(yōu)先股利－優(yōu)先股票贖回額（2）從2005年的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況良好。但自由現(xiàn)金流量比率為－30％，說明該企業(yè)發(fā)生了財(cái)產(chǎn)的損失，需要進(jìn)一步提高收益的質(zhì)量，提高現(xiàn)金流入水平，并防止公司的財(cái)產(chǎn)損失。Y、已知某公司2005年度平均股權(quán)資本50000萬元，市場平均凈資產(chǎn)收益率20%，企業(yè)實(shí)際凈資產(chǎn)收益率為28%。若剩余貢獻(xiàn)分配比例以50%為起點(diǎn)，較之市場或行業(yè)最好水平，經(jīng)營者各項(xiàng)管理績效考核指標(biāo)的有效報(bào)酬影響權(quán)重合計(jì)為80%。要求：（1）計(jì)算該年度剩余貢獻(xiàn)總額以及經(jīng)營者可望得到的知識(shí)資本報(bào)酬額。 （2）基于強(qiáng)化對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)與約束效應(yīng)，促進(jìn)管理績效長期持續(xù)增長角度，認(rèn)為采取怎樣的支付策略較為有利。解：（1）2005年剩余貢獻(xiàn)總額＝50000（28%—20%）＝4000（萬元） 2005年經(jīng)營者可望得到的知識(shí)資本報(bào)酬額 ＝剩余稅后利潤總額50％ ＝400050%80%＝1600（萬元）（2）最為有利的是采?。ü善保┢跈?quán)支付策略，其次是遞延支付策略，特別是其中的遞延股票支付策略。Y、已知某公司銷售利潤率為11%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為5（即資產(chǎn)銷售率為500%），負(fù)債利息率25%，產(chǎn)權(quán)比率（負(fù)債/資本）3﹕1，所得稅率30%要求：計(jì)算甲企業(yè)資產(chǎn)收益率與資本報(bào)酬率。 解：該企業(yè)資產(chǎn)收益率＝銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ＝11%5＝55%該企業(yè)資本報(bào)酬率＝〔資產(chǎn)收益率＋負(fù)債